現實世界資產（RWA）在加密領域逐漸崛起，成爲DeFi與傳統金融結合的新機遇。大型機構紛紛布局RWA，應用於穩定幣、合成代幣和貸款協議等，推動資產代幣化。未來，專用Layer1公鏈的興起將進一步滿足RWA的需求，爲全球經濟帶來系統性改進。

韓峯作爲區塊鏈布道者，將學術與實踐結合，推崇數據確權並認爲區塊鏈技術將改變互聯網格局。他強調在市場低迷期應扎實推進項目，並關注可信計算和去中心化通訊的發展，以提升隱私保護和數據安全。

2025年中期，實物資產(RWA)在區塊鏈金融中的代幣化市場達到240億美元，年增長率爲85%。私募信貸成爲主要推動力量，預計到2030年代，約30%的資產將代幣化，展現出巨大的市場潛力和創新機會。

比特幣近期持續漲，突破11萬美元再創歷史新高，主要得益於機構資金流入和相關法案進展。然而，美國經濟不確定性加劇，債務上限提高引發擔憂，導致股市回調和美元下跌。盡管市場面臨壓力，仍需關注短期調整風險。

零知識證明的發展與應用
零知識證明的歷史
零知識證明體系最早源於1985年Goldwasser、Micali和Rackoff的研究成果。他們探討了在交互系統中，通過多輪交互來證明一個聲明正確性所需交換的知識量。如果可以在不交換任何知識的情況下完成證明,就被稱爲零知識證明。
早期的零知識證明系統在效率和實用性方面存在不足,主要停留在理論層面。近10年來,隨着密碼學在加密貨幣領域的興起,零知識證明開始蓬勃發展,成爲一個重要研究方向。其中,開發通用、非交互、證明規模有限的零知識證明協議是關鍵探索方向之一。
零知識證明的一個重要突破是Groth在2010年提出的短配對非交互式零知識證明。這

區塊鏈世界中的價格機制探索
在區塊鏈發展歷程中，去中心化的價格博弈機制一直是一個被忽視的問題。近年來隨着DeFi的迅速崛起，業內外人士才開始對鏈上價格機制有了初步認知和探索。如何在鏈上生成更符合區塊鏈本質的價格變量，是一個值得深入研究的方向。
比特幣作爲世界上第一個區塊鏈項目，可以說是"區塊鏈"概念的起源。衆所周知，第一筆比特幣場外交易是一位程序員用10000枚BTC換了兩張披薩券，從那時起比特幣才有了價格，爲0.003美分。
價格是單位商品或服務的價值，其水平由市場供需關係決定。當時比特幣的價格是程序員與披薩商家達成的均衡，雖然只是兩個人的小市場，不具備一般均衡屬性，但這標志着比特幣

Web3數據生態概覽
自中本聰在2009年1月3日挖出比特幣創世區塊起，Web3的數據就已誕生。與Web2世界中大型科技公司掌控用戶數據不同，Web3世界以比特幣、以太坊、Solana等公鏈爲代表，其數據具有防篡改、可溯源和公開透明的特點，將數據主權歸還給個人，任何人都可自由訪問和分析這些數據。
Web3的數據生態可分爲三層:節點服務、數據索引服務和數據應用。
節點服務
區塊鏈網路中的節點分爲全節點和輕節點。爲解決技術和硬件門檻問題，多家節點服務商應運而生，提供高效便捷的節點服務能力。市場上知名的節點服務商包括ZAN、某交易平台旗下公司、某區塊鏈基礎設施公司等。這些服務商爲開發者和

比特幣減半深度解析：投資者影響評估
一、引言
比特幣作爲首個也是最知名的加密貨幣，自2009年誕生以來，已經引起了全球範圍內的廣泛關注。其核心特徵是去中心化，不依賴任何中央權威機構，而是通過區塊鏈這一公開帳本來記錄所有交易。這種設計不僅確保了系統的透明度，還增強了安全性，因爲修改任何已記錄的信息需要網路大部分算力的同意。此外，比特幣的全球性使其不受特定國家或政策的直接影響，成爲一種獨特的國際貨幣。
比特幣減半是指比特幣網路中產生新比特幣的獎勵每四年減少一半的事件。這是比特幣協議中預設的規則，旨在控制比特幣的供應，模仿黃金的稀缺性。每產生210,000個區塊，礦工獲得的新比特幣數量就會

穩定幣應用指南:非加密企業如何融入穩定幣
過去半年來，穩定幣相關話題引發了廣泛關注。從銀行高管到支付公司產品經理,再到政府官員,越來越多的決策者開始討論穩定幣及其潛在優勢。
穩定幣的核心優勢包括四個方面:
- 即時結算(T+0,大幅降低營運資金需求)
- 極低交易成本(尤其相較於傳統跨境支付系統)
- 全球可訪問性(全天候運作,僅需網路連接)
- 可編程性(通過代碼邏輯驅動的貨幣)
這些優勢正是穩定幣備受關注的原因。然而,雖然穩定幣的價值主張容易理解,但如何將其應用到現有業務中卻並非易事。無論是金融科技公司還是傳統銀行,目前很少有具體方案闡述如何將穩定幣整合進現有商業模式。
基於

以太坊Pectra升級於3月5日上線，旨在優化ETH質押體驗和增強網路擴展性。升級分兩階段實施，包括減少擁堵、提高質押上限及改善數據存儲等11項提案，或吸引更多機構投資者。此升級盡管帶來多項改進，但也引發對去中心化的討論。

某公司2024年第一季度財報顯示，營收305.8億元，淨利潤27.4億元，經營表現穩健。毛利率和淨利率均有所提升，經營性現金流健康。公司積極布局人工智能及算力領域，推動運營商業務轉型，並預計未來三年淨利潤持續增長，但面臨5G設備價格下降等風險。

盡管NFT市場交易量大幅下降，但創作者和收藏者仍保持活躍。技術進步、人工智能興起及監管環境改善爲NFT發展帶來新機遇，未來數字身份和數字資產的重要性將不斷上升。

比特幣現貨ETF被視爲市場復蘇的重要催化劑，盡管審批仍待定，但預計在2024年底前獲批的概率高達95%。該ETF讓投資者無需管理比特幣錢包，降低風險，並拓寬了傳統金融參與加密市場的途徑，提升監管透明度。多家機構的申請顯示出市場對現貨ETF的強烈期待，有望引領新一輪加密牛市。

Push Protocol是專爲Web3構建的去中心化通信協議，旨在解決傳統工具在社交通信中的不足。該協議支持智能合約和DApp向錢包地址發送通知，廣泛應用於DeFi、DAO及GameFi等領域。自2020年成立以來，Push Protocol累計融資1100萬美元，致力於提升用戶體驗和推動去中心化網路的發展。

土耳其加密貨幣市場正迎來新監管時代，近期通過的《資本市場法修正案》建立了明確的法律框架，提高了市場透明度和合規性，推動了行業的健康發展。這項修正案將加強監管，參照國際標準，吸引更多企業參與，進一步鞏固土耳其作爲全球第四大加密貨幣市場的地位。

Web3社交媒體的崛起伴隨着區塊鏈技術的發展，去中心化社交平台正在改變社交網絡的格局。去中心化社交媒體旨在讓用戶掌控數據，打破中心化平台的壟斷，並實現更自由的交流形式。項目如Project Liberty和Subsocial等，致力於建立共享社交圖譜，推動去中心化社交的普及，預計將帶來全新的社交體驗。

1. 市場概覽
1.1 加密貨幣市場基本面
2024年加密貨幣市場總市值從2.31萬億美元漲至3.33萬億美元，漲幅44.2%。這一增長得益於多個關鍵裏程碑,包括2024年上半年現貨比特幣ETF獲批,以及下半年川普再次當選美國總統,其放松監管和親加密政策爲行業注入樂觀情緒。比特幣主導地位上升至56.8%,主要歸功於比特幣ETF資產管理規模翻倍,反映出機構投資者興趣增強。
盡管2024年下半年推出了以太坊ETF,但其表現相對平淡,機構投資者對比特幣的偏好依然明顯,從不斷下降的ETH/BTC比例可見一斑。
Solana表現亮眼,SOL價格漲29.3%。Solana生態系統在202

中美貿易爭端導致高關稅壓制需求，預計制造成本漲，2026年制造業週期可能惡化，庫存壓力加大。短期內美股工業板塊漲，但科技股受壓。建議關注PMI和企業財報，謹慎布局制造業，關注東南亞投資機會。