區塊鏈世界中的價格機制探索

在區塊鏈發展歷程中，去中心化的價格博弈機制一直是一個被忽視的問題。近年來隨着DeFi的迅速崛起，業內外人士才開始對鏈上價格機制有了初步認知和探索。如何在鏈上生成更符合區塊鏈本質的價格變量，是一個值得深入研究的方向。

比特幣作爲世界上第一個區塊鏈項目，可以說是"區塊鏈"概念的起源。衆所周知，第一筆比特幣場外交易是一位程序員用10000枚BTC換了兩張披薩券，從那時起比特幣才有了價格，爲0.003美分。

價格是單位商品或服務的價值，其水平由市場供需關係決定。當時比特幣的價格是程序員與披薩商家達成的均衡，雖然只是兩個人的小市場，不具備一般均衡屬性，但這標志着比特幣貨幣交易屬性的萌芽。

隨後數字貨幣交易所應運而生，各類參與者如礦工、信仰者、資本家、普通投資者等都產生了對價格的需求。交易所爲人們提供了自由交易的場所，但隨着比特幣熱度上升和傳統金融的介入，強者恆強、中心化不透明等問題也日益嚴重。例如，我們是否能相信中心化交易所展示的當前價格?當BTC價格劇烈波動時，是否真的有那麼多資產能在鏈上瞬間完成交易?

中心化交易所與純鏈上交互存在計算單位的差異。交易所以毫秒計算，而區塊鏈以"區塊"爲單位，比特幣10分鍾一個區塊，以太坊13秒一個區塊。這種差異導致轉帳在鏈上完成，但交易價格由中心化交易所給出，兩者是割裂的。我們很難準確評估交易所提供的價格數據，尤其是在缺乏有效監管的加密領域。

沒有有效監管的情況下，數據造假難以避免。即使在監管嚴格的中國股市仍有財務造假，更不用說中心化交易所了。正因如此，熱錢和槓杆更容易在此肆意躁動，財富效應吸引了一批又一批高風險偏好者和金融機構入場。

2008年全球金融危機後，"信任"和"安全"成爲了最重要的課題之一。同年比特幣白皮書發布，提出了一個不基於"信任"的協議構想。比特幣最重要的特質是去中心化，其發行和轉帳不受任何主體控制，這在之前是難以想象的。

爲了解構"信任主體"，比特幣的轉帳需要廣播交易信息並得到每個節點的確認。這看似反人性且效率低下，但卻是高度安全且無需信任第三方的。去中心化程度越高，安全性就越高。

經過十多年發展，比特幣市值已達萬億美元級別。如今進行過億美元的比特幣轉移已變得輕而易舉，無需信任任何第三方，效率也隨着去中心化程度的提升而提高。相比之下，傳統領域的大額資產轉移則需要諸多第三方參與，效率較低。

傳統領域的信任至關重要，一個國家、銀行或組織的發展都是在建立信任的過程。這需要長期提升綜合實力，代價和成本巨大。然而，當一個組織缺乏制衡時，面對巨大利益，掌控者能否經得住誘惑？人性是最不可靠的，即便存在150多年的銀行也可能倒閉，信任瞬間崩塌。比特幣協議作爲一種沒有中心化風險的信任機制，成爲了人類社會的新希望。

對於加密資產，價格機制即定價過程，掌握在參與博弈的各方手中。比特幣生態的多元化導致價格博弈復雜，這個過程交給了市場這只看不見的手。那麼，這只看不見的手的行爲是否可以公示於鏈上？定價過程能否像轉帳一樣以去中心化方式在鏈上生成？並且隨着去中心化程度提高、參與博弈者增多，其安全性和承載能力是否也會提升？

以太坊的可編程金融爲加密領域愛好者提供了創新機會。隨着DeFi市值和鎖倉量持續攀升，價格變量問題變得越發重要。當DeFi承載的資金達到萬億美元甚至更高時，我們是否還能相信某個第三方主體或組織？

目前DeFi協議主要有幾個方向:去中心化抵押借貸、去中心化交易和閃兌、算法穩定幣、BTC Token化、合成資產以及期貨、保險等去中心化金融衍生品。大多數DeFi協議都需要用到鏈上價格，如抵押借貸的平倉價格、交易閃兌的即時價格、金融衍生品的清算價格等。

大部分DeFi協議選擇使用有節點喂價的預言機或項目方自己進行價格輸出。這種方式基本上是接入中心化交易所的API，將價格數據直接上傳或多節點上傳取中間值供DeFi協議使用。然而，這種方式中價格博弈主要在中心化交易所完成，中心化因素影響極大，使用者無法有效驗證，與區塊鏈"去中心化"、"信任機器"的本質相悖。

此外，Token難以更好地捕獲協議價值，協議大部分時間處於停滯狀態。DeFi之所以生存，是由於價格波動在中心化與去中心化通信計算水平差異間形成套利空間，促使交易產生，滋養各DeFi協議。當前的預言機只在達到項目方的價格請求標準時才輸出價格，缺乏連貫的價格信息流，這與比特幣協議不同，後者即使在沒有轉帳發生時也有算力維護系統運轉。這種價格機制不符合區塊鏈本質，也無法承載更大體量的市場。

比特幣協議的去中心化源於其內部系統設計，以太坊智能合約的構建同理。但價格變量無法在區塊鏈內部主動生成，需要外部輸入。關鍵在於是否廣播到全網，任何人都可以無需許可地參與驗證。

NEST Protocol選擇延續比特幣的去中心化路線，以非合作博弈方式完成生產環節，輸出價格信息流。NEST的核心是預言機，可對已開通的任意ERC20 Token/ETH預言機進行報價、驗證，將雙邊資產存入報價合約進行報價挖礦，且過程無需許可或第三方擔保。

在NEST系統中，報價者的身分不重要，關鍵是任何人都可以對價格進行驗證。驗證方式是在有套利利潤時激勵驗證者來套利，25個以太坊區塊內未被套利的價格視爲真實價格，被系統錄入供調用者使用。這類似於比特幣協議中的轉帳確認機制。

NEST Protocol參與博弈的玩家越多，系統越安全，所承載的資金體量越大。反之亦然。即體量越大越值得信任，這種信任建立在自我驗證之上，而非信任任意主體，與比特幣異曲同工。

比特幣吸收了傳統領域長達百年的帳本系統，將轉帳以去中心化方式在協議上進行博弈，這條路已走了十二年。NEST則將吸收加密世界的價格博弈戰場，從中心化交易所引入到NEST Protocol上，這將是一場持久的共識之戰。鏈上世界與現實世界是兩個平行世界，預言機機制的完善對於更準確、更有效地應用傳統領域資產至關重要。任何所謂"可信"驗證節點都是不可信的，以去中心化方式做好鏈上原生資產的價格信息流才是邁向傳統領域的第一步。

"去中心化"是一種文明，體現了人類獨有的能力，可以將智力轉化爲語言、邏輯和虛構能力，創造出前所未有的"文明"。文明可以聚集數億人口，讓知識代代增值，甚至抵抗飢荒、瘟疫等自然選擇的巨大挑戰。

區塊鏈是一種科學，其本質在於提出假說，然後進行歸納、證明和證僞。一開始就宣稱不容置疑的世界終極，那是所謂的"神學"。即使是代表人類起源的進化論，其提出也是從假說開始的。正是因爲達爾文有幸環遊世界，看到了衆多歐洲人從未見過的物種，樣本的豐富才使得假說得以提出。

去中心化之路的延續，價格博弈機制延續區塊鏈去中心化精神的假說，雖然不能斷言一定成功，但方向無疑是正確的。畢竟，區塊鏈成功的樣本並不多，我們需要更多的探索和實踐。