穩定幣應用指南:非加密企業如何融入穩定幣

過去半年來，穩定幣相關話題引發了廣泛關注。從銀行高管到支付公司產品經理,再到政府官員,越來越多的決策者開始討論穩定幣及其潛在優勢。

穩定幣的核心優勢包括四個方面:

• 即時結算(T+0,大幅降低營運資金需求)
• 極低交易成本(尤其相較於傳統跨境支付系統)
• 全球可訪問性(全天候運作,僅需網路連接)
• 可編程性(通過代碼邏輯驅動的貨幣)

這些優勢正是穩定幣備受關注的原因。然而,雖然穩定幣的價值主張容易理解,但如何將其應用到現有業務中卻並非易事。無論是金融科技公司還是傳統銀行,目前很少有具體方案闡述如何將穩定幣整合進現有商業模式。

基於此,我們編寫了這份指南,旨在爲非加密企業探索穩定幣應用提供入門指引。下文將分爲四個部分,分別針對不同商業模式進行分析:穩定幣可以在哪些環節創造價值,具體實施路徑是什麼,以及改造後的產品架構示意圖。

我們的目標是推動穩定幣在實際業務場景中的規模化應用。希望本文能爲實現這一願景貢獻一份力量。接下來,讓我們深入探討非加密企業如何運用穩定幣。

To C金融科技銀行

對面向消費者的數字銀行而言,提升企業價值的關鍵在於優化三個指標:用戶規模、單用戶收益(ARPU)和用戶留存率。目前穩定幣可直接助力前兩項 - 通過整合合作夥伴的基礎設施,數字銀行可推出基於穩定幣的匯款服務,既能觸達新用戶羣體,又能爲現有客戶增加創收渠道。

在數字化和全球化趨勢下,當今金融科技的目標市場往往跨越國界。部分數字銀行將跨國金融服務作爲核心定位,另一些則將其作爲提升ARPU的功能模塊。對於聚焦特定族羣的金融科技初創企業,匯款服務更是目標市場的剛需。這些類型的數字銀行都將從穩定幣匯款中獲益。

相比傳統匯款服務,穩定幣能實現更快速(瞬時到帳 vs 2-5天以上)且更廉價(低至0.3% vs 3%以上)的結算。這解釋了爲何在某些匯款通道中,穩定幣支付滲透率已達10-20%,且增長勢頭持續。

除創造新收入外,穩定幣還能優化成本與用戶體驗,尤其作爲內部結算工具。許多從業者都深知周末結算的痛點:銀行歇業導致結算延遲兩天。追求實時服務的數字銀行,不得不通過提供營運資金信貸來填補空檔,這既產生資金機會成本,也可能迫使企業額外融資。而穩定幣的即時結算與全球通達特性徹底解決了這一難題。全球領先金融科技平台Robinhood便是典型案例,其CEO明確表示正大規模使用穩定幣處理周末結算業務。

因此,諸多面向消費者的金融科技公司紛紛布局穩定幣不足爲奇。那麼,若你就職於消費銀行或金融科技企業,該如何運用穩定幣呢?

該商業模式引入穩定幣後,實踐方案如下。

實時全天候結算

• 採用主流穩定幣實現即時結算(含節假日)
• 集成錢包服務商,打通銀行系統與區塊鏈的美元/穩定幣流
• 在特定區域對接法幣通道服務商,實現穩定幣與法幣的兌換

填補法幣結算空窗

• 周末期間以穩定幣作爲法幣臨時替代品,待銀行系統重啓後完成對帳
• 可聯合供應商構建客戶帳戶與企業間的內部穩定幣結算環路

對手方資金瞬時到位

• 通過上述方案或流動性合作夥伴,繞過傳統流程,向交易所/合作夥伴快速調撥資金

跨國實體自動調倉

• 當法幣渠道關閉時,通過鏈上穩定幣轉移實現業務單元/子公司間資金調配
• 總部可借此建立自動化、可擴展的全球化資金管理體系

除這些基礎功能外,更可構想完全基於"全天候、即時、可組合金融"理念的新一代銀行。匯款與結算只是起點,後續還將衍生可編程支付、跨境資產管理、股票代幣化等場景。這類企業將憑藉極致用戶體驗、豐富產品矩陣與更低成本結構贏得市場。

商業銀行與企業服務(B2B)

當前,許多新興市場的企業主若想在本土銀行開設美元帳戶,往往面臨重重障礙。通常只有交易量龐大或擁有特殊關係的企業才能獲得資格 - 這還須以銀行具備充足美元流動性爲前提。而本幣帳戶則迫使企業家同時承擔銀行風險與政府信用風險,爲維持運營資本不得不時刻緊盯匯率波動。當向海外供應商付款時,企業主還需額外支付本幣兌換美元等主流貨幣的高額手續費。

穩定幣能顯著緩解這些摩擦,而具有前瞻性的商業銀行將在其應用過程中扮演關鍵角色。通過銀行托管的合規數字美元平台,企業可實現:

• 無需建立多重銀行關係即可持有多種貨幣餘額
• 跨境發票秒級結算(繞過傳統代理行網路)
• 穩定幣存款生息

商業銀行借此可將基礎支票帳戶升級爲全球化多幣種資金管理方案,提供傳統帳戶無法比擬的速度、透明度與財務韌性。

該商業模式引入穩定幣後,實踐方案如下。

全球美元/多幣種帳戶服務

• 銀行通過合作方爲企業托管穩定幣
• 降低創業與運營成本(如減少牌照需求、免除FBO帳戶)

優質美債支撐的高收益產品

• 銀行可提供聯邦基金利率水平(約4%)的收益,且信用風險顯著低於本地銀行
• 需對接生息穩定幣供應商或代幣化國債合作夥伴

實時全天候結算

詳見前文消費金融板塊方案。

我們看好的全球應用場景:

• 進口商秒級支付美元貨款,海外出口商即時放行貨物
• 企業財務官跨多國實時調撥資金,擺脫代理行系統延遲
• 高通脹國家企業主用美元錨定企業資產負債表

發薪服務商

對於薪資平台而言,穩定幣最大的價值在於服務那些需要向新興市場員工支付薪酬的僱主。跨境支付,或在金融基礎設施落後的國家進行支付,會給薪資平台帶來顯著成本 - 這些成本或被平台自行消化,或轉嫁給僱主,抑或是無奈地從承包商報酬中扣除。對薪資服務商而言,最易實現的機遇就是開通穩定幣支付渠道。

從美國金融系統向承包商數字錢包的跨境穩定幣轉帳幾乎零成本且瞬時到帳。雖然承包商可能仍需自行完成法幣兌換,但他們能即時收到全球最強勢法幣錨定的付款。多項證據表明新興市場對穩定幣的需求正在激增:

• 用戶平均願意支付約4.7%的溢價獲取美元穩定幣
• 在部分國家,這一溢價可高達30%
• 穩定幣在拉美等地區的承包商和自由職業者羣體中日益流行
• 專注自由職業者的應用如Airtm,其穩定幣使用量和用戶增速呈指數級增長
• 更關鍵的是用戶基礎已然形成:過去12個月有超2.5億個數字錢包活躍使用穩定幣

除了速度和終端用戶成本節約外,穩定幣對使用薪資服務的企業客戶也有諸多好處。首先,穩定幣明顯更透明且可定制。根據調查,66%的薪資專業人士缺乏工具了解他們與銀行和支付合作夥伴的實際成本。其次,當今執行薪資支付的過程往往涉及大量手工操作,消耗財務部門資源。而穩定幣是可編程的,並且內置帳本,這顯著提升了自動化能力和會計能力。

既然如此,薪資平台應該如何開通穩定幣支付功能呢?

實時24/7結算

前文已涵蓋相關內容。

閉環支付

• 與基於穩定幣的卡片發行平台合作,允許終端用戶直接消費穩定幣
• 與錢包提供商合作,提供穩定幣儲蓄和收益機會

會計與稅務對帳

• 利用區塊鏈不可篡改的帳本特性,通過API數據接口將交易記錄自動同步至會計和稅務系統

可編程支付與嵌入式金融

• 利用智能合約實現自動批量支付和基於特定條件的可編程支付
• 連接DeFi基礎協議,以可負擔且全球可訪問的方式提供基於工資的融資服務

基於以上方案,具體實現方式如下:

支持穩定幣的薪資處理平台與美國法幣入口合作,將銀行帳戶與穩定幣連接。在支付日前,資金從客戶企業帳戶轉入鏈上穩定幣帳戶。支付完全自動化,批量廣播給全球所有承包商。承包商即時收到美元穩定幣,可通過支持穩定幣的Visa卡消費,或在鏈上帳戶中通過代幣化國債進行儲蓄。借助這一新架構,系統整體成本顯著下降,承包商覆蓋範圍大幅擴展,系統自動化程度極大提升。

發卡機構

當前許多企業都在通過發卡獲取核心收入。然而傳統卡片發行需逐國申請牌照或與當地銀行合作,這種繁瑣流程嚴重阻礙企業跨區域擴張。以某上市公司爲例,在運營10餘年後,近3年才開始海外拓展。

此外,發卡機構需向卡組織繳納抵押金以防範違約風險。卡組織會審核最近4-7天交易量,計算發卡方需繳納的抵押金額。這對銀行/金融科技公司構成沉重負擔,形成顯著的行業準入門檻。

穩定幣徹底改變了發卡業務的可能性。首先,穩定幣正在培育一類新的發卡平台,企業可以利用他們與卡組織的主要會員資格,通過穩定幣提供全球發行服務。其次,由於穩定幣具有24/7的結算能力,一類新的發卡合作夥伴現在可以在周末進行結算。周末結算極大地降低了合作夥伴的風險,有效減少了抵押要求並釋放了資金。最後,穩定幣的鏈上可驗證性和可組合性創造了一個更高效的抵押管理系統,降低了發卡機構的營運資金需求。

該商業模式引入穩定幣後,實踐方案如下。

與卡組織及卡片發行商合作推出美元計價的全球發卡計劃:

1. 靈活的卡片網路結算選項
2. 直接使用穩定幣結算(實現周末和隔夜結算)
   • 卡片網路每天生成包含銀行帳號和路由號碼的結算報告,使用穩定幣後將顯示穩定幣地址
   • 也可選擇將穩定幣兌換回法幣後再與卡片網路結算
3. 降低抵押品要求(得益於24/7結算能力)

總結