Đổi mới tài chính: Phân tích toàn cảnh thị trường RWA và triển vọng năm 2030
Một, Định nghĩa và quá trình phát triển của RWA
RWA(Tài sản thế giới thực) là quá trình chuyển đổi tài sản thế giới thực thành token kỹ thuật số bằng cách sử dụng công nghệ blockchain. Những tài sản này bao gồm bất động sản, hàng hóa, quyền đòi nợ, quyền sở hữu trí tuệ, v.v. Mục tiêu cốt lõi của RWA là sử dụng các đặc điểm của blockchain để giải quyết các vấn đề liên quan đến xác nhận quyền sở hữu, hiệu quả lưu thông và tính thanh khoản trong giao dịch tài sản truyền thống.
Sự phát triển của RWA trải qua các giai đoạn sau:
Giai đoạn khám phá ban đầu từ năm 2017-2020, chủ yếu tập trung vào việc token hóa bất động sản và tác phẩm nghệ thuật.
Năm 2021-2023: Giai đoạn các tổ chức tham gia, các giao thức DeFi bắt đầu đưa RWA vào hệ sinh thái
Năm 2024-2025: giai đoạn tăng trưởng bùng nổ, các tổ chức tài chính truyền thống tăng tốc triển khai, quy mô thị trường vượt 23 tỷ USD
Hai, Quy mô thị trường và xu hướng tăng trưởng
Tính đến tháng 5 năm 2025, tổng giá trị RWA trên toàn cầu đạt khoảng 23 tỷ USD. Vào tháng 3 năm 2025, TVL của các giao thức RWA lần đầu tiên vượt qua ngưỡng 10 tỷ USD. Khối lượng khóa của các giao thức RWA chính tăng mạnh, như TVL của tài sản thế chấp RWA của MakerDAO khoảng 1,3 tỷ USD, TVL của Ondo Finance khoảng 1,283 tỷ USD.
Nhiều tổ chức đã đưa ra dự đoán về quy mô thị trường RWA vào năm 2030:
Công ty tư vấn Boston ( BCG ): khoảng 16 triệu tỷ đô la
McKinsey: khoảng 2 triệu tỷ đô la
Citigroup: Khoảng 4-5 nghìn tỷ đô la
21.co:3.5-10 nghìn tỷ USD
Các xu hướng tăng trưởng chính bao gồm:
Sự tham gia của các tổ chức tăng tốc: Các ông lớn tài chính truyền thống lần lượt gia nhập thị trường RWA.
Sự tiến bộ công nghệ thúc đẩy nâng cao hiệu suất: Các giải pháp liên kết hiệu suất cao và mở rộng liên tục xuất hiện.
Chính sách quản lý trở nên nghiêm ngặt: Các quốc gia bắt đầu xây dựng các quy định liên quan đến RWA, cung cấp bảo đảm thể chế cho sự phát triển của thị trường.
Ba, Đường dẫn công nghệ RWA và tiêu chuẩn cốt lõi
Đường đi kỹ thuật của RWA thường bao gồm các bước then chốt sau:
Quy trình lên chuỗi tài sản và token hóa
Lựa chọn tài sản và xác quyền
Kiểm toán tính hợp pháp và thành lập SPV
Phát hành token
Dữ liệu ngoài chuỗi kết nối
Cơ chế đảm bảo giá trị
Ngăn xếp công nghệ giao thức hỗ trợ RWA
Tiêu chuẩn và công cụ cốt lõi:
ERC-3643 (T-REX): Hỗ trợ danh sách trắng danh tính, kiểm soát quy định và quản lý quyền truy cập
ERC-1400: Kiến trúc tuân thủ cho token chứng khoán
Chainlink / Pyth Oracles: Cung cấp dữ liệu ngoài chuỗi đáng tin cậy về giá cả, trạng thái tài sản, v.v.
Công cụ đa chữ ký/giám sát: như Gnosis Safe, Anchorage Custody, v.v.
TEE( Môi trường thực thi đáng tin cậy ): Đảm bảo dữ liệu nhạy cảm ngoài chuỗi vẫn có thể hoạt động an toàn và riêng tư trong các tương tác trên chuỗi.
Bốn, Các loại tài sản RWA điển hình và ứng dụng thực tế
4.1 Các loại tài sản RWA điển hình
Tài sản nợ ( chứng khoán thế giới thực )
Dự án điển hình: Ondo Finance, Maple Finance, Centrifuge
Tài sản bất động sản ( bất động sản khác )
Dự án điển hình: RealT, Propy, Lofty
Tài sản hàng hóa ( vàng, tín dụng carbon, dầu mỏ, v.v. )
Dự án tiêu biểu: PAXG, OpenCarbon, Tangible
Các loại tài sản thực khác ( bản quyền, bảo hiểm, hóa đơn, quyền sở hữu trí tuệ, v.v. )
Dự án điển hình: Re, IP3 / Story Protocol, Goldfinch
4.2 Ứng dụng thực tiễn của RWA
RWA hướng đến đầu tư: Định hướng lợi nhuận của tài sản ảo
Hướng dẫn tài chính RWA: Giải phóng tính thanh khoản của tài sản truyền thống
4.3 Quy trình phát hành RWA
Lấy dự án trái phiếu số Evergreen làm ví dụ, trình bày cấu trúc nền tảng số và cấu trúc tổng thể của dự án RWA thông thường.
V. Tình trạng phát triển của thị trường toàn cầu và thị trường Hồng Kông Trung-Mỹ và các dự án đại diện
Thị trường RWA toàn cầu đang tăng trưởng nhanh chóng, tính đến tháng 5 năm 2024, quy mô thị trường đã vượt qua 22 tỷ USD. Các thị trường phát triển như Mỹ và các nền tảng đổi mới đang dẫn đầu xu hướng. Quy mô thị trường chứng khoán chính phủ được token hóa đang tăng nhanh, hiện đã vượt qua 1 tỷ USD.
Thị trường Trung Quốc chủ yếu tập trung vào các dự án thí điểm tài sản năng lượng và thiết bị lên chuỗi. Cơ quan Quản lý Tài chính Hong Kong đã khởi động "Hộp cát dự án Ensemble", bao gồm các tình huống token hóa như trái phiếu, quỹ, tài chính xanh và tài chính chuỗi cung ứng.
Sáu, Thái độ quản lý và chính sách tuân thủ ở các khu vực khác nhau
6.1 Chính sách quản lý Hồng Kông
Hồng Kông áp dụng mô hình quản lý kép "tài sản là chính, công nghệ là phụ". Logic quản lý cốt lõi dựa trên "Quy định về Chứng khoán và Hợp đồng Tương lai" (SFO) để thực hiện quản lý, đồng thời bổ sung yêu cầu quản lý ở cấp độ công nghệ cho cấu trúc DLT.
6.2 Chính sách quản lý của Mỹ
SEC Hoa Kỳ áp dụng bài kiểm tra Howey để xác định xem RWA có cấu thành chứng khoán hay không. Các đặc điểm quản lý bao gồm kiểm tra chức năng, quyền tài phán kép liên bang và tiểu bang, cơ chế miễn đăng ký, v.v.
6.3 Chính sách quản lý Dubai
Dubai thông qua VARA( để quản lý kép tại Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất ) và DFSA( cho Khu Tài chính Tự do DIFC). Sổ tay quy tắc năm 2025 do VARA phát hành xác định rõ khái niệm ARVA và yêu cầu phát hành; DFSA ra mắt Tokenisation Sandbox.
6.4 So sánh môi trường quản lý RWA ở các địa phương
Hồng Kông, Mỹ và Dubai có sự khác biệt về cơ sở pháp lý, trọng tâm quản lý, con đường tuân thủ, v.v. Dubai thông qua hệ thống VARA+DFSA đã xây dựng các quy tắc rõ ràng và cơ chế đổi mới, là một trong những khu vực có quy định "tiến bộ và khả thi" nhất hiện nay.
Bảy, Triển vọng Tương lai và Dự đoán Tiềm năng
Nhiều vốn từ các tổ chức tham gia hơn
Mở rộng đa dạng loại tài sản
Nâng cấp công nghệ và tiêu chuẩn
Hệ thống giám sát hoàn thiện
Tích hợp tài chính xanh và đổi mới
Dự kiến đến năm 2030, quy mô thị trường tài sản token hóa toàn cầu có thể đạt khoảng 16 nghìn tỷ đô la Mỹ. RWA sẽ trở thành "chiếc chìa khóa vàng" kết nối tài chính truyền thống và blockchain, mở ra kỷ nguyên tài chính kỹ thuật số mới.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
12 thích
Phần thưởng
12
5
Chia sẻ
Bình luận
0/400
FastLeaver
· 14giờ trước
Không hiểu, trước tiên hãy làm cho nó mượt mà.
Xem bản gốcTrả lời0
Ramen_Until_Rich
· 19giờ trước
còn phải xem các chuyên nghiệp trong tổ chức có mua hay không
Xem bản gốcTrả lời0
FancyResearchLab
· 19giờ trước
Một cái hố thông minh khác chỉ để khoác áo mới cho dự án cũ.
Phân tích thị trường RWA: Quy mô có thể đạt 16 nghìn tỷ USD vào năm 2030, các tổ chức tăng tốc phối hợp
Đổi mới tài chính: Phân tích toàn cảnh thị trường RWA và triển vọng năm 2030
Một, Định nghĩa và quá trình phát triển của RWA
RWA(Tài sản thế giới thực) là quá trình chuyển đổi tài sản thế giới thực thành token kỹ thuật số bằng cách sử dụng công nghệ blockchain. Những tài sản này bao gồm bất động sản, hàng hóa, quyền đòi nợ, quyền sở hữu trí tuệ, v.v. Mục tiêu cốt lõi của RWA là sử dụng các đặc điểm của blockchain để giải quyết các vấn đề liên quan đến xác nhận quyền sở hữu, hiệu quả lưu thông và tính thanh khoản trong giao dịch tài sản truyền thống.
Sự phát triển của RWA trải qua các giai đoạn sau:
Hai, Quy mô thị trường và xu hướng tăng trưởng
Tính đến tháng 5 năm 2025, tổng giá trị RWA trên toàn cầu đạt khoảng 23 tỷ USD. Vào tháng 3 năm 2025, TVL của các giao thức RWA lần đầu tiên vượt qua ngưỡng 10 tỷ USD. Khối lượng khóa của các giao thức RWA chính tăng mạnh, như TVL của tài sản thế chấp RWA của MakerDAO khoảng 1,3 tỷ USD, TVL của Ondo Finance khoảng 1,283 tỷ USD.
Nhiều tổ chức đã đưa ra dự đoán về quy mô thị trường RWA vào năm 2030:
Các xu hướng tăng trưởng chính bao gồm:
Ba, Đường dẫn công nghệ RWA và tiêu chuẩn cốt lõi
Đường đi kỹ thuật của RWA thường bao gồm các bước then chốt sau:
Quy trình lên chuỗi tài sản và token hóa
Ngăn xếp công nghệ giao thức hỗ trợ RWA
Tiêu chuẩn và công cụ cốt lõi:
Bốn, Các loại tài sản RWA điển hình và ứng dụng thực tế
4.1 Các loại tài sản RWA điển hình
Tài sản nợ ( chứng khoán thế giới thực ) Dự án điển hình: Ondo Finance, Maple Finance, Centrifuge
Tài sản bất động sản ( bất động sản khác ) Dự án điển hình: RealT, Propy, Lofty
Tài sản hàng hóa ( vàng, tín dụng carbon, dầu mỏ, v.v. ) Dự án tiêu biểu: PAXG, OpenCarbon, Tangible
Các loại tài sản thực khác ( bản quyền, bảo hiểm, hóa đơn, quyền sở hữu trí tuệ, v.v. ) Dự án điển hình: Re, IP3 / Story Protocol, Goldfinch
4.2 Ứng dụng thực tiễn của RWA
4.3 Quy trình phát hành RWA
Lấy dự án trái phiếu số Evergreen làm ví dụ, trình bày cấu trúc nền tảng số và cấu trúc tổng thể của dự án RWA thông thường.
V. Tình trạng phát triển của thị trường toàn cầu và thị trường Hồng Kông Trung-Mỹ và các dự án đại diện
Thị trường RWA toàn cầu đang tăng trưởng nhanh chóng, tính đến tháng 5 năm 2024, quy mô thị trường đã vượt qua 22 tỷ USD. Các thị trường phát triển như Mỹ và các nền tảng đổi mới đang dẫn đầu xu hướng. Quy mô thị trường chứng khoán chính phủ được token hóa đang tăng nhanh, hiện đã vượt qua 1 tỷ USD.
Thị trường Trung Quốc chủ yếu tập trung vào các dự án thí điểm tài sản năng lượng và thiết bị lên chuỗi. Cơ quan Quản lý Tài chính Hong Kong đã khởi động "Hộp cát dự án Ensemble", bao gồm các tình huống token hóa như trái phiếu, quỹ, tài chính xanh và tài chính chuỗi cung ứng.
Sáu, Thái độ quản lý và chính sách tuân thủ ở các khu vực khác nhau
6.1 Chính sách quản lý Hồng Kông
Hồng Kông áp dụng mô hình quản lý kép "tài sản là chính, công nghệ là phụ". Logic quản lý cốt lõi dựa trên "Quy định về Chứng khoán và Hợp đồng Tương lai" (SFO) để thực hiện quản lý, đồng thời bổ sung yêu cầu quản lý ở cấp độ công nghệ cho cấu trúc DLT.
6.2 Chính sách quản lý của Mỹ
SEC Hoa Kỳ áp dụng bài kiểm tra Howey để xác định xem RWA có cấu thành chứng khoán hay không. Các đặc điểm quản lý bao gồm kiểm tra chức năng, quyền tài phán kép liên bang và tiểu bang, cơ chế miễn đăng ký, v.v.
6.3 Chính sách quản lý Dubai
Dubai thông qua VARA( để quản lý kép tại Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất ) và DFSA( cho Khu Tài chính Tự do DIFC). Sổ tay quy tắc năm 2025 do VARA phát hành xác định rõ khái niệm ARVA và yêu cầu phát hành; DFSA ra mắt Tokenisation Sandbox.
6.4 So sánh môi trường quản lý RWA ở các địa phương
Hồng Kông, Mỹ và Dubai có sự khác biệt về cơ sở pháp lý, trọng tâm quản lý, con đường tuân thủ, v.v. Dubai thông qua hệ thống VARA+DFSA đã xây dựng các quy tắc rõ ràng và cơ chế đổi mới, là một trong những khu vực có quy định "tiến bộ và khả thi" nhất hiện nay.
Bảy, Triển vọng Tương lai và Dự đoán Tiềm năng
Dự kiến đến năm 2030, quy mô thị trường tài sản token hóa toàn cầu có thể đạt khoảng 16 nghìn tỷ đô la Mỹ. RWA sẽ trở thành "chiếc chìa khóa vàng" kết nối tài chính truyền thống và blockchain, mở ra kỷ nguyên tài chính kỹ thuật số mới.