Аналіз механізму ставки фінансування безстрокових ф'ючерсів Біткойн
Вступ
Біткойн безстрокові ф'ючерси стали одним з найбільш ліквідних і впливових інструментів у торгівлі криптовалютними деривативами. Трейдери часто спостерігають явище: у більшості випадків ставка фінансування BTC безстрокових ф'ючерсів стабільно тримається на рівні близько 0.01%. Це число не є випадковим, а є результатом тонкого дизайну безстрокових ф'ючерсів.
Ця стаття повністю розгляне логіку та ринкову динаміку, що стоять за рівноважним станом 0,01%, починаючи з базової архітектури безстрокових ф'ючерсів, формули розрахунку ставки фінансування, до поведінки арбітражників і змін ставок у екстремальних ринкових умовах.
Архітектура безстрокових ф'ючерсів та механізм ставки фінансування
Безстрокові ф'ючерси, скасувавши терміни закінчення, надають трейдерам можливість безстроково утримувати позиції. Але це також ставить питання: як забезпечити, щоб ціна безстрокових ф'ючерсів не відхилялась від ціни базового активу протягом тривалого часу?
Щоб вирішити цю проблему, біржа

Гарячий тренд токенізації на ринку американських акцій: нові можливості чи старе вино в нових пляшках?
Нещодавно токенізація акцій США стала популярною темою в сфері Web3. Кілька відомих платформ послідовно запустили відповідні продукти, що викликало широкий інтерес. Ця стаття запрошує експертів галузі глибше обговорити походження, потенційну цінність і ризики цього явища з точки зору технологій, регуляцій і інвестицій.
Токенізація американських акцій: новий наратив чи стара пляшка з новим вином?
Токенізація американських акцій може розглядатися як гілка RWA( реальних світових активів), а також продовження STO( випуску токенів, що представляють цінні папери). Ця концепція не є новою, ще в 2017-2018 роках проводилися дослідження, але тоді вона перебувала на експериментальному етапі. Завдяки поліпшенню регуляторного середовища та технологічному прогресу токенізація американських акцій отримує новий етап розвитку.
На відміну від традиційних американських акцій, токенізовані акції підтримують цілодобову торгівлю, мають нижчий поріг входження та вищу ліквідність. Це знижує витрати на посередництво, особливо для непублічних компаній через Pre-IPO.

DePAI: Дослідження нових горизонтів децентралізації фізичного штучного інтелекту
У сьогоднішньому світі, де штучний інтелект швидко розвивається, Децентралізація фізичного штучного інтелекту (DePAI) пропонує інноваційне рішення для контролю над роботами та інфраструктурою фізичного штучного інтелекту. Від збору даних з реального світу до розгортання інтелектуальних роботизованих операцій на основі децентралізованої фізичної інфраструктури (DePIN), розвиток DePAI відбувається стабільно. Експерти галузі прогнозують, що в сфері універсальних роботів незабаром станеться прорив, подібний до ChatGPT.
Оглядаючи розвиток технологій, цифрова ера спочатку почалася з апаратного забезпечення, а потім розширилася на невидиму сферу програмного забезпечення. Ера штучного інтелекту починається з програмного забезпечення, а зараз вона просувається до фізичного світу як остаточної території.
У світі, де роботи, розумні автомобілі, дрони та роботи, які будуть запущені автономними фізичними агентами штучного інтелекту, поступово замінюють традиційну робочу силу, ці інтелектуальні

Токенізація акцій США: новий фокус ринку Блокчейн у 2025 році
У 2025 році токенізація акцій на фондовому ринку США вражаючими темпами стала центром уваги глобального ринку Блокчейн. Дані свідчать, що наразі ринкова капіталізація токенізованих акцій становить 422 мільйонів доларів, а кількість адрес власників досягла 50 тисяч, що на майже 2000% більше, ніж 30 днів тому.
Нещодавно кілька платформ та бірж запустили токенізовані версії традиційних акцій зірок, таких як Apple, Tesla, NVIDIA. Ці токенізовані акції більше не обмежені торговими годинами Уолл-стріт, а реалізували глобальний обіг 24 години на добу, 7 днів на тиждень.
Причини прискорення токенізації американських акцій
Токенізація американських акцій вступить у стадію бурхливого зростання у 2025 році, головними причинами чого є наступні:
1. Технологічний прогрес: основні публічні блокчейни, такі як Ethereum та Solana, вже мають можливість підтримувати масштабну токенізацію активів. Зрілість кросчейн-мостів і механізмів децентралізованої ідентифікації також знизила бар'єри для входження традиційних активів у блокчейн.

Хвиля стейблкоїнів викликала широке підписатися, основними вигодонабувачами є три етапи: перший етап – юридичні фірми надають послуги з подачі заявок на ліцензії; другий етап – постачальники технологічних послуг допомагають у створенні Блокчейн-систем; третій етап – промоутери каналів, такі як електронна комерція та торгові платформи, отримають прибуток. Врешті-решт успішні емітенти стейблкоїнів розраховуватимуть на ефект масштабу для отримання прибутку, а звичайні користувачі також зможуть шукати можливості для арбітражу на ринку.

Останніми роками все більше публічних компаній включають шифрувальні активи до свого балансу, і ця тенденція підтримується державною політикою та інституційними інвесторами. Шифрувальні венчурні капітальні компанії підтримують компанії в шифруванні через різні інвестиційні методи, що відображає інтеграцію традиційного ринку капіталу та шифрувальної економіки.

Стаття аналізує розподіл токена Solana SOL, на сьогоднішній день 88% SOL перебуває в обігу, з яких 71% знаходиться в стані застейкати. Основні ходлери зосереджені на кількох платформах, а фонд Solana також делегував певну кількість SOL валідаторам. У той же час, пропорція ліквідних стейкінг токенів є низькою, що може стримувати розвиток Децентралізованих фінансів. Загалом, володіння SOL демонструє тенденцію до централізації, але участь роздрібних інвесторів також є досить широкою.

Глибокий аналіз відмінностей у життєвому циклі транзакцій Ethereum, Solana та Aptos
Порівняння технічних відмінностей між різними публічними блокчейнами може здаватися нудним через різну глибину спостереження. Щоб швидко та точно зрозуміти різницю між Aptos та іншими публічними блокчейнами, важливо вибрати відповідний підхід.
Життєвий цикл транзакції є ідеальним аналітичним кутом зору. Аналізуючи повний процес транзакції від створення до остаточного оновлення стану, включаючи створення та ініціювання, поширення, сортування, виконання та оновлення стану, ми можемо чітко зрозуміти проектування публічних ланцюгів і технічні компроміси. Виходячи з цього, відступивши на крок назад, можна зрозуміти основні наративи різних публічних ланцюгів; просуваючись вперед, можна дослідити, як створити привабливі для ринку додатки на Aptos.
Усі блокчейн-транзакції обертаються навколо цих п'яти етапів, у цій статті буде зосереджено увагу на Aptos, розглянуто його унікальний дизайн та порівняно ключові відмінності з Ethereum і Solana.

Аналіз відновлення ринку Meme монет в екосистемах ETH та Solana
Останнім часом, оскільки негативні фактори поступово зникають, ринок криптовалют почав відновлюватись з дна. За минулий тиждень Ethereum проявив себе особливо яскраво, головним чином завдяки кільком факторам: оновленню технології Pectra, тривалим купівлям ETF та успішній новій моделі Virtual для первинного розміщення. Визнання капіталу, технологічний прогрес і процвітання екосистеми спільно сприяли постійному зростанню ціни ETH, а також активізували ринок мемо-монет в екосистемі Ethereum.
У порівнянні з цим, у екосистемі Solana старі мем-монети та токени AI загалом зросли, але темп на первинному ринку прискорився. Через відсутність нових наративів, а також постійний тиск на ринку, нижчий ринок продовжує зневоднюватися, нові токени, серед яких лише система Bonk продовжує запускати нові проекти, але це важко підтримує загальну екосистему. Крім кількох великих гравців, звичайні інвестори в екосистемі Solana.

Аналіз динаміки політики рівних мит Трампа та крипторинку
1. Фон та вплив політики паритетного тарифу
Нещодавно впроваджена урядом Трампа політика "парних тарифів" має на меті відрегулювати торгові правила США, щоб ставки мит на імпортні товари відповідали ставкам податків, які країни-експортери накладають на американські товари. Основною метою цієї політики є зменшення торгового дефіциту США та стимулювання повернення виробництва в США. Однак її вплив торкнеться глобальної економіки, змінюючи торгові політики та ринкову структуру багатьох країн.
Фон впровадження цієї політики можна простежити до тривалої незадоволеності Трампа глобалізацією. Він вважає, що вигодонабувачами глобалізації переважно є інші країни, тоді як США стали "експлуатованим" об'єктом. Трамп під час виборів обіцяв захистити американську промисловість і робочі місця за допомогою ряду заходів, переналаштувати міжнародну торгову структуру, ставлячи інтереси США на перше місце.
Розширення сфери дій політики рівних тарифів на глобальному рівні означає, що США повинні не лише націлюватися на конкретні

Відкриті ігри: як B3 справляється зі структурними викликами індустрії Web3 ігор?
Сфера Web3-ігор після початкового спекулятивного буму впала в депресію. Експерти в галузі вказують, що закрита структура екосистеми є основною проблемою, що стримує розвиток індустрії. З цією метою група колишніх співробітників Coinbase та засновників мережі Base створила проект B3, який має на меті подолати структурні обмеження Web3-ігор шляхом побудови спеціалізованої третьої рівневої інфраструктури для ігор.
Команда B3 розробила високопродуктивну, низьковитратну інфраструктуру для кастомізації ігор і створила відкриту екосистему ігор на основі високої взаємодії. Їхнє бачення не обмежується лише вирішенням обмежень індустрії Web3-ігор, а також прагне надати нову парадигму для традиційної ігрової індустрії, включаючи моделі управління, орієнтовані на спільноту, моделі міжігорного співробітництва, а не конкуренції, а також розвиток розширеної віртуальної економіки.
Виклики індустрії Web3-ігор
Web3 ігри

стейблкоїн в Криптоактиви сфері надзвичайно важливий, але стикається з трьома основними викликами: стабільність ціни, Децентралізація та ефективність капіталу. У міру розвитку ринку, Децентралізація зазнає викликів, деякі проекти переходять на централізовані рішення, щоб впоратися з масштабованістю та регуляторним тиском. Хоча деякі проекти дотримуються Децентралізації, вони все ще стикаються з обмеженнями масштабованості. Як збалансувати ці три основні цілі є ключовим викликом для майбутнього розвитку стейблкоїнів.

Щотижневий огляд ринкових тенденцій з 6.3 по 6.7: аналіз випуску монети Pump.Fun та нової політики Південної Кореї
Цього тижня крипторинок загалом знаходиться в стадії коливань, шукаючи напрямок, переважно знижуючись після відскоку. Щодо позитивних новин, токен екосистеми однієї з торгових платформ зріс через акції з просування ліквідності, телефонні переговори між Трампом і Сі Цзіньпіном вказують на можливість мирних переговорів, а вихід Circle на ринок продемонстрував хороші результати під час політики стейблкоїнів; негативні фактори в основному зосереджені на митах на сталь та сварці Трампа з Маском в п'ятницю, у той час як зниження відсоткових ставок все ще затримується. У цій статті буде особливо розглянуто випуск монети Pump.Fun, а також криптополітику Південної Кореї та Сінгапуру.
Один. Pump.Fun випуск монети
6 червня з'явилася інформація, що Pump.fun планує провести продаж монет на суму 1 мільярд доларів з оцінкою в 4 мільярди доларів. Монета буде продаватися як для публіки, так і для приватних інвесторів, і може бути випущена в найближчі два тижні. Ця новина швидко привернула увагу ринку.

Техас активно просуває стратегію цифрових активів шляхом законодавства, уповноважуючи використання державних коштів для покупки Біткойнів та надаючи право правоохоронним органам конфіскувати шифровані активи, прагнучи стати піонером у сфері цифрових активів. Цей крок може не лише змінити ринок Біткойнів, але й викликати регуляторну конкуренцію по всій країні, а також закласти унікальну основу для поєднання енергетики та шифрувальної видобутку в Техасі.

Blockstream: Біткойн індустрії багатофункціональний
Blockstream як компанія, що займається інфраструктурою Біткойн та блокчейну, поступово створила бізнес-структуру, що охоплює всю індустрію Біткойн. У серпні 2021 року компанія завершила раунд фінансування B на суму 210 мільйонів доларів США та придбала ізраїльську команду з розробки ASIC-чіпів Spondoolies, що стало знаковим моментом у розширенні її бізнесу від програмного забезпечення до верхньої частини індустрії Біткойн.
Blockstream на початку свого розвитку зосереджувався на екосистемі біткойн-бічних ланцюгів "Liquid" та послугах, пов'язаних з майнінгом біткойнів, а також на деяких бізнесах, пов'язаних з даними, прагнучи розширити та зміцнити екосистему біткойна. Його продуктовий матриця охоплює практично всі виміри, включаючи розробку біткойнів, послуги для установ, майнінг тощо.
Окрім комерційної продукції, Blockstream також постійно підтримує та оновлює кілька безкоштовних продуктів екосистеми Біткойн.

Цього тижня крипторинок широко коливався, фінансування ETF надходило в Біткойн, але загальний об'єм нових коштів на ринку був обмежений, альти показали посередні результати. Розважальні ігри та проекти з Обчислювальною потужністю були активними, кілька проектів завершили фінансування. Об'єм торгів на ринку NFT знизився, загальне відновлення є млявим.

Mocaverse спільно з Web3Auth запустили Realm Network, що прагне підвищити доступність Web3-додатків та покращити користувацький досвід. Завдяки децентралізованому ідентифікатору, соціальному входу та смартконтрактному гаманцю, користувачі можуть безшовно отримувати доступ до кількох децентралізованих додатків, а також ефективно управляти активами та ліквідністю. Ця інтеграція не лише спростила процеси для користувачів, але й посилила безпеку цифрових активів, відкриваючи нові можливості для розвитку екосистеми Web3.

Двосічний меч проекту споживчого ланцюга: інновації та ризики існують разом
Останніми роками в індустрії блокчейн з'явилося безліч проектів, які базуються на концепції "споживчого ланцюга", що має на меті спростити операційні процеси і знизити поріг входу для користувачів, щоб залучити більше традиційних інтернет-користувачів у світ Web3. У цій хвилі один споживчий Layer проект швидко привернув увагу мільйонів користувачів завдяки своїй сумісності з EVM і функції токенізації балів соціальної платформи.
Проте, з просуванням проекту ринкова реакція демонструє поляризовану тенденцію: з одного боку, технологічні інновації та зростання користувачів цього проекту вражають; з іншого боку, частина користувачів ставить під сумнів його бізнес-модель через збитки, отримані під час участі в активностях. У цій статті буде розглянуто цей приклад, щоб дослідити суть споживчого ланцюга: чи є він піонером в індустріальних змінах, чи інструментом для обману?
1. Інновації та досягнення проекту споживчого ланцюга
Технологічний прорив: EVM-сумісність та інтеграція соціальної екосистеми
Цей проект є най