2024年加密貨幣市場總覽：比特幣ETF獲批、Layer崛起、Solana生態爆發

1. 市場概覽

I.1 加密貨幣市場基本面

2024年，加密貨幣市場總市值從2.31萬億美元增長至3.33萬億美元,漲幅44.2%。這一增長得益於現貨比特幣ETF獲批和川普勝選等關鍵事件。比特幣主導地位上升至56.8%,主要源於ETF資產規模翻倍。以太坊ETF表現相對平淡,機構對比特幣的偏好明顯。Solana表現亮眼,價格漲29.3%,生態系統淨流入20億美元。

DeFi市場份額擴大,總鎖倉價值翻倍。DEX/CEX交易量比例提升至11.05%,年化交易額達2.67萬億美元。Solana和Base在DeFi TVL市場份額分別翻倍,達到7.17%和3%。

穩定幣採用加速,市值增長26.8%,突破2050億美元。Ethena等新進入者助推這一趨勢。未來XRP和SOL等ETF潛在獲批將帶來正面影響。

I.2 宏觀環境與政治

政治

川普再次當選美國總統,共和黨贏得國會控制權。川普的政策可能帶來國際局勢不確定性。其加密友好立場能否落實仍待觀察。

歐洲受俄烏戰爭影響,右翼政黨話語權加強。crypto政策多處於跟隨狀態,MiCA法案明確了監管方案。

中東地區局勢緊張,以色列與哈馬斯衝突進入收尾階段。南美多國推進crypto合法化。

經濟

2024年全球GDP增速2.6%,通脹率2.5%。美國經濟平穩落地,通脹得到控制。歐元區受地緣戰爭影響增長遲緩。中國面臨消費萎靡、出口受阻等挑戰。新興市場國家受美元加息影響。

美國股市表現強勁,三大指數均大漲。AI科技公司表現亮眼,顛覆多個領域。日經指數創30年新高,得益於套息交易和出口優勢。

2. 比特幣

2.1 產品與協議設計

2024年下半年,比特幣有重要軟件升級,如Bitcoin Core 28.0和閃電網絡BOLT12。社區就軟分叉提案存在分歧,如OP_CTV、OP_CAT等。BitVM實現穩步推進,重點關注跨鏈橋設計。

2.2 Layer - 閃電網絡

閃電網絡通道數量穩定,總量約5000 BTC。節點數量穩定,通道數量減少,可能因流動性集中或安全更新。BOLT12被廣泛採用,支持靜態支付。一些Layer 1網路開發兼容BOLT規範的Layer方案。

2.3 Layer - Side Chains

Layer側鏈表現參差不齊。BTCFi面臨不可持續TVL激增和空投激勵等挑戰。成功關鍵在於資產安全和垂直整合戰略。

2.4 鏈上資產

BRC20、Runes等元協議資產表現不佳。RGB推廣中,與閃電網絡整合。Taproot Assets由Lightning Labs推出,Tether將基於其發行穩定幣。

2.5 BTCFi

BTCFi鎖倉價值增長。質押、流動質押成爲主流收益方式。Babylon吸引大量TVL。LST項目湧現,借鑑成熟DeFi設計。Yala等項目利用比特幣原生基礎設施。

3. 以太坊

ETH ETF表現不及預期,ETH/BTC比例下降。Layer燃氣費低於以太坊,資金流入Layer項目。EVM仍是主導虛擬機,MegaETH和Monad備受期待。

3.1 L2s

Dencun升級後,rollups交易費降低90%以上。Base、OP Mainnet和Arbitrum實現大額淨流入。Layer日交易量增長325%。Base因消費者體驗和戰略合作表現突出。Arbitrum推出Stylus,增強開發靈活性。OP Superchain持續增長,佔所有L2交易量56%以上。

3.2 再質押

質押以太坊數量上升,收益率下降至3%。再質押協議如Eigenlayer吸引大量TVL。Symbiotic TVL增長超5倍。未來關注削減機制推出和靈活性平衡。

3.3 以太坊未來路線圖與 EIP 提案

Pectra升級計劃2025年Q1完成,包括擴展Blobs容量、EOA智能合約功能、優化驗證者管理等關鍵EIP。長期路線圖目標2029年引入zk proofs和後量子密碼學。

4. Solana

Solana價格增長75%,SOL/ETH比率上升。DeFi發展包括cbBTC推出、PYUSD激勵等。穩定幣市值增長超3倍,達51億美元。開發者數量首次超以太坊。機構採用明顯增加。

DePIN

Helium和Render Network等頭部項目遷移Solana。2024年湧現大量新DePIN項目,如Hivemapper、Cudis等。

Meme

2024年被稱爲Memecoin元年。Pump.fun成功推出,多個memecoin貢獻可觀交易量。分析工具如GMGN.ai應運而生。

PayFi

Solana Pay作爲重要基礎設施,與Shopify和VISA合作。目標開創支付和商業新時代。

展望未來

Firedancer激活將進一步提升網路性能。Solana插件提供更靈活的代幣發行。ETF獲批潛力、穩定幣增長、機構採用等因素將推動生態發展。

5. Alt-L1s

Berachain

引入流動性證明機制,BeaconKit模塊化共識客戶端兼容EVM。上線前TVL超15億美元,上線後躍升爲第八大網路。

TON

借助Telegram用戶基礎快速增長。日活躍用戶增至293,539,DeFi TVL增長超10倍。未來增長依賴與Telegram合作和創新用戶獲取渠道。

Kaia

由Klaytn和Finschia合並而成,集成LINE和KakaoTalk。提供帳戶抽象、Gas費用代理等優化措施。推出Kaia Wave計劃促進生態發展。

Move

Move生態開發者增長至1,500多人。Sui在多項指標上領先Aptos。Sui穩定幣市值大幅增長,DeFi活動活躍。Aptos更側重RWA代幣化等機構方向。

MegaETH

具備高吞吐量和毫秒級區塊時間。通過節點專業化優化性能。關注其與Monad和Solana的競爭。

Monad

實現樂觀並行交易執行,集成MonadDB優化數據存儲。支持異步I/O提高吞吐量。基金會積極支持生態發展。

6. 其它賽道

6.1 Meme

Meme賽道整體漲幅218%。以太坊、Base和Solana是最活躍的三大公鏈。Pump.fun推出成爲裏程碑。

6.2 AI

AI在crypto領域發展涵蓋上下遊。Agents在下半年爆發,Virtuals Protocol轉型成功。開發框架如ElizaOS、RIG framework等湧現。

6.3 RWA

RWA市場價值增長63%,達136.7億美元。私募信貸和美國國債是主要資產類別。機構參與度提升,公有鏈成爲熱門選擇。

6.4 交易機器人

市場競爭加劇。Trojan、GMGN.AI等新興bot崛起,Maestro、Unibot等傳統bot份額下降。

6.5 DeSci

近100個DeSci項目分布在生物科技、太空等領域。仍面臨資金不足、法律風險等挑戰。

6.6 DePIN

DePIN總市值達500億美元,項目數量增至295個。能源網路、無線網路、地理空間網路、計算網路等細分賽道值得關注。

6.8 遊戲

日均活躍錢包超760萬。opBNB、Ronin等爲主要遊戲鏈。融資仍有困難,但行業保持韌性。看好多樣化分發渠道和獨特玩法的遊戲。