Khi Bằng chứng về cổ phần (PoS) tiếp tục thu hút sự chú ý, các giải pháp thế chấp thanh khoản đã xuất hiện như một đổi mới quan trọng để cung cấp cho người dùng quyền truy cập linh hoạt và thanh khoản vào phần thưởng staking. Tổng giá trị khóa (TVL) trong thế chấp thanh khoản đã tăng vọt vượt qua 78,82 tỷ đô la, nhưng ngoài Ethereum, việc áp dụng vẫn tương đối thấp - đặc biệt là trong các hệ sinh thái đầy hứa hẹn như Polkadot. Bài viết này khám phá bối cảnh hiện tại của các giao thức thế chấp thanh khoản trên Polkadot, tập trung vào ba nhân tố chính: Bifrost, Acala và StellaSwap. Chúng tôi phân tích các cơ chế đổi thưởng, chiến lược lựa chọn nút, bảo vệ cắt giảm, tích hợp DeFi và mô hình quản trị để hiểu tại sao Bifrost nổi bật như lựa chọn hàng đầu.
Nhu cầu ngày càng tăng về thế chấp thanh khoản trên Polkadot
Polkadot hiện có tỷ lệ staking là 58.98%, với lợi suất hàng năm là 16.7% (14.81% sau hoa hồng). Mặc dù lợi suất hấp dẫn này, staking DOT gốc liên quan đến một khoảng thời gian không ràng buộc 28 ngày, giới hạn tính thanh khoản cho nhiều người dùng. Thế chấp thanh khoản giải quyết vấn đề này bằng cách cho phép người dùng gửi DOT vào các giao thức chuyên biệt và nhận lại các mã thông báo thế chấp thanh khoản (LSTs). Những LST này tích lũy phần thưởng staking và có thể được giao dịch trở lại thành DOT bất cứ lúc nào, mang lại cả lợi suất và tính thanh khoản.
Tuy nhiên, chỉ khoảng 1,7% DOT được thế chấp hiện đang bị khóa trong các nền tảng thế chấp thanh khoản, so với hơn 30% trên Ethereum, cho thấy có nhiều tiềm năng phát triển.
Bifrost: Nhà Lãnh Đạo Thị Trường Trong Thế Chấp Thanh Khoản Polkadot
Bifrost là giao thức thế chấp thanh khoản lớn nhất trên Polkadot, với hơn 8,5 triệu DOT được thế chấp và token thế chấp thanh khoản vDOT chiếm hơn 70% thị phần.
Cơ chế Đổi thưởng Sáng tạo
Khác với các sản phẩm thế chấp thanh khoản truyền thống, Bifrost cung cấp hai tùy chọn mở khóa nhanh:
Stable Pool Swap: Được lấy cảm hứng từ các pool stablecoin của Curve, cơ chế này cho phép hoán đổi thời gian thực giữa vDOT và DOT với mức trượt giá tối thiểu, ngay cả khi khối lượng lớn.
Cơ chế khớp: Người dùng yêu cầu đổi vDOT sẽ được khớp với những người khác gửi DOT, cho phép thanh khoản gần như ngay lập tức mà không cần chờ đợi thời gian hủy bỏ thông thường.
Lựa chọn nút phi tập trung và bảo vệ trừ điểm
Bifrost hoạt động hoàn toàn phi tập trung, tự động chọn các validator đáng tin cậy và đa dạng để giảm thiểu rủi ro tập trung. Hơn nữa, Kho bạc BNC của nó cung cấp bảo vệ cắt giảm bằng cách trang trải bất kỳ khoản lỗ cắt giảm nào trước tiên, bảo vệ thu nhập của người dùng.
Tích hợp DeFi và Quyền quản trị
vDOT được sử dụng rộng rãi trên các sàn giao dịch phi tập trung như Hydration, Stellaswap, Zenlink và Beamswap cho việc khai thác thanh khoản và canh tác lợi nhuận. Bifrost cũng cung cấp "Loop Stake," một sản phẩm staking có đòn bẩy để nâng cao hiệu quả vốn.
Quan trọng là, vDOT giữ quyền quản trị, cho phép các chủ sở hữu tham gia trực tiếp vào quản trị OpenGov của Polkadot—một tính năng độc quyền củng cố ảnh hưởng của người dùng.
Acala: Trung tâm DeFi của Polkadot với thế chấp thanh khoản
Acala là giao thức đầu tiên giới thiệu thế chấp thanh khoản trên Polkadot với token LDOT của mình. Nó tích hợp sâu sắc với hệ sinh thái Polkadot, cung cấp các dịch vụ như stablecoin được thế chấp quá mức aUSD và DEX dựa trên AMM.
Đổi thưởng và Chọn Node
LDOT có thể được đổi lấy DOT với thời gian không ràng buộc tiêu chuẩn là 28 ngày. Để có tính thanh khoản ngay lập tức, Acala duy trì một quỹ dự trữ DOT cho các giao dịch đổi LDOT sang DOT ngay lập tức, thu phí 1% cho các giao dịch đổi nhanh.
Việc lựa chọn validator được quản lý bởi Hội đồng Thế chấp Thanh khoản, nơi các chủ sở hữu LDOT bỏ phiếu cho các validator. Các validator tự chịu hình phạt slashing, bảo vệ người dùng khỏi rủi ro slashing.
Các trường hợp sử dụng DeFi
LDOT đóng vai trò là tài sản thế chấp để vay aUSD và tham gia vào các bể thanh khoản được khuyến khích bằng phần thưởng ACA, hỗ trợ một hệ sinh thái DeFi sôi động.
StellaSwap: Thế Chấp Thanh Khoản Dựa Trên Moonbeam Với Phạm Vi Hạn Chế
StellaSwap hoạt động trên Moonbeam, quản lý token stDOT được nhận bằng cách thế chấp DOT.xc trên Moonbeam sau khi chuyển giao tài sản qua XCM.
Đổi thưởng và Lựa chọn Validator
stDOT yêu cầu một khoảng thời gian không ràng buộc 28 ngày để đổi lại nhưng có thể được hoán đổi ngay lập tức qua các bể thanh khoản Pulsar V3, mặc dù có thể có sự chênh lệch giá.
Việc chọn người xác nhận xem xét các yếu tố như Điểm Era, APR và các hình phạt trước đó, mặc dù các chi tiết thì kém minh bạch hơn.
Cơ hội DeFi
StellaSwap cung cấp một pool khai thác thanh khoản DOT-stDOT với APR cao (~43%), nhưng việc sử dụng stDOT bị giới hạn ở Moonbeam, hạn chế tính năng đa chuỗi.
Kết luận: Tại sao Bifrost là lựa chọn hàng đầu
Với 874 triệu DOT được thế chấp trên Polkadot nhưng chỉ 1,7% trong thế chấp thanh khoản, lĩnh vực này rất thích hợp để mở rộng. Trong ba giao thức, Bifrost nổi bật nhờ:
Cơ chế mở khóa nhanh chóng giúp giảm thiểu độ trễ thanh khoản
Phí đổi thưởng thấp hơn so với các đối thủ
Giữ quyền quản trị cho người dùng
Tập trung chuyên sâu vào thế chấp thanh khoản mà không bị phân tâm từ các dịch vụ DeFi khác
Trong khi Acala và StellaSwap đóng góp các tính năng giá trị trong các hệ sinh thái DeFi rộng lớn hơn, cơ sở hạ tầng chuyên biệt và thiết kế tập trung vào người dùng của Bifrost làm cho nó trở thành giao thức thế chấp thanh khoản hàng đầu trên Polkadot hiện nay.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Tổng Quan về Giao Thức Staking Thanh Khoản trên Polkadot: Tại Sao Bifrost Dẫn Đầu
Khi Bằng chứng về cổ phần (PoS) tiếp tục thu hút sự chú ý, các giải pháp thế chấp thanh khoản đã xuất hiện như một đổi mới quan trọng để cung cấp cho người dùng quyền truy cập linh hoạt và thanh khoản vào phần thưởng staking. Tổng giá trị khóa (TVL) trong thế chấp thanh khoản đã tăng vọt vượt qua 78,82 tỷ đô la, nhưng ngoài Ethereum, việc áp dụng vẫn tương đối thấp - đặc biệt là trong các hệ sinh thái đầy hứa hẹn như Polkadot. Bài viết này khám phá bối cảnh hiện tại của các giao thức thế chấp thanh khoản trên Polkadot, tập trung vào ba nhân tố chính: Bifrost, Acala và StellaSwap. Chúng tôi phân tích các cơ chế đổi thưởng, chiến lược lựa chọn nút, bảo vệ cắt giảm, tích hợp DeFi và mô hình quản trị để hiểu tại sao Bifrost nổi bật như lựa chọn hàng đầu.
Nhu cầu ngày càng tăng về thế chấp thanh khoản trên Polkadot
Polkadot hiện có tỷ lệ staking là 58.98%, với lợi suất hàng năm là 16.7% (14.81% sau hoa hồng). Mặc dù lợi suất hấp dẫn này, staking DOT gốc liên quan đến một khoảng thời gian không ràng buộc 28 ngày, giới hạn tính thanh khoản cho nhiều người dùng. Thế chấp thanh khoản giải quyết vấn đề này bằng cách cho phép người dùng gửi DOT vào các giao thức chuyên biệt và nhận lại các mã thông báo thế chấp thanh khoản (LSTs). Những LST này tích lũy phần thưởng staking và có thể được giao dịch trở lại thành DOT bất cứ lúc nào, mang lại cả lợi suất và tính thanh khoản.
Tuy nhiên, chỉ khoảng 1,7% DOT được thế chấp hiện đang bị khóa trong các nền tảng thế chấp thanh khoản, so với hơn 30% trên Ethereum, cho thấy có nhiều tiềm năng phát triển.
Bifrost: Nhà Lãnh Đạo Thị Trường Trong Thế Chấp Thanh Khoản Polkadot
Bifrost là giao thức thế chấp thanh khoản lớn nhất trên Polkadot, với hơn 8,5 triệu DOT được thế chấp và token thế chấp thanh khoản vDOT chiếm hơn 70% thị phần.
Cơ chế Đổi thưởng Sáng tạo
Khác với các sản phẩm thế chấp thanh khoản truyền thống, Bifrost cung cấp hai tùy chọn mở khóa nhanh:
Stable Pool Swap: Được lấy cảm hứng từ các pool stablecoin của Curve, cơ chế này cho phép hoán đổi thời gian thực giữa vDOT và DOT với mức trượt giá tối thiểu, ngay cả khi khối lượng lớn.
Cơ chế khớp: Người dùng yêu cầu đổi vDOT sẽ được khớp với những người khác gửi DOT, cho phép thanh khoản gần như ngay lập tức mà không cần chờ đợi thời gian hủy bỏ thông thường.
Lựa chọn nút phi tập trung và bảo vệ trừ điểm
Bifrost hoạt động hoàn toàn phi tập trung, tự động chọn các validator đáng tin cậy và đa dạng để giảm thiểu rủi ro tập trung. Hơn nữa, Kho bạc BNC của nó cung cấp bảo vệ cắt giảm bằng cách trang trải bất kỳ khoản lỗ cắt giảm nào trước tiên, bảo vệ thu nhập của người dùng.
Tích hợp DeFi và Quyền quản trị
vDOT được sử dụng rộng rãi trên các sàn giao dịch phi tập trung như Hydration, Stellaswap, Zenlink và Beamswap cho việc khai thác thanh khoản và canh tác lợi nhuận. Bifrost cũng cung cấp "Loop Stake," một sản phẩm staking có đòn bẩy để nâng cao hiệu quả vốn.
Quan trọng là, vDOT giữ quyền quản trị, cho phép các chủ sở hữu tham gia trực tiếp vào quản trị OpenGov của Polkadot—một tính năng độc quyền củng cố ảnh hưởng của người dùng.
Acala: Trung tâm DeFi của Polkadot với thế chấp thanh khoản
Acala là giao thức đầu tiên giới thiệu thế chấp thanh khoản trên Polkadot với token LDOT của mình. Nó tích hợp sâu sắc với hệ sinh thái Polkadot, cung cấp các dịch vụ như stablecoin được thế chấp quá mức aUSD và DEX dựa trên AMM.
Đổi thưởng và Chọn Node
LDOT có thể được đổi lấy DOT với thời gian không ràng buộc tiêu chuẩn là 28 ngày. Để có tính thanh khoản ngay lập tức, Acala duy trì một quỹ dự trữ DOT cho các giao dịch đổi LDOT sang DOT ngay lập tức, thu phí 1% cho các giao dịch đổi nhanh.
Việc lựa chọn validator được quản lý bởi Hội đồng Thế chấp Thanh khoản, nơi các chủ sở hữu LDOT bỏ phiếu cho các validator. Các validator tự chịu hình phạt slashing, bảo vệ người dùng khỏi rủi ro slashing.
Các trường hợp sử dụng DeFi
LDOT đóng vai trò là tài sản thế chấp để vay aUSD và tham gia vào các bể thanh khoản được khuyến khích bằng phần thưởng ACA, hỗ trợ một hệ sinh thái DeFi sôi động.
StellaSwap: Thế Chấp Thanh Khoản Dựa Trên Moonbeam Với Phạm Vi Hạn Chế
StellaSwap hoạt động trên Moonbeam, quản lý token stDOT được nhận bằng cách thế chấp DOT.xc trên Moonbeam sau khi chuyển giao tài sản qua XCM.
Đổi thưởng và Lựa chọn Validator
stDOT yêu cầu một khoảng thời gian không ràng buộc 28 ngày để đổi lại nhưng có thể được hoán đổi ngay lập tức qua các bể thanh khoản Pulsar V3, mặc dù có thể có sự chênh lệch giá.
Việc chọn người xác nhận xem xét các yếu tố như Điểm Era, APR và các hình phạt trước đó, mặc dù các chi tiết thì kém minh bạch hơn.
Cơ hội DeFi
StellaSwap cung cấp một pool khai thác thanh khoản DOT-stDOT với APR cao (~43%), nhưng việc sử dụng stDOT bị giới hạn ở Moonbeam, hạn chế tính năng đa chuỗi.
Kết luận: Tại sao Bifrost là lựa chọn hàng đầu
Với 874 triệu DOT được thế chấp trên Polkadot nhưng chỉ 1,7% trong thế chấp thanh khoản, lĩnh vực này rất thích hợp để mở rộng. Trong ba giao thức, Bifrost nổi bật nhờ:
Trong khi Acala và StellaSwap đóng góp các tính năng giá trị trong các hệ sinh thái DeFi rộng lớn hơn, cơ sở hạ tầng chuyên biệt và thiết kế tập trung vào người dùng của Bifrost làm cho nó trở thành giao thức thế chấp thanh khoản hàng đầu trên Polkadot hiện nay.