Hội nghị chính sách kinh tế Jackson Hole (Jackson Hole Economic Symposium) là một hội nghị kinh tế hàng năm do Cục Dự trữ Liên bang Kansas City tổ chức, hội nghị năm 2025 sẽ diễn ra từ ngày 21 đến 23 tháng 8 tại Jackson Hole, Wyoming, với chủ đề "Thị trường lao động trong chuyển tiếp: Nhân khẩu học, Năng suất và Các tác động vĩ mô". Chủ đề này tập trung vào những thay đổi cấu trúc của thị trường lao động, bao gồm nhân khẩu học, năng suất và các tác động kinh tế vĩ mô. Hội nghị thường thu hút các nhà kinh tế học, người tham gia thị trường tài chính, học giả, đại diện chính phủ và truyền thông toàn cầu, nhằm thảo luận về các vấn đề chính sách lâu dài.
Trọng tâm chính của hội nghị là bài phát biểu chủ đề của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell vào ngày 22 tháng 8 (thứ Sáu). Đây sẽ là sự kiện chính sách tiền tệ quan trọng nhất trong mùa hè, được các nhà đầu tư đặc biệt chú ý, vì những bài phát biểu của Powell tại hội nghị này thường ảnh hưởng đến kỳ vọng của thị trường. Ví dụ, vào năm 2022, Powell đã nhấn mạnh quyết tâm chống lạm phát tại Jackson Hole, dẫn đến sự biến động của thị trường. Hiện tại, thị trường đang có thái độ thận trọng đối với bài phát biểu của Powell, vì dữ liệu lạm phát gần đây (như PPI tháng 7 cao hơn mong đợi) có thể khiến ông làm giảm khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 9, thay vào đó nhấn mạnh chính sách lãi suất "cao lâu dài" để kiểm soát lạm phát. Các nhà phân tích cảnh báo rằng nếu Powell thể hiện lập trường diều hâu, thị trường chứng khoán và tài sản rủi ro có thể giảm từ 7-15%. Trước thềm hội nghị, thị trường tiền điện tử và truyền thống đã xuất hiện sự điều chỉnh, phản ánh việc nhà đầu tư đang điều chỉnh vị thế.
Nhìn chung, cuộc họp vẫn chưa chính thức bắt đầu (ngày hiện tại là 20 tháng 8), nhưng thị trường đã dao động do những kỳ vọng. Nếu Powell ngụ ý rằng sự chậm lại của thị trường lao động hỗ trợ chính sách nới lỏng, điều này có thể thúc đẩy tài sản rủi ro; ngược lại, nếu nhấn mạnh rủi ro lạm phát, thị trường có thể điều chỉnh thêm.
Phân tích xác suất giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ vào tháng 9, dựa trên dữ liệu mới nhất từ Công cụ FedWatch của CME, thị trường định giá xác suất giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang trong cuộc họp FOMC vào ngày 16-17 tháng 9 là từ 80-95%, trong đó xác suất giảm 25 điểm cơ bản (bps) khoảng 80-86%, xác suất giảm 50 bps thấp hơn (khoảng 15-26%), trong khi xác suất giữ nguyên lãi suất khoảng 15-20%. Xác suất này đã có chút biến động trong tuần qua, trước đó có lúc lên tới hơn 90%, nhưng do chỉ số giá sản xuất (PPI) tháng 7 cao hơn mong đợi và giá hàng hóa nhập khẩu tăng, một số nhà giao dịch đã điều chỉnh kỳ vọng giảm lãi suất mạnh mẽ. Mặc dù vậy, thị trường tổng thể vẫn nghiêng về việc cho rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ bắt đầu chu kỳ nới lỏng để hỗ trợ tăng trưởng kinh tế và thị trường lao động.
Thị trường tiền điện tử, vào tháng 8 năm 2025, toàn bộ thị trường tiền điện tử có xu hướng tăng biến động, nhưng gần đây đã xuất hiện sự điều chỉnh do sự không chắc chắn trước hội nghị Jackson Hole. Bitcoin (BTC) đã giảm sau khi đạt mức cao kỷ lục 120,000 USD vào tuần trước, hiện đang dao động trong khoảng 114,000-115,000 USD, giảm khoảng 3-5%, chủ yếu do chốt lời và lo ngại vĩ mô. Ethereum (ETH) cũng giảm về khoảng 4,200 USD, giảm khoảng 3-5%, nhưng gần chạm mức cao kỷ lục của nó. Các đồng tiền chính khác như Solana (SOL), XRP và Dogecoin (DOGE) cũng xuất hiện sự điều chỉnh từ 1-5%, khiến toàn bộ giá trị thị trường giảm xuống, trong 24 giờ qua có hơn 500 triệu USD vị thế mua bị thanh lý.
Thị trường tiền điện tử rất nhạy cảm với chính sách của Fed: giảm lãi suất thường có lợi cho tài sản rủi ro, thúc đẩy giá tăng; nếu Powell theo hướng diều hâu, có thể làm gia tăng điều chỉnh trong ngắn hạn. Nhưng tâm lý tổng thể vẫn nghiêng về tham lam (Chỉ số Sợ hãi & Tham lam khoảng 56), các nhà giao dịch tích lũy lệnh mua trong khoảng 110,000-111,000 USD, cho thấy khả năng phục hồi tiềm năng.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Hội nghị Jackson Hole, trọng tâm của tuần này
Hội nghị chính sách kinh tế Jackson Hole (Jackson Hole Economic Symposium) là một hội nghị kinh tế hàng năm do Cục Dự trữ Liên bang Kansas City tổ chức, hội nghị năm 2025 sẽ diễn ra từ ngày 21 đến 23 tháng 8 tại Jackson Hole, Wyoming, với chủ đề "Thị trường lao động trong chuyển tiếp: Nhân khẩu học, Năng suất và Các tác động vĩ mô". Chủ đề này tập trung vào những thay đổi cấu trúc của thị trường lao động, bao gồm nhân khẩu học, năng suất và các tác động kinh tế vĩ mô. Hội nghị thường thu hút các nhà kinh tế học, người tham gia thị trường tài chính, học giả, đại diện chính phủ và truyền thông toàn cầu, nhằm thảo luận về các vấn đề chính sách lâu dài.
Trọng tâm chính của hội nghị là bài phát biểu chủ đề của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell vào ngày 22 tháng 8 (thứ Sáu). Đây sẽ là sự kiện chính sách tiền tệ quan trọng nhất trong mùa hè, được các nhà đầu tư đặc biệt chú ý, vì những bài phát biểu của Powell tại hội nghị này thường ảnh hưởng đến kỳ vọng của thị trường. Ví dụ, vào năm 2022, Powell đã nhấn mạnh quyết tâm chống lạm phát tại Jackson Hole, dẫn đến sự biến động của thị trường. Hiện tại, thị trường đang có thái độ thận trọng đối với bài phát biểu của Powell, vì dữ liệu lạm phát gần đây (như PPI tháng 7 cao hơn mong đợi) có thể khiến ông làm giảm khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 9, thay vào đó nhấn mạnh chính sách lãi suất "cao lâu dài" để kiểm soát lạm phát. Các nhà phân tích cảnh báo rằng nếu Powell thể hiện lập trường diều hâu, thị trường chứng khoán và tài sản rủi ro có thể giảm từ 7-15%. Trước thềm hội nghị, thị trường tiền điện tử và truyền thống đã xuất hiện sự điều chỉnh, phản ánh việc nhà đầu tư đang điều chỉnh vị thế.
Nhìn chung, cuộc họp vẫn chưa chính thức bắt đầu (ngày hiện tại là 20 tháng 8), nhưng thị trường đã dao động do những kỳ vọng. Nếu Powell ngụ ý rằng sự chậm lại của thị trường lao động hỗ trợ chính sách nới lỏng, điều này có thể thúc đẩy tài sản rủi ro; ngược lại, nếu nhấn mạnh rủi ro lạm phát, thị trường có thể điều chỉnh thêm.
Phân tích xác suất giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ vào tháng 9, dựa trên dữ liệu mới nhất từ Công cụ FedWatch của CME, thị trường định giá xác suất giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang trong cuộc họp FOMC vào ngày 16-17 tháng 9 là từ 80-95%, trong đó xác suất giảm 25 điểm cơ bản (bps) khoảng 80-86%, xác suất giảm 50 bps thấp hơn (khoảng 15-26%), trong khi xác suất giữ nguyên lãi suất khoảng 15-20%. Xác suất này đã có chút biến động trong tuần qua, trước đó có lúc lên tới hơn 90%, nhưng do chỉ số giá sản xuất (PPI) tháng 7 cao hơn mong đợi và giá hàng hóa nhập khẩu tăng, một số nhà giao dịch đã điều chỉnh kỳ vọng giảm lãi suất mạnh mẽ. Mặc dù vậy, thị trường tổng thể vẫn nghiêng về việc cho rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ bắt đầu chu kỳ nới lỏng để hỗ trợ tăng trưởng kinh tế và thị trường lao động.
Thị trường tiền điện tử, vào tháng 8 năm 2025, toàn bộ thị trường tiền điện tử có xu hướng tăng biến động, nhưng gần đây đã xuất hiện sự điều chỉnh do sự không chắc chắn trước hội nghị Jackson Hole. Bitcoin (BTC) đã giảm sau khi đạt mức cao kỷ lục 120,000 USD vào tuần trước, hiện đang dao động trong khoảng 114,000-115,000 USD, giảm khoảng 3-5%, chủ yếu do chốt lời và lo ngại vĩ mô. Ethereum (ETH) cũng giảm về khoảng 4,200 USD, giảm khoảng 3-5%, nhưng gần chạm mức cao kỷ lục của nó. Các đồng tiền chính khác như Solana (SOL), XRP và Dogecoin (DOGE) cũng xuất hiện sự điều chỉnh từ 1-5%, khiến toàn bộ giá trị thị trường giảm xuống, trong 24 giờ qua có hơn 500 triệu USD vị thế mua bị thanh lý.
Thị trường tiền điện tử rất nhạy cảm với chính sách của Fed: giảm lãi suất thường có lợi cho tài sản rủi ro, thúc đẩy giá tăng; nếu Powell theo hướng diều hâu, có thể làm gia tăng điều chỉnh trong ngắn hạn. Nhưng tâm lý tổng thể vẫn nghiêng về tham lam (Chỉ số Sợ hãi & Tham lam khoảng 56), các nhà giao dịch tích lũy lệnh mua trong khoảng 110,000-111,000 USD, cho thấy khả năng phục hồi tiềm năng.