Cơ chế phân phối thu nhập của giao thức Resolv được khởi động, giá trị của Token RESOLV có thể tăng lên

Giao thức stablecoin sinh lãi Resolv gần đây đã thông báo sẽ từng bước triển khai cơ chế phân phối thu nhập, dự kiến trong bốn tuần tới sẽ chuyển tối đa 10% doanh thu hàng ngày của giao thức vào kho quỹ của hội. Số tiền này sẽ được sử dụng để tạo ra giá trị lâu dài cho giao thức và khuyến khích người dùng staking token RESOLV. Cụ thể, bắt đầu từ ngày 31 tháng 7, Resolv sẽ từng tuần tăng tỷ lệ chuyển giao thu nhập, bắt đầu từ 2,5% và cuối cùng đạt mục tiêu 10%.

Cơ chế phân phối thu nhập là phương thức phân phối lợi nhuận phổ biến trong các giao thức DeFi, cốt lõi của nó là quyết định xem có nên phân phối một phần thu nhập của giao thức cho người nắm giữ token gốc hay không. Cơ chế này thường được coi là có lợi cho token gốc, vì nó có thể trực tiếp nâng cao khả năng thu hút giá trị của token. Tuy nhiên, do điều này có thể làm giảm lợi nhuận của người dùng giao thức, nhiều dự án có thái độ thận trọng về việc có nên kích hoạt cơ chế này hay không.

Resolv là một giao thức stablecoin sinh lãi, với stablecoin USR mà nó phát hành được đảm bảo bởi một lượng tương đương các vị thế mua hiện tại và vị thế bán hợp đồng. So với các dự án tương tự, Resolv đã giới thiệu cơ chế phân cấp rủi ro, đạt được tỷ lệ thế chấp vượt mức cao hơn và thông qua việc kết nối nhiều token phái sinh thanh khoản hơn để tăng cường lợi nhuận từ thế chấp hiện tại. Kể từ khi ra mắt, Resolv đã đạt được tỷ suất lợi nhuận hàng năm khoảng 9,5%.

Vào tháng 5 năm nay, Resolv đã ra mắt Token quản trị RESOLV. Mặc dù giao thức đã thực hiện nhiều biện pháp để nâng cao giá trị của RESOLV, chẳng hạn như cung cấp lợi suất staking cao và tăng tốc độ tích lũy điểm airdrop, nhưng Token đã không có hiệu suất tốt sau khi niêm yết. Việc khởi động cơ chế phân phối thu nhập lần này có thể nhằm mục đích tăng giá RESOLV.

Resolv cho biết, thời điểm và cấu trúc hiện tại đã trưởng thành, giao thức đã thể hiện được động lực thực tế, khung phân bổ giá trị rõ ràng và khả năng chống rủi ro, do đó quyết định khởi động cơ chế phân phối thu nhập. Dựa trên tổng số lượng khóa hiện tại là 500 triệu đô la (TVL) và tỷ lệ lợi nhuận trung bình 10%, Resolv dự kiến có thể tạo ra 50 triệu đô la doanh thu mỗi năm. Dưới cơ chế mới, 45 triệu đô la sẽ tiếp tục chảy trực tiếp đến người dùng thông qua lợi nhuận sản phẩm, trong khi giao thức sẽ giữ lại 5 triệu đô la để tạo ra giá trị lâu dài.

So với một dự án stablecoin sinh lời nổi tiếng khác là Ethena, Resolv có vẻ mang lại giá trị tốt hơn trên dữ liệu tĩnh. Hiện tại, TVL của Ethena là 7.781 triệu USD, vốn hóa lưu thông của token ENA là 4.016 triệu USD, và định giá toàn bộ lưu thông là 9.48 triệu USD. Ngược lại, TVL của Resolv là 527 triệu USD, vốn hóa lưu thông của token RESOLV là 57.28 triệu USD, và định giá toàn bộ lưu thông là 205 triệu USD. Xét về tỷ lệ giữa vốn hóa và TVL, RESOLV thực sự có vẻ "rẻ hơn".

Tuy nhiên, cần lưu ý rằng phạm vi ứng dụng và hiệu ứng mạng của USR hiện vẫn kém xa so với USDe, và Resolv vẫn chưa đạt được ảnh hưởng trong giao thức so với Ethena. Hơn nữa, Resolv vẫn chưa làm rõ tỷ lệ phần trăm nào trong 10% doanh thu sẽ trực tiếp chảy đến người dùng staking RESOLV, điều này khiến việc ước tính chính xác tác động thực tế của cơ chế mới lên giá trị RESOLV trở nên khó khăn.

Tổng thể mà nói, với việc xem xét giá trị thị trường hiện tại thấp của RESOLV, nó có thể trở thành một lựa chọn đầu tư khác ngoài ENA. Tuy nhiên, triển vọng phát triển lâu dài của giao thức Resolv vẫn cần được quan sát thêm, và các chi tiết cụ thể về phân phối thu nhập cũng đang chờ công bố. Nhà đầu tư cần thận trọng khi đưa ra quyết định, thực hiện nghiên cứu và phân tích đầy đủ.