Nắm vững trong một bài viết: Hệ thống sắp xếp khung chính sách quản lý tài sản ảo tại Hồng Kông
Trong những năm gần đây, tài sản ảo phát triển nhanh chóng trên toàn cầu, gây ra thách thức cho hệ thống tài chính truyền thống và khung quy định. Đặc điểm biến động cao và tính đòn bẩy cao của tài sản ảo đã đặt ra nhiều vấn đề mới cho các cơ quan quản lý và nền tảng giao dịch, như quản lý dòng vốn xuyên biên giới, nhận diện khách hàng, và phòng ngừa rủi ro tài chính hệ thống. Những vấn đề này cho thấy rằng việc quản lý tài sản ảo cần sự hợp tác đa bên để ứng phó.
Hồng Kông, với tư cách là trung tâm tài chính lớn thứ ba toàn cầu, có vị trí quan trọng trong việc quản lý tài sản ảo. Hồng Kông cần tìm kiếm sự cân bằng giữa việc thúc đẩy sự phát triển của thị trường tài sản ảo toàn cầu và duy trì sự ổn định tài chính, đồng thời cũng là cửa sổ quan trọng cho Trung Quốc khám phá thị trường tài chính mới nổi. Do đó, con đường quản lý tài sản ảo của Hồng Kông chắc chắn sẽ phức tạp, là quá trình hòa giải liên tục giữa toàn cầu hóa và bản địa hóa, đổi mới và thận trọng.
2017-2021: Từ cảnh báo rủi ro đến hình thành thể chế
Giai đoạn này là giai đoạn khởi đầu của việc quản lý tài sản ảo tại Hồng Kông, chủ yếu tập trung vào việc cảnh báo rủi ro, dần dần đưa vào các yếu tố quản lý thử nghiệm. Thái độ quản lý chuyển từ sự thận trọng sang sự điều chỉnh có trật tự. Các chính sách chính bao gồm:
Vào tháng 9 năm 2017, Ủy ban Chứng khoán đã phát hành tuyên bố về việc phát hành token lần đầu, đặt nền tảng cho việc phân loại tài sản ảo.
Tháng 12 năm 2017, Ủy ban Chứng khoán yêu cầu các tổ chức tài chính phải tuân thủ các quy định hiện hành khi cung cấp sản phẩm liên quan đến tiền điện tử.
Tháng 11 năm 2018, Ủy ban Chứng khoán đã đề xuất đưa các nền tảng giao dịch tài sản ảo đáp ứng tiêu chuẩn vào khu vực thử nghiệm quản lý.
Tháng 3 năm 2019, Ủy ban Chứng khoán đã định nghĩa về STO và quy định trách nhiệm của các bên trung gian.
Tháng 11 năm 2019, Ủy ban Chứng khoán đã đề xuất hệ thống giấy phép cho các nền tảng giao dịch tài sản ảo.
Vào tháng 11 năm 2020, Cục Tài chính và Ngân quỹ đã tiến hành tham vấn về sự sửa đổi quy định chống rửa tiền.
Tháng 5 năm 2021, Cục Tài chính xác nhận việc đưa vào hệ thống cấp phép VASP.
Trong giai đoạn này, Hồng Kông dần chuyển từ việc chỉ ra rủi ro sang quy định cụ thể, bắt đầu xác định trách nhiệm của các bên tham gia thị trường. Cơ quan quản lý nhận ra tài sản ảo sẽ trở thành một phần quan trọng của thị trường tài chính, thái độ chuyển sang quản lý tích cực. Tuy nhiên, vẫn dựa trên nguyên tắc "tham gia tự nguyện", các nền tảng cần chủ động xin giấy phép và tự chứng minh đáp ứng các tiêu chuẩn.
Điều đáng chú ý là cơ chế "hộp cát quy định" đã được giới thiệu để quản lý các nền tảng giao dịch tài sản ảo. Cơ chế này cho phép các công nghệ tài chính mới nổi thử nghiệm trong một môi trường cụ thể mà không cần phải hoàn toàn đáp ứng các yêu cầu quy định hiện có, tạo điều kiện cho các dự án đổi mới phát triển.
Năm 2022: Điểm then chốt cho sự chuyển đổi chính sách
Năm 2022 trở thành mốc phân định trong chính sách quản lý tài sản ảo tại Hồng Kông. Vào ngày 31 tháng 10, Cục Tài chính đã công bố tuyên bố chính sách đầu tiên về sự phát triển của tài sản ảo tại Hồng Kông, khẳng định sẽ tích cực thúc đẩy sự phát triển của hệ sinh thái tài sản ảo. Tuyên bố này không chỉ nhấn mạnh việc thực hiện hệ thống cấp phép VASP, mà còn hỗ trợ các cảnh mới như token hóa, trái phiếu xanh và NFT, đánh dấu sự chuyển hướng trong tư duy quản lý từ "hướng vào rủi ro" sang "hướng vào cơ hội".
Có hai động lực chính đứng sau sự chuyển đổi này: thứ nhất là sự cạnh tranh quốc tế gia tăng, Hong Kong cần duy trì vị trí trung tâm tài chính; thứ hai là sự phát triển của tài sản ảo tạo ra nhiều nhu cầu, Hong Kong chính là điểm kết nối then chốt. Điều này không chỉ đáp ứng nhu cầu của thị trường tài chính đổi mới, mà còn là lựa chọn chiến lược chủ động của Hong Kong trong việc duy trì vị trí trung tâm tài chính trong bối cảnh quốc tế phức tạp.
Từ năm 2023 đến nay: Chính sách quản lý nhanh chóng phát triển, sâu sắc và chuyển đổi
Kể từ năm 2023, việc quản lý tài sản ảo tại Hồng Kông bước vào giai đoạn "triển khai thực tế". Mô hình thử nghiệm dần được thay thế bằng hệ thống pháp luật và giấy phép đầy đủ, bắt buộc, chính sách từ "tuyên bố" chuyển sang "thực thi". Các tiến triển chính bao gồm:
Vào tháng 2 năm 2023, Hồng Kông phát hành trái phiếu xanh token hóa đầu tiên.
Tháng 6 năm 2023, Ủy ban Chứng khoán đã thực hiện "Hướng dẫn về nền tảng giao dịch tài sản ảo", khởi động hệ thống cấp phép VASP.
Cùng tháng, "Nghị định (sửa đổi) về việc chống rửa tiền và tài trợ khủng bố" có hiệu lực, các nền tảng giao dịch tài sản ảo phải hoạt động có giấy phép.
Tháng 8 năm 2023, sàn giao dịch có giấy phép đầu tiên mở cửa cho nhà đầu tư cá nhân ra đời.
Tháng 11 năm 2023, Ủy ban Chứng khoán đã công bố thông tư liên quan đến các hoạt động chứng khoán hóa token.
Tháng 12 năm 2023, Cơ quan Quản lý Tiền tệ và Ủy ban Chứng khoán đã phát hành thông tư liên quan đến hoạt động tài sản ảo, cho phép bán ETF tài sản ảo.
Vào tháng 1 năm 2024, phát hành chứng khoán token hóa đầu tiên tuân theo pháp luật Hồng Kông.
Vào tháng 3 năm 2024, Cơ quan Quản lý Tiền tệ đã khởi động "Dự án Ensemble", khám phá việc tích hợp tài sản token hóa với wCBDC.
Vào tháng 7 năm 2024, Cơ quan Quản lý Tài chính sẽ khởi động kế hoạch hộp cát quản lý stablecoin.
Vào tháng 8 và tháng 9 năm 2024, nhiều dự án RWA sẽ được triển khai.
Tháng 2 năm 2025, bản tuyên ngôn chính sách tài sản ảo thứ hai được phát hành, thúc đẩy hệ thống giao dịch ngoài thị trường và dịch vụ lưu ký.
Vào tháng 2 năm 2025, quỹ token hóa đầu tiên dành cho nhà đầu tư bán lẻ được phê duyệt.
Tháng 3 năm 2025, số lượng sàn giao dịch có giấy phép tăng lên 10, Ủy ban Chứng khoán phát hành lộ trình quản lý "A-S-P-I-Re".
Phân tích hệ thống quản lý của Hồng Kông
Hồng Kông áp dụng chiến lược "quản lý gia cố" đối với tài sản ảo dựa trên khung pháp lý hiện có, thông qua việc phát hành hướng dẫn hoặc thông tư để thực hiện quản lý "vá" đối với tài sản kỹ thuật số. Cách tiếp cận này có hiệu quả cao, khả năng thích ứng mạnh mẽ, phản ánh quan điểm của chính phủ Hồng Kông về việc coi tài sản ảo là sự mở rộng của tài sản tài chính truyền thống.
Trọng tâm của quản lý tại Hồng Kông là duy trì ba hàng rào về tuân thủ tài chính, chống rửa tiền và bảo vệ nhà đầu tư. Là một trung tâm tài chính quốc tế, Hồng Kông phụ thuộc rất nhiều vào ngành tài chính, và chiến lược quản lý của họ nhằm cân bằng giữa đổi mới và ổn định. Quản lý "vá" đã giảm chi phí phối hợp, tạo cầu nối giữa các tổ chức tài chính và các doanh nghiệp công nghệ mới nổi, điều này có lợi cho sự chuyển đổi thể chế và sự phát triển của ngành.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
16 thích
Phần thưởng
16
5
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
AirdropHuntress
· 08-09 17:11
Cơ quan quản lý ở Hồng Kông nghiêm ngặt, việc kiểm tra lý lịch bên dự án rất khó vượt qua.
Xem bản gốcTrả lời0
MEVHunter
· 08-09 17:11
hk regs = nhiều cơ hội arb hơn... thiên đường cho những người đi đầu sắp đến thật sự
Sự tiến hóa trong quản lý tài sản ảo tại Hồng Kông: Từ thận trọng đến con đường chuyển đổi hướng tới cơ hội
Nắm vững trong một bài viết: Hệ thống sắp xếp khung chính sách quản lý tài sản ảo tại Hồng Kông
Trong những năm gần đây, tài sản ảo phát triển nhanh chóng trên toàn cầu, gây ra thách thức cho hệ thống tài chính truyền thống và khung quy định. Đặc điểm biến động cao và tính đòn bẩy cao của tài sản ảo đã đặt ra nhiều vấn đề mới cho các cơ quan quản lý và nền tảng giao dịch, như quản lý dòng vốn xuyên biên giới, nhận diện khách hàng, và phòng ngừa rủi ro tài chính hệ thống. Những vấn đề này cho thấy rằng việc quản lý tài sản ảo cần sự hợp tác đa bên để ứng phó.
Hồng Kông, với tư cách là trung tâm tài chính lớn thứ ba toàn cầu, có vị trí quan trọng trong việc quản lý tài sản ảo. Hồng Kông cần tìm kiếm sự cân bằng giữa việc thúc đẩy sự phát triển của thị trường tài sản ảo toàn cầu và duy trì sự ổn định tài chính, đồng thời cũng là cửa sổ quan trọng cho Trung Quốc khám phá thị trường tài chính mới nổi. Do đó, con đường quản lý tài sản ảo của Hồng Kông chắc chắn sẽ phức tạp, là quá trình hòa giải liên tục giữa toàn cầu hóa và bản địa hóa, đổi mới và thận trọng.
2017-2021: Từ cảnh báo rủi ro đến hình thành thể chế
Giai đoạn này là giai đoạn khởi đầu của việc quản lý tài sản ảo tại Hồng Kông, chủ yếu tập trung vào việc cảnh báo rủi ro, dần dần đưa vào các yếu tố quản lý thử nghiệm. Thái độ quản lý chuyển từ sự thận trọng sang sự điều chỉnh có trật tự. Các chính sách chính bao gồm:
Trong giai đoạn này, Hồng Kông dần chuyển từ việc chỉ ra rủi ro sang quy định cụ thể, bắt đầu xác định trách nhiệm của các bên tham gia thị trường. Cơ quan quản lý nhận ra tài sản ảo sẽ trở thành một phần quan trọng của thị trường tài chính, thái độ chuyển sang quản lý tích cực. Tuy nhiên, vẫn dựa trên nguyên tắc "tham gia tự nguyện", các nền tảng cần chủ động xin giấy phép và tự chứng minh đáp ứng các tiêu chuẩn.
Điều đáng chú ý là cơ chế "hộp cát quy định" đã được giới thiệu để quản lý các nền tảng giao dịch tài sản ảo. Cơ chế này cho phép các công nghệ tài chính mới nổi thử nghiệm trong một môi trường cụ thể mà không cần phải hoàn toàn đáp ứng các yêu cầu quy định hiện có, tạo điều kiện cho các dự án đổi mới phát triển.
Năm 2022: Điểm then chốt cho sự chuyển đổi chính sách
Năm 2022 trở thành mốc phân định trong chính sách quản lý tài sản ảo tại Hồng Kông. Vào ngày 31 tháng 10, Cục Tài chính đã công bố tuyên bố chính sách đầu tiên về sự phát triển của tài sản ảo tại Hồng Kông, khẳng định sẽ tích cực thúc đẩy sự phát triển của hệ sinh thái tài sản ảo. Tuyên bố này không chỉ nhấn mạnh việc thực hiện hệ thống cấp phép VASP, mà còn hỗ trợ các cảnh mới như token hóa, trái phiếu xanh và NFT, đánh dấu sự chuyển hướng trong tư duy quản lý từ "hướng vào rủi ro" sang "hướng vào cơ hội".
Có hai động lực chính đứng sau sự chuyển đổi này: thứ nhất là sự cạnh tranh quốc tế gia tăng, Hong Kong cần duy trì vị trí trung tâm tài chính; thứ hai là sự phát triển của tài sản ảo tạo ra nhiều nhu cầu, Hong Kong chính là điểm kết nối then chốt. Điều này không chỉ đáp ứng nhu cầu của thị trường tài chính đổi mới, mà còn là lựa chọn chiến lược chủ động của Hong Kong trong việc duy trì vị trí trung tâm tài chính trong bối cảnh quốc tế phức tạp.
Từ năm 2023 đến nay: Chính sách quản lý nhanh chóng phát triển, sâu sắc và chuyển đổi
Kể từ năm 2023, việc quản lý tài sản ảo tại Hồng Kông bước vào giai đoạn "triển khai thực tế". Mô hình thử nghiệm dần được thay thế bằng hệ thống pháp luật và giấy phép đầy đủ, bắt buộc, chính sách từ "tuyên bố" chuyển sang "thực thi". Các tiến triển chính bao gồm:
Phân tích hệ thống quản lý của Hồng Kông
Hồng Kông áp dụng chiến lược "quản lý gia cố" đối với tài sản ảo dựa trên khung pháp lý hiện có, thông qua việc phát hành hướng dẫn hoặc thông tư để thực hiện quản lý "vá" đối với tài sản kỹ thuật số. Cách tiếp cận này có hiệu quả cao, khả năng thích ứng mạnh mẽ, phản ánh quan điểm của chính phủ Hồng Kông về việc coi tài sản ảo là sự mở rộng của tài sản tài chính truyền thống.
Trọng tâm của quản lý tại Hồng Kông là duy trì ba hàng rào về tuân thủ tài chính, chống rửa tiền và bảo vệ nhà đầu tư. Là một trung tâm tài chính quốc tế, Hồng Kông phụ thuộc rất nhiều vào ngành tài chính, và chiến lược quản lý của họ nhằm cân bằng giữa đổi mới và ổn định. Quản lý "vá" đã giảm chi phí phối hợp, tạo cầu nối giữa các tổ chức tài chính và các doanh nghiệp công nghệ mới nổi, điều này có lợi cho sự chuyển đổi thể chế và sự phát triển của ngành.