Khám phá Đường cong Bonding: Ứng dụng của nhà tạo lập thị trường tự động cấp một và cấp hai trong kinh tế token

robot
Đang tạo bản tóm tắt

Khám phá Bonding Curve: Các loại chính của Nhà tạo lập thị trường tự động và ứng dụng của chúng trong kinh tế Token

Lời mở đầu

Bài viết này sẽ phân tích so sánh hai ứng dụng chính của Bonding Curve trong hệ sinh thái Token, những ứng dụng này có ý nghĩa quan trọng đối với hệ sinh thái Token. Chúng tôi sẽ giới thiệu Bonding Curve như là cơ chế cốt lõi của Nhà tạo lập thị trường tự động (AMMs), khám phá những khái niệm cơ bản và sự khác biệt giữa Nhà tạo lập thị trường tự động cấp một (PAMMs) và Nhà tạo lập thị trường tự động cấp hai (SAMMs). Bài viết này nhằm mục đích định nghĩa rõ ràng hơn về không gian thiết kế của Bonding Curve, để có thể áp dụng tốt hơn những công cụ DeFi quan trọng này.

Tóm tắt về Đường cong kết nối

Trong những năm gần đây, Bonding Curve đã nhận được sự chú ý lớn trong lĩnh vực Web3. Việc ứng dụng của nó trong các sản phẩm DeFi, như sàn giao dịch phi tập trung, đã thay đổi hoàn toàn tính thanh khoản của Token, thúc đẩy giao dịch quy mô lớn của các Token có vốn hóa nhỏ. Có thể nói, nếu không có Bonding Curve, sự phát triển của hệ sinh thái tiền điện tử sẽ không thể đạt được mức độ như ngày hôm nay.

Bonding Curve là phương pháp mã hóa toán học mối quan hệ giữa hai hoặc nhiều tài sản được mã hóa. Nó được thực hiện thông qua hợp đồng thông minh chạy trên blockchain, Bonding Curve cơ bản nhất cho phép các tài sản này giao dịch với nhau và định nghĩa tỷ lệ trao đổi của chúng. Một phương trình Bonding Curve phổ biến là "X * Y = K", trong đó "hằng số K" định nghĩa giá trao đổi giữa token X và Y. "Đường cong" này định nghĩa cách giá thay đổi khi số lượng cung cấp của bất kỳ token nào thay đổi. Bonding Curve có thể được áp dụng trong nhiều tình huống khác nhau, cung cấp cơ sở hạ tầng quan trọng cho các dự án kinh tế token.

Khám phá Đường cong Bonding: So sánh ứng dụng của PAMMs và SAMMs trong kinh tế Token

Ứng dụng của Đường cong liên kết trong thiết kế thị trường

Hiện nay, hầu hết các Bonding Curve được tích hợp vào các AMM như Uniswap, Balancer hoặc Curve, chức năng chính là thúc đẩy việc trao đổi các Token hiện có thông qua "bể thanh khoản". Các cơ chế này có thể được coi là SAMMs, vì chúng nhằm mục đích thúc đẩy giao dịch thị trường thứ cấp giữa các Token đã tồn tại.

Một trường hợp sử dụng khác của Đường cong liên kết là phát hành trực tiếp Token ( đúc ) và quy đổi ( tiêu hủy ). Các cơ chế này được gọi là PAMMs, chịu trách nhiệm phát hành Token khi tài sản dự trữ được gửi vào, và quy đổi Token khi tài sản dự trữ được rút ra. PAMMs có thể tạo ra một hệ sinh thái Token với nguồn cung động, là một cơ chế "khám phá nguồn cung".

PAMMs giải quyết một số thách thức chính mà thiết kế token hiện tại phải đối mặt, chẳng hạn như dự đoán số lượng token cần thiết trong suốt vòng đời của dự án. Bằng cách điều chỉnh linh hoạt cung cấp token dựa trên nhu cầu thị trường, PAMMs đơn giản hóa quy trình quyết định ban đầu và cũng có thể hoạt động như một công cụ huy động vốn liên tục, cung cấp tính thanh khoản cho các dự án có tiềm năng và xây dựng tính thanh khoản tự có của giao thức.

Khám Phá Bonding Curve: So Sánh PAMMs và SAMMs Trong Ứng Dụng Kinh Tế Token

SAMMs như một cơ chế khám phá giá

Sự trỗi dậy của DeFi đã thúc đẩy sự ra đời của các nền tảng AMM như Uniswap, Balancer và Curve, chúng thay thế giao dịch sổ lệnh truyền thống bằng "bể thanh khoản", giúp thực hiện trao đổi không đồng bộ. Những bể thanh khoản này cho phép những người nắm giữ Token đóng vai trò là "nhà cung cấp thanh khoản", gửi Token vào hợp đồng thông minh, để các nhà giao dịch thực hiện trao đổi tài sản theo thuật toán định giá được thiết lập bởi Bonding Curve.

Cấu trúc thị trường mới này cải thiện giao dịch sổ lệnh: chúng là phi lưu trữ, bất đồng bộ, và phí mà người giao dịch trả sẽ không chảy về sàn giao dịch trung gian, mà sẽ được hoàn trả cho nhà cung cấp thanh khoản.

Trước khi SAMMs xuất hiện, chỉ có một số ít loại Token có khối lượng giao dịch và tính thanh khoản liên tục. Phần lớn các Token hiện có gần như không thể giao dịch, gặp vấn đề về phát hiện giá. Các ứng dụng phi tập trung cung cấp nền tảng cho việc triển khai SAMMs một cách dễ dàng, cho phép một lượng lớn Token có vốn hóa nhỏ có được tính thanh khoản trong giao dịch. SAMMs là thời điểm quan trọng trong việc hiện thực hóa sự phù hợp của sản phẩm trên đường cong kết hợp, cung cấp phát hiện giá và tính thanh khoản giao dịch cho hầu hết các Token.

Khám phá Đường cong Bonding: So sánh việc áp dụng PAMMs và SAMMs trong kinh tế Token

PAMMs như một cơ chế phát hiện cung

Khác với SAMMs, PAMMs sử dụng Đường cong Bonding để thúc đẩy việc đúc và tiêu hủy Token, cung cấp cơ chế phát hành và mua lại tự động cho nguồn cung động của Token. PAMMs là một công cụ "tìm kiếm nguồn cung", giải quyết nhiều vấn đề không đồng bộ về động lực trong quá trình thiết kế và khởi động hệ sinh thái Token. Bằng cách điều chỉnh nguồn cung Token theo nhu cầu và giữ tài sản đã gửi trong dự trữ hợp đồng thông minh, PAMMs đảm bảo rằng mỗi Token đều có tài sản dự trữ tương ứng với giá trị mua lại của nó.

Đường cong gắn kết PAMM nằm giữa cung cố định và cung vô hạn, vừa tận dụng lợi thế của cả hai, vừa thực hiện sự mở rộng linh hoạt của cung thông qua phát hành động, đồng thời hạn chế sự mở rộng cung, giữ cho việc gửi tài sản dự trữ tương ứng. Điều này cho phép PAMM cung cấp nguồn cung token linh hoạt cho các dự án, nhằm đáp ứng nhu cầu thay đổi liên tục, đồng thời giữ giá trị của token.

Cơ chế PAMMs bao gồm hai phần cơ bản:

  1. Nạp tiền tạo đồng: Người tham gia sẽ gửi tài sản dự trữ vào bể dự trữ của hợp đồng thông minh PAMMs, hợp đồng sẽ dựa trên giá được báo cáo theo bất biến của Đường cong kết nối hiện tại để tạo ra số lượng Token tương ứng và gửi cho người tham gia.
  2. Hủy bỏ rút tiền: Người tham gia có thể hủy bỏ một phần Token, bằng cách bán Token cho PAMM và đổi lấy tài sản dự trữ. Giá đổi này được xác định bởi hằng số của Đường cong liên kết.

Khám phá Đường cong Bonding: So sánh ứng dụng của PAMMs và SAMMs trong kinh tế Token

Lợi ích tiềm năng của việc kết hợp PAMMs và SAMMs

Khi PAMMs và SAMMs kết hợp trong một hệ sinh thái, chúng có thể cung cấp thêm lợi ích cho nền kinh tế Token. Khi cả thị trường phát hành cấp một và thị trường giao dịch cấp hai cùng tồn tại, sẽ xuất hiện cơ hội arbitrage mỗi khi giá trị của những thị trường này có sự khác biệt, nếu được thiết kế hợp lý, điều này có thể mang lại lợi ích cho toàn bộ hệ thống.

Sự kết hợp giữa PAMMs và SAMMs trong hệ sinh thái token có thể tạo ra tác dụng "kìm hãm sự biến động" đối với giá token. Tác dụng này đã được quan sát thấy trong mô hình và triển khai thời gian thực, mặc dù vẫn cần nghiên cứu thêm về các giới hạn và nhược điểm tiềm năng của những hiệu ứng này.

Khám phá Đường cong Bonding: So sánh ứng dụng của PAMMs và SAMMs trong kinh tế Token

Kết luận

Bonding Curve đã trở thành một phần không thể thiếu trong lĩnh vực Web3, và tầm quan trọng của nó sẽ tiếp tục tăng lên. PAMMs và SAMMs đã chứng minh tính hữu ích của chúng đối với các nền kinh tế quy mô khác nhau. Dù là khởi động hệ sinh thái Token giai đoạn đầu hay thúc đẩy giao dịch trong hệ sinh thái trưởng thành, Bonding Curve với các hình thức và chức năng khác nhau sẽ tiếp tục đóng vai trò quan trọng trong nền kinh tế tiền điện tử.

Cuộc khám phá và nghiên cứu về Đường cong liên kết vẫn đang ở giai đoạn đầu. Mặc dù đã có nhiều tài liệu và ứng dụng thực tế trong lĩnh vực SAMMs, nhưng PAMMs vẫn còn tương đối trẻ và chưa được nghiên cứu đầy đủ. Trong tương lai, vẫn cần phải khám phá thêm tiềm năng của những công cụ này trong việc giải quyết các thách thức quan trọng trong kinh tế tiền mã hóa.

Khám phá Đường cong kết hợp: So sánh ứng dụng của PAMMs và SAMMs trong kinh tế Token

CRV9.32%
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
  • Phần thưởng
  • 7
  • Đăng lại
  • Chia sẻ
Bình luận
0/400
RugDocScientistvip
· 9giờ trước
Đường cong đàn hồi mới thật sự tốt.
Xem bản gốcTrả lời0
NightAirdroppervip
· 9giờ trước
Ai còn đang nghiên cứu đường cong vậy? Diễn biến không hiểu nổi.
Xem bản gốcTrả lời0
ForkMastervip
· 9giờ trước
Tsk tsk, lại đang nói về những chuyện ăn cơm theo đường cong, tôi đã làm bao nhiêu vòng rồi.
Xem bản gốcTrả lời0
BottomMisservip
· 9giờ trước
Lại là đường cong, lại là hộp đen, đồ ngốc đừng làm phiền...
Xem bản gốcTrả lời0
FarmToRichesvip
· 9giờ trước
Đầu tư lớn quá, không hiểu được.
Xem bản gốcTrả lời0
DeFi_Dad_Jokesvip
· 9giờ trước
Lại phải học những thuật ngữ cao siêu này nữa à haha
Xem bản gốcTrả lời0
LiquidityOraclevip
· 9giờ trước
À? Những người hiểu thì hiểu, còn những người không hiểu thì tôi cũng không nói rõ được!
Xem bản gốcTrả lời0
Giao dịch tiền điện tử mọi lúc mọi nơi
qrCode
Quét để tải xuống ứng dụng Gate
Cộng đồng
Tiếng Việt
  • 简体中文
  • English
  • Tiếng Việt
  • 繁體中文
  • Español
  • Русский
  • Français (Afrique)
  • Português (Portugal)
  • Bahasa Indonesia
  • 日本語
  • بالعربية
  • Українська
  • Português (Brasil)