Thị trường RWA tăng lên gần 50% trong nửa đầu năm, nhưng vẫn đối mặt với nhiều thách thức
Trong nửa đầu năm 2025, thị trường token hóa tài sản thế giới thực (RWA) đã chứng kiến sự tăng lên đáng kể. Tính đến ngày 6 tháng 6, tổng giá trị thị trường RWA toàn cầu đã đạt 23,39 tỷ đô la Mỹ (không bao gồm stablecoin), tăng 48,9% so với đầu năm. Tín dụng cá nhân và trái phiếu chính phủ Mỹ đã trở thành những yếu tố chi phối thị trường, chiếm gần 90% tổng thị phần.
Tuy nhiên, đằng sau sự tăng lên nổi bật này là nhiều vấn đề. Các loại tài sản tập trung cao độ, tính thanh khoản hạn chế, thiếu minh bạch và độ liên kết thấp với hệ sinh thái tự nhiên của tiền điện tử khiến RWA vẫn còn một khoảng cách để trở thành một lĩnh vực thực sự chủ đạo.
Tín dụng cá nhân và trái phiếu chính phủ Mỹ chiếm ưu thế trên thị trường
Cho vay cá nhân trở thành loại tài sản phổ biến nhất trên thị trường RWA, với quy mô đạt 13,5 tỷ USD, chiếm 57,7%. Một nền tảng công nghệ tài chính blockchain đứng đầu với tổng số dư cho vay hoạt động đạt 10,19 tỷ USD, chủ yếu cung cấp dịch vụ hạn mức tín dụng thế chấp nhà (HELOC). Tuy nhiên, nền tảng này sử dụng blockchain có quyền truy cập, mặc dù có lợi cho việc quản lý tài sản, nhưng hạn chế sự lưu thông rộng rãi của tài sản trên thị trường.
Trái phiếu chính phủ Mỹ là loại tài sản lớn thứ hai. Tổng số sản phẩm trái phiếu chính phủ Mỹ được mã hóa do một công ty quản lý tài sản lớn phát hành khoảng 2,9 tỷ USD, đã mở rộng sang nhiều mạng lưới blockchain khác nhau. Loại sản phẩm này cung cấp tính linh hoạt và thanh khoản tốt hơn so với phương thức giao dịch trái phiếu truyền thống, nhưng ngưỡng đầu tư thì cao hơn.
Tài sản loại hàng hóa đứng thứ ba, chủ yếu là sản phẩm vàng được mã hoá, tổng giá trị thị trường khoảng 15.1 tỷ USD.
Cấu trúc chuỗi công cộng có sự thay đổi
Ethereum vẫn là mạng lưới ưu tiên cho tài sản RWA, chiếm 55% tổng số tài sản phát hành trên blockchain công khai. Tuy nhiên, một giải pháp Layer 2 bất ngờ trở thành blockchain RWA lớn thứ hai, chủ yếu nhờ vào đóng góp của một công ty quản lý tài sản. Tuy nhiên, có những nghi ngờ về độ minh bạch của hợp đồng của công ty này.
Mạng Stellar đứng thứ ba, chủ yếu dựa vào một sản phẩm quỹ trái phiếu chính phủ Mỹ do một công ty quản lý tài sản phát hành. Solana mặc dù đứng thứ tư, nhưng tăng lên nhanh chóng, tính từ đầu năm đến nay đã tăng lên 101%.
Những thách thức của thị trường RWA
Mặc dù dữ liệu nổi bật, thị trường RWA vẫn phải đối mặt với nhiều thách thức:
Tập trung vào loại tài sản: Tín dụng tư nhân và trái phiếu chính phủ Mỹ chiếm ưu thế, và một số dự án có độ minh bạch không đủ, thanh khoản hạn chế.
Cạnh tranh với stablecoin: Sản phẩm RWA được đảm bảo bằng trái phiếu chính phủ Mỹ đối mặt với áp lực cạnh tranh từ stablecoin sinh lãi.
Danh mục tài sản đơn lẻ: Tỷ lệ các loại tài sản khác như hàng hóa, cổ phiếu, quỹ vẫn còn thấp, sự phát triển bị hạn chế bởi nhiều thách thức như lưu trữ vật chất, tuân thủ pháp luật, chi phí, v.v.
Quy mô thị trường hạn chế: Tổng quy mô chỉ 23,3 tỷ USD, thấp hơn nhiều so với thị trường stablecoin, xa với dự đoán quy mô hàng nghìn tỷ.
Rào cản tham gia cao: Hiện tại chủ yếu hướng đến các tổ chức và nhà đầu tư lớn, nên nhà đầu tư bình thường gặp khó khăn trong việc tham gia.
Tổng thể mà nói, thị trường RWA mặc dù đang tăng lên nhanh chóng, nhưng để thực sự trở thành một chương mới trong tài chính, vẫn cần phải đạt được những đột phá trong các lĩnh vực như tính minh bạch, tính thanh khoản và sự tích hợp hệ sinh thái.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
10 thích
Phần thưởng
10
5
Chia sẻ
Bình luận
0/400
alpha_leaker
· 10giờ trước
rwa thật là quá hư ảo rồi, chẳng phải chỉ là gán nhãn để thu hút sự chú ý sao?
Xem bản gốcTrả lời0
fren_with_benefits
· 10giờ trước
tăng lên这么快 坐等 Được chơi cho Suckers咯
Xem bản gốcTrả lời0
EyeOfTheTokenStorm
· 10giờ trước
Kỹ thuật vẫn chưa hoàn thành, đang ở giữa sườn núi mà đã muốn nhập một vị thế? Có vẻ hơi vội vàng.
Xem bản gốcTrả lời0
LayerHopper
· 10giờ trước
Giá đã được đẩy lên cao, nhưng tôi vẫn phải lướt qua.
Xem bản gốcTrả lời0
Rekt_Recovery
· 10giờ trước
đã ở đó, đã bị rekt... 50% tăng trưởng nghe có vẻ hấp dẫn nhưng chúng ta đều biết điều gì xảy ra khi mọi thứ trở nên quá tập trung lmao *hồi tưởng về 2022*
Thị trường RWA tăng lên 49% trong nửa năm, tín dụng tư nhân và trái phiếu Mỹ chiếm ưu thế nhưng vẫn còn những thách thức.
Thị trường RWA tăng lên gần 50% trong nửa đầu năm, nhưng vẫn đối mặt với nhiều thách thức
Trong nửa đầu năm 2025, thị trường token hóa tài sản thế giới thực (RWA) đã chứng kiến sự tăng lên đáng kể. Tính đến ngày 6 tháng 6, tổng giá trị thị trường RWA toàn cầu đã đạt 23,39 tỷ đô la Mỹ (không bao gồm stablecoin), tăng 48,9% so với đầu năm. Tín dụng cá nhân và trái phiếu chính phủ Mỹ đã trở thành những yếu tố chi phối thị trường, chiếm gần 90% tổng thị phần.
Tuy nhiên, đằng sau sự tăng lên nổi bật này là nhiều vấn đề. Các loại tài sản tập trung cao độ, tính thanh khoản hạn chế, thiếu minh bạch và độ liên kết thấp với hệ sinh thái tự nhiên của tiền điện tử khiến RWA vẫn còn một khoảng cách để trở thành một lĩnh vực thực sự chủ đạo.
Tín dụng cá nhân và trái phiếu chính phủ Mỹ chiếm ưu thế trên thị trường
Cho vay cá nhân trở thành loại tài sản phổ biến nhất trên thị trường RWA, với quy mô đạt 13,5 tỷ USD, chiếm 57,7%. Một nền tảng công nghệ tài chính blockchain đứng đầu với tổng số dư cho vay hoạt động đạt 10,19 tỷ USD, chủ yếu cung cấp dịch vụ hạn mức tín dụng thế chấp nhà (HELOC). Tuy nhiên, nền tảng này sử dụng blockchain có quyền truy cập, mặc dù có lợi cho việc quản lý tài sản, nhưng hạn chế sự lưu thông rộng rãi của tài sản trên thị trường.
Trái phiếu chính phủ Mỹ là loại tài sản lớn thứ hai. Tổng số sản phẩm trái phiếu chính phủ Mỹ được mã hóa do một công ty quản lý tài sản lớn phát hành khoảng 2,9 tỷ USD, đã mở rộng sang nhiều mạng lưới blockchain khác nhau. Loại sản phẩm này cung cấp tính linh hoạt và thanh khoản tốt hơn so với phương thức giao dịch trái phiếu truyền thống, nhưng ngưỡng đầu tư thì cao hơn.
Tài sản loại hàng hóa đứng thứ ba, chủ yếu là sản phẩm vàng được mã hoá, tổng giá trị thị trường khoảng 15.1 tỷ USD.
Cấu trúc chuỗi công cộng có sự thay đổi
Ethereum vẫn là mạng lưới ưu tiên cho tài sản RWA, chiếm 55% tổng số tài sản phát hành trên blockchain công khai. Tuy nhiên, một giải pháp Layer 2 bất ngờ trở thành blockchain RWA lớn thứ hai, chủ yếu nhờ vào đóng góp của một công ty quản lý tài sản. Tuy nhiên, có những nghi ngờ về độ minh bạch của hợp đồng của công ty này.
Mạng Stellar đứng thứ ba, chủ yếu dựa vào một sản phẩm quỹ trái phiếu chính phủ Mỹ do một công ty quản lý tài sản phát hành. Solana mặc dù đứng thứ tư, nhưng tăng lên nhanh chóng, tính từ đầu năm đến nay đã tăng lên 101%.
Những thách thức của thị trường RWA
Mặc dù dữ liệu nổi bật, thị trường RWA vẫn phải đối mặt với nhiều thách thức:
Tập trung vào loại tài sản: Tín dụng tư nhân và trái phiếu chính phủ Mỹ chiếm ưu thế, và một số dự án có độ minh bạch không đủ, thanh khoản hạn chế.
Cạnh tranh với stablecoin: Sản phẩm RWA được đảm bảo bằng trái phiếu chính phủ Mỹ đối mặt với áp lực cạnh tranh từ stablecoin sinh lãi.
Danh mục tài sản đơn lẻ: Tỷ lệ các loại tài sản khác như hàng hóa, cổ phiếu, quỹ vẫn còn thấp, sự phát triển bị hạn chế bởi nhiều thách thức như lưu trữ vật chất, tuân thủ pháp luật, chi phí, v.v.
Quy mô thị trường hạn chế: Tổng quy mô chỉ 23,3 tỷ USD, thấp hơn nhiều so với thị trường stablecoin, xa với dự đoán quy mô hàng nghìn tỷ.
Rào cản tham gia cao: Hiện tại chủ yếu hướng đến các tổ chức và nhà đầu tư lớn, nên nhà đầu tư bình thường gặp khó khăn trong việc tham gia.
Tổng thể mà nói, thị trường RWA mặc dù đang tăng lên nhanh chóng, nhưng để thực sự trở thành một chương mới trong tài chính, vẫn cần phải đạt được những đột phá trong các lĩnh vực như tính minh bạch, tính thanh khoản và sự tích hợp hệ sinh thái.