Chiếu sáng khu rừng tối tăm: Khám phá bí mật của MEV
Khi hệ sinh thái Ethereum phát triển nhanh chóng và cơ sở hạ tầng trên chuỗi ngày càng hoàn thiện, MEV( giá trị tối đa có thể trích xuất ) luôn được coi là phần nguy hiểm nhất trong "rừng đen" của Ethereum, ảnh hưởng trực tiếp đến trải nghiệm giao dịch trên chuỗi và lợi nhuận của người dùng. Bài viết này nhằm phân tích sâu về các vấn đề tập trung và niềm tin mà cơ chế hiện tại mang lại, cũng như mâu thuẫn với lý tưởng phi tập trung của Ethereum, bắt đầu từ cơ chế tạo khối của Ethereum 2.0 và sự tiến hóa của công nghệ tách biệt đề xuất - xây dựng ( PBS).
Sự tồn tại của MEV là một con dao hai lưỡi, vừa có tác dụng tích cực như giảm chênh lệch giá DEX, hỗ trợ thanh lý, vừa có tác động tiêu cực như tổn hại đến lợi ích của người dùng. Do đó, các giải pháp MEV chủ yếu tập trung vào việc giảm thiểu tác động tiêu cực của nó, chứ không phải là loại bỏ hoàn toàn. Trong quá trình khám phá cách giảm thiểu tác động tiêu cực của MEV và giải quyết vấn đề của các middleware Relayer dựa trên niềm tin bên thứ ba, có ba loại biện pháp chính: cải thiện cơ chế đấu giá, cải thiện lớp đồng thuận và cải thiện lớp ứng dụng. Những giải pháp này sẽ ảnh hưởng đến cấu trúc MEV ở các mức độ khác nhau, nhưng một số giải pháp không thể giải quyết triệt để các vấn đề như người dùng bị tấn công sandwich. Do đó, việc đưa vào nhiều công nghệ hồ bơi bảo mật hơn để bảo vệ tính riêng tư của giao dịch người dùng cũng là rất cần thiết, và các giải pháp MEV này đáng để kết hợp thử nghiệm.
Ngoài ra, với tư cách là sản phẩm phụ không thể tránh khỏi của thiết kế cơ chế, MEV trong tương lai sẽ trở nên phức tạp hơn. Chúng tôi cũng đã thảo luận về những thách thức và cơ hội công nghệ MEV có thể xuất hiện dưới sự thực hiện của các loại giao dịch mới như kiến trúc Layer2, trừu tượng tài khoản EIP-4337.
Cuối cùng, chúng tôi hy vọng thông qua bài viết này sẽ khám phá các giải pháp tiềm năng để giảm thiểu ảnh hưởng tiêu cực của MEV, có cái nhìn toàn diện về ưu và nhược điểm của các giải pháp MEV hiện tại, không chỉ chiếu sáng "rừng tối" cho người dùng mà còn chỉ ra hướng nghiên cứu tiếp theo cho các nhà nghiên cứu về MEV.
Ethereum 2.0
Kể từ The Merge, Ethereum đã áp dụng cơ chế POS để đảm bảo an ninh mạng, từ bỏ sự cạnh tranh khối tập trung vào tính toán, chuyển sang chứng minh quyền sở hữu. Sau khi hợp nhất, Ethereum được chia thành hai lớp: lớp thực thi và lớp đồng thuận. Việc tạo khối cũng đã thay đổi, mỗi Epoch là một chu kỳ POS, mỗi Epoch được chia thành 32 Slot, mỗi Slot là một đơn vị thời gian tạo khối 12 giây.
Mạng lưới sẽ chọn ngẫu nhiên một ủy ban trong mỗi Epoch, sau đó từ đó chọn ngẫu nhiên một người đề xuất khối. Người đề xuất có trách nhiệm đóng gói và sắp xếp các giao dịch cũng như tạo ra khối, các thành viên ủy ban khác giám sát và bỏ phiếu. Ủy ban sẽ được lựa chọn lại sau mỗi Epoch, và có giới hạn thời gian hoạt động để đảm bảo hiệu quả. Ở đây chúng tôi quy định thuật ngữ: Payload là tải thực hiện, tức là sự thay đổi trạng thái giao dịch, có thể xem như là một phần của việc thực hiện khối. Người đề xuất khối sẽ thực hiện tải thực hiện và đề xuất khối.
Kiến trúc PBS
Trên thực tế, khi những người xác nhận được chọn làm người đề xuất khối, họ thường không muốn thực hiện sắp xếp và thực thi giao dịch Payload(, vì điều này đòi hỏi rất nhiều sức mạnh tính toán. Ban đầu, có ý tưởng rằng thông qua bầu cử ủy ban phi tập trung, việc thực hiện tải sẽ được đưa vào đó, để việc sắp xếp giao dịch trở nên phi tập trung. Nhưng những người xác nhận có xu hướng thuê ngoài phần này, tập trung vào việc đề xuất khối. Do đó, ý tưởng PBS ra đời, tách biệt việc đề xuất khối và xây dựng, người đề xuất chỉ chịu trách nhiệm xác nhận khối, không tham gia vào việc xây dựng.
Sự tách biệt này thúc đẩy một thị trường mở, nơi những người đề xuất có thể nhận được khối từ các nhà xây dựng. Các nhà xây dựng cạnh tranh với nhau để xây dựng các khối, cung cấp phí cao nhất cho những người đề xuất, chúng tôi gọi đây là "đấu giá khối".
Giới thiệu ngắn gọn về mô hình đấu giá đầu tiên tách biệt Proposer Builder (PBS) ): Người dùng thông qua RPC proxy gửi giao dịch vào Mempool công khai, nhiều Builder tìm giao dịch phù hợp nhất để sắp xếp, tạo ra khối tối đa hóa lợi nhuận ( Lợi nhuận = Phí cơ bản + Phí ưu tiên + MEV ). Builder tương tác với Proposer thông qua MEV-Boost Relayer, Relayer đóng vai trò là trung gian. Builder gửi báo giá cho Relayer, Relayer gửi nhiều tiêu đề khối và báo giá đến Proposer, Proposer thường chọn báo giá cao nhất. Relayer tuân theo tiêu chuẩn MEV-Boost, quy định tương tác đấu thầu giữa Builder và Proposer. Toàn bộ quá trình thông tin kín, Relayer chỉ gửi tiêu đề khối đến Proposer, đảm bảo tính chống kiểm duyệt của Proposer.
Các bên tham gia và trò chơi trong PBS
Các tham gia chính bao gồm Builder, Relayer, Proposer, MEVbot(Searcher).
( Builder
Builder chịu trách nhiệm xây dựng nội dung khối. Sau khi áp dụng MEV-Boost, họ có lợi thế hơn trong việc đấu thầu, vì hỗ trợ phí Gas và lợi nhuận MEV. Builder có thể trực tiếp kiểm tra giao dịch của người dùng và Searcher, điều này luôn gây tranh cãi, đặc biệt là sau khi chính phủ Hoa Kỳ công bố OFAC, nhiều Builder tham gia tuân thủ OFAC. Mặc dù tỷ lệ kiểm tra khối gần đây đã giảm, nhưng Builder vẫn có ảnh hưởng trực tiếp đến việc kiểm tra giao dịch.
Hiện tại, trong thị trường Builder, beaverbuild.org không cần kiểm tra đang từ từ mở rộng thị phần, mọi thứ đều hướng đến lợi nhuận.
![Chiếu sáng rừng tối: Khám phá bí ẩn MEV])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2178fc37efedccedda8b4ed45ba571a7.webp###
( Searcher
Để tối đa hóa lợi nhuận, Searcher và Builder cần nỗ lực phối hợp. Searcher thường hợp tác với những Builder cụ thể, hình thành Dark Pool hoặc Private Pool, giao dịch của Searcher chỉ có thể thấy được bởi những Builder nhất định, một số Builder thu được giao dịch MEV với lợi nhuận tối đa, từ đó đấu thầu không gian khối. Về lý thuyết, nếu Builder làm điều sai trái hoặc kiểm duyệt, Searcher có thể chọn Builder khác, dẫn đến giảm thị phần của Builder đó. Do đó, với sự ràng buộc từ Searcher, Builder thường sẽ cân nhắc những chi phí ẩn khi làm điều sai trái.
Searcher được chia thành hai loại chính: chênh lệch giá CEX-DEX ) và chênh lệch giá DEX, lớp giữa, thanh lý ### hoàn toàn trên chuỗi. Hiện tại, Wintermute chiếm lĩnh thị trường giao dịch chênh lệch giá CEX-DEX.
Đối với cơ hội MEV thuần túy trên chuỗi, có xu hướng trở thành một xưởng làm việc. jaredfromsubway.eth chiếm thị phần lên tới 37,2%, chuyên thực hiện các cuộc tấn công sandwich đối với người dùng Ethereum, từng là người dùng tiêu tốn gas cao nhất trên chuỗi, tiêu tốn khoảng 1,5% gas mỗi ngày. Từ tháng 2 năm 2023 đến tháng 6 năm 2024, robot này đã tiêu tốn tổng cộng 76,916 ETH, tương đương khoảng 175 triệu USD.
Do vì mối quan hệ chặt chẽ giữa Searcher và Builder, nhiều Searcher sẽ gửi dòng đơn hàng đến ba Builder hàng đầu. Mặc dù về lý thuyết có thể phát sóng đến tất cả Builder, nhưng các Builder nhỏ có thể chia tách dòng đơn hàng, dẫn đến chiến lược MEV không hiệu quả và gây ra rủi ro thua lỗ. Việc gắn bó với Builder cũng giúp duy trì ảnh hưởng sinh thái.
( Relayer
Relayer chịu trách nhiệm tập hợp đấu giá, như một điểm trung chuyển gửi tiêu đề khối và giá thầu cho Proposer. Lúc này, Proposer không biết chi tiết giao dịch của khối. Khi Proposer chọn và ký tiêu đề khối, Relayer sẽ phát hành toàn bộ nội dung giao dịch cho Proposer. Relayer như một bên thứ ba không có động lực kinh tế, nhận được sự tin tưởng lớn. Builder phụ thuộc vào báo giá của Proposer, Proposer phụ thuộc vào báo giá và nội dung khối của Relayer. Trong lịch sử đã xảy ra lỗ hổng Ultrasound Relayer, dẫn đến Proposer rút hơn 20 triệu đô la MEV. Mặc dù có thể sửa chữa lỗ hổng, nhưng Relayer vẫn có thể chọn hành vi độc hại để lấy cắp MEV.
Hiện tại, thị phần của thị trường Builder chạy hoàn toàn MAX Profit đã dần mở rộng sau sự kiện Merge, cho thấy việc kiểm soát MEV một cách nhân tạo thông qua Builder là khó khăn trong thị trường tự do.
Relayer đang đối mặt với vấn đề thiếu động lực kinh tế. Blocknative đã rút lui khỏi nghiên cứu phát triển theo hướng Relayer. Hiện tại, Relayer phụ thuộc vào tiêu chuẩn MEV-Boost được Flashbots đề xuất. Việc Ethereum phụ thuộc vào các bên thứ ba cung cấp PBS không phải là giải pháp lâu dài, cộng đồng đang khám phá việc đưa PBS vào cấp độ giao thức.
![Chiếu sáng rừng tối: Vén màn bí ẩn MEV])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b41ea7fd71286916535ec0974e6261ec.webp(
) Người đề xuất
Đối với Proposer, việc chọn ngẫu nhiên một ủy ban từ tất cả các nhà xác thực, sau đó chọn người đề xuất khối trong mỗi slot. Người đề xuất vốn có khả năng thực thi tải nhưng có xu hướng thuê ngoài, dễ dẫn đến sự hợp tác theo chiều dọc với Builder. Relayer của MEV-boost mong muốn đóng vai trò là điểm trung gian, giảm thiểu sự thông đồng do giao tiếp trực tiếp mang lại. Hiện tại, các bể khai thác hoạt động như bể xác thực, nhưng bể khai thác và bể xác thực LSD có hiệu ứng quy mô mạnh mẽ. Đặc biệt với sự xuất hiện của LSD, giải phóng tiềm năng của token staking, tăng cường hiệu quả vốn. Dưới ảnh hưởng của các khối DEFI, bể xác thực có xu hướng tập trung.
Lido hiện chiếm 28,7% thị phần, Coinbase và Ether.fi đứng thứ hai và thứ ba. Trong quá khứ, khi không chủ động thực hiện MEV-BOOST PBS, Proposer phải chịu trách nhiệm thực hiện nhiệm vụ Builder ### và khối lượng thực hiện (, nhưng phần lớn Proposer từ bỏ khả năng sắp xếp giao dịch vì tính toán nặng nề sẽ ảnh hưởng nghiêm trọng đến hiệu suất xác minh, không bằng việc thuê ngoài khối lượng thực hiện, để bên thứ ba đấu giá khối.
![Chiếu sáng rừng tối: Khám phá bí ẩn MEV])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-cde45fcc68b2217faa2920d7559fb1ce.webp###
( Người dùng
Người dùng là yếu thế nhất trong cấu trúc tổng thể, giao dịch được đưa vào Mempool, các MEVbot kiếm lợi nhuận từ đó, nhưng những lợi nhuận này sẽ không chảy về phía người dùng. Tuy nhiên, không phải tất cả đều xấu, như trong DEX, khi biến động thị trường trên chuỗi lớn hoặc khối lượng giao dịch của người dùng vượt quá tính thanh khoản của DEX, MEVbot thông qua việc chênh lệch giá để giảm thiểu trượt giá và chênh lệch giá giữa các nền tảng. Do đó, MEV tồn tại các ngoại tác tích cực và tiêu cực, cần phải thảo luận riêng biệt, đây cũng là điều làm cho nó trở nên phức tạp.
Để tránh người dùng bị MEVbot theo dõi và gây tổn hại, nhiều nhà cung cấp nút RPC có thể giúp người dùng đưa giao dịch vào Mempool không công khai, chẳng hạn như tương tác trực tiếp với Builder qua RPC của Builder. Một cách mới mẻ là bù đắp lợi nhuận MEV cho người dùng thông qua OFA)Order Flow Auction( đấu giá dòng lệnh. Các nhà điều hành OFA RPC hợp tác với Searcher, đấu giá các lệnh của người dùng cho Searcher, Searcher đạt được lợi nhuận MEV tối đa, đưa dòng lệnh vào khối, và sau đó trả lại một phần lợi nhuận cho người dùng.
Hiện tại, tỷ lệ người dùng sử dụng dòng lệnh riêng vẫn thấp, khoảng 10%. Nguyên nhân chính là chi phí giáo dục người dùng cao, phần lớn người dùng khó có thể hiểu đúng kiến thức về MEV và các biện pháp ứng phó, thao tác phức tạp. Tối ưu hóa trải nghiệm người dùng cần sự tham gia thụ động nhiều hơn từ người dùng, chứ không phải chấp nhận chủ động.
![Chiếu sáng rừng tối: Khám phá bí ẩn MEV])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-70929ee9898af7de34911de7d0753ebd.webp###
Tóm tắt
Dưới cấu trúc PBS hiện tại, việc giới thiệu quy chuẩn MEV-BOOST đã dẫn đến cơ chế đấu thầu kín tối đa hóa lợi nhuận, làm cho Builder và Searcher dần dần hợp tác và tin tưởng lẫn nhau, xu hướng tập trung hóa rõ rệt. Validator dưới POS cũng có xu hướng tập trung hóa, mỗi khâu trong chuỗi sản xuất MEV trở nên tập trung, gây ra vấn đề về sự tin tưởng đa bên. Searcher tin tưởng Builder, Builder và Proposer tin tưởng Relayer. Sự phát triển tập trung hóa và tin tưởng của MEV rõ ràng trái ngược với tầm nhìn phi tập trung và phi tin tưởng của Ethereum. Cộng đồng Ethereum đang thảo luận về ba đề xuất để giảm thiểu sự tập trung hóa:
Đối với việc kết hợp tập trung Builder và Searcher: Flashbot đề xuất công nghệ SUAVE, tăng cường tính minh bạch của giao dịch, giảm thiểu ngưỡng tin cậy của Searcher đối với Builder, khuyến khích Searcher gửi luồng đơn hàng đến tất cả các Builder.
Đối với việc tin cậy Relayer: Sử dụng Enshrined PBS thay thế cho phương án PBS hiện tại, loại bỏ sự phụ thuộc vào Relayer.
Đối với sự tập trung của Validator: áp dụng AVS phi tập trung, như SSV, Lido đã hợp tác với nó.
Tình trạng MEV
Hiện tại, MEV chủ yếu trên chuỗi bao gồm arbitrage, tấn công sandwich, thanh lý, v.v. Lợi nhuận từ arbitrage lớn nhất, trong 30 ngày qua, các bot MEV có thể thống kê lợi nhuận là 2,6 triệu đô la. Thực tế, lợi nhuận trung bình mỗi giao dịch khoảng 0,8 đô la, dựa vào số lượng giao dịch lớn, trong 30 ngày qua, lợi nhuận từ tấn công sandwich trên chuỗi Ethereum khoảng 880.000 đô la.
MEV có tác động bên ngoài tích cực và tiêu cực. Tích cực bao gồm việc giảm chênh lệch giá giữa các DEX thông qua arbitrage, hỗ trợ các giao thức DEFI thanh lý tài sản thế chấp, v.v. Tiêu cực chủ yếu là các giao dịch chèn ép đối với người dùng, khiến người dùng mất một phần lợi nhuận. Dưới cơ chế phí trên chuỗi hiện tại, mặc dù Ethereum thực hiện làm mịn phí Gas, nhưng khi cơ hội arbitrage trên chuỗi gia tăng, việc các bot MEV giao dịch cùng với người dùng vẫn sẽ dẫn đến việc phí Gas tăng vọt trong ngắn hạn, ảnh hưởng đến kinh tế và trải nghiệm của người dùng.
Không chỉ kiến trúc PBS và POS mang đến vấn đề MEV và tập trung hóa, quá trình chuyển đổi Ethereum sang Layer2 cũng phát sinh ra vấn đề MEV giữa các Layer2.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
17 thích
Phần thưởng
17
7
Chia sẻ
Bình luận
0/400
UnluckyMiner
· 7phút trước
Sớm biết thì đã làm BOT抢菜 rồi..
Xem bản gốcTrả lời0
OnChain_Detective
· 29phút trước
phát hiện mẫu đáng ngờ trong việc khai thác mev gần đây.. cần điều tra thêm thật lòng
Phân tích sâu về MEV: Sự tiến hóa và thách thức từ Ethereum 2.0 đến Layer2
Chiếu sáng khu rừng tối tăm: Khám phá bí mật của MEV
Khi hệ sinh thái Ethereum phát triển nhanh chóng và cơ sở hạ tầng trên chuỗi ngày càng hoàn thiện, MEV( giá trị tối đa có thể trích xuất ) luôn được coi là phần nguy hiểm nhất trong "rừng đen" của Ethereum, ảnh hưởng trực tiếp đến trải nghiệm giao dịch trên chuỗi và lợi nhuận của người dùng. Bài viết này nhằm phân tích sâu về các vấn đề tập trung và niềm tin mà cơ chế hiện tại mang lại, cũng như mâu thuẫn với lý tưởng phi tập trung của Ethereum, bắt đầu từ cơ chế tạo khối của Ethereum 2.0 và sự tiến hóa của công nghệ tách biệt đề xuất - xây dựng ( PBS).
Sự tồn tại của MEV là một con dao hai lưỡi, vừa có tác dụng tích cực như giảm chênh lệch giá DEX, hỗ trợ thanh lý, vừa có tác động tiêu cực như tổn hại đến lợi ích của người dùng. Do đó, các giải pháp MEV chủ yếu tập trung vào việc giảm thiểu tác động tiêu cực của nó, chứ không phải là loại bỏ hoàn toàn. Trong quá trình khám phá cách giảm thiểu tác động tiêu cực của MEV và giải quyết vấn đề của các middleware Relayer dựa trên niềm tin bên thứ ba, có ba loại biện pháp chính: cải thiện cơ chế đấu giá, cải thiện lớp đồng thuận và cải thiện lớp ứng dụng. Những giải pháp này sẽ ảnh hưởng đến cấu trúc MEV ở các mức độ khác nhau, nhưng một số giải pháp không thể giải quyết triệt để các vấn đề như người dùng bị tấn công sandwich. Do đó, việc đưa vào nhiều công nghệ hồ bơi bảo mật hơn để bảo vệ tính riêng tư của giao dịch người dùng cũng là rất cần thiết, và các giải pháp MEV này đáng để kết hợp thử nghiệm.
Ngoài ra, với tư cách là sản phẩm phụ không thể tránh khỏi của thiết kế cơ chế, MEV trong tương lai sẽ trở nên phức tạp hơn. Chúng tôi cũng đã thảo luận về những thách thức và cơ hội công nghệ MEV có thể xuất hiện dưới sự thực hiện của các loại giao dịch mới như kiến trúc Layer2, trừu tượng tài khoản EIP-4337.
Cuối cùng, chúng tôi hy vọng thông qua bài viết này sẽ khám phá các giải pháp tiềm năng để giảm thiểu ảnh hưởng tiêu cực của MEV, có cái nhìn toàn diện về ưu và nhược điểm của các giải pháp MEV hiện tại, không chỉ chiếu sáng "rừng tối" cho người dùng mà còn chỉ ra hướng nghiên cứu tiếp theo cho các nhà nghiên cứu về MEV.
Ethereum 2.0
Kể từ The Merge, Ethereum đã áp dụng cơ chế POS để đảm bảo an ninh mạng, từ bỏ sự cạnh tranh khối tập trung vào tính toán, chuyển sang chứng minh quyền sở hữu. Sau khi hợp nhất, Ethereum được chia thành hai lớp: lớp thực thi và lớp đồng thuận. Việc tạo khối cũng đã thay đổi, mỗi Epoch là một chu kỳ POS, mỗi Epoch được chia thành 32 Slot, mỗi Slot là một đơn vị thời gian tạo khối 12 giây.
Mạng lưới sẽ chọn ngẫu nhiên một ủy ban trong mỗi Epoch, sau đó từ đó chọn ngẫu nhiên một người đề xuất khối. Người đề xuất có trách nhiệm đóng gói và sắp xếp các giao dịch cũng như tạo ra khối, các thành viên ủy ban khác giám sát và bỏ phiếu. Ủy ban sẽ được lựa chọn lại sau mỗi Epoch, và có giới hạn thời gian hoạt động để đảm bảo hiệu quả. Ở đây chúng tôi quy định thuật ngữ: Payload là tải thực hiện, tức là sự thay đổi trạng thái giao dịch, có thể xem như là một phần của việc thực hiện khối. Người đề xuất khối sẽ thực hiện tải thực hiện và đề xuất khối.
Kiến trúc PBS
Trên thực tế, khi những người xác nhận được chọn làm người đề xuất khối, họ thường không muốn thực hiện sắp xếp và thực thi giao dịch Payload(, vì điều này đòi hỏi rất nhiều sức mạnh tính toán. Ban đầu, có ý tưởng rằng thông qua bầu cử ủy ban phi tập trung, việc thực hiện tải sẽ được đưa vào đó, để việc sắp xếp giao dịch trở nên phi tập trung. Nhưng những người xác nhận có xu hướng thuê ngoài phần này, tập trung vào việc đề xuất khối. Do đó, ý tưởng PBS ra đời, tách biệt việc đề xuất khối và xây dựng, người đề xuất chỉ chịu trách nhiệm xác nhận khối, không tham gia vào việc xây dựng.
Sự tách biệt này thúc đẩy một thị trường mở, nơi những người đề xuất có thể nhận được khối từ các nhà xây dựng. Các nhà xây dựng cạnh tranh với nhau để xây dựng các khối, cung cấp phí cao nhất cho những người đề xuất, chúng tôi gọi đây là "đấu giá khối".
Giới thiệu ngắn gọn về mô hình đấu giá đầu tiên tách biệt Proposer Builder (PBS) ): Người dùng thông qua RPC proxy gửi giao dịch vào Mempool công khai, nhiều Builder tìm giao dịch phù hợp nhất để sắp xếp, tạo ra khối tối đa hóa lợi nhuận ( Lợi nhuận = Phí cơ bản + Phí ưu tiên + MEV ). Builder tương tác với Proposer thông qua MEV-Boost Relayer, Relayer đóng vai trò là trung gian. Builder gửi báo giá cho Relayer, Relayer gửi nhiều tiêu đề khối và báo giá đến Proposer, Proposer thường chọn báo giá cao nhất. Relayer tuân theo tiêu chuẩn MEV-Boost, quy định tương tác đấu thầu giữa Builder và Proposer. Toàn bộ quá trình thông tin kín, Relayer chỉ gửi tiêu đề khối đến Proposer, đảm bảo tính chống kiểm duyệt của Proposer.
Các bên tham gia và trò chơi trong PBS
Các tham gia chính bao gồm Builder, Relayer, Proposer, MEVbot(Searcher).
( Builder
Builder chịu trách nhiệm xây dựng nội dung khối. Sau khi áp dụng MEV-Boost, họ có lợi thế hơn trong việc đấu thầu, vì hỗ trợ phí Gas và lợi nhuận MEV. Builder có thể trực tiếp kiểm tra giao dịch của người dùng và Searcher, điều này luôn gây tranh cãi, đặc biệt là sau khi chính phủ Hoa Kỳ công bố OFAC, nhiều Builder tham gia tuân thủ OFAC. Mặc dù tỷ lệ kiểm tra khối gần đây đã giảm, nhưng Builder vẫn có ảnh hưởng trực tiếp đến việc kiểm tra giao dịch.
Hiện tại, trong thị trường Builder, beaverbuild.org không cần kiểm tra đang từ từ mở rộng thị phần, mọi thứ đều hướng đến lợi nhuận.
![Chiếu sáng rừng tối: Khám phá bí ẩn MEV])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2178fc37efedccedda8b4ed45ba571a7.webp###
( Searcher
Để tối đa hóa lợi nhuận, Searcher và Builder cần nỗ lực phối hợp. Searcher thường hợp tác với những Builder cụ thể, hình thành Dark Pool hoặc Private Pool, giao dịch của Searcher chỉ có thể thấy được bởi những Builder nhất định, một số Builder thu được giao dịch MEV với lợi nhuận tối đa, từ đó đấu thầu không gian khối. Về lý thuyết, nếu Builder làm điều sai trái hoặc kiểm duyệt, Searcher có thể chọn Builder khác, dẫn đến giảm thị phần của Builder đó. Do đó, với sự ràng buộc từ Searcher, Builder thường sẽ cân nhắc những chi phí ẩn khi làm điều sai trái.
Searcher được chia thành hai loại chính: chênh lệch giá CEX-DEX ) và chênh lệch giá DEX, lớp giữa, thanh lý ### hoàn toàn trên chuỗi. Hiện tại, Wintermute chiếm lĩnh thị trường giao dịch chênh lệch giá CEX-DEX.
Đối với cơ hội MEV thuần túy trên chuỗi, có xu hướng trở thành một xưởng làm việc. jaredfromsubway.eth chiếm thị phần lên tới 37,2%, chuyên thực hiện các cuộc tấn công sandwich đối với người dùng Ethereum, từng là người dùng tiêu tốn gas cao nhất trên chuỗi, tiêu tốn khoảng 1,5% gas mỗi ngày. Từ tháng 2 năm 2023 đến tháng 6 năm 2024, robot này đã tiêu tốn tổng cộng 76,916 ETH, tương đương khoảng 175 triệu USD.
Do vì mối quan hệ chặt chẽ giữa Searcher và Builder, nhiều Searcher sẽ gửi dòng đơn hàng đến ba Builder hàng đầu. Mặc dù về lý thuyết có thể phát sóng đến tất cả Builder, nhưng các Builder nhỏ có thể chia tách dòng đơn hàng, dẫn đến chiến lược MEV không hiệu quả và gây ra rủi ro thua lỗ. Việc gắn bó với Builder cũng giúp duy trì ảnh hưởng sinh thái.
( Relayer
Relayer chịu trách nhiệm tập hợp đấu giá, như một điểm trung chuyển gửi tiêu đề khối và giá thầu cho Proposer. Lúc này, Proposer không biết chi tiết giao dịch của khối. Khi Proposer chọn và ký tiêu đề khối, Relayer sẽ phát hành toàn bộ nội dung giao dịch cho Proposer. Relayer như một bên thứ ba không có động lực kinh tế, nhận được sự tin tưởng lớn. Builder phụ thuộc vào báo giá của Proposer, Proposer phụ thuộc vào báo giá và nội dung khối của Relayer. Trong lịch sử đã xảy ra lỗ hổng Ultrasound Relayer, dẫn đến Proposer rút hơn 20 triệu đô la MEV. Mặc dù có thể sửa chữa lỗ hổng, nhưng Relayer vẫn có thể chọn hành vi độc hại để lấy cắp MEV.
Hiện tại, thị phần của thị trường Builder chạy hoàn toàn MAX Profit đã dần mở rộng sau sự kiện Merge, cho thấy việc kiểm soát MEV một cách nhân tạo thông qua Builder là khó khăn trong thị trường tự do.
Relayer đang đối mặt với vấn đề thiếu động lực kinh tế. Blocknative đã rút lui khỏi nghiên cứu phát triển theo hướng Relayer. Hiện tại, Relayer phụ thuộc vào tiêu chuẩn MEV-Boost được Flashbots đề xuất. Việc Ethereum phụ thuộc vào các bên thứ ba cung cấp PBS không phải là giải pháp lâu dài, cộng đồng đang khám phá việc đưa PBS vào cấp độ giao thức.
![Chiếu sáng rừng tối: Vén màn bí ẩn MEV])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b41ea7fd71286916535ec0974e6261ec.webp(
) Người đề xuất
Đối với Proposer, việc chọn ngẫu nhiên một ủy ban từ tất cả các nhà xác thực, sau đó chọn người đề xuất khối trong mỗi slot. Người đề xuất vốn có khả năng thực thi tải nhưng có xu hướng thuê ngoài, dễ dẫn đến sự hợp tác theo chiều dọc với Builder. Relayer của MEV-boost mong muốn đóng vai trò là điểm trung gian, giảm thiểu sự thông đồng do giao tiếp trực tiếp mang lại. Hiện tại, các bể khai thác hoạt động như bể xác thực, nhưng bể khai thác và bể xác thực LSD có hiệu ứng quy mô mạnh mẽ. Đặc biệt với sự xuất hiện của LSD, giải phóng tiềm năng của token staking, tăng cường hiệu quả vốn. Dưới ảnh hưởng của các khối DEFI, bể xác thực có xu hướng tập trung.
Lido hiện chiếm 28,7% thị phần, Coinbase và Ether.fi đứng thứ hai và thứ ba. Trong quá khứ, khi không chủ động thực hiện MEV-BOOST PBS, Proposer phải chịu trách nhiệm thực hiện nhiệm vụ Builder ### và khối lượng thực hiện (, nhưng phần lớn Proposer từ bỏ khả năng sắp xếp giao dịch vì tính toán nặng nề sẽ ảnh hưởng nghiêm trọng đến hiệu suất xác minh, không bằng việc thuê ngoài khối lượng thực hiện, để bên thứ ba đấu giá khối.
![Chiếu sáng rừng tối: Khám phá bí ẩn MEV])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-cde45fcc68b2217faa2920d7559fb1ce.webp###
( Người dùng
Người dùng là yếu thế nhất trong cấu trúc tổng thể, giao dịch được đưa vào Mempool, các MEVbot kiếm lợi nhuận từ đó, nhưng những lợi nhuận này sẽ không chảy về phía người dùng. Tuy nhiên, không phải tất cả đều xấu, như trong DEX, khi biến động thị trường trên chuỗi lớn hoặc khối lượng giao dịch của người dùng vượt quá tính thanh khoản của DEX, MEVbot thông qua việc chênh lệch giá để giảm thiểu trượt giá và chênh lệch giá giữa các nền tảng. Do đó, MEV tồn tại các ngoại tác tích cực và tiêu cực, cần phải thảo luận riêng biệt, đây cũng là điều làm cho nó trở nên phức tạp.
Để tránh người dùng bị MEVbot theo dõi và gây tổn hại, nhiều nhà cung cấp nút RPC có thể giúp người dùng đưa giao dịch vào Mempool không công khai, chẳng hạn như tương tác trực tiếp với Builder qua RPC của Builder. Một cách mới mẻ là bù đắp lợi nhuận MEV cho người dùng thông qua OFA)Order Flow Auction( đấu giá dòng lệnh. Các nhà điều hành OFA RPC hợp tác với Searcher, đấu giá các lệnh của người dùng cho Searcher, Searcher đạt được lợi nhuận MEV tối đa, đưa dòng lệnh vào khối, và sau đó trả lại một phần lợi nhuận cho người dùng.
Hiện tại, tỷ lệ người dùng sử dụng dòng lệnh riêng vẫn thấp, khoảng 10%. Nguyên nhân chính là chi phí giáo dục người dùng cao, phần lớn người dùng khó có thể hiểu đúng kiến thức về MEV và các biện pháp ứng phó, thao tác phức tạp. Tối ưu hóa trải nghiệm người dùng cần sự tham gia thụ động nhiều hơn từ người dùng, chứ không phải chấp nhận chủ động.
![Chiếu sáng rừng tối: Khám phá bí ẩn MEV])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-70929ee9898af7de34911de7d0753ebd.webp###
Tóm tắt
Dưới cấu trúc PBS hiện tại, việc giới thiệu quy chuẩn MEV-BOOST đã dẫn đến cơ chế đấu thầu kín tối đa hóa lợi nhuận, làm cho Builder và Searcher dần dần hợp tác và tin tưởng lẫn nhau, xu hướng tập trung hóa rõ rệt. Validator dưới POS cũng có xu hướng tập trung hóa, mỗi khâu trong chuỗi sản xuất MEV trở nên tập trung, gây ra vấn đề về sự tin tưởng đa bên. Searcher tin tưởng Builder, Builder và Proposer tin tưởng Relayer. Sự phát triển tập trung hóa và tin tưởng của MEV rõ ràng trái ngược với tầm nhìn phi tập trung và phi tin tưởng của Ethereum. Cộng đồng Ethereum đang thảo luận về ba đề xuất để giảm thiểu sự tập trung hóa:
Đối với việc kết hợp tập trung Builder và Searcher: Flashbot đề xuất công nghệ SUAVE, tăng cường tính minh bạch của giao dịch, giảm thiểu ngưỡng tin cậy của Searcher đối với Builder, khuyến khích Searcher gửi luồng đơn hàng đến tất cả các Builder.
Đối với việc tin cậy Relayer: Sử dụng Enshrined PBS thay thế cho phương án PBS hiện tại, loại bỏ sự phụ thuộc vào Relayer.
Đối với sự tập trung của Validator: áp dụng AVS phi tập trung, như SSV, Lido đã hợp tác với nó.
Tình trạng MEV
Hiện tại, MEV chủ yếu trên chuỗi bao gồm arbitrage, tấn công sandwich, thanh lý, v.v. Lợi nhuận từ arbitrage lớn nhất, trong 30 ngày qua, các bot MEV có thể thống kê lợi nhuận là 2,6 triệu đô la. Thực tế, lợi nhuận trung bình mỗi giao dịch khoảng 0,8 đô la, dựa vào số lượng giao dịch lớn, trong 30 ngày qua, lợi nhuận từ tấn công sandwich trên chuỗi Ethereum khoảng 880.000 đô la.
MEV có tác động bên ngoài tích cực và tiêu cực. Tích cực bao gồm việc giảm chênh lệch giá giữa các DEX thông qua arbitrage, hỗ trợ các giao thức DEFI thanh lý tài sản thế chấp, v.v. Tiêu cực chủ yếu là các giao dịch chèn ép đối với người dùng, khiến người dùng mất một phần lợi nhuận. Dưới cơ chế phí trên chuỗi hiện tại, mặc dù Ethereum thực hiện làm mịn phí Gas, nhưng khi cơ hội arbitrage trên chuỗi gia tăng, việc các bot MEV giao dịch cùng với người dùng vẫn sẽ dẫn đến việc phí Gas tăng vọt trong ngắn hạn, ảnh hưởng đến kinh tế và trải nghiệm của người dùng.
Không chỉ kiến trúc PBS và POS mang đến vấn đề MEV và tập trung hóa, quá trình chuyển đổi Ethereum sang Layer2 cũng phát sinh ra vấn đề MEV giữa các Layer2.
Thiết kế kiến trúc Layer2