Sự phát triển của thị trường sản phẩm phái sinh on-chain: từ mô phỏng đến đổi mới
Thời gian gần đây, thị trường sản phẩm phái sinh on-chain đã trải qua những biến đổi đáng kể. Những cái tên từng được coi là "chén thánh" như dYdX và GMX đang dần suy yếu, trong khi Hyperliquid nổi lên như một ngôi sao mới của thị trường. Sự chuyển mình này phản ánh rằng sản phẩm phái sinh on-chain đang từ việc đơn giản bắt chước các sàn giao dịch tập trung, chuyển sang các hình thái sản phẩm đổi mới hơn.
Sự trỗi dậy của Hyperliquid bắt nguồn từ kiến trúc công nghệ độc đáo của nó. Bằng cách tích hợp sâu sắc động cơ sổ lệnh với hợp đồng thông minh, Hyperliquid lần đầu tiên có thể cạnh tranh với các sàn giao dịch tập trung về tốc độ giao dịch và chi phí, đồng thời duy trì lợi thế phi tập trung. Sự đổi mới này đã giúp Hyperliquid thiết lập kỷ lục giao dịch tháng 5 với 2482,95 tỷ USD, doanh thu của giao thức đạt 70,45 triệu USD.
Tuy nhiên, về lâu dài, để sản phẩm phái sinh on-chain thực sự có bước đột phá, vẫn cần có sự đổi mới hơn nữa. Hiện tại, trên thị trường đã xuất hiện một số thử nghiệm mới, chẳng hạn như khái niệm "tùy chọn vĩnh viễn dựa trên đồng tiền". Những đổi mới này nhằm tận dụng tối đa các đặc tính của tài sản on-chain, nâng cao hiệu quả vốn và đơn giản hóa thao tác của người dùng.
Ví dụ, cơ chế "định giá bằng đồng tiền" cho phép người dùng trực tiếp sử dụng các loại tiền điện tử khác nhau làm tài sản thế chấp mà không cần chuyển đổi sang stablecoin. Điều này không chỉ nâng cao hiệu quả vốn mà còn kích hoạt giá trị của các tài sản dài hạn. Trong khi đó, "quyền chọn vĩnh viễn" thông qua việc bãi bỏ ngày hết hạn cố định, giới thiệu tỷ lệ phí vốn động, cho phép người dùng giữ vị thế quyền chọn trong thời gian dài.
Những nỗ lực đổi mới này phản ánh rằng sản phẩm phái sinh on-chain đang khám phá một con đường phát triển khác với các sàn giao dịch tập trung truyền thống. Trong tương lai, sản phẩm phái sinh on-chain có thể sẽ chú trọng hơn vào việc tận dụng các lợi thế bản địa của blockchain, chẳng hạn như tính mở, khả năng kết hợp và không cần giấy phép, để tạo ra những hình thức sản phẩm và giá trị người dùng hoàn toàn mới.
Mặc dù thị trường sản phẩm phái sinh on-chain vẫn đang ở giai đoạn đầu, nhưng đã thể hiện tiềm năng to lớn. Với sự xuất hiện của nhiều sản phẩm đổi mới, sản phẩm phái sinh on-chain dự kiến sẽ trở thành một trong những lĩnh vực có khả năng mở rộng và tiềm năng thu nhập lớn nhất trong hệ sinh thái DeFi. Chìa khóa nằm ở khả năng thực sự thoát khỏi việc mô phỏng đơn giản các mô hình tập trung, tạo ra những sản phẩm và dịch vụ độc đáo.
Trong tương lai, sự thành công của sản phẩm phái sinh on-chain có thể không phụ thuộc vào việc sao chép mô hình của các sàn giao dịch tập trung, mà là việc phát huy tối đa lợi thế của công nghệ blockchain để tạo ra nhu cầu thị trường mới. Quá trình này đã bắt đầu, và thị trường đang phát triển theo hướng đổi mới và đa dạng hơn.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Cách mạng sản phẩm phái sinh on-chain: từ dYdX GMX đến sự tái cấu trúc thị trường Hyperliquid
Sự phát triển của thị trường sản phẩm phái sinh on-chain: từ mô phỏng đến đổi mới
Thời gian gần đây, thị trường sản phẩm phái sinh on-chain đã trải qua những biến đổi đáng kể. Những cái tên từng được coi là "chén thánh" như dYdX và GMX đang dần suy yếu, trong khi Hyperliquid nổi lên như một ngôi sao mới của thị trường. Sự chuyển mình này phản ánh rằng sản phẩm phái sinh on-chain đang từ việc đơn giản bắt chước các sàn giao dịch tập trung, chuyển sang các hình thái sản phẩm đổi mới hơn.
Sự trỗi dậy của Hyperliquid bắt nguồn từ kiến trúc công nghệ độc đáo của nó. Bằng cách tích hợp sâu sắc động cơ sổ lệnh với hợp đồng thông minh, Hyperliquid lần đầu tiên có thể cạnh tranh với các sàn giao dịch tập trung về tốc độ giao dịch và chi phí, đồng thời duy trì lợi thế phi tập trung. Sự đổi mới này đã giúp Hyperliquid thiết lập kỷ lục giao dịch tháng 5 với 2482,95 tỷ USD, doanh thu của giao thức đạt 70,45 triệu USD.
Tuy nhiên, về lâu dài, để sản phẩm phái sinh on-chain thực sự có bước đột phá, vẫn cần có sự đổi mới hơn nữa. Hiện tại, trên thị trường đã xuất hiện một số thử nghiệm mới, chẳng hạn như khái niệm "tùy chọn vĩnh viễn dựa trên đồng tiền". Những đổi mới này nhằm tận dụng tối đa các đặc tính của tài sản on-chain, nâng cao hiệu quả vốn và đơn giản hóa thao tác của người dùng.
Ví dụ, cơ chế "định giá bằng đồng tiền" cho phép người dùng trực tiếp sử dụng các loại tiền điện tử khác nhau làm tài sản thế chấp mà không cần chuyển đổi sang stablecoin. Điều này không chỉ nâng cao hiệu quả vốn mà còn kích hoạt giá trị của các tài sản dài hạn. Trong khi đó, "quyền chọn vĩnh viễn" thông qua việc bãi bỏ ngày hết hạn cố định, giới thiệu tỷ lệ phí vốn động, cho phép người dùng giữ vị thế quyền chọn trong thời gian dài.
Những nỗ lực đổi mới này phản ánh rằng sản phẩm phái sinh on-chain đang khám phá một con đường phát triển khác với các sàn giao dịch tập trung truyền thống. Trong tương lai, sản phẩm phái sinh on-chain có thể sẽ chú trọng hơn vào việc tận dụng các lợi thế bản địa của blockchain, chẳng hạn như tính mở, khả năng kết hợp và không cần giấy phép, để tạo ra những hình thức sản phẩm và giá trị người dùng hoàn toàn mới.
Mặc dù thị trường sản phẩm phái sinh on-chain vẫn đang ở giai đoạn đầu, nhưng đã thể hiện tiềm năng to lớn. Với sự xuất hiện của nhiều sản phẩm đổi mới, sản phẩm phái sinh on-chain dự kiến sẽ trở thành một trong những lĩnh vực có khả năng mở rộng và tiềm năng thu nhập lớn nhất trong hệ sinh thái DeFi. Chìa khóa nằm ở khả năng thực sự thoát khỏi việc mô phỏng đơn giản các mô hình tập trung, tạo ra những sản phẩm và dịch vụ độc đáo.
Trong tương lai, sự thành công của sản phẩm phái sinh on-chain có thể không phụ thuộc vào việc sao chép mô hình của các sàn giao dịch tập trung, mà là việc phát huy tối đa lợi thế của công nghệ blockchain để tạo ra nhu cầu thị trường mới. Quá trình này đã bắt đầu, và thị trường đang phát triển theo hướng đổi mới và đa dạng hơn.