Lãnh đạo mới trong tài chính on-chain: Cách mạng mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu Mỹ của Robinhood
Vào cuối tháng 6 năm 2025, Cannes, Pháp, đã đón chào một hội nghị fintech gây chú ý. Giám đốc điều hành của một công ty môi giới trực tuyến nổi tiếng đã công bố một loạt kế hoạch lớn: xây dựng một chuỗi công khai chuyên dụng trên nền tảng công nghệ Layer2, giao dịch mã hóa cổ phiếu, hợp đồng tương lai vĩnh viễn, staking các loại tiền điện tử chính, đăng ký chứng quyền tư nhân, cùng thẻ tín dụng hoàn tiền tiêu dùng trên chuỗi. Hội nghị có tên "Bắt Token" thực tế nhắm vào cốt lõi của toàn bộ hệ thống tài chính truyền thống. Sau khi thông tin được công bố, cổ phiếu của công ty đã tăng gần 10%, giá trị thị trường vượt qua 76 tỷ USD, gây ra phản ứng sôi nổi từ thị trường tiền điện tử và các nhà đầu tư cổ phiếu Mỹ.
Từ mô hình "không hoa hồng" mang tính đột phá đến những người tái cấu trúc tài chính on-chain, công ty này đang sâu sắc tham gia vào cấu trúc tài chính toàn cầu. Đây không chỉ là con đường tiến hóa của một công ty chứng khoán, mà còn là một cuộc chuyển đổi chiến lược trải dài qua công nghệ, sản phẩm, quy định và cổng người dùng. Trong bối cảnh chính phủ Mỹ nới lỏng quy định về tiền điện tử và làn sóng mã hóa tài sản toàn cầu đang dâng cao, công ty này đang cố gắng tiên phong kết nối "mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu Mỹ + vốn cổ phần tư nhân + Layer2 gốc" thành một hệ sinh thái hoàn chỉnh, xây dựng một trật tự mới hỗ trợ giao dịch on-chain và phát hành tài sản 24/7.
Bài viết này sẽ được chia thành ba phần, bắt đầu từ lộ trình phát triển của công ty này, dần dần phân tích cách mà "gã khổng lồ tài chính mới" này tận dụng công nghệ blockchain và lợi thế tuân thủ, chuyển mình từ một nhà môi giới "tiện lợi và tiết kiệm" trở thành một người tham gia cốt lõi trong làn sóng mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu Mỹ.
Con đường trỗi dậy: Từ đổi mới không hoa hồng đến khởi đầu của hệ sinh thái tài chính on-chain
Vào năm 2013, hai sinh viên sau đại học tại Đại học Stanford đã bị cảm hứng từ phong trào "Chiếm lấy Phố Wall" và nhận ra sự bất bình đẳng cấu trúc trong hệ thống tài chính truyền thống: các nhà đầu tư tổ chức được hưởng đặc quyền nhờ vào lợi thế công nghệ và chi phí, trong khi các nhà đầu tư nhỏ lẻ thì bị cản trở bởi hoa hồng cao và các rào cản phức tạp. Với ý tưởng "dân chủ hóa tài chính", hai nhà sáng lập sinh năm 90 này đã bắt tay vào xây dựng một sản phẩm đổi mới nhằm giải quyết chính xác những điểm đau của người dùng. Năm 2015, ứng dụng này chính thức ra mắt, nhanh chóng trở nên nổi tiếng với dịch vụ giao dịch chứng khoán không hoa hồng và không rào cản. Giai đoạn thử nghiệm ban đầu đã thu hút hơn 50.000 người đăng ký, danh sách chờ trước khi phát hành chính thức đã vượt qua một triệu. Đến năm 2018, số lượng người dùng đã đăng ký trên nền tảng đã đạt 4 triệu, vượt qua các công ty chứng khoán truyền thống có lịch sử 36 năm, đánh dấu sự ra đời của thời đại nền tảng chứng khoán trực tuyến.
Với mô hình kinh doanh ngày càng trưởng thành, định vị của công ty cũng dần dần từ "nền tảng chứng khoán miễn phí" nâng cấp thành "cổng tài chính thế hệ mới". Tính đến quý 1 năm 2025, số lượng người dùng nạp tiền trên nền tảng đạt 25,8 triệu, tăng hơn 8% so với cùng kỳ năm trước; tổng tài sản của khách hàng tăng lên 221 tỷ USD, tài sản quản lý bình quân trên đầu người đạt 8.566 USD, thiết lập kỷ lục mới. Bước nhảy vọt này không chỉ tăng cường khả năng chứa tài sản của công ty mà còn đánh dấu sự chuyển biến của cấu trúc người dùng từ "nhà đầu tư thử nghiệm" sang "lực lượng trung lưu chủ chốt". Đặc biệt nổi bật là số lượng người dùng thành viên trả phí trong quý 1 năm 2025 đã vượt qua 3,2 triệu, tăng 90% so với năm trước, thể hiện rõ rệt tỷ lệ thâm nhập và sự gắn bó tài sản của nó trong nhóm người dùng trẻ có giá trị tài sản ròng cao.
Tuy nhiên, tham vọng của công ty không chỉ dừng lại ở việc "tài sản được mã hóa trên chuỗi", mà họ đang cố gắng xây dựng một hệ sinh thái quản lý tài sản trên chuỗi hoàn chỉnh, tiến tới vị trí "nhà cung cấp dịch vụ tài chính tổng hợp phiên bản tiền điện tử". Ngay từ năm 2022, chiến lược này đã bắt đầu hình thành. Trong năm đó, công ty tiên phong ra mắt ví không quản lý, hỗ trợ người dùng tự do gửi và rút các đồng tiền điện tử chính, và kết nối với các giao thức DeFi chính; vào năm 2023, công ty tiếp tục mở rộng việc rút tài sản trên chuỗi, phá vỡ rào cản tài khoản tập trung; vào năm 2024, công ty đã mua lại một sàn giao dịch tuân thủ lâu đời ở Châu Âu, thu về hơn 50 giấy phép tài chính tại Vương quốc Anh, Liên minh Châu Âu, Singapore và kết hợp với mạng lưới thanh khoản sâu rộng bao trùm hơn 5000 tổ chức và động cơ giao dịch 24/7. Thương vụ này không chỉ rút ngắn đáng kể chu kỳ tuân thủ mà còn "đóng gói" khả năng dịch vụ tổ chức của công ty với khuôn khổ tuân thủ toàn cầu, dọn đường cho việc thâm nhập vào tài chính trên chuỗi.
Từ không phí đến bố trí tiền điện tử, công ty luôn đi đầu trong ngành, những biến đổi chiến lược này cũng nhanh chóng mang lại lợi nhuận thực tế. Báo cáo tài chính quý đầu năm 2025 cho thấy, tổng doanh thu của công ty đạt 583 triệu USD, trong đó hoạt động kinh doanh tiền điện tử đóng góp lên tới 252 triệu USD, chiếm 43%, lần đầu tiên vượt qua giao dịch quyền chọn (240 triệu USD) và giao dịch cổ phiếu (184 triệu USD), trở thành nguồn thu chính. Điều này không chỉ thể hiện sự tăng trưởng nhanh chóng của những dịch vụ mới như mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu, mà còn đánh dấu rằng công ty đã bước đầu nắm giữ ba năng lực cốt lõi: cổng giao dịch tiền điện tử, động cơ thanh khoản và vòng tròn dịch vụ tài chính. Như người sáng lập đã nhiều lần nhấn mạnh công khai: "Sứ mệnh tối thượng của chúng tôi không phải là trở thành phiên bản của Phố Wall, mà là xây dựng một hệ thống tài chính on-chain mà mọi người đều có thể truy cập."
Chiến lược nhảy vọt: Mở ra kỷ nguyên đầu tư mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu Mỹ và toàn cầu trên chuỗi
Tại buổi họp báo vào cuối tháng 6 năm 2025, công ty chính thức đưa chiến lược tiền điện tử của mình lên đỉnh cao, và lần đầu tiên làm rõ việc bố trí thị trường phân vùng và hệ thống sản phẩm. Chiến lược cốt lõi lấy châu Âu làm tiền đồn, xoay quanh "mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu Mỹ + hợp đồng vĩnh cửu + ứng dụng đầu tư toàn diện". Về mặt công nghệ, công ty thông báo đã có hơn 200 cổ phiếu và ETF niêm yết tại Mỹ hoàn thành mã hóa kỹ thuật số, và thông qua công nghệ Layer2 đã đưa lên chuỗi, người dùng có thể thực hiện giao dịch theo thời gian thực 24/5 trong ứng dụng. Cơ chế chia cổ tức trên chuỗi và cơ chế đồng bộ chia tách cổ phiếu đã được khởi động đồng thời, đảm bảo người dùng có quyền lợi thực sự. Trước cuối năm, công ty dự định mở rộng lên đến hàng nghìn mã, với mục tiêu xây dựng thị trường chứng khoán trên chuỗi có tính thanh khoản mạnh nhất toàn cầu và ngưỡng trải nghiệm thấp nhất.
Kết hợp với chiến lược này, công ty đã nâng cấp toàn bộ ứng dụng châu Âu của mình thành một nền tảng đầu tư toàn diện. Ngoài các chức năng giao dịch tiền điện tử hiện có, nền tảng sẽ ra mắt giao dịch hợp đồng vĩnh viễn vào mùa hè năm 2025, với sự hỗ trợ thanh khoản và thanh toán từ sàn giao dịch châu Âu đã được mua lại. Giao diện di động được thiết kế cho người dùng châu Âu đã được đơn giản hóa cực độ, các thiết lập chốt lời chốt lỗ và đòn bẩy đều được thực hiện thông qua thanh trượt, giảm đáng kể chi phí học tập cho người dùng không chuyên, lần đầu tiên thực hiện "mã hóa kỹ thuật số sản phẩm phái sinh cho đại chúng".
Đồng thời, công ty cũng đã mở cửa cho một phần đăng ký mua token riêng tư của các doanh nghiệp khởi nghiệp có tiềm năng cao, người dùng đủ điều kiện có thể nhận token trong ứng dụng. Những token này dựa trên quyền sở hữu thực, được phát hành theo tỷ lệ 1:1, cung cấp cho người dùng thông thường một cách để tham gia trực tiếp vào quyền sở hữu tư nhân dưới dạng tài sản kỹ thuật số lần đầu tiên. Bước đột phá này đã thay đổi cấu trúc thị trường vốn trước đây do các nhà đầu tư có giá trị tài sản ròng cao và các tổ chức dẫn dắt, thúc đẩy "bình đẳng trong đầu tư tư nhân" trở thành hiện thực trong lĩnh vực tiền điện tử. Để khuyến khích tham gia, công ty cũng đã thiết lập cơ chế khuyến khích "thưởng 2% khi nạp tiền", cố gắng tối đa hóa giá trị tiên phong của thị trường châu Âu trong cuộc cải cách mã hóa kỹ thuật số.
Ngoài châu Âu, thị trường Mỹ với tư cách là căn cứ người dùng cốt lõi của công ty cũng được giao vai trò "trải nghiệm on-chain nâng cao" trong hội nghị ra mắt lần này. Các sản phẩm đầu tiên bao gồm dịch vụ staking cho các loại tiền điện tử chủ đạo, được mở cửa hoàn toàn tại thị trường Mỹ, miễn trừ hạn mức số tiền tối thiểu và cung cấp phần thưởng gửi tiền 2%. Công ty nhấn mạnh rằng staking không chỉ là công cụ kiếm lợi nhuận, mà còn là một phần trong việc tham gia xây dựng mạng lưới của người dùng. Đồng thời, trợ lý đầu tư AI của công ty cũng đã chính thức ra mắt tại hội nghị. Trợ lý này sẽ phục vụ ưu tiên cho người dùng thành viên cao cấp, tích hợp dữ liệu on-chain, tin tức về Token, giao dịch lớn và sự kiện tài chính, tạo ra các đề xuất chiến lược cá nhân hóa và cảnh báo rủi ro.
Đằng sau toàn bộ công nghệ, chuỗi công cộng độc quyền do công ty tự phát triển đã trở thành cơ sở hạ tầng then chốt. Chuỗi công cộng này, được xây dựng dựa trên công nghệ Layer2, được định nghĩa là chuỗi RWA đầu tiên phục vụ cho tài sản thực. Lộ trình phát triển ba giai đoạn đã được xác định rõ ràng: Giai đoạn đầu tiên công ty sẽ hoàn thành việc mua cổ phiếu Mỹ và đúc token 1:1; Giai đoạn thứ hai sẽ đưa các sàn giao dịch châu Âu vào hệ thống giao dịch, đảm bảo tài sản token vẫn có tính thanh khoản trong thời gian thị trường truyền thống nghỉ giao dịch; Giai đoạn thứ ba sẽ mở hoàn toàn khả năng tự quản lý tài sản và di chuyển cross-chain, đạt được quyền sở hữu tài sản thực sự. Công ty cho biết, chuỗi công cộng này sẽ bắt đầu thử nghiệm vào cuối năm nay và chính thức ra mắt vào năm 2026. Đến thời điểm đó, công ty sẽ chính thức tiến hóa từ nền tảng môi giới truyền thống thành lớp kết nối then chốt cho việc số hóa tài sản thực toàn cầu.
Thách thức Đột phá: Rủi ro tuân thủ và Cạnh tranh Đa chiều
Trong hành trình hướng tới tài chính mã hóa toàn cầu, thách thức hàng đầu mà công ty phải đối mặt là khoảng cách chính sách phức tạp và nghiêm trọng. Các cơ quan quản lý chứng khoán của Mỹ vẫn chưa thiết lập khung pháp lý rõ ràng và cụ thể cho các chứng token chứng khoán. Giám đốc tuân thủ của công ty đã từng thừa nhận tại nhiều diễn đàn ngành rằng: "Tính tuân thủ của việc mã hóa cổ phiếu Mỹ, đặc biệt là tại điểm giao nhau giữa quy định chứng khoán truyền thống và các tình huống đổi mới của blockchain, vẫn còn nhiều sự không chắc chắn và rủi ro quản lý." Khi thúc đẩy việc mã hóa cổ phiếu, ETF và vốn cổ phần tư nhân, cần tìm kiếm sự cân bằng giữa luật chứng khoán hiện tại và các ứng dụng blockchain mới nổi, đồng thời thúc đẩy đổi mới công nghệ trong khi tránh các ranh giới quản lý. Mặc dù vào năm 2024, Hạ viện Mỹ đã thông qua dự luật liên quan, nhưng dự luật này vẫn chưa được đưa ra bỏ phiếu tại Thượng viện, do đó khó có thể cung cấp bảo vệ pháp lý toàn diện cho công ty trong thời gian ngắn.
Thị trường châu Âu đã có sự quản lý tương đối trưởng thành, nhưng vẫn còn những thách thức. Các quy định liên quan của EU đã thiết lập khung cho việc quản lý tài sản tiền điện tử, nhưng việc phân loại cụ thể và tiêu chuẩn tuân thủ cho chứng khoán mã hóa vẫn đang tiếp tục được hoàn thiện. Các công ty không chỉ phải đối phó với sự khác biệt trong quản lý của các quốc gia, mà còn phải xử lý các vấn đề phức tạp như KYC/AML xuyên biên giới, tính phù hợp của nhà đầu tư và khai báo thuế, với chi phí tuân thủ cao và việc thực hiện phức tạp. Các giám đốc điều hành của công ty chỉ ra: "Chúng tôi hoạt động ở nhiều khu vực pháp lý trên toàn cầu, mỗi chi tiết đều phải được kiểm soát một cách nghiêm ngặt, điều này không chỉ liên quan đến sự tuân thủ, mà còn là nền tảng để duy trì niềm tin của người dùng."
Cạnh tranh trong ngành cũng ngày càng gay gắt. Nhiều sàn giao dịch tiền điện tử nổi tiếng và các công ty công nghệ tài chính đang đồng loạt triển khai mã hóa kỹ thuật số chứng khoán và dịch vụ đầu tư tổng hợp, thông qua đổi mới công nghệ, tối ưu hóa trải nghiệm người dùng và đào tạo giáo dục để giành giật thị phần. Đối mặt với sự cạnh tranh đa chiều, công ty này không chỉ cần duy trì vị thế dẫn đầu về công nghệ mà còn cần xây dựng những rào cản khó vượt qua thông qua sự tuân thủ và trải nghiệm người dùng.
Hiện tại, công ty đã xây dựng được ba rào cản cốt lõi. Đầu tiên, với tư cách là một nhà môi giới chứng khoán được cấp phép tại Mỹ, công ty có đủ điều kiện hợp pháp để phát hành và giao dịch chứng khoán, tạo ra một cơ sở pháp lý vững chắc cho việc mã hóa kỹ thuật số. Thứ hai, việc mua lại sàn giao dịch châu Âu mang lại nhiều giấy phép quản lý quốc tế và kết nối với một lượng lớn nguồn thanh khoản từ các khách hàng tổ chức, đảm bảo rằng thị trường token vẫn có thể duy trì sự hoạt động và độ sâu ngay cả khi các sàn giao dịch truyền thống đóng cửa. Cuối cùng, công ty có hàng triệu người dùng hoạt động hàng tháng, đặc biệt đã xây dựng được nhận thức thương hiệu mạnh mẽ trong giới đầu tư trẻ, thẻ tín dụng hoàn tiền bằng tiền điện tử còn thực hiện kết nối liền mạch giữa tiêu dùng off-chain và quản lý tài sản on-chain, tạo ra trải nghiệm người dùng tốt với việc lên chuỗi mà không cảm thấy.
Mặc dù phải đối mặt với nhiều thách thức như chính sách quy định chưa rõ ràng, cạnh tranh trong ngành gia tăng và hệ sinh thái công nghệ phân mảnh, công ty đang nỗ lực xây dựng "mã hóa kỹ thuật số chứng khoán Mỹ" và trung tâm tài chính số toàn cầu đa dạng RWA nhờ vào chất lượng tuân thủ, mạng lưới tính thanh khoản tổ chức sâu rộng và hệ sinh thái người dùng khổng lồ. Như các giám đốc điều hành của công ty đã nói, sự tuân thủ và đổi mới không phải là đối lập, mà là hai động cơ thúc đẩy công ty tiến về phía trước. Trong tương lai, công ty hy vọng đạt được một "trải nghiệm tài chính không biên giới trên chuỗi" mà người dùng không cần cảm nhận sự phức tạp của các lớp nền, thực sự biến tài sản kỹ thuật số trở thành công cụ làm giàu hàng ngày cho các nhà đầu tư toàn cầu.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
11 thích
Phần thưởng
11
5
Chia sẻ
Bình luận
0/400
ChainWatcher
· 08-03 23:45
Lại là một năm thao túng.
Xem bản gốcTrả lời0
DAOTruant
· 08-03 02:35
Lại có cách mạng à? Lần trước cũng không thành công.
Xem bản gốcTrả lời0
SchrodingerGas
· 08-03 02:35
gas đều không biết có thể đánh bằng không hay không, bẫy này đã tạo ra không gian kinh doanh chênh lệch giá.
Xem bản gốcTrả lời0
TxFailed
· 08-03 02:35
một giao thức L2 khác... khi nào họ mới học được smh
Cách mạng tài chính on-chain của Robinhood: mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu Mỹ, Layer2 công链 và hệ sinh thái đầu tư toàn cầu
Lãnh đạo mới trong tài chính on-chain: Cách mạng mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu Mỹ của Robinhood
Vào cuối tháng 6 năm 2025, Cannes, Pháp, đã đón chào một hội nghị fintech gây chú ý. Giám đốc điều hành của một công ty môi giới trực tuyến nổi tiếng đã công bố một loạt kế hoạch lớn: xây dựng một chuỗi công khai chuyên dụng trên nền tảng công nghệ Layer2, giao dịch mã hóa cổ phiếu, hợp đồng tương lai vĩnh viễn, staking các loại tiền điện tử chính, đăng ký chứng quyền tư nhân, cùng thẻ tín dụng hoàn tiền tiêu dùng trên chuỗi. Hội nghị có tên "Bắt Token" thực tế nhắm vào cốt lõi của toàn bộ hệ thống tài chính truyền thống. Sau khi thông tin được công bố, cổ phiếu của công ty đã tăng gần 10%, giá trị thị trường vượt qua 76 tỷ USD, gây ra phản ứng sôi nổi từ thị trường tiền điện tử và các nhà đầu tư cổ phiếu Mỹ.
Từ mô hình "không hoa hồng" mang tính đột phá đến những người tái cấu trúc tài chính on-chain, công ty này đang sâu sắc tham gia vào cấu trúc tài chính toàn cầu. Đây không chỉ là con đường tiến hóa của một công ty chứng khoán, mà còn là một cuộc chuyển đổi chiến lược trải dài qua công nghệ, sản phẩm, quy định và cổng người dùng. Trong bối cảnh chính phủ Mỹ nới lỏng quy định về tiền điện tử và làn sóng mã hóa tài sản toàn cầu đang dâng cao, công ty này đang cố gắng tiên phong kết nối "mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu Mỹ + vốn cổ phần tư nhân + Layer2 gốc" thành một hệ sinh thái hoàn chỉnh, xây dựng một trật tự mới hỗ trợ giao dịch on-chain và phát hành tài sản 24/7.
Bài viết này sẽ được chia thành ba phần, bắt đầu từ lộ trình phát triển của công ty này, dần dần phân tích cách mà "gã khổng lồ tài chính mới" này tận dụng công nghệ blockchain và lợi thế tuân thủ, chuyển mình từ một nhà môi giới "tiện lợi và tiết kiệm" trở thành một người tham gia cốt lõi trong làn sóng mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu Mỹ.
Con đường trỗi dậy: Từ đổi mới không hoa hồng đến khởi đầu của hệ sinh thái tài chính on-chain
Vào năm 2013, hai sinh viên sau đại học tại Đại học Stanford đã bị cảm hứng từ phong trào "Chiếm lấy Phố Wall" và nhận ra sự bất bình đẳng cấu trúc trong hệ thống tài chính truyền thống: các nhà đầu tư tổ chức được hưởng đặc quyền nhờ vào lợi thế công nghệ và chi phí, trong khi các nhà đầu tư nhỏ lẻ thì bị cản trở bởi hoa hồng cao và các rào cản phức tạp. Với ý tưởng "dân chủ hóa tài chính", hai nhà sáng lập sinh năm 90 này đã bắt tay vào xây dựng một sản phẩm đổi mới nhằm giải quyết chính xác những điểm đau của người dùng. Năm 2015, ứng dụng này chính thức ra mắt, nhanh chóng trở nên nổi tiếng với dịch vụ giao dịch chứng khoán không hoa hồng và không rào cản. Giai đoạn thử nghiệm ban đầu đã thu hút hơn 50.000 người đăng ký, danh sách chờ trước khi phát hành chính thức đã vượt qua một triệu. Đến năm 2018, số lượng người dùng đã đăng ký trên nền tảng đã đạt 4 triệu, vượt qua các công ty chứng khoán truyền thống có lịch sử 36 năm, đánh dấu sự ra đời của thời đại nền tảng chứng khoán trực tuyến.
Với mô hình kinh doanh ngày càng trưởng thành, định vị của công ty cũng dần dần từ "nền tảng chứng khoán miễn phí" nâng cấp thành "cổng tài chính thế hệ mới". Tính đến quý 1 năm 2025, số lượng người dùng nạp tiền trên nền tảng đạt 25,8 triệu, tăng hơn 8% so với cùng kỳ năm trước; tổng tài sản của khách hàng tăng lên 221 tỷ USD, tài sản quản lý bình quân trên đầu người đạt 8.566 USD, thiết lập kỷ lục mới. Bước nhảy vọt này không chỉ tăng cường khả năng chứa tài sản của công ty mà còn đánh dấu sự chuyển biến của cấu trúc người dùng từ "nhà đầu tư thử nghiệm" sang "lực lượng trung lưu chủ chốt". Đặc biệt nổi bật là số lượng người dùng thành viên trả phí trong quý 1 năm 2025 đã vượt qua 3,2 triệu, tăng 90% so với năm trước, thể hiện rõ rệt tỷ lệ thâm nhập và sự gắn bó tài sản của nó trong nhóm người dùng trẻ có giá trị tài sản ròng cao.
Tuy nhiên, tham vọng của công ty không chỉ dừng lại ở việc "tài sản được mã hóa trên chuỗi", mà họ đang cố gắng xây dựng một hệ sinh thái quản lý tài sản trên chuỗi hoàn chỉnh, tiến tới vị trí "nhà cung cấp dịch vụ tài chính tổng hợp phiên bản tiền điện tử". Ngay từ năm 2022, chiến lược này đã bắt đầu hình thành. Trong năm đó, công ty tiên phong ra mắt ví không quản lý, hỗ trợ người dùng tự do gửi và rút các đồng tiền điện tử chính, và kết nối với các giao thức DeFi chính; vào năm 2023, công ty tiếp tục mở rộng việc rút tài sản trên chuỗi, phá vỡ rào cản tài khoản tập trung; vào năm 2024, công ty đã mua lại một sàn giao dịch tuân thủ lâu đời ở Châu Âu, thu về hơn 50 giấy phép tài chính tại Vương quốc Anh, Liên minh Châu Âu, Singapore và kết hợp với mạng lưới thanh khoản sâu rộng bao trùm hơn 5000 tổ chức và động cơ giao dịch 24/7. Thương vụ này không chỉ rút ngắn đáng kể chu kỳ tuân thủ mà còn "đóng gói" khả năng dịch vụ tổ chức của công ty với khuôn khổ tuân thủ toàn cầu, dọn đường cho việc thâm nhập vào tài chính trên chuỗi.
Từ không phí đến bố trí tiền điện tử, công ty luôn đi đầu trong ngành, những biến đổi chiến lược này cũng nhanh chóng mang lại lợi nhuận thực tế. Báo cáo tài chính quý đầu năm 2025 cho thấy, tổng doanh thu của công ty đạt 583 triệu USD, trong đó hoạt động kinh doanh tiền điện tử đóng góp lên tới 252 triệu USD, chiếm 43%, lần đầu tiên vượt qua giao dịch quyền chọn (240 triệu USD) và giao dịch cổ phiếu (184 triệu USD), trở thành nguồn thu chính. Điều này không chỉ thể hiện sự tăng trưởng nhanh chóng của những dịch vụ mới như mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu, mà còn đánh dấu rằng công ty đã bước đầu nắm giữ ba năng lực cốt lõi: cổng giao dịch tiền điện tử, động cơ thanh khoản và vòng tròn dịch vụ tài chính. Như người sáng lập đã nhiều lần nhấn mạnh công khai: "Sứ mệnh tối thượng của chúng tôi không phải là trở thành phiên bản của Phố Wall, mà là xây dựng một hệ thống tài chính on-chain mà mọi người đều có thể truy cập."
Chiến lược nhảy vọt: Mở ra kỷ nguyên đầu tư mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu Mỹ và toàn cầu trên chuỗi
Tại buổi họp báo vào cuối tháng 6 năm 2025, công ty chính thức đưa chiến lược tiền điện tử của mình lên đỉnh cao, và lần đầu tiên làm rõ việc bố trí thị trường phân vùng và hệ thống sản phẩm. Chiến lược cốt lõi lấy châu Âu làm tiền đồn, xoay quanh "mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu Mỹ + hợp đồng vĩnh cửu + ứng dụng đầu tư toàn diện". Về mặt công nghệ, công ty thông báo đã có hơn 200 cổ phiếu và ETF niêm yết tại Mỹ hoàn thành mã hóa kỹ thuật số, và thông qua công nghệ Layer2 đã đưa lên chuỗi, người dùng có thể thực hiện giao dịch theo thời gian thực 24/5 trong ứng dụng. Cơ chế chia cổ tức trên chuỗi và cơ chế đồng bộ chia tách cổ phiếu đã được khởi động đồng thời, đảm bảo người dùng có quyền lợi thực sự. Trước cuối năm, công ty dự định mở rộng lên đến hàng nghìn mã, với mục tiêu xây dựng thị trường chứng khoán trên chuỗi có tính thanh khoản mạnh nhất toàn cầu và ngưỡng trải nghiệm thấp nhất.
Kết hợp với chiến lược này, công ty đã nâng cấp toàn bộ ứng dụng châu Âu của mình thành một nền tảng đầu tư toàn diện. Ngoài các chức năng giao dịch tiền điện tử hiện có, nền tảng sẽ ra mắt giao dịch hợp đồng vĩnh viễn vào mùa hè năm 2025, với sự hỗ trợ thanh khoản và thanh toán từ sàn giao dịch châu Âu đã được mua lại. Giao diện di động được thiết kế cho người dùng châu Âu đã được đơn giản hóa cực độ, các thiết lập chốt lời chốt lỗ và đòn bẩy đều được thực hiện thông qua thanh trượt, giảm đáng kể chi phí học tập cho người dùng không chuyên, lần đầu tiên thực hiện "mã hóa kỹ thuật số sản phẩm phái sinh cho đại chúng".
Đồng thời, công ty cũng đã mở cửa cho một phần đăng ký mua token riêng tư của các doanh nghiệp khởi nghiệp có tiềm năng cao, người dùng đủ điều kiện có thể nhận token trong ứng dụng. Những token này dựa trên quyền sở hữu thực, được phát hành theo tỷ lệ 1:1, cung cấp cho người dùng thông thường một cách để tham gia trực tiếp vào quyền sở hữu tư nhân dưới dạng tài sản kỹ thuật số lần đầu tiên. Bước đột phá này đã thay đổi cấu trúc thị trường vốn trước đây do các nhà đầu tư có giá trị tài sản ròng cao và các tổ chức dẫn dắt, thúc đẩy "bình đẳng trong đầu tư tư nhân" trở thành hiện thực trong lĩnh vực tiền điện tử. Để khuyến khích tham gia, công ty cũng đã thiết lập cơ chế khuyến khích "thưởng 2% khi nạp tiền", cố gắng tối đa hóa giá trị tiên phong của thị trường châu Âu trong cuộc cải cách mã hóa kỹ thuật số.
Ngoài châu Âu, thị trường Mỹ với tư cách là căn cứ người dùng cốt lõi của công ty cũng được giao vai trò "trải nghiệm on-chain nâng cao" trong hội nghị ra mắt lần này. Các sản phẩm đầu tiên bao gồm dịch vụ staking cho các loại tiền điện tử chủ đạo, được mở cửa hoàn toàn tại thị trường Mỹ, miễn trừ hạn mức số tiền tối thiểu và cung cấp phần thưởng gửi tiền 2%. Công ty nhấn mạnh rằng staking không chỉ là công cụ kiếm lợi nhuận, mà còn là một phần trong việc tham gia xây dựng mạng lưới của người dùng. Đồng thời, trợ lý đầu tư AI của công ty cũng đã chính thức ra mắt tại hội nghị. Trợ lý này sẽ phục vụ ưu tiên cho người dùng thành viên cao cấp, tích hợp dữ liệu on-chain, tin tức về Token, giao dịch lớn và sự kiện tài chính, tạo ra các đề xuất chiến lược cá nhân hóa và cảnh báo rủi ro.
Đằng sau toàn bộ công nghệ, chuỗi công cộng độc quyền do công ty tự phát triển đã trở thành cơ sở hạ tầng then chốt. Chuỗi công cộng này, được xây dựng dựa trên công nghệ Layer2, được định nghĩa là chuỗi RWA đầu tiên phục vụ cho tài sản thực. Lộ trình phát triển ba giai đoạn đã được xác định rõ ràng: Giai đoạn đầu tiên công ty sẽ hoàn thành việc mua cổ phiếu Mỹ và đúc token 1:1; Giai đoạn thứ hai sẽ đưa các sàn giao dịch châu Âu vào hệ thống giao dịch, đảm bảo tài sản token vẫn có tính thanh khoản trong thời gian thị trường truyền thống nghỉ giao dịch; Giai đoạn thứ ba sẽ mở hoàn toàn khả năng tự quản lý tài sản và di chuyển cross-chain, đạt được quyền sở hữu tài sản thực sự. Công ty cho biết, chuỗi công cộng này sẽ bắt đầu thử nghiệm vào cuối năm nay và chính thức ra mắt vào năm 2026. Đến thời điểm đó, công ty sẽ chính thức tiến hóa từ nền tảng môi giới truyền thống thành lớp kết nối then chốt cho việc số hóa tài sản thực toàn cầu.
Thách thức Đột phá: Rủi ro tuân thủ và Cạnh tranh Đa chiều
Trong hành trình hướng tới tài chính mã hóa toàn cầu, thách thức hàng đầu mà công ty phải đối mặt là khoảng cách chính sách phức tạp và nghiêm trọng. Các cơ quan quản lý chứng khoán của Mỹ vẫn chưa thiết lập khung pháp lý rõ ràng và cụ thể cho các chứng token chứng khoán. Giám đốc tuân thủ của công ty đã từng thừa nhận tại nhiều diễn đàn ngành rằng: "Tính tuân thủ của việc mã hóa cổ phiếu Mỹ, đặc biệt là tại điểm giao nhau giữa quy định chứng khoán truyền thống và các tình huống đổi mới của blockchain, vẫn còn nhiều sự không chắc chắn và rủi ro quản lý." Khi thúc đẩy việc mã hóa cổ phiếu, ETF và vốn cổ phần tư nhân, cần tìm kiếm sự cân bằng giữa luật chứng khoán hiện tại và các ứng dụng blockchain mới nổi, đồng thời thúc đẩy đổi mới công nghệ trong khi tránh các ranh giới quản lý. Mặc dù vào năm 2024, Hạ viện Mỹ đã thông qua dự luật liên quan, nhưng dự luật này vẫn chưa được đưa ra bỏ phiếu tại Thượng viện, do đó khó có thể cung cấp bảo vệ pháp lý toàn diện cho công ty trong thời gian ngắn.
Thị trường châu Âu đã có sự quản lý tương đối trưởng thành, nhưng vẫn còn những thách thức. Các quy định liên quan của EU đã thiết lập khung cho việc quản lý tài sản tiền điện tử, nhưng việc phân loại cụ thể và tiêu chuẩn tuân thủ cho chứng khoán mã hóa vẫn đang tiếp tục được hoàn thiện. Các công ty không chỉ phải đối phó với sự khác biệt trong quản lý của các quốc gia, mà còn phải xử lý các vấn đề phức tạp như KYC/AML xuyên biên giới, tính phù hợp của nhà đầu tư và khai báo thuế, với chi phí tuân thủ cao và việc thực hiện phức tạp. Các giám đốc điều hành của công ty chỉ ra: "Chúng tôi hoạt động ở nhiều khu vực pháp lý trên toàn cầu, mỗi chi tiết đều phải được kiểm soát một cách nghiêm ngặt, điều này không chỉ liên quan đến sự tuân thủ, mà còn là nền tảng để duy trì niềm tin của người dùng."
Cạnh tranh trong ngành cũng ngày càng gay gắt. Nhiều sàn giao dịch tiền điện tử nổi tiếng và các công ty công nghệ tài chính đang đồng loạt triển khai mã hóa kỹ thuật số chứng khoán và dịch vụ đầu tư tổng hợp, thông qua đổi mới công nghệ, tối ưu hóa trải nghiệm người dùng và đào tạo giáo dục để giành giật thị phần. Đối mặt với sự cạnh tranh đa chiều, công ty này không chỉ cần duy trì vị thế dẫn đầu về công nghệ mà còn cần xây dựng những rào cản khó vượt qua thông qua sự tuân thủ và trải nghiệm người dùng.
Hiện tại, công ty đã xây dựng được ba rào cản cốt lõi. Đầu tiên, với tư cách là một nhà môi giới chứng khoán được cấp phép tại Mỹ, công ty có đủ điều kiện hợp pháp để phát hành và giao dịch chứng khoán, tạo ra một cơ sở pháp lý vững chắc cho việc mã hóa kỹ thuật số. Thứ hai, việc mua lại sàn giao dịch châu Âu mang lại nhiều giấy phép quản lý quốc tế và kết nối với một lượng lớn nguồn thanh khoản từ các khách hàng tổ chức, đảm bảo rằng thị trường token vẫn có thể duy trì sự hoạt động và độ sâu ngay cả khi các sàn giao dịch truyền thống đóng cửa. Cuối cùng, công ty có hàng triệu người dùng hoạt động hàng tháng, đặc biệt đã xây dựng được nhận thức thương hiệu mạnh mẽ trong giới đầu tư trẻ, thẻ tín dụng hoàn tiền bằng tiền điện tử còn thực hiện kết nối liền mạch giữa tiêu dùng off-chain và quản lý tài sản on-chain, tạo ra trải nghiệm người dùng tốt với việc lên chuỗi mà không cảm thấy.
Mặc dù phải đối mặt với nhiều thách thức như chính sách quy định chưa rõ ràng, cạnh tranh trong ngành gia tăng và hệ sinh thái công nghệ phân mảnh, công ty đang nỗ lực xây dựng "mã hóa kỹ thuật số chứng khoán Mỹ" và trung tâm tài chính số toàn cầu đa dạng RWA nhờ vào chất lượng tuân thủ, mạng lưới tính thanh khoản tổ chức sâu rộng và hệ sinh thái người dùng khổng lồ. Như các giám đốc điều hành của công ty đã nói, sự tuân thủ và đổi mới không phải là đối lập, mà là hai động cơ thúc đẩy công ty tiến về phía trước. Trong tương lai, công ty hy vọng đạt được một "trải nghiệm tài chính không biên giới trên chuỗi" mà người dùng không cần cảm nhận sự phức tạp của các lớp nền, thực sự biến tài sản kỹ thuật số trở thành công cụ làm giàu hàng ngày cho các nhà đầu tư toàn cầu.