Cuộc bầu cử lớn ở Hàn Quốc sẽ ảnh hưởng như thế nào đến thị trường tài sản tiền điện tử toàn cầu

Hàn Quốc sẽ tổ chức cuộc bầu cử tổng thống vào ngày 3 tháng 6. Mặc dù đây có vẻ là một sự kiện chính trị trong nước, nhưng do vị trí quan trọng của Hàn Quốc trên thị trường tài sản tiền điện tử toàn cầu, ảnh hưởng của nó sẽ vượt xa biên giới.

Hàn Quốc đã trở thành thị trường tài sản tiền điện tử lớn thứ ba thế giới, chỉ sau Mỹ và Trung Quốc, với khối lượng giao dịch hàng ngày đạt 5,4 tỷ USD và có 9,7 triệu người dùng hoạt động. Đối với nhiều dự án quốc tế, Hàn Quốc đã trở thành bệ phóng quan trọng để tiến vào thị trường châu Á.

Các vấn đề chính trong cuộc bầu cử lần này bao gồm thuế Tài sản tiền điện tử, quy định về stablecoin won Hàn Quốc và phê duyệt ETF Tài sản tiền điện tử, tất cả sẽ có tác động sâu rộng đến các nhà đầu tư toàn cầu và các nhà điều hành dự án. Dưới đây là bốn thay đổi lớn có thể xảy ra sau cuộc bầu cử:

1. Chính sách gia hạn thuế tài sản tiền điện tử có thể sẽ kết thúc

Hiện tại, việc đánh thuế tài sản tiền điện tử ở Hàn Quốc đã được hoãn đến năm 2027. Nhưng với việc các thực thể doanh nghiệp dần được phép tham gia vào thị trường mã hóa, việc cải cách toàn diện khung thuế là điều không thể tránh khỏi. Chính phủ mới rất có thể sẽ thực hiện việc đánh thuế sớm hơn, thay vì tiếp tục gia hạn chính sách hoãn.

Nếu thuế được áp dụng, khối lượng giao dịch trên các sàn giao dịch trong nước của Hàn Quốc có thể giảm đáng kể. Tham khảo các tiền lệ từ Ấn Độ và Indonesia, khối lượng giao dịch có thể giảm hơn 20%, và tiền có thể chuyển sang các nền tảng offshore.

2. Tài sản tiền điện tử ETF có khả năng được phê duyệt

Việc giới thiệu quỹ ETF tài sản tiền điện tử giao ngay là một trong số ít chính sách mà các ứng cử viên chính đã đạt được sự đồng thuận, điều này làm cho nó trở thành biện pháp có khả năng được thực hiện nhanh chóng nhất sau cuộc bầu cử. Việc ra mắt ETF sẽ cạnh tranh về chi phí với các sàn giao dịch hiện có, hy vọng sẽ giảm ngưỡng đầu tư và nâng cao khả năng tiếp cận thị trường.

Trong dài hạn, việc ra mắt ETF có thể thúc đẩy sự xuất hiện của nhiều sản phẩm tài chính sáng tạo hơn, như các sản phẩm phái sinh tích hợp mã hóa với tài chính truyền thống, quỹ chỉ số, v.v.

3. Mô hình "Một sàn giao dịch một ngân hàng" có thể sẽ được xem xét lại

Hiện tại, Hàn Quốc đang thực hiện mô hình "mỗi sàn giao dịch chỉ có một ngân hàng", mỗi sàn giao dịch được cấp phép chỉ có thể hợp tác với một ngân hàng thương mại. Tuy nhiên, mô hình này đang đối mặt với ngày càng nhiều sự hoài nghi, cho rằng nó hạn chế sự lựa chọn của người tiêu dùng và áp đặt những hạn chế không cần thiết đối với khách hàng doanh nghiệp.

Việc cho phép nhiều ngân hàng hợp tác có thể tăng cường cạnh tranh trên thị trường, mang lại cho người dùng chi phí thấp hơn và dịch vụ đổi mới hơn. Khi cơ sở hạ tầng tuân thủ chống rửa tiền được hoàn thiện, rủi ro hệ thống do mối quan hệ ngân hàng đa dạng dường như đã bị phóng đại.

4. Khung pháp lý cho stablecoin won Hàn Quốc có thể sẽ được ban hành

Mặc dù Hàn Quốc trước đây tập trung nhiều vào tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương (CBDC), nhưng với xu hướng toàn cầu chuyển sang stablecoin, nhu cầu về stablecoin won đang gia tăng trong nước. Các ứng cử viên đã bắt đầu bày tỏ quan điểm về vấn đề này, nhưng hiện tại vẫn thiếu khung chính sách chi tiết.

Xem xét xu hướng khu vực, đặc biệt là những hành động tích cực của Singapore và Hong Kong trong việc phát triển các stablecoin gắn với tiền tệ địa phương, Hàn Quốc có thể phải đối mặt với áp lực ngày càng lớn để theo kịp, nhằm duy trì vị trí trung tâm tài chính của mình.

Mặc dù những thay đổi chính sách này có ý nghĩa lớn đối với ngành, nhưng khó có khả năng được thực hiện đầy đủ trong ngắn hạn. Các cải cách quy định dự kiến sẽ tiến triển dần dần, nhưng hướng chuyển đổi đã rõ ràng. Các bên tham gia thị trường nên chuẩn bị cho một môi trường chính sách ngày càng được quy định và tuân thủ.