Robinhood cổ phiếu mã hóa kỹ thuật số: Marketing lớn hơn đổi mới được lên kế hoạch kỹ lưỡng
Sản phẩm mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu mà Robinhood vừa ra mắt đã gây ra nhiều tranh cãi trong cộng đồng Web3. Là một người quan tâm lâu dài đến công nghệ blockchain, tôi cho rằng cần thiết phải phân tích sự thật đằng sau sản phẩm này.
Nói một cách ngắn gọn, hành động của Robinhood giống như một chiến dịch tiếp thị được lên kế hoạch kỹ lưỡng hơn là một đổi mới công nghệ thực sự. Nó chủ yếu nhằm chiếm lĩnh vị trí cao trong chủ đề nóng RWA, nhưng từ góc độ đổi mới thực tế, không có nhiều điểm nổi bật. Về bản chất, nó chỉ coi blockchain như một công cụ quảng bá thương hiệu, mà không tận dụng đầy đủ những lợi thế cốt lõi của blockchain như phi tập trung và khả năng kết hợp.
So với mô hình "sinh đôi số" của Kraken xStocks, mô hình "bao bọc tổng hợp" của Robinhood có những thiếu sót rõ ràng về cấu trúc pháp lý và chức năng. Nó chỉ cung cấp cho người dùng một hợp đồng phái sinh, thay vì quyền sở hữu thực sự của tài sản cơ sở. Mặc dù được cho là có thể cung cấp cho khách hàng EU cơ hội đầu tư vào cổ phiếu Mỹ, nhưng điều này hoàn toàn có thể đạt được thông qua các công cụ tài chính truyền thống mà không cần thao tác phức tạp như vậy. Hơn nữa, các tầm nhìn như "giao dịch 24x7" và "đầu tư tư nhân cho nhà đầu tư nhỏ lẻ" khó có thể trở thành hiện thực.
Mặc dù Robinhood đã thành công trong việc đóng gói sản phẩm này thành một nhà đổi mới trong ngành, nhưng ý nghĩa thực sự của nó là chỉ ra những con đường khả thi cho sự tích hợp giữa TradFi và DeFi. Con đường này rất có thể sẽ được dẫn dắt bởi những công ty Web2 có khả năng đơn giản hóa sự phức tạp của Web3 và đóng gói nó trong các hệ sinh thái có thể kiểm soát.
Bốn mô hình mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu
Trước khi phân tích sâu về sản phẩm của Robinhood, chúng ta cần hiểu về một số cách khác nhau để mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu:
tài sản tổng hợp
Đây là mô hình DeFi thuần túy, không cần nắm giữ cổ phiếu thực, mà là thông qua việc thế chấp thừa các tài sản mã hóa trong hợp đồng thông minh để tạo ra mã hóa kỹ thuật số theo dõi tài sản thực. Các đại diện của người chơi bao gồm Ostium và Synthetix.
tổng hợp đóng gói
Đây về bản chất là một mô hình sản phẩm phái sinh. Các Token mà người dùng mua đại diện cho hợp đồng đã ký với bên phát hành, cam kết thanh toán lợi nhuận tương đương với sự biến động của giá cổ phiếu. Robinhood là đại diện cho mô hình này.
bản sao kỹ thuật số
Mô hình được công nhận nhiều nhất hiện nay. Mỗi khi nhà phát hành phát hành một mã thông báo, họ phải gửi một cổ phiếu thực tương ứng vào ngân hàng lưu ký được quản lý. xStocks trên sàn giao dịch Kraken là đại diện điển hình.
chứng khoán kỹ thuật số gốc
Mô hình cách mạng nhất. Cổ phiếu "ra đời" trực tiếp trên blockchain, blockchain chính là hồ sơ quyền sở hữu hợp pháp. Trái phiếu kỹ thuật số được phát hành bởi Ngân hàng Đầu tư Châu Âu trên nền tảng GS DAP™ thuộc loại mô hình này.
So sánh giữa Robinhood và đối thủ
Robinhood vs Ostium( tổng hợp bao bọc vs tài sản tổng hợp)
Cả hai đều cung cấp cho người dùng sự tiếp cận kinh tế đối với cổ phiếu, chứ không phải quyền sở hữu trực tiếp. Sự khác biệt cốt lõi nằm ở nền tảng niềm tin khác nhau. Niềm tin vào Robinhood đến từ các tổ chức và quy định, trong khi niềm tin vào Ostium đến từ mã và trò chơi kinh tế.
Robinhood vs xStocks( hợp thành bao bọc vs sinh đôi kỹ thuật số)
Hai loại hình phát hành đều lý thuyết có chứng khoán thật làm hỗ trợ, nhưng mục đích nắm giữ thì khác nhau. Robinhood nắm giữ cổ phiếu để phòng ngừa rủi ro, trong khi bên phát hành xStocks có nghĩa vụ pháp lý để nắm giữ và lưu trữ cổ phiếu thật 1:1 cho mỗi mã Token. Về quyền sở hữu, phân tách rủi ro phá sản và tính hữu dụng trên chuỗi, mô hình xStocks có lợi thế hơn.
Nghi vấn về sản phẩm "Blockchain" của Robinhood
Sản phẩm này hoàn toàn có thể được thực hiện mà không cần đến blockchain. Các sản phẩm tương tự đã tồn tại trong ngành tài chính truyền thống nhiều năm, việc sử dụng blockchain chủ yếu là vì lý do tiếp thị.
Token cổ phiếu của Robinhood bị giới hạn trong "vườn tường" của nó, không thể tương tác với các giao thức DeFi bên ngoài, thiếu tính khả thi thực sự.
Người dùng phải 100% tin tưởng vào Robinhood, điều này đi ngược lại với mục đích "phi tín nhiệm" của blockchain.
Chức năng "cách mạng" bị thổi phồng quá mức
24x7 những hiểu lầm về giao dịch
Do các thị trường tài chính đóng cửa vào cuối tuần, các nhà tạo lập thị trường không thể phòng ngừa rủi ro, việc giao dịch 24x7 thực sự rất khó thực hiện. Ngay cả vào buổi tối trong tuần, chi phí giao dịch cũng sẽ tăng đáng kể.
rủi ro của việc "phổ cập" đầu tư vốn cổ phần tư nhân
Mở cửa đầu tư vốn cổ phần tư nhân có rủi ro cao cho các nhà đầu tư bình thường có thể dẫn đến sự phơi bày rủi ro không cần thiết. Điều này giống như là "phổ biến rủi ro" hơn là "phổ biến cơ hội".
Chiến thắng marketing và triển vọng tương lai
Mặc dù sản phẩm tự thân có sự đổi mới công nghệ hạn chế, nhưng Robinhood đã đạt được chiến thắng trong việc nhận diện thương hiệu và tiếng nói trên thị trường, thành công trong việc gắn kết mình với câu chuyện vĩ đại về "tương lai tài chính".
Robinhood trong tương lai dự định xây dựng blockchain Layer 2 của riêng mình và hỗ trợ người dùng "tự quản lý" tài sản, thể hiện tham vọng lớn hơn. "Khu vườn có tường" hiện tại có thể chỉ là giai đoạn chuyển tiếp.
Việc áp dụng Web3 một cách rộng rãi có thể cần sự tham gia của các nhà môi giới internet truyền thống như Robinhood, họ có khả năng đơn giản hóa các khái niệm phức tạp, giúp người dùng bình thường dễ hiểu và sử dụng.
Tổng thể mà nói, những mã chứng khoán mà Robinhood vừa ra mắt chủ yếu là một đợt quảng bá thành công trong giai đoạn hiện tại. Tuy nhiên, nó cũng mở ra con đường cho sự tích hợp giữa tài chính truyền thống và blockchain, bước đi đầu tiên một cách thực tế. Đối với các nhà đầu tư thông thường, giữ được sự tỉnh táo, phân tích lý trí, không bị câu chuyện hào nhoáng đánh lừa, cũng như không coi thường những khả năng trong tương lai, có lẽ là thái độ khôn ngoan nhất.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
12 thích
Phần thưởng
12
3
Chia sẻ
Bình luận
0/400
ApyWhisperer
· 08-02 05:15
Chỉ là tiếp thị thôi, công nghệ thực sự có gì sử dụng được?
Mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu Robinhood: Sản phẩm tài chính truyền thống dưới lớp vỏ tiếp thị blockchain
Robinhood cổ phiếu mã hóa kỹ thuật số: Marketing lớn hơn đổi mới được lên kế hoạch kỹ lưỡng
Sản phẩm mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu mà Robinhood vừa ra mắt đã gây ra nhiều tranh cãi trong cộng đồng Web3. Là một người quan tâm lâu dài đến công nghệ blockchain, tôi cho rằng cần thiết phải phân tích sự thật đằng sau sản phẩm này.
Nói một cách ngắn gọn, hành động của Robinhood giống như một chiến dịch tiếp thị được lên kế hoạch kỹ lưỡng hơn là một đổi mới công nghệ thực sự. Nó chủ yếu nhằm chiếm lĩnh vị trí cao trong chủ đề nóng RWA, nhưng từ góc độ đổi mới thực tế, không có nhiều điểm nổi bật. Về bản chất, nó chỉ coi blockchain như một công cụ quảng bá thương hiệu, mà không tận dụng đầy đủ những lợi thế cốt lõi của blockchain như phi tập trung và khả năng kết hợp.
So với mô hình "sinh đôi số" của Kraken xStocks, mô hình "bao bọc tổng hợp" của Robinhood có những thiếu sót rõ ràng về cấu trúc pháp lý và chức năng. Nó chỉ cung cấp cho người dùng một hợp đồng phái sinh, thay vì quyền sở hữu thực sự của tài sản cơ sở. Mặc dù được cho là có thể cung cấp cho khách hàng EU cơ hội đầu tư vào cổ phiếu Mỹ, nhưng điều này hoàn toàn có thể đạt được thông qua các công cụ tài chính truyền thống mà không cần thao tác phức tạp như vậy. Hơn nữa, các tầm nhìn như "giao dịch 24x7" và "đầu tư tư nhân cho nhà đầu tư nhỏ lẻ" khó có thể trở thành hiện thực.
Mặc dù Robinhood đã thành công trong việc đóng gói sản phẩm này thành một nhà đổi mới trong ngành, nhưng ý nghĩa thực sự của nó là chỉ ra những con đường khả thi cho sự tích hợp giữa TradFi và DeFi. Con đường này rất có thể sẽ được dẫn dắt bởi những công ty Web2 có khả năng đơn giản hóa sự phức tạp của Web3 và đóng gói nó trong các hệ sinh thái có thể kiểm soát.
Bốn mô hình mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu
Trước khi phân tích sâu về sản phẩm của Robinhood, chúng ta cần hiểu về một số cách khác nhau để mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu:
tài sản tổng hợp
Đây là mô hình DeFi thuần túy, không cần nắm giữ cổ phiếu thực, mà là thông qua việc thế chấp thừa các tài sản mã hóa trong hợp đồng thông minh để tạo ra mã hóa kỹ thuật số theo dõi tài sản thực. Các đại diện của người chơi bao gồm Ostium và Synthetix.
tổng hợp đóng gói
Đây về bản chất là một mô hình sản phẩm phái sinh. Các Token mà người dùng mua đại diện cho hợp đồng đã ký với bên phát hành, cam kết thanh toán lợi nhuận tương đương với sự biến động của giá cổ phiếu. Robinhood là đại diện cho mô hình này.
bản sao kỹ thuật số
Mô hình được công nhận nhiều nhất hiện nay. Mỗi khi nhà phát hành phát hành một mã thông báo, họ phải gửi một cổ phiếu thực tương ứng vào ngân hàng lưu ký được quản lý. xStocks trên sàn giao dịch Kraken là đại diện điển hình.
chứng khoán kỹ thuật số gốc
Mô hình cách mạng nhất. Cổ phiếu "ra đời" trực tiếp trên blockchain, blockchain chính là hồ sơ quyền sở hữu hợp pháp. Trái phiếu kỹ thuật số được phát hành bởi Ngân hàng Đầu tư Châu Âu trên nền tảng GS DAP™ thuộc loại mô hình này.
So sánh giữa Robinhood và đối thủ
Robinhood vs Ostium( tổng hợp bao bọc vs tài sản tổng hợp)
Cả hai đều cung cấp cho người dùng sự tiếp cận kinh tế đối với cổ phiếu, chứ không phải quyền sở hữu trực tiếp. Sự khác biệt cốt lõi nằm ở nền tảng niềm tin khác nhau. Niềm tin vào Robinhood đến từ các tổ chức và quy định, trong khi niềm tin vào Ostium đến từ mã và trò chơi kinh tế.
Robinhood vs xStocks( hợp thành bao bọc vs sinh đôi kỹ thuật số)
Hai loại hình phát hành đều lý thuyết có chứng khoán thật làm hỗ trợ, nhưng mục đích nắm giữ thì khác nhau. Robinhood nắm giữ cổ phiếu để phòng ngừa rủi ro, trong khi bên phát hành xStocks có nghĩa vụ pháp lý để nắm giữ và lưu trữ cổ phiếu thật 1:1 cho mỗi mã Token. Về quyền sở hữu, phân tách rủi ro phá sản và tính hữu dụng trên chuỗi, mô hình xStocks có lợi thế hơn.
Nghi vấn về sản phẩm "Blockchain" của Robinhood
Sản phẩm này hoàn toàn có thể được thực hiện mà không cần đến blockchain. Các sản phẩm tương tự đã tồn tại trong ngành tài chính truyền thống nhiều năm, việc sử dụng blockchain chủ yếu là vì lý do tiếp thị.
Token cổ phiếu của Robinhood bị giới hạn trong "vườn tường" của nó, không thể tương tác với các giao thức DeFi bên ngoài, thiếu tính khả thi thực sự.
Người dùng phải 100% tin tưởng vào Robinhood, điều này đi ngược lại với mục đích "phi tín nhiệm" của blockchain.
Chức năng "cách mạng" bị thổi phồng quá mức
24x7 những hiểu lầm về giao dịch
Do các thị trường tài chính đóng cửa vào cuối tuần, các nhà tạo lập thị trường không thể phòng ngừa rủi ro, việc giao dịch 24x7 thực sự rất khó thực hiện. Ngay cả vào buổi tối trong tuần, chi phí giao dịch cũng sẽ tăng đáng kể.
rủi ro của việc "phổ cập" đầu tư vốn cổ phần tư nhân
Mở cửa đầu tư vốn cổ phần tư nhân có rủi ro cao cho các nhà đầu tư bình thường có thể dẫn đến sự phơi bày rủi ro không cần thiết. Điều này giống như là "phổ biến rủi ro" hơn là "phổ biến cơ hội".
Chiến thắng marketing và triển vọng tương lai
Mặc dù sản phẩm tự thân có sự đổi mới công nghệ hạn chế, nhưng Robinhood đã đạt được chiến thắng trong việc nhận diện thương hiệu và tiếng nói trên thị trường, thành công trong việc gắn kết mình với câu chuyện vĩ đại về "tương lai tài chính".
Robinhood trong tương lai dự định xây dựng blockchain Layer 2 của riêng mình và hỗ trợ người dùng "tự quản lý" tài sản, thể hiện tham vọng lớn hơn. "Khu vườn có tường" hiện tại có thể chỉ là giai đoạn chuyển tiếp.
Việc áp dụng Web3 một cách rộng rãi có thể cần sự tham gia của các nhà môi giới internet truyền thống như Robinhood, họ có khả năng đơn giản hóa các khái niệm phức tạp, giúp người dùng bình thường dễ hiểu và sử dụng.
Tổng thể mà nói, những mã chứng khoán mà Robinhood vừa ra mắt chủ yếu là một đợt quảng bá thành công trong giai đoạn hiện tại. Tuy nhiên, nó cũng mở ra con đường cho sự tích hợp giữa tài chính truyền thống và blockchain, bước đi đầu tiên một cách thực tế. Đối với các nhà đầu tư thông thường, giữ được sự tỉnh táo, phân tích lý trí, không bị câu chuyện hào nhoáng đánh lừa, cũng như không coi thường những khả năng trong tương lai, có lẽ là thái độ khôn ngoan nhất.