Ondo Finance: Lực lượng mới nổi trong lĩnh vực RWA
Khi tính không bền vững của các dự án có lợi suất cao trong thị trường gấu trở nên rõ ràng, cùng với việc tổng giá trị tài sản khóa trong lĩnh vực DeFi giảm mạnh, câu chuyện về tài sản thế giới thực (RWA) do MakerDAO dẫn dắt dần trở thành tâm điểm của thị trường. Sự chú ý của các nhà đầu tư đã chuyển sang tài sản thế giới thực, đặc biệt là trái phiếu chính phủ Mỹ, loại tài sản có rủi ro thấp, lợi suất ổn định và có thể mở rộng.
Ondo Finance chính là một trong những dự án hàng đầu về RWA nổi lên trong bối cảnh này. Gần đây, quỹ Ondo đã thông báo sẽ mở khóa lưu thông token ONDO vào ngày 18, sau đó một sàn giao dịch cũng đã công bố sẽ đưa Ondo Finance(ONDO) vào kế hoạch niêm yết. Quyết định này dự kiến sẽ mang lại nhiều động lực và thanh khoản hơn cho hệ sinh thái Ondo Finance.
Mặc dù đã đề cập đến Ondo Finance trong các bài viết trước, nhưng lần này chúng tôi sẽ nhân cơ hội này để tổng quan toàn diện về dự án hàng đầu trong lĩnh vực RWA này.
Một, Tổng quan về Ondo Finance
Ondo Finance là một giao thức tập trung vào đầu tư token hóa RWA, đã ra mắt quỹ trái phiếu Mỹ token hóa Ondo v2 vào tháng 1 năm 2023, nhằm cung cấp cơ hội đầu tư cấp tổ chức cho đông đảo nhà đầu tư. Ondo đưa các sản phẩm quỹ có rủi ro thấp, lợi nhuận ổn định và có thể mở rộng (như trái phiếu Mỹ, quỹ thị trường tiền tệ, v.v.) vào blockchain, cung cấp cho các nhà đầu tư trên chuỗi một lựa chọn thay thế cho stablecoin và đảm bảo rằng phần lớn dòng lợi nhuận từ tài sản cơ sở chảy về phía người nắm giữ thay vì nhà phát hành.
Theo thống kê của nền tảng dữ liệu, tổng giá trị thị trường của mảng trái phiếu Mỹ RWA đã tăng vọt từ 110 triệu USD ban đầu lên 863 triệu USD hiện nay (không bao gồm quy mô trái phiếu RWA của một giao thức vượt quá 2 tỷ USD). Trong đó, quy mô thị trường của Ondo trong lĩnh vực trái phiếu Mỹ RWA đạt 125 triệu USD, đứng thứ ba trên thị trường, chỉ sau hai dự án nổi tiếng khác.
Hai, sản phẩm token hóa của Ondo Finance
Ondo đã phát hành sản phẩm quỹ được mã hóa bằng token $OUSG cho trái phiếu Mỹ và token $OMMF cho quỹ thị trường tiền tệ, cho phép các chủ sở hữu stablecoin đầu tư vào trái phiếu và trái phiếu chính phủ Mỹ. Các nhà đầu tư sẽ nhận được chứng chỉ quyền lợi của quỹ được mã hóa, Ondo thu phí quản lý 0,15% mỗi năm.
Vào tháng 8 năm 2023, Ondo đã ra mắt dự án chứng khoán hóa trái phiếu được đảm bảo bằng trái phiếu chính phủ Mỹ ngắn hạn và tiền gửi ngân hàng kỳ hạn ngắn - stablecoin USDY sinh lãi. Điểm đổi mới của USDY là nó cung cấp cho các nhà đầu tư toàn cầu một công cụ đầu tư có thể lưu trữ giá trị tính bằng đô la Mỹ mà không cần giấy phép, đồng thời tạo ra lợi tức bằng đô la Mỹ.
Do yêu cầu về tuân thủ quy định, các sản phẩm quỹ được mã hóa chỉ dành cho những khách hàng đã hoàn tất KYC. Để giải quyết vấn đề này, Ondo đã hợp tác với giao thức DeFi Flux Finance để cung cấp dịch vụ cho vay thế chấp stablecoin cho các token cần xin phép đầu tư như $OUSG, thực hiện sự tham gia không cần giấy phép ở backend của giao thức.
2.1 Stablecoin sinh lãi $USDY
$USDY là sản phẩm sinh lời bằng đô la Mỹ dành cho các cá nhân và tổ chức không cư trú tại Mỹ, với tài sản cơ bản là trái phiếu chính phủ Mỹ ngắn hạn và tiền gửi ngân hàng không kỳ hạn. Các nhà đầu tư cần thực hiện KYC trước khi tham gia, có thể nhận được lợi nhuận từ trái phiếu chính phủ Mỹ trong khi vẫn giữ giá trị đô la Mỹ. Hiện tại, tổng khối lượng khóa của sản phẩm này đạt 65,37 triệu đô la.
2.2 Quỹ trái phiếu Mỹ mã hóa $OUSG
$OUSG là quỹ trái phiếu Mỹ được mã hóa dành cho người dùng tổ chức toàn cầu, tài sản cơ sở là ETF trái phiếu chính phủ ngắn hạn của một công ty quản lý tài sản nổi tiếng. Nhà đầu tư cần thực hiện KYC trước khi tham gia, hiện tổng lượng khóa đạt 114 triệu USD.
2.3 Quỹ thị trường tiền tệ token hóa $OMMF
$OMMF là một quỹ thị trường tiền tệ liên kết với đô la Mỹ, có rủi ro tương đối thấp. Mặc dù hiện tại thông tin còn hạn chế, nhưng có thể suy đoán đây là một quỹ thị trường tiền tệ tuân thủ SEC, đã được token hóa, dựa trên mô hình rebase.
2.4 Flux Finance giải quyết vấn đề đầu tư không cần phép
Flux Finance là một giao thức cho vay phi tập trung được nhóm Ondo phát triển dựa trên một giao thức cho vay nổi tiếng. Do sản phẩm giao diện người dùng của Ondo yêu cầu KYC để được truy cập, Ondo hợp tác với Flux Finance ở phía sau để cung cấp dịch vụ cho vay thế chấp bằng USDC, USDT, DAI, FRAX cho các token cần được cấp phép như OUSG. Bên kia của giao thức cho vay không cần phép, bất kỳ người dùng DeFi nào cũng có thể tham gia.
Tính đến ngày 18 tháng 1, tổng giá trị tài sản bị khóa của Ondo là 179 triệu USD, trong khi tổng giá trị tài sản bị khóa của giao thức cho vay Flux Finance đạt 24,32 triệu USD và số tiền vay đạt 14,11 triệu USD.
Ba, Lịch sử phát triển của Ondo Finance
3.1 Tình hình tài chính
Ondo được thành lập vào năm 2021 bởi hai cựu nhân viên của một ngân hàng đầu tư. Các nhà sáng lập đã từng giữ chức Phó Giám đốc đội ngũ công nghệ của ngân hàng, lãnh đạo đội ngũ nghiên cứu phát triển blockchain. Các thành viên trong đội ngũ có kinh nghiệm phong phú tại nhiều tổ chức tài chính nổi tiếng và các dự án blockchain.
Vào tháng 8 năm 2021, Ondo đã hoàn thành vòng gọi vốn hạt giống 4 triệu đô la Mỹ, với một tổ chức đầu tư tiền điện tử nổi tiếng dẫn dắt và nhiều tổ chức nổi tiếng khác tham gia đầu tư. Nhiều nhân vật nổi bật trong ngành cũng đã tham gia vào đầu tư thiên thần.
Vào tháng 4 năm 2022, Ondo đã hoàn thành vòng gọi vốn Series A trị giá 20 triệu USD, do hai tổ chức đầu tư nổi tiếng đồng dẫn dắt và nhiều tổ chức nổi tiếng khác tham gia.
Vào ngày 12 tháng 5 năm 2022, Ondo đã hoàn thành việc huy động vốn ICO trị giá hơn 10 triệu đô la thông qua một nền tảng, số lượng token chiếm 2% tổng số.
3.2 Kinh tế token
Theo đề xuất của Quỹ Ondo, tổng cung ONDO là 10 tỷ đồng, với lượng lưu thông ban đầu khoảng 14,3%. Hơn 85% token ONDO sẽ được khóa lại và sẽ được mở khóa theo từng đợt sau 12, 24, 36, 48 và 60 tháng kể từ lần mở khóa ban đầu.
Các nhà đầu tư tư nhân (không bao gồm các nhà đầu tư vòng ICO) và những người đóng góp chính sẽ bị khóa ít nhất 12 tháng và sẽ được phát hành dần trong bốn năm tiếp theo. Các nhà đầu tư vòng ICO (2%) sẽ hoàn toàn mở khóa token, do đó chiếm một phần lớn trong tổng nguồn cung lưu hành ban đầu.
Phân bổ token như sau: Nhà đầu tư vòng ICO (2%), Khuyến khích hệ sinh thái (52,1%), Phát triển giao thức (33%), Nhà đầu tư tư nhân (12,9%).
Bốn, Triển vọng
Đội ngũ dự án Ondo với nền tảng tinh hoa và sự hỗ trợ từ các nguồn vốn hàng đầu đã định hình vị thế của mình trong lĩnh vực trái phiếu Mỹ RWA. Dự án có tính tuân thủ cao, đã trải qua nhiều vòng kiểm toán, cấu trúc giao dịch của $USDY học hỏi từ các mô hình đã trưởng thành. So với một số dự án chỉ có mô tả sản phẩm đơn giản, Ondo tỏ ra vững chắc hơn.
Ondo đã sớm gia nhập lĩnh vực trái phiếu Mỹ RWA, cho thấy tầm nhìn độc đáo của mình. Trái phiếu Mỹ, với đặc tính rủi ro thấp, lợi nhuận ổn định và có thể mở rộng, là người hưởng lợi lớn nhất trong lĩnh vực RWA hiện tại, với tiềm năng phát triển rộng lớn trong tương lai.
Tuy nhiên, Ondo cũng phải đối mặt với những thách thức. Một mặt là sự cạnh tranh đồng nhất từ các đối thủ trong ngành, chẳng hạn như một dự án stablecoin sinh lời được ra mắt vào tháng 9 năm 2023 đã vượt qua tổng giá trị khóa của Ondo chỉ trong 4 tháng. Mặt khác, sản phẩm của Ondo tương đối đơn điệu, với chỉ hai sản phẩm là RWA trái phiếu Mỹ và stablecoin sinh lời có ngưỡng không cao, việc mở rộng thêm nhiều kênh hoặc ra mắt các sản phẩm hấp dẫn hơn đáng được mong đợi.
Điều đáng chú ý là liệu đội ngũ và các nhà đầu tư có thời gian mở khóa dài có thể tạo ra bánh đà tăng trưởng thông qua các động lực token hay không. Ngoài RWA trái phiếu Mỹ, Ondo cũng cần khám phá thêm nhiều khả năng khác để duy trì sức cạnh tranh trong lĩnh vực RWA đang phát triển nhanh chóng.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
15 thích
Phần thưởng
15
4
Chia sẻ
Bình luận
0/400
LayerZeroHero
· 18giờ trước
Kỹ thuật gia bò nói đúng, dữ liệu lưu thông của giao thức RWA thật sự đáng kinh ngạc.
Xem bản gốcTrả lời0
GateUser-2fce706c
· 08-01 15:55
Tôi đã nói với mọi người từ lâu rằng rwa mới là xu hướng tương lai, lại để tôi nói trúng rồi phải không?
Xem bản gốcTrả lời0
FortuneTeller42
· 08-01 15:34
Đã đến rồi, vở kịch lớn của RWA cuối cùng cũng sắp bắt đầu.
Ondo Finance mở khóa Token ONDO lãnh đạo RWA đón nhận cơ hội mới
Ondo Finance: Lực lượng mới nổi trong lĩnh vực RWA
Khi tính không bền vững của các dự án có lợi suất cao trong thị trường gấu trở nên rõ ràng, cùng với việc tổng giá trị tài sản khóa trong lĩnh vực DeFi giảm mạnh, câu chuyện về tài sản thế giới thực (RWA) do MakerDAO dẫn dắt dần trở thành tâm điểm của thị trường. Sự chú ý của các nhà đầu tư đã chuyển sang tài sản thế giới thực, đặc biệt là trái phiếu chính phủ Mỹ, loại tài sản có rủi ro thấp, lợi suất ổn định và có thể mở rộng.
Ondo Finance chính là một trong những dự án hàng đầu về RWA nổi lên trong bối cảnh này. Gần đây, quỹ Ondo đã thông báo sẽ mở khóa lưu thông token ONDO vào ngày 18, sau đó một sàn giao dịch cũng đã công bố sẽ đưa Ondo Finance(ONDO) vào kế hoạch niêm yết. Quyết định này dự kiến sẽ mang lại nhiều động lực và thanh khoản hơn cho hệ sinh thái Ondo Finance.
Mặc dù đã đề cập đến Ondo Finance trong các bài viết trước, nhưng lần này chúng tôi sẽ nhân cơ hội này để tổng quan toàn diện về dự án hàng đầu trong lĩnh vực RWA này.
Một, Tổng quan về Ondo Finance
Ondo Finance là một giao thức tập trung vào đầu tư token hóa RWA, đã ra mắt quỹ trái phiếu Mỹ token hóa Ondo v2 vào tháng 1 năm 2023, nhằm cung cấp cơ hội đầu tư cấp tổ chức cho đông đảo nhà đầu tư. Ondo đưa các sản phẩm quỹ có rủi ro thấp, lợi nhuận ổn định và có thể mở rộng (như trái phiếu Mỹ, quỹ thị trường tiền tệ, v.v.) vào blockchain, cung cấp cho các nhà đầu tư trên chuỗi một lựa chọn thay thế cho stablecoin và đảm bảo rằng phần lớn dòng lợi nhuận từ tài sản cơ sở chảy về phía người nắm giữ thay vì nhà phát hành.
Theo thống kê của nền tảng dữ liệu, tổng giá trị thị trường của mảng trái phiếu Mỹ RWA đã tăng vọt từ 110 triệu USD ban đầu lên 863 triệu USD hiện nay (không bao gồm quy mô trái phiếu RWA của một giao thức vượt quá 2 tỷ USD). Trong đó, quy mô thị trường của Ondo trong lĩnh vực trái phiếu Mỹ RWA đạt 125 triệu USD, đứng thứ ba trên thị trường, chỉ sau hai dự án nổi tiếng khác.
Hai, sản phẩm token hóa của Ondo Finance
Ondo đã phát hành sản phẩm quỹ được mã hóa bằng token $OUSG cho trái phiếu Mỹ và token $OMMF cho quỹ thị trường tiền tệ, cho phép các chủ sở hữu stablecoin đầu tư vào trái phiếu và trái phiếu chính phủ Mỹ. Các nhà đầu tư sẽ nhận được chứng chỉ quyền lợi của quỹ được mã hóa, Ondo thu phí quản lý 0,15% mỗi năm.
Vào tháng 8 năm 2023, Ondo đã ra mắt dự án chứng khoán hóa trái phiếu được đảm bảo bằng trái phiếu chính phủ Mỹ ngắn hạn và tiền gửi ngân hàng kỳ hạn ngắn - stablecoin USDY sinh lãi. Điểm đổi mới của USDY là nó cung cấp cho các nhà đầu tư toàn cầu một công cụ đầu tư có thể lưu trữ giá trị tính bằng đô la Mỹ mà không cần giấy phép, đồng thời tạo ra lợi tức bằng đô la Mỹ.
Do yêu cầu về tuân thủ quy định, các sản phẩm quỹ được mã hóa chỉ dành cho những khách hàng đã hoàn tất KYC. Để giải quyết vấn đề này, Ondo đã hợp tác với giao thức DeFi Flux Finance để cung cấp dịch vụ cho vay thế chấp stablecoin cho các token cần xin phép đầu tư như $OUSG, thực hiện sự tham gia không cần giấy phép ở backend của giao thức.
2.1 Stablecoin sinh lãi $USDY
$USDY là sản phẩm sinh lời bằng đô la Mỹ dành cho các cá nhân và tổ chức không cư trú tại Mỹ, với tài sản cơ bản là trái phiếu chính phủ Mỹ ngắn hạn và tiền gửi ngân hàng không kỳ hạn. Các nhà đầu tư cần thực hiện KYC trước khi tham gia, có thể nhận được lợi nhuận từ trái phiếu chính phủ Mỹ trong khi vẫn giữ giá trị đô la Mỹ. Hiện tại, tổng khối lượng khóa của sản phẩm này đạt 65,37 triệu đô la.
2.2 Quỹ trái phiếu Mỹ mã hóa $OUSG
$OUSG là quỹ trái phiếu Mỹ được mã hóa dành cho người dùng tổ chức toàn cầu, tài sản cơ sở là ETF trái phiếu chính phủ ngắn hạn của một công ty quản lý tài sản nổi tiếng. Nhà đầu tư cần thực hiện KYC trước khi tham gia, hiện tổng lượng khóa đạt 114 triệu USD.
2.3 Quỹ thị trường tiền tệ token hóa $OMMF
$OMMF là một quỹ thị trường tiền tệ liên kết với đô la Mỹ, có rủi ro tương đối thấp. Mặc dù hiện tại thông tin còn hạn chế, nhưng có thể suy đoán đây là một quỹ thị trường tiền tệ tuân thủ SEC, đã được token hóa, dựa trên mô hình rebase.
2.4 Flux Finance giải quyết vấn đề đầu tư không cần phép
Flux Finance là một giao thức cho vay phi tập trung được nhóm Ondo phát triển dựa trên một giao thức cho vay nổi tiếng. Do sản phẩm giao diện người dùng của Ondo yêu cầu KYC để được truy cập, Ondo hợp tác với Flux Finance ở phía sau để cung cấp dịch vụ cho vay thế chấp bằng USDC, USDT, DAI, FRAX cho các token cần được cấp phép như OUSG. Bên kia của giao thức cho vay không cần phép, bất kỳ người dùng DeFi nào cũng có thể tham gia.
Tính đến ngày 18 tháng 1, tổng giá trị tài sản bị khóa của Ondo là 179 triệu USD, trong khi tổng giá trị tài sản bị khóa của giao thức cho vay Flux Finance đạt 24,32 triệu USD và số tiền vay đạt 14,11 triệu USD.
Ba, Lịch sử phát triển của Ondo Finance
3.1 Tình hình tài chính
Ondo được thành lập vào năm 2021 bởi hai cựu nhân viên của một ngân hàng đầu tư. Các nhà sáng lập đã từng giữ chức Phó Giám đốc đội ngũ công nghệ của ngân hàng, lãnh đạo đội ngũ nghiên cứu phát triển blockchain. Các thành viên trong đội ngũ có kinh nghiệm phong phú tại nhiều tổ chức tài chính nổi tiếng và các dự án blockchain.
Vào tháng 8 năm 2021, Ondo đã hoàn thành vòng gọi vốn hạt giống 4 triệu đô la Mỹ, với một tổ chức đầu tư tiền điện tử nổi tiếng dẫn dắt và nhiều tổ chức nổi tiếng khác tham gia đầu tư. Nhiều nhân vật nổi bật trong ngành cũng đã tham gia vào đầu tư thiên thần.
Vào tháng 4 năm 2022, Ondo đã hoàn thành vòng gọi vốn Series A trị giá 20 triệu USD, do hai tổ chức đầu tư nổi tiếng đồng dẫn dắt và nhiều tổ chức nổi tiếng khác tham gia.
Vào ngày 12 tháng 5 năm 2022, Ondo đã hoàn thành việc huy động vốn ICO trị giá hơn 10 triệu đô la thông qua một nền tảng, số lượng token chiếm 2% tổng số.
3.2 Kinh tế token
Theo đề xuất của Quỹ Ondo, tổng cung ONDO là 10 tỷ đồng, với lượng lưu thông ban đầu khoảng 14,3%. Hơn 85% token ONDO sẽ được khóa lại và sẽ được mở khóa theo từng đợt sau 12, 24, 36, 48 và 60 tháng kể từ lần mở khóa ban đầu.
Các nhà đầu tư tư nhân (không bao gồm các nhà đầu tư vòng ICO) và những người đóng góp chính sẽ bị khóa ít nhất 12 tháng và sẽ được phát hành dần trong bốn năm tiếp theo. Các nhà đầu tư vòng ICO (2%) sẽ hoàn toàn mở khóa token, do đó chiếm một phần lớn trong tổng nguồn cung lưu hành ban đầu.
Phân bổ token như sau: Nhà đầu tư vòng ICO (2%), Khuyến khích hệ sinh thái (52,1%), Phát triển giao thức (33%), Nhà đầu tư tư nhân (12,9%).
Bốn, Triển vọng
Đội ngũ dự án Ondo với nền tảng tinh hoa và sự hỗ trợ từ các nguồn vốn hàng đầu đã định hình vị thế của mình trong lĩnh vực trái phiếu Mỹ RWA. Dự án có tính tuân thủ cao, đã trải qua nhiều vòng kiểm toán, cấu trúc giao dịch của $USDY học hỏi từ các mô hình đã trưởng thành. So với một số dự án chỉ có mô tả sản phẩm đơn giản, Ondo tỏ ra vững chắc hơn.
Ondo đã sớm gia nhập lĩnh vực trái phiếu Mỹ RWA, cho thấy tầm nhìn độc đáo của mình. Trái phiếu Mỹ, với đặc tính rủi ro thấp, lợi nhuận ổn định và có thể mở rộng, là người hưởng lợi lớn nhất trong lĩnh vực RWA hiện tại, với tiềm năng phát triển rộng lớn trong tương lai.
Tuy nhiên, Ondo cũng phải đối mặt với những thách thức. Một mặt là sự cạnh tranh đồng nhất từ các đối thủ trong ngành, chẳng hạn như một dự án stablecoin sinh lời được ra mắt vào tháng 9 năm 2023 đã vượt qua tổng giá trị khóa của Ondo chỉ trong 4 tháng. Mặt khác, sản phẩm của Ondo tương đối đơn điệu, với chỉ hai sản phẩm là RWA trái phiếu Mỹ và stablecoin sinh lời có ngưỡng không cao, việc mở rộng thêm nhiều kênh hoặc ra mắt các sản phẩm hấp dẫn hơn đáng được mong đợi.
Điều đáng chú ý là liệu đội ngũ và các nhà đầu tư có thời gian mở khóa dài có thể tạo ra bánh đà tăng trưởng thông qua các động lực token hay không. Ngoài RWA trái phiếu Mỹ, Ondo cũng cần khám phá thêm nhiều khả năng khác để duy trì sức cạnh tranh trong lĩnh vực RWA đang phát triển nhanh chóng.