Curve Stablecoin White Paper tiết lộ cơ chế đổi mới
Lĩnh vực stablecoin phi tập trung đang cạnh tranh khốc liệt, hầu hết các dự án không thể tồn tại lâu dài. Ngay cả LUNA và UST, từng có giá trị thị trường hàng trăm tỷ đô la, cũng đã sụp đổ trong thời gian ngắn. Gần đây, Curve với tổng giá trị khóa 3,7 tỷ đô la đã quyết định tham gia vào lĩnh vực này.
Curve gần đây đã phát hành White Paper và mã của Stablecoin. Từ GitHub, White Paper được hoàn thành vào tháng 10 và hiện không phải là phiên bản cuối cùng. Mặc dù White Paper không nêu rõ tên của Stablecoin, nhưng mã cho thấy tên đầy đủ của nó là "Curve.Fi USD Stablecoin", viết tắt là "crvUSD". Hành động này có thể giúp cải thiện vấn đề lạm phát CRV, thông qua doanh thu từ phí ổn định và PegKeeper để tăng doanh thu của giao thức Curve.
White Paper重点介绍了crvUSD的三个创新点：借贷-清算自动做市商算法（LLAMMA）、PegKeeper和货币政策。
LLAMMA：Thuật toán thanh toán mượt mà hơn
Các giao thức cho vay truyền thống có thể gây ra biến động mạnh trên thị trường trong quá trình thanh lý. Để giảm thiểu tác động này, crvUSD đã áp dụng thuật toán LLAMMA, đây là đổi mới chính của nó.
LLAMMA vẫn dựa trên thế chấp quá mức, nhưng sử dụng AMM đặc biệt thay thế cho quy trình cho vay và thanh lý truyền thống. Thanh lý không xảy ra một lần mà là quá trình thanh lý/giải thanh liên tục. Khi giá trị tài sản thế chấp giảm xuống khu vực thanh lý, tài sản thế chấp sẽ dần dần được bán ra. Nếu giá tăng trở lại, hệ thống sẽ giúp người dùng mua lại tài sản thế chấp.
Nhóm Curve đã thử nghiệm cho thấy, khi giá thị trường giảm xuống dưới 10% ngưỡng thanh lý và sau đó tăng trở lại, trong vòng 3 ngày, tổn thất tài sản thế chấp của người dùng chỉ là 1%. Tuy nhiên, thuật toán này có thể dễ dàng kích hoạt thanh lý hơn, ngay cả trong trường hợp biến động nhỏ.
Ổn định tự động và chính sách tiền tệ
crvUSD sử dụng cơ chế PegKeeper để duy trì sự ổn định giá cả. Khi giá crvUSD cao hơn 1 đô la, PegKeeper có thể tạo ra crvUSD mà không cần thế chấp và thêm vào bể trao đổi stablecoin, giúp giá trở lại. Ngược lại, khi giá thấp hơn 1 đô la, PegKeeper có thể rút một phần thanh khoản, đẩy giá lên. Cơ chế này tương tự như AMO của Frax, có thể tránh được ảnh hưởng của stablecoin tập trung.
Chính sách tiền tệ điều chỉnh hệ thống thông qua việc kiểm soát mối quan hệ giữa nợ ổn định và lượng cung crvUSD.
Lợi thế tiềm năng và thách thức
Đội ngũ Curve kiểm soát một lượng lớn quyền biểu quyết veCRV, giúp hướng dẫn tính thanh khoản giữa crvUSD và các pool hiện có, đây là lợi thế độc đáo của nó. Ngoài ra, Curve không phát hành token quản trị mới cho Stablecoin, mà thay vào đó tăng thu nhập thông qua phí ổn định và PegKeeper.
Curve sử dụng oracle giá của DEX riêng, có thể hạn chế phạm vi tài sản có thể được sử dụng làm tài sản thế chấp, nhưng cũng tiết kiệm chi phí oracle. Về lý thuyết, nếu kiểm soát giới hạn vay và ngưỡng thanh lý dựa trên tính thanh khoản, có thể hiệu quả ngăn chặn các khoản nợ xấu phát sinh do thanh lý không kịp thời.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
15 thích
Phần thưởng
15
7
Chia sẻ
Bình luận
0/400
BankruptWorker
· 9giờ trước
Một Stablecoin nữa, tôi hoảng loạn quá.
Xem bản gốcTrả lời0
Web3Educator
· 08-01 18:30
*điều chỉnh kính ảo* cách tiếp cận thú vị về cơ chế thanh lý. học sinh của tôi thường gặp khó khăn với chính khái niệm này...
Xem bản gốcTrả lời0
GateUser-4745f9ce
· 08-01 15:49
Một người nữa đến để tự sát
Xem bản gốcTrả lời0
rugpull_ptsd
· 08-01 15:48
Một cái sao chép Luna nữa lại đến.
Xem bản gốcTrả lời0
AllInAlice
· 08-01 15:47
Không phải cũng học luna để chơi đùa với mọi người chứ?
Curve ra mắt stablecoin crvUSD với thuật toán LLAMMA đổi mới tối ưu hóa cơ chế thanh lý
Curve Stablecoin White Paper tiết lộ cơ chế đổi mới
Lĩnh vực stablecoin phi tập trung đang cạnh tranh khốc liệt, hầu hết các dự án không thể tồn tại lâu dài. Ngay cả LUNA và UST, từng có giá trị thị trường hàng trăm tỷ đô la, cũng đã sụp đổ trong thời gian ngắn. Gần đây, Curve với tổng giá trị khóa 3,7 tỷ đô la đã quyết định tham gia vào lĩnh vực này.
Curve gần đây đã phát hành White Paper và mã của Stablecoin. Từ GitHub, White Paper được hoàn thành vào tháng 10 và hiện không phải là phiên bản cuối cùng. Mặc dù White Paper không nêu rõ tên của Stablecoin, nhưng mã cho thấy tên đầy đủ của nó là "Curve.Fi USD Stablecoin", viết tắt là "crvUSD". Hành động này có thể giúp cải thiện vấn đề lạm phát CRV, thông qua doanh thu từ phí ổn định và PegKeeper để tăng doanh thu của giao thức Curve.
White Paper重点介绍了crvUSD的三个创新点：借贷-清算自动做市商算法（LLAMMA）、PegKeeper和货币政策。
LLAMMA：Thuật toán thanh toán mượt mà hơn
Các giao thức cho vay truyền thống có thể gây ra biến động mạnh trên thị trường trong quá trình thanh lý. Để giảm thiểu tác động này, crvUSD đã áp dụng thuật toán LLAMMA, đây là đổi mới chính của nó.
LLAMMA vẫn dựa trên thế chấp quá mức, nhưng sử dụng AMM đặc biệt thay thế cho quy trình cho vay và thanh lý truyền thống. Thanh lý không xảy ra một lần mà là quá trình thanh lý/giải thanh liên tục. Khi giá trị tài sản thế chấp giảm xuống khu vực thanh lý, tài sản thế chấp sẽ dần dần được bán ra. Nếu giá tăng trở lại, hệ thống sẽ giúp người dùng mua lại tài sản thế chấp.
Nhóm Curve đã thử nghiệm cho thấy, khi giá thị trường giảm xuống dưới 10% ngưỡng thanh lý và sau đó tăng trở lại, trong vòng 3 ngày, tổn thất tài sản thế chấp của người dùng chỉ là 1%. Tuy nhiên, thuật toán này có thể dễ dàng kích hoạt thanh lý hơn, ngay cả trong trường hợp biến động nhỏ.
Ổn định tự động và chính sách tiền tệ
crvUSD sử dụng cơ chế PegKeeper để duy trì sự ổn định giá cả. Khi giá crvUSD cao hơn 1 đô la, PegKeeper có thể tạo ra crvUSD mà không cần thế chấp và thêm vào bể trao đổi stablecoin, giúp giá trở lại. Ngược lại, khi giá thấp hơn 1 đô la, PegKeeper có thể rút một phần thanh khoản, đẩy giá lên. Cơ chế này tương tự như AMO của Frax, có thể tránh được ảnh hưởng của stablecoin tập trung.
Chính sách tiền tệ điều chỉnh hệ thống thông qua việc kiểm soát mối quan hệ giữa nợ ổn định và lượng cung crvUSD.
Lợi thế tiềm năng và thách thức
Đội ngũ Curve kiểm soát một lượng lớn quyền biểu quyết veCRV, giúp hướng dẫn tính thanh khoản giữa crvUSD và các pool hiện có, đây là lợi thế độc đáo của nó. Ngoài ra, Curve không phát hành token quản trị mới cho Stablecoin, mà thay vào đó tăng thu nhập thông qua phí ổn định và PegKeeper.
Curve sử dụng oracle giá của DEX riêng, có thể hạn chế phạm vi tài sản có thể được sử dụng làm tài sản thế chấp, nhưng cũng tiết kiệm chi phí oracle. Về lý thuyết, nếu kiểm soát giới hạn vay và ngưỡng thanh lý dựa trên tính thanh khoản, có thể hiệu quả ngăn chặn các khoản nợ xấu phát sinh do thanh lý không kịp thời.