Đầu tư cấu trúc Web3: Cơ hội và thách thức đồng hành

Khi ngưỡng đầu vào của thị trường thứ cấp tăng cao, chu kỳ đầu tư của thị trường sơ cấp kéo dài, ngày càng nhiều nhà đầu tư có giá trị ròng cao bắt đầu chú ý đến một hình thức đầu tư linh hoạt và tùy chỉnh hơn: sản phẩm cấu trúc. Loại hình "cũ" bắt nguồn từ tài chính truyền thống này đang được tiếp thêm sức sống mới.

Trong lĩnh vực Web3, đầu tư có cấu trúc chủ yếu được thể hiện qua các loại sau:

1. Sản phẩm thu nhập cố định: Gói lại lợi nhuận staking, lãi suất DeFi, v.v. để bán dưới dạng thu nhập hàng năm cố định. Một số nền tảng cũng cung cấp cấu trúc sản phẩm "kỳ hạn + hàng năm", với thời gian khóa từ 30 đến 90 ngày, tỷ lệ thu nhập hàng năm nằm trong khoảng 5%-15%.

2. Trái phiếu chuyển đổi / Giấy chứng nhận thu nhập: Được quyền mua Token của dự án trong tương lai thông qua các thỏa thuận như SAFT, đồng thời hưởng lợi suất cố định. Mô hình "nợ trước + Token chuyển đổi theo cơ hội" này kết hợp sự ổn định và sự mạo hiểm.

3. Quỹ phân tầng rủi ro: Chia gói tài sản thành các mức độ rủi ro khác nhau, như Junior( cấp thấp) và Senior( cấp cao) trong cấu trúc hai tầng. Tầng Senior được ưu tiên trong việc phân chia lợi nhuận và bảo vệ vốn, tầng Junior chịu trách nhiệm chính về rủi ro nhưng có lợi suất cao hơn.

4. Sản phẩm cấu trúc nền tảng: do sàn giao dịch, ví hoặc nền tảng đầu tư bên thứ ba thiết kế, đóng gói và bán, giảm bớt rào cản tham gia của người dùng.

Tuy nhiên, việc tham gia đầu tư có cấu trúc gặp phải nhiều thách thức về pháp lý và tuân thủ:

• Tiêu chuẩn nhà đầu tư: Hầu hết các sản phẩm cấu trúc chỉ dành cho nhà đầu tư đủ điều kiện, việc tham gia của nhà đầu tư cá nhân có thể vi phạm.
• Dòng tiền: Chuyển tiền xuyên biên giới liên quan đến quản lý ngoại hối, tính tuân thủ của các lối vào và ra tiền là rất quan trọng.
• Độ phức tạp của sản phẩm: Nhà đầu tư cần hiểu rõ cơ chế sản phẩm, nếu không có thể đối mặt với rủi ro pháp lý.
• Năng lực của nền tảng: Nên chọn nền tảng tuân thủ có giấy phép tương ứng.

Để tham gia đầu tư cấu trúc một cách hợp pháp, khuyên bạn nên:

1. Thiết lập cấu trúc danh tính rõ ràng, như SPV ở nước ngoài, văn phòng gia đình, v.v., thay vì chỉ tham gia với danh tính cá nhân.
2. Đảm bảo nguồn tiền hợp pháp, sử dụng tài khoản ngân hàng phù hợp với danh tính, thực hiện đổi tiền qua các tổ chức được cấp phép.
3. Chọn nền tảng có đủ điều kiện bán sản phẩm tài chính tương ứng, chú ý đến việc công bố tài sản cơ bản và cơ chế giải quyết tranh chấp.

Đầu tư có cấu trúc đã cung cấp những khả năng mới cho sự tham gia Web3, nhưng cũng yêu cầu các nhà đầu tư phải có khả năng nhận diện rủi ro và ý thức pháp lý mạnh mẽ hơn. Chỉ khi hiểu rõ logic sản phẩm, làm rõ cấu trúc danh tính và kiểm soát con đường tài chính, mới có thể thực sự nắm bắt cơ hội mà "cổng vào có kiểm soát" này mang lại.