#稳定币发展与监管# Nhìn lại quá trình phát triển của Stablecoin, không khỏi cảm thán. Từ USDT đầu tiên, đến USDC, DAI sau này, và giờ là USDe và sUSDe, mỗi bước đều đi kèm với sự đổi mới và thách thức. Chức năng Liquid Leverage mà Ethena Labs vừa ra mắt trên Aave khiến tôi nhớ lại cảnh MakerDAO ra mắt DAI năm nào. Lúc đó cũng để giải quyết vấn đề ổn định, đã đưa ra cơ chế thế chấp. Hiện nay, Ethena thông qua sự kết hợp 50%sUSDe và 50%USDe, không chỉ cung cấp phần thưởng bổ sung, mà còn duy trì tính ổn định, có thể nói là sự kế thừa và phát triển từ kinh nghiệm ban đầu. Tuy nhiên, chúng ta cũng cần cảnh giác với rủi ro từ đòn bẩy quá mức. Lịch sử nhắc nhở chúng ta, bất kỳ giải pháp nào có vẻ hoàn hảo cũng có thể tiềm ẩn nguy cơ. Hy vọng ngành công nghiệp có thể rút ra bài học từ quá khứ để tìm được sự cân bằng giữa đổi mới và vững chắc. Dù sao đi nữa, sự phát triển lành mạnh của Stablecoin liên quan đến tương lai của toàn bộ hệ sinh thái mã hóa.