Logic và rủi ro đằng sau sự tăng lên lớn của giá cổ phiếu MSTR
Giá cổ phiếu MSTR (MicroStrategy) đã tăng từ 69 USD vào đầu năm lên mức cao nhất 543 USD vào tuần trước, mức tăng thậm chí còn vượt qua cả Bitcoin. Đáng chú ý là, ngay cả khi Bitcoin điều chỉnh do một số sự kiện, MSTR vẫn duy trì đà tăng mạnh. Hiện tượng này thúc đẩy chúng tôi xem xét lại logic đầu tư của nó: MSTR không chỉ đơn thuần là lợi dụng khái niệm Bitcoin để đầu cơ, mà còn có chiến lược vận hành độc đáo của riêng mình.
Chiến lược cốt lõi của MSTR: Phát hành trái phiếu chuyển đổi để mua Bitcoin
MSTR nguyên bản là một nhà cung cấp hệ thống báo cáo thông minh doanh nghiệp, nhưng ngành này đã dần suy yếu. Ngày nay, mô hình kinh doanh cốt lõi của nó đã chuyển đổi thành việc phát hành trái phiếu chuyển đổi để huy động vốn, mua vào Bitcoin với quy mô lớn và coi nó là một phần chính trong tài sản của công ty.
Giới thiệu về trái phiếu chuyển đổi
Trái phiếu chuyển đổi là một công cụ huy động vốn đặc biệt. Công ty huy động vốn thông qua việc phát hành trái phiếu, nhà đầu tư có thể chọn nhận lại vốn gốc và lãi suất khi đáo hạn, hoặc chuyển đổi trái phiếu thành cổ phiếu của công ty theo giá đã thỏa thuận.
Nếu giá cổ phiếu tăng lên đáng kể, các nhà đầu tư có xu hướng chọn chuyển đổi cổ phiếu, dẫn đến việc cổ phần của công ty bị pha loãng.
Nếu giá cổ phiếu diễn biến bình thường, nhà đầu tư có thể chọn thu hồi vốn gốc và lãi, công ty sẽ phải chịu chi phí vốn tương ứng.
MSTR của chế độ hoạt động
Sử dụng tiền huy động từ việc phát hành trái phiếu chuyển đổi để mua Bitcoin.
Bằng cách này, MSTR không ngừng tăng lượng Bitcoin nắm giữ, đồng thời nâng cao giá trị Bitcoin tương ứng trên mỗi cổ phiếu.
Ví dụ, theo dữ liệu đầu năm 2024, số lượng Bitcoin tương ứng với 100 cổ phiếu đã tăng từ 0.091 lên 0.107, và đến ngày 16 tháng 11, nó đã đạt đến 0.12.
MSTR sẽ tăng lượng Bitcoin nắm giữ từ 189,000 lên 252,000 thông qua việc phát hành trái phiếu chuyển đổi trong ba quý đầu của năm 2024, tăng 33.3%, trong khi tổng số cổ phiếu chỉ bị pha loãng 13.2% trong cùng kỳ.
Số lượng bitcoin tương ứng với mỗi 100 cổ phiếu tăng từ 0.091 lên 0.107, quyền sở hữu bitcoin dần dần được nâng cao. Đầu năm, 100 cổ phiếu MSTR có giá trị 6900 đô la Mỹ, tương ứng với 0.091 bitcoin (khoảng 3822 đô la Mỹ). Mặc dù có vẻ không hợp lý bằng việc mua bitcoin trực tiếp, nhưng thông qua việc phát hành trái phiếu liên tục, số lượng bitcoin mà mỗi cổ phiếu nắm giữ sẽ không ngừng tăng lên.
những tiến triển mới nhất
Vào ngày 16 tháng 11, MSTR thông báo đã mua 51.780 Bitcoin với giá 4,6 tỷ USD, nâng tổng số lượng nắm giữ lên 331.200 Bitcoin. Theo xu hướng này, giá trị Bitcoin tương ứng với mỗi 100 cổ phiếu gần đạt 0,12. Từ góc độ tiền tệ, "quyền lợi" Bitcoin của các cổ đông MSTR đang tăng lên một cách ổn định.
MSTR: "cái xẻng vàng" của Bitcoin
MSTR có mô hình hoạt động tương tự như việc sử dụng đòn bẩy Phố Wall để "đào":
Liên tục phát hành trái phiếu mua Bitcoin, thông qua việc pha loãng cổ phần để tăng lượng Bitcoin nắm giữ trên mỗi cổ phiếu.
Đối với nhà đầu tư, việc mua cổ phiếu MSTR tương đương với việc nắm giữ Bitcoin một cách gián tiếp, đồng thời tận hưởng lợi nhuận đòn bẩy do giá cổ phiếu tăng lên nhờ Bitcoin.
Mô hình này giống như một trò lừa đảo Ponzi, sử dụng vốn mới được huy động để tăng quyền lợi của các cổ đông cũ, liên tục quay vòng huy động vốn.
yếu tố then chốt của mô hình liên tục
Độ khó trong việc huy động vốn: Nếu giá cổ phiếu ngừng lại, việc phát hành trái phiếu chuyển đổi sau này có thể gặp khó khăn, ảnh hưởng đến tính bền vững của mô hình.
Mức độ pha loãng: Nếu tốc độ phát hành cổ phần vượt qua tốc độ nắm giữ Bitcoin, quyền lợi của cổ đông có thể bị tổn hại.
Đặc điểm độc đáo của mô hình: Nếu ngày càng nhiều công ty bắt chước mô hình của MSTR, sự cạnh tranh gia tăng có thể dẫn đến việc mất đi lợi thế độc đáo.
Logic và rủi ro tiềm ẩn của MSTR
Mặc dù mô hình hoạt động của MSTR có tranh cãi, nhưng về lâu dài, việc các đại gia Mỹ tích trữ Bitcoin có ý nghĩa chiến lược. Xét đến tổng số Bitcoin chỉ có 21 triệu đồng, dự trữ chiến lược quốc gia của Mỹ có thể chiếm 3 triệu đồng. Đối với các đại gia, "tích trữ coin" không chỉ là một hành động đầu tư, mà còn là một lựa chọn chiến lược lâu dài.
Tuy nhiên, hiện tại rủi ro đầu tư của MSTR có thể lớn hơn lợi nhuận, nhà đầu tư cần thận trọng:
Nếu giá Bitcoin điều chỉnh, giá cổ phiếu MSTR có thể chịu mức giảm lớn hơn do hiệu ứng đòn bẩy.
Khả năng duy trì mô hình tăng trưởng cao trong tương lai phụ thuộc vào khả năng huy động vốn và môi trường cạnh tranh thị trường.
Suy ngẫm và nâng cao nhận thức
Nhìn lại thời điểm MSTR lần đầu tiên mua bitcoin với quy mô lớn vào năm 2020, giá bitcoin đã phục hồi từ 3000 đô la lên 5000 đô la. Lúc đó MSTR đã mua vào rất nhiều khi giá là 10000 đô la, trong khi nhiều người cho rằng giá đã quá cao và do dự. Sau đó, giá bitcoin đã tăng lên 20000 đô la, chứng minh được tầm nhìn của MSTR.
Lần này bỏ lỡ cơ hội đầu tư vào MSTR khiến tôi nhận ra rằng logic vận hành và độ sâu nhận thức của các ông lớn vốn của Mỹ đáng để học hỏi. Mô hình của MSTR tuy đơn giản nhưng thể hiện niềm tin mạnh mẽ vào giá trị lâu dài của Bitcoin. Bỏ lỡ cơ hội đầu tư không đáng sợ, điều quan trọng là rút ra bài học và nâng cao trình độ nhận thức của bản thân.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
11 thích
Phần thưởng
11
4
Chia sẻ
Bình luận
0/400
PessimisticOracle
· 07-30 03:12
Đã lãng phí Bitcoin rồi đây
Xem bản gốcTrả lời0
GameFiCritic
· 07-30 03:06
Dữ liệu tỷ suất sinh lợi thật đáng kinh ngạc, đòn bẩy tài chính được sử dụng rất khéo léo, nhưng bẫy này không ổn lắm.
Xem bản gốcTrả lời0
ValidatorVibes
· 07-30 03:01
thật lòng mà nói, mstr chỉ đang chơi cờ 4 chiều với tài chính truyền thống... trò chơi đòn bẩy mạnh mẽ nhưng mạo hiểm không thể nói dối
MSTR股价飙升背后:Bitcoin金铲子与潜在风险分析
Logic và rủi ro đằng sau sự tăng lên lớn của giá cổ phiếu MSTR
Giá cổ phiếu MSTR (MicroStrategy) đã tăng từ 69 USD vào đầu năm lên mức cao nhất 543 USD vào tuần trước, mức tăng thậm chí còn vượt qua cả Bitcoin. Đáng chú ý là, ngay cả khi Bitcoin điều chỉnh do một số sự kiện, MSTR vẫn duy trì đà tăng mạnh. Hiện tượng này thúc đẩy chúng tôi xem xét lại logic đầu tư của nó: MSTR không chỉ đơn thuần là lợi dụng khái niệm Bitcoin để đầu cơ, mà còn có chiến lược vận hành độc đáo của riêng mình.
Chiến lược cốt lõi của MSTR: Phát hành trái phiếu chuyển đổi để mua Bitcoin
MSTR nguyên bản là một nhà cung cấp hệ thống báo cáo thông minh doanh nghiệp, nhưng ngành này đã dần suy yếu. Ngày nay, mô hình kinh doanh cốt lõi của nó đã chuyển đổi thành việc phát hành trái phiếu chuyển đổi để huy động vốn, mua vào Bitcoin với quy mô lớn và coi nó là một phần chính trong tài sản của công ty.
Giới thiệu về trái phiếu chuyển đổi
Trái phiếu chuyển đổi là một công cụ huy động vốn đặc biệt. Công ty huy động vốn thông qua việc phát hành trái phiếu, nhà đầu tư có thể chọn nhận lại vốn gốc và lãi suất khi đáo hạn, hoặc chuyển đổi trái phiếu thành cổ phiếu của công ty theo giá đã thỏa thuận.
MSTR của chế độ hoạt động
Ví dụ, theo dữ liệu đầu năm 2024, số lượng Bitcoin tương ứng với 100 cổ phiếu đã tăng từ 0.091 lên 0.107, và đến ngày 16 tháng 11, nó đã đạt đến 0.12.
MSTR sẽ tăng lượng Bitcoin nắm giữ từ 189,000 lên 252,000 thông qua việc phát hành trái phiếu chuyển đổi trong ba quý đầu của năm 2024, tăng 33.3%, trong khi tổng số cổ phiếu chỉ bị pha loãng 13.2% trong cùng kỳ.
Số lượng bitcoin tương ứng với mỗi 100 cổ phiếu tăng từ 0.091 lên 0.107, quyền sở hữu bitcoin dần dần được nâng cao. Đầu năm, 100 cổ phiếu MSTR có giá trị 6900 đô la Mỹ, tương ứng với 0.091 bitcoin (khoảng 3822 đô la Mỹ). Mặc dù có vẻ không hợp lý bằng việc mua bitcoin trực tiếp, nhưng thông qua việc phát hành trái phiếu liên tục, số lượng bitcoin mà mỗi cổ phiếu nắm giữ sẽ không ngừng tăng lên.
những tiến triển mới nhất
Vào ngày 16 tháng 11, MSTR thông báo đã mua 51.780 Bitcoin với giá 4,6 tỷ USD, nâng tổng số lượng nắm giữ lên 331.200 Bitcoin. Theo xu hướng này, giá trị Bitcoin tương ứng với mỗi 100 cổ phiếu gần đạt 0,12. Từ góc độ tiền tệ, "quyền lợi" Bitcoin của các cổ đông MSTR đang tăng lên một cách ổn định.
MSTR: "cái xẻng vàng" của Bitcoin
MSTR có mô hình hoạt động tương tự như việc sử dụng đòn bẩy Phố Wall để "đào":
Mô hình này giống như một trò lừa đảo Ponzi, sử dụng vốn mới được huy động để tăng quyền lợi của các cổ đông cũ, liên tục quay vòng huy động vốn.
yếu tố then chốt của mô hình liên tục
Logic và rủi ro tiềm ẩn của MSTR
Mặc dù mô hình hoạt động của MSTR có tranh cãi, nhưng về lâu dài, việc các đại gia Mỹ tích trữ Bitcoin có ý nghĩa chiến lược. Xét đến tổng số Bitcoin chỉ có 21 triệu đồng, dự trữ chiến lược quốc gia của Mỹ có thể chiếm 3 triệu đồng. Đối với các đại gia, "tích trữ coin" không chỉ là một hành động đầu tư, mà còn là một lựa chọn chiến lược lâu dài.
Tuy nhiên, hiện tại rủi ro đầu tư của MSTR có thể lớn hơn lợi nhuận, nhà đầu tư cần thận trọng:
Suy ngẫm và nâng cao nhận thức
Nhìn lại thời điểm MSTR lần đầu tiên mua bitcoin với quy mô lớn vào năm 2020, giá bitcoin đã phục hồi từ 3000 đô la lên 5000 đô la. Lúc đó MSTR đã mua vào rất nhiều khi giá là 10000 đô la, trong khi nhiều người cho rằng giá đã quá cao và do dự. Sau đó, giá bitcoin đã tăng lên 20000 đô la, chứng minh được tầm nhìn của MSTR.
Lần này bỏ lỡ cơ hội đầu tư vào MSTR khiến tôi nhận ra rằng logic vận hành và độ sâu nhận thức của các ông lớn vốn của Mỹ đáng để học hỏi. Mô hình của MSTR tuy đơn giản nhưng thể hiện niềm tin mạnh mẽ vào giá trị lâu dài của Bitcoin. Bỏ lỡ cơ hội đầu tư không đáng sợ, điều quan trọng là rút ra bài học và nâng cao trình độ nhận thức của bản thân.