Điểm khởi đầu của thị trường bò chậm cấu trúc Bitcoin đã hình thành
Bitcoin đang ở điểm khởi đầu của chu kỳ bò chậm kéo dài trong nhiều năm, thậm chí lên đến mười năm. Điểm chuyển biến quan trọng của xu hướng này là sự thông qua ETF Bitcoin vào cuối năm 2023. Từ đó, thuộc tính thị trường của Bitcoin bắt đầu thay đổi chất, dần dần chuyển từ tài sản rủi ro thuần túy sang tài sản trú ẩn. Hiện tại, Bitcoin đang ở giai đoạn đầu trở thành tài sản trú ẩn, đồng thời cũng trùng hợp với việc Hoa Kỳ bước vào chu kỳ hạ lãi suất, tạo ra không gian phát triển tốt cho Bitcoin. Vai trò của Bitcoin trong phân bổ tài sản đã chuyển từ "đối tượng đầu cơ" sang "công cụ phân bổ tài sản", kích thích nhu cầu gia tăng trong chu kỳ dài hơn.
Sự biến đổi của thuộc tính tài sản này xảy ra đúng vào thời điểm chuyển đổi từ chính sách tiền tệ thắt chặt sang nới lỏng. Chu kỳ giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang không chỉ là bối cảnh vĩ mô, mà còn có ảnh hưởng thực chất đến Bitcoin, phát đi tín hiệu quan trọng về giá vốn.
Trong cơ chế này, Bitcoin thể hiện những đặc điểm vận hành mới: mỗi khi có dấu hiệu điều chỉnh trên thị trường sau khi tâm lý quá nóng, và giá chuẩn bị bước vào rìa thị trường gấu, sẽ có một đợt "thanh khoản" vào thị trường, ngắt quãng xu hướng giảm. Các tài sản tiền điện tử khác do mức định giá bị bào mòn và công nghệ chưa được triển khai, tạm thời thiếu logic phân bổ trung hạn; vào lúc này, Bitcoin trở thành "tài sản có tính chắc chắn duy nhất để đặt cược". Chừng nào kỳ vọng nới lỏng còn tồn tại, ETF tiếp tục hấp thụ vốn, Bitcoin sẽ khó có thể hình thành thị trường gấu theo nghĩa truyền thống trong suốt chu kỳ giảm lãi suất, tối đa chỉ trải qua điều chỉnh tạm thời hoặc do các sự kiện vĩ mô bất ngờ mà xảy ra việc thanh lý bong bóng cục bộ.
Điều này có nghĩa là, Bitcoin sẽ hành xử như một "tài sản trú ẩn" xuyên suốt toàn bộ chu kỳ giảm lãi suất, và logic neo giá của nó cũng sẽ thay đổi - từ "được thúc đẩy bởi khẩu vị rủi ro" dần chuyển sang "được hỗ trợ bởi sự chắc chắn vĩ mô". Một khi chu kỳ giảm lãi suất kết thúc, theo thời gian, sự trưởng thành của ETF, và tỷ trọng phân bổ của các tổ chức gia tăng, Bitcoin cũng sẽ hoàn thành việc chuyển đổi ban đầu từ tài sản rủi ro sang tài sản trú ẩn. Khi chu kỳ tăng lãi suất tiếp theo bắt đầu, Bitcoin rất có thể lần đầu tiên thực sự trở thành "nơi trú ẩn an toàn dưới áp lực tăng lãi suất", được thị trường tin tưởng. Điều này không chỉ nâng cao vị trí phân bổ của nó trong thị trường truyền thống, mà còn có khả năng thu hút một phần dòng tiền trong cuộc cạnh tranh với các tài sản trú ẩn truyền thống như vàng, trái phiếu, từ đó mở ra một chu kỳ bò chậm kéo dài hơn mười năm.
Thuế quan: Công cụ điều chỉnh tích cực của Bitcoin
Chính sách thuế quan có ảnh hưởng ngắn hạn đến giá Bitcoin, nhưng không đủ để tạo ra sự kiện thiên nga đen một cách độc lập. Chiến lược thuế quan của Trump chủ yếu nhằm xác định thái độ của các đồng minh, đổi lấy sự bảo vệ an ninh, cũng như thúc đẩy sản xuất trở lại và cải thiện tài chính. Doanh thu thuế quan chiếm chưa đến 2% trong tổng thu ngân sách liên bang, khó có thể cải thiện đáng kể tình hình tài chính của chính phủ.
Tác động phụ của thuế quan bao gồm lạm phát nhập khẩu và phản ứng từ các đối tác thương mại. Khi thuế quan đe dọa đến thị trường vốn và chi phí lãi suất của chính phủ, Trump sẽ nhanh chóng công bố tin tốt để ổn định tâm lý thị trường. Do đó, sức phá hủy của chính sách thuế quan là hạn chế, giống như một công cụ điều chỉnh tích cực cho giá Bitcoin, chứ không phải là ngòi nổ cho sự kiện thiên nga đen.
Sự suy giảm vị thế của đồng đô la và sự phát triển của tiền điện tử
Để đạt được sự hồi lưu của ngành sản xuất, Trump sẵn sàng chấp nhận sự giảm nhẹ vị thế dự trữ quốc tế của đồng đô la. Sự mạnh mẽ liên tục của đồng đô la dẫn đến thặng dư tài chính liên tục và thâm hụt thương mại, một phần gây ra sự dịch chuyển ngành sản xuất ra nước ngoài. Việc sử dụng thường xuyên công cụ thuế quan có thể làm tăng tốc độ giảm vị thế của đồng đô la.
Sự đa cực của nền kinh tế toàn cầu đang định hình lại tính cần thiết tương đối của đồng đô la. Lợi thế thanh khoản toàn cầu và vị thế độc quyền thanh toán của đồng đô la truyền thống bắt đầu bị xói mòn. Trong những năm gần đây, các thao tác tài chính và tiền tệ của Mỹ đã cho thấy xu hướng quá tải tín dụng, và tác dụng phụ của nó đã được khuếch đại một cách đáng kể trong kỷ nguyên số.
Sự tiến hóa nhanh chóng của hệ thống tiền kỹ thuật số buộc các hệ thống tiền tệ chủ quyền phải đưa ra những thỏa hiệp chiến lược. Việc thông qua đạo luật GENIUS có thể được xem là phản ứng chiến lược và sự nhượng bộ thể chế của Hoa Kỳ đối với logic tài chính của kỷ nguyên mới.
Dự luật GENIUS: Thỏa hiệp chiến lược
Đạo luật GENIUS thể hiện sự nhận thức rõ ràng của Mỹ về sự thay đổi trong mô hình quản trị tiền tệ do tiền mã hóa gây ra. Đây là một chiến lược thỏa hiệp "lùi một bước để tiến hai bước", nhằm đạt được "tận dụng sức mạnh" cho hạ tầng tài chính tương lai thông qua thiết kế thể chế.
Dự luật này thông qua việc xây dựng khung quy định có thể dự đoán, đưa sự phát triển của stablecoin đô la trở lại tầm nhìn liên bang. Điều này không chỉ là sự chấp nhận tiền điện tử, mà còn là "rút lui chiến thuật" của tiền tệ chủ quyền dưới một khuôn khổ mới, với mục đích tái tích hợp tài nguyên và neo giữ cấu trúc quyền lực tiền tệ trên chuỗi.
Ý nghĩa sâu xa của dự luật là: Cấu trúc tiền tệ của đồng đô la đang khám phá các cơ chế mở rộng mới, thông qua hệ thống trên chuỗi để mở rộng logic tiền tệ bóng mà nó đã có. Điều này có thể tạo ra một cấu trúc tiền tệ đa tầng với "song song bên ngoài bên trong, phối hợp trên chuỗi và ngoài chuỗi", giúp Mỹ duy trì vị thế tín dụng cơ bản của đồng đô la trong hệ thống trên chuỗi mà không can thiệp vào các con đường hoạt động cụ thể.
Phân tích tâm lý thị trường và chỉ số
Trong xu hướng vận hành mới của Bitcoin, nên lấy mức cao thấp của tâm lý thị trường làm căn cứ để đánh giá trạng thái giai đoạn, chứ không phải khái niệm thay đổi giữa bò và gấu truyền thống. Tâm lý thị trường là động lực vi mô kết nối các yếu tố cấu trúc với hành vi giá, có thể được phân tích thông qua mối quan hệ giữa các nhà đầu tư dài hạn (LTH) và các nhà đầu tư ngắn hạn (STH).
Tỷ lệ lợi nhuận và lỗ của nhà đầu tư dài hạn (LTH-RPC) và tỷ lệ lợi nhuận và lỗ của nhà đầu tư ngắn hạn (STH-RPC) là những chỉ số quan trọng về tâm lý thị trường. Sự thay đổi của LTH-RPC có thể được sử dụng để nắm bắt tín hiệu đáy của thị trường, trong khi sự chuyển biến của STH-RPC báo hiệu sự đảo chiều tiềm năng trong tâm lý và xu hướng thị trường.
Trong bối cảnh thị trường hiện tại, một số chỉ số truyền thống có thể mất hiệu lực, cần phải xem xét và giải thích lại ý nghĩa của những chỉ số này. Kỳ vọng thị trường kéo dài trong chu kỳ giảm lãi suất có thể khiến các tín hiệu "gấu" truyền thống không thể được kích hoạt.
Cấu trúc bò chậm dài hạn của Bitcoin được hình thành từ nhiều lần chuyển đổi chính sách, xung đột địa chính trị, cách mạng công nghệ và tâm lý thị trường tạo thành các đường đi sóng. Chỉ cần con đường "tiến hóa thuộc tính tài sản" của Bitcoin tiếp tục rõ ràng, nó có tiềm năng trở thành mục tiêu tham gia chắc chắn nhất trong làn sóng định giá lại vốn toàn cầu.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
10 thích
Phần thưởng
10
5
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
TheShibaWhisperer
· 07-31 07:59
Lạc quan mù quáng, hãy hành động thận trọng.
Xem bản gốcTrả lời0
ApeShotFirst
· 07-30 02:22
Chậm bò gì đó đều là trò lừa bịp, All in mới là chân lý!
Xem bản gốcTrả lời0
MetaMisery
· 07-30 02:21
Còn bao nhiêu đồ ngốc chưa tiếp xúc với thế giới tiền điện tử đang chờ bổ sung vị trí
Xem bản gốcTrả lời0
AirdropGrandpa
· 07-30 02:09
Chỉ cần nhìn lên là xong.
Xem bản gốcTrả lời0
not_your_keys
· 07-30 02:08
Không chơi nữa, đều do Cục Dự trữ Liên bang (FED) điều khiển.
Bitcoin cấu trúc bò chậm khởi động ETF dẫn dắt chuyển đổi thuộc tính tài sản
Điểm khởi đầu của thị trường bò chậm cấu trúc Bitcoin đã hình thành
Bitcoin đang ở điểm khởi đầu của chu kỳ bò chậm kéo dài trong nhiều năm, thậm chí lên đến mười năm. Điểm chuyển biến quan trọng của xu hướng này là sự thông qua ETF Bitcoin vào cuối năm 2023. Từ đó, thuộc tính thị trường của Bitcoin bắt đầu thay đổi chất, dần dần chuyển từ tài sản rủi ro thuần túy sang tài sản trú ẩn. Hiện tại, Bitcoin đang ở giai đoạn đầu trở thành tài sản trú ẩn, đồng thời cũng trùng hợp với việc Hoa Kỳ bước vào chu kỳ hạ lãi suất, tạo ra không gian phát triển tốt cho Bitcoin. Vai trò của Bitcoin trong phân bổ tài sản đã chuyển từ "đối tượng đầu cơ" sang "công cụ phân bổ tài sản", kích thích nhu cầu gia tăng trong chu kỳ dài hơn.
Sự biến đổi của thuộc tính tài sản này xảy ra đúng vào thời điểm chuyển đổi từ chính sách tiền tệ thắt chặt sang nới lỏng. Chu kỳ giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang không chỉ là bối cảnh vĩ mô, mà còn có ảnh hưởng thực chất đến Bitcoin, phát đi tín hiệu quan trọng về giá vốn.
Trong cơ chế này, Bitcoin thể hiện những đặc điểm vận hành mới: mỗi khi có dấu hiệu điều chỉnh trên thị trường sau khi tâm lý quá nóng, và giá chuẩn bị bước vào rìa thị trường gấu, sẽ có một đợt "thanh khoản" vào thị trường, ngắt quãng xu hướng giảm. Các tài sản tiền điện tử khác do mức định giá bị bào mòn và công nghệ chưa được triển khai, tạm thời thiếu logic phân bổ trung hạn; vào lúc này, Bitcoin trở thành "tài sản có tính chắc chắn duy nhất để đặt cược". Chừng nào kỳ vọng nới lỏng còn tồn tại, ETF tiếp tục hấp thụ vốn, Bitcoin sẽ khó có thể hình thành thị trường gấu theo nghĩa truyền thống trong suốt chu kỳ giảm lãi suất, tối đa chỉ trải qua điều chỉnh tạm thời hoặc do các sự kiện vĩ mô bất ngờ mà xảy ra việc thanh lý bong bóng cục bộ.
Điều này có nghĩa là, Bitcoin sẽ hành xử như một "tài sản trú ẩn" xuyên suốt toàn bộ chu kỳ giảm lãi suất, và logic neo giá của nó cũng sẽ thay đổi - từ "được thúc đẩy bởi khẩu vị rủi ro" dần chuyển sang "được hỗ trợ bởi sự chắc chắn vĩ mô". Một khi chu kỳ giảm lãi suất kết thúc, theo thời gian, sự trưởng thành của ETF, và tỷ trọng phân bổ của các tổ chức gia tăng, Bitcoin cũng sẽ hoàn thành việc chuyển đổi ban đầu từ tài sản rủi ro sang tài sản trú ẩn. Khi chu kỳ tăng lãi suất tiếp theo bắt đầu, Bitcoin rất có thể lần đầu tiên thực sự trở thành "nơi trú ẩn an toàn dưới áp lực tăng lãi suất", được thị trường tin tưởng. Điều này không chỉ nâng cao vị trí phân bổ của nó trong thị trường truyền thống, mà còn có khả năng thu hút một phần dòng tiền trong cuộc cạnh tranh với các tài sản trú ẩn truyền thống như vàng, trái phiếu, từ đó mở ra một chu kỳ bò chậm kéo dài hơn mười năm.
Thuế quan: Công cụ điều chỉnh tích cực của Bitcoin
Chính sách thuế quan có ảnh hưởng ngắn hạn đến giá Bitcoin, nhưng không đủ để tạo ra sự kiện thiên nga đen một cách độc lập. Chiến lược thuế quan của Trump chủ yếu nhằm xác định thái độ của các đồng minh, đổi lấy sự bảo vệ an ninh, cũng như thúc đẩy sản xuất trở lại và cải thiện tài chính. Doanh thu thuế quan chiếm chưa đến 2% trong tổng thu ngân sách liên bang, khó có thể cải thiện đáng kể tình hình tài chính của chính phủ.
Tác động phụ của thuế quan bao gồm lạm phát nhập khẩu và phản ứng từ các đối tác thương mại. Khi thuế quan đe dọa đến thị trường vốn và chi phí lãi suất của chính phủ, Trump sẽ nhanh chóng công bố tin tốt để ổn định tâm lý thị trường. Do đó, sức phá hủy của chính sách thuế quan là hạn chế, giống như một công cụ điều chỉnh tích cực cho giá Bitcoin, chứ không phải là ngòi nổ cho sự kiện thiên nga đen.
Sự suy giảm vị thế của đồng đô la và sự phát triển của tiền điện tử
Để đạt được sự hồi lưu của ngành sản xuất, Trump sẵn sàng chấp nhận sự giảm nhẹ vị thế dự trữ quốc tế của đồng đô la. Sự mạnh mẽ liên tục của đồng đô la dẫn đến thặng dư tài chính liên tục và thâm hụt thương mại, một phần gây ra sự dịch chuyển ngành sản xuất ra nước ngoài. Việc sử dụng thường xuyên công cụ thuế quan có thể làm tăng tốc độ giảm vị thế của đồng đô la.
Sự đa cực của nền kinh tế toàn cầu đang định hình lại tính cần thiết tương đối của đồng đô la. Lợi thế thanh khoản toàn cầu và vị thế độc quyền thanh toán của đồng đô la truyền thống bắt đầu bị xói mòn. Trong những năm gần đây, các thao tác tài chính và tiền tệ của Mỹ đã cho thấy xu hướng quá tải tín dụng, và tác dụng phụ của nó đã được khuếch đại một cách đáng kể trong kỷ nguyên số.
Sự tiến hóa nhanh chóng của hệ thống tiền kỹ thuật số buộc các hệ thống tiền tệ chủ quyền phải đưa ra những thỏa hiệp chiến lược. Việc thông qua đạo luật GENIUS có thể được xem là phản ứng chiến lược và sự nhượng bộ thể chế của Hoa Kỳ đối với logic tài chính của kỷ nguyên mới.
Dự luật GENIUS: Thỏa hiệp chiến lược
Đạo luật GENIUS thể hiện sự nhận thức rõ ràng của Mỹ về sự thay đổi trong mô hình quản trị tiền tệ do tiền mã hóa gây ra. Đây là một chiến lược thỏa hiệp "lùi một bước để tiến hai bước", nhằm đạt được "tận dụng sức mạnh" cho hạ tầng tài chính tương lai thông qua thiết kế thể chế.
Dự luật này thông qua việc xây dựng khung quy định có thể dự đoán, đưa sự phát triển của stablecoin đô la trở lại tầm nhìn liên bang. Điều này không chỉ là sự chấp nhận tiền điện tử, mà còn là "rút lui chiến thuật" của tiền tệ chủ quyền dưới một khuôn khổ mới, với mục đích tái tích hợp tài nguyên và neo giữ cấu trúc quyền lực tiền tệ trên chuỗi.
Ý nghĩa sâu xa của dự luật là: Cấu trúc tiền tệ của đồng đô la đang khám phá các cơ chế mở rộng mới, thông qua hệ thống trên chuỗi để mở rộng logic tiền tệ bóng mà nó đã có. Điều này có thể tạo ra một cấu trúc tiền tệ đa tầng với "song song bên ngoài bên trong, phối hợp trên chuỗi và ngoài chuỗi", giúp Mỹ duy trì vị thế tín dụng cơ bản của đồng đô la trong hệ thống trên chuỗi mà không can thiệp vào các con đường hoạt động cụ thể.
Phân tích tâm lý thị trường và chỉ số
Trong xu hướng vận hành mới của Bitcoin, nên lấy mức cao thấp của tâm lý thị trường làm căn cứ để đánh giá trạng thái giai đoạn, chứ không phải khái niệm thay đổi giữa bò và gấu truyền thống. Tâm lý thị trường là động lực vi mô kết nối các yếu tố cấu trúc với hành vi giá, có thể được phân tích thông qua mối quan hệ giữa các nhà đầu tư dài hạn (LTH) và các nhà đầu tư ngắn hạn (STH).
Tỷ lệ lợi nhuận và lỗ của nhà đầu tư dài hạn (LTH-RPC) và tỷ lệ lợi nhuận và lỗ của nhà đầu tư ngắn hạn (STH-RPC) là những chỉ số quan trọng về tâm lý thị trường. Sự thay đổi của LTH-RPC có thể được sử dụng để nắm bắt tín hiệu đáy của thị trường, trong khi sự chuyển biến của STH-RPC báo hiệu sự đảo chiều tiềm năng trong tâm lý và xu hướng thị trường.
Trong bối cảnh thị trường hiện tại, một số chỉ số truyền thống có thể mất hiệu lực, cần phải xem xét và giải thích lại ý nghĩa của những chỉ số này. Kỳ vọng thị trường kéo dài trong chu kỳ giảm lãi suất có thể khiến các tín hiệu "gấu" truyền thống không thể được kích hoạt.
Cấu trúc bò chậm dài hạn của Bitcoin được hình thành từ nhiều lần chuyển đổi chính sách, xung đột địa chính trị, cách mạng công nghệ và tâm lý thị trường tạo thành các đường đi sóng. Chỉ cần con đường "tiến hóa thuộc tính tài sản" của Bitcoin tiếp tục rõ ràng, nó có tiềm năng trở thành mục tiêu tham gia chắc chắn nhất trong làn sóng định giá lại vốn toàn cầu.