Vấn đề phân mảnh thanh khoản tài sản tiền điện tử và giải pháp

Trong những năm gần đây, lĩnh vực tài sản tiền điện tử đã đạt được những tiến bộ đáng kể trong việc nâng cao khả năng xử lý giao dịch. Các mạng lưới chuỗi chính và chuỗi phụ mới cung cấp trải nghiệm giao dịch nhanh hơn và chi phí thấp hơn. Tuy nhiên, một thách thức cốt lõi đang dần trở nên rõ ràng: sự phân mảnh thanh khoản - vốn và người dùng phân tán trong các mạng lưới blockchain ngày càng phức tạp.

Nhà sáng lập Ethereum, Vitalik Buterin, gần đây đã chỉ ra trong một bài viết rằng việc mở rộng thành công đã mang lại những vấn đề phối hợp không ngờ. Do số lượng chuỗi lớn và phân tán giá trị đáng kể, người tham gia phải đối mặt với những vấn đề thường xuyên như trao đổi, chuyển đổi và chuyển ví giữa các chuỗi mỗi ngày.

Những thách thức này không chỉ ảnh hưởng đến Ethereum, mà còn làm phiền hầu hết tất cả các hệ sinh thái blockchain. Ngay cả những blockchain mới tiên tiến nhất cũng có thể trở thành những "hòn đảo" thanh khoản khó kết nối.

Ảnh hưởng thực tế của sự phân mảnh

Thanh khoản phân tán có nghĩa là các nhà giao dịch, nhà đầu tư hoặc ứng dụng tài chính phi tập trung (DeFi) không thể tận dụng một "mạch" tài sản duy nhất. Thay vào đó, mỗi blockchain hoặc sidechain đều có thanh khoản độc lập của riêng mình. Đối với những người dùng muốn mua token hoặc sử dụng nền tảng cho vay cụ thể, trạng thái cách ly này sẽ mang lại nhiều bất tiện.

Quá trình chuyển đổi mạng thường xuyên, tạo ví riêng và thanh toán nhiều khoản phí giao dịch không hề suôn sẻ, đặc biệt là đối với những người dùng có khả năng kỹ thuật hạn chế. Thanh khoản trong mỗi bể cô lập cũng tương đối yếu, dẫn đến sự gia tăng chênh lệch giá và trượt giá giao dịch.

Nhiều người dùng chuyển tiền giữa các chuỗi khác nhau thông qua cầu nối chuỗi chéo, nhưng những cầu nối này thường trở thành mục tiêu của các cuộc tấn công của hacker, gây ra nỗi sợ hãi và sự thiếu tin tưởng từ người dùng. Nếu việc chuyển nhượng thanh khoản quá phức tạp hoặc rủi ro quá cao, DeFi sẽ khó có được động lực phát triển chính thống. Trong khi đó, các dự án phải triển khai trên nhiều mạng khác nhau, nếu không sẽ đối mặt với nguy cơ bị loại bỏ.

Có những người quan sát lo ngại rằng sự phân mảnh có thể buộc người dùng quay lại với một vài khu vực dẫn đầu về blockchain hoặc sàn giao dịch tập trung, từ đó đi ngược lại với ý tưởng phi tập trung thúc đẩy sự phát triển của blockchain.

Giải pháp hiện tại và những hạn chế của chúng

Hiện tại đã xuất hiện một số giải pháp để giải quyết vấn đề này. Cầu nối chuỗi chéo và tài sản được đóng gói đã đạt được tính tương tác cơ bản, nhưng trải nghiệm người dùng vẫn chưa đủ thân thiện. Bộ tổng hợp chuỗi chéo có thể định tuyến token thông qua một loạt các giao dịch trao đổi, nhưng chúng thường không kết hợp thanh khoản cơ sở, chỉ giúp người dùng điều hướng.

Đồng thời, các hệ sinh thái như Cosmos và Polkadot đã đạt được khả năng tương tác trong khuôn khổ của chúng, mặc dù chúng vẫn là những lĩnh vực tương đối độc lập trong lĩnh vực mã hóa rộng lớn hơn.

Nguồn gốc của vấn đề nằm ở chỗ: mỗi chuỗi đều cho rằng mình là độc nhất. Bất kỳ chuỗi mới hoặc mạng con nào cũng phải thực hiện "chèn" ở cấp độ cơ sở để thực sự thống nhất thanh khoản. Nếu không, nó chỉ làm tăng thêm một lĩnh vực thanh khoản mà người dùng khác phải phát hiện và kết nối. Do các blockchain, cầu nối và tập hợp coi nhau như đối thủ cạnh tranh, sự cô lập có chủ ý này càng làm trầm trọng thêm vấn đề phân mảnh.

Tích hợp thanh khoản lớp cơ sở

Tích hợp lớp cơ bản giải quyết vấn đề phân mảnh thanh khoản bằng cách nhúng trực tiếp các chức năng cầu nối và định tuyến vào cơ sở hạ tầng cốt lõi của chuỗi. Phương pháp này xuất hiện trong một số giao thức chuỗi chính và khung chuyên dụng, coi khả năng tương tác là yếu tố cơ bản chứ không phải là tính năng bổ sung tùy chọn.

Xác thực nút tự động xử lý kết nối chuỗi chéo, cho phép chuỗi mới hoặc chuỗi phụ có thể khởi động ngay lập tức và kết nối với tính thanh khoản của hệ sinh thái rộng lớn hơn. Điều này giảm sự phụ thuộc vào các cầu nối bên thứ ba, mà thường mang lại rủi ro về an ninh và vấn đề trải nghiệm người dùng.

Các thách thức mà Ethereum gặp phải trong các giải pháp lớp hai dị thể (L2) đã nêu bật tầm quan trọng của việc tích hợp. Các bên tham gia khác nhau - Ethereum như một lớp thanh toán, L2 tập trung vào thực thi, và các dịch vụ cầu nối khác nhau - đều có động lực riêng của mình, dẫn đến sự phân tán thanh khoản.

Sự chú ý của Vitalik đối với vấn đề này nhấn mạnh sự cần thiết phải thiết kế có tính gắn kết hơn. Mô hình lớp cơ bản tích hợp sẽ kết hợp những thành phần này khi được phát hành, đảm bảo rằng vốn có thể tự do lưu thông mà không cần người dùng phải chuyển đổi qua lại giữa nhiều ví, giải pháp cầu nối hoặc tổng hợp.

Cơ chế định tuyến tích hợp cũng tích hợp việc chuyển giao tài sản, mô phỏng một bể thanh khoản thống nhất ở phía sau. Bằng cách thu hút một phần nhỏ của toàn bộ lưu lượng thanh khoản thay vì tính phí cho từng giao dịch của người dùng, các giao thức như vậy giảm ma sát và khuyến khích dòng vốn trên toàn mạng. Các nhà phát triển triển khai blockchain mới có thể ngay lập tức truy cập vào cơ sở thanh khoản chia sẻ, trong khi người dùng cuối có thể tránh sử dụng nhiều công cụ hoặc gặp phải các khoản phí bất ngờ.

Sự chú trọng này vào sự tích hợp giúp duy trì trải nghiệm liền mạch, ngay cả khi có nhiều mạng được ra mắt.

không giới hạn ở các vấn đề chung của Ethereum

Mặc dù bài viết của Buterin chủ yếu tập trung vào các giải pháp mở rộng của Ethereum, nhưng vấn đề phân mảnh không liên quan đến hệ sinh thái cụ thể nào. Dù dự án được xây dựng trên chuỗi tương thích với máy ảo Ethereum, trên nền tảng WebAssembly hay các nền tảng khác, miễn là thanh khoản bị cô lập, nó sẽ rơi vào tình trạng phân mảnh.

Khi ngày càng nhiều giao thức khám phá các giải pháp lớp cơ sở - nhúng khả năng tương tác tự động vào thiết kế chuỗi - mọi người hy vọng rằng mạng lưới trong tương lai sẽ không phân chia vốn hơn nữa, mà sẽ giúp thống nhất vốn.

Một nguyên tắc rõ ràng hiện lên: không có kết nối, thì thông lượng sẽ không có ý nghĩa.

Người dùng không cần phải quan tâm đến chuỗi chính, mạng lớp hai hoặc chuỗi bên. Họ chỉ mong muốn có thể truy cập liền mạch các ứng dụng phi tập trung (DApps), trò chơi và dịch vụ tài chính. Nếu trải nghiệm sử dụng chuỗi mới giống như hoạt động trên mạng quen thuộc, thì người dùng sẽ dễ dàng chấp nhận hơn.

Hướng tới một tương lai thống nhất và thanh khoản

Sự chú ý của cộng đồng mã hóa đối với thông lượng giao dịch tiết lộ một nghịch lý bất ngờ: càng nhiều chuỗi được tạo ra để tăng tốc độ, thì lợi thế của hệ sinh thái càng bị phân tán, và lợi thế này chính là tính thanh khoản được chia sẻ của nó. Mỗi chuỗi mới nhằm nâng cao khả năng xử lý sẽ tạo ra một bể vốn cô lập khác.

Việc xây dựng khả năng tương tác trực tiếp vào cơ sở hạ tầng blockchain cung cấp một con đường rõ ràng để giải quyết thách thức này. Khi các giao thức tự động xử lý kết nối chuỗi chéo và định tuyến tài sản một cách hiệu quả, các nhà phát triển có thể mở rộng mà không làm phân tán người dùng hoặc vốn của họ. Sự thành công của mô hình này đến từ việc đo lường và cải thiện mức độ lưu thông giá trị trong toàn bộ hệ sinh thái.

Cơ sở kỹ thuật của phương pháp này hiện đã tồn tại. Chúng ta phải nghiêm túc thực hiện các biện pháp này và chú ý đến tính an toàn và trải nghiệm người dùng. Hướng phát triển blockchain trong tương lai nên là thúc đẩy sự thống nhất thanh khoản của toàn bộ hệ sinh thái, thay vì tiếp tục làm trầm trọng thêm vấn đề phân mảnh. Chỉ có như vậy, công nghệ blockchain mới có thể phát huy tiềm năng thực sự, mang lại sự tiện lợi và giá trị cho người dùng.