Thị trường bước vào giai đoạn "mất trật tự kỳ vọng", chiến lược phòng thủ là chính

Môi trường vĩ mô đang ở trong thời kỳ phức tạp với sự gia tăng bất định chính sách và sự sai lệch giữa dữ liệu kinh tế mềm và cứng. Những điểm quan sát chính:

1. Chính sách thuế quan thất thường, các bất đồng trong chính phủ Trump gia tăng, thị trường khó có thể hình thành dự đoán ổn định.

2. Dữ liệu cứng như bán lẻ mạnh trong ngắn hạn, nhưng dữ liệu mềm như niềm tin của người tiêu dùng lại đồng loạt suy yếu, hướng đi của nền tảng kinh tế không rõ ràng.

3. Cục Dự trữ Liên bang đang đối mặt với tình thế tiến thoái lưỡng nan khi lạm phát chưa ổn định nhưng buộc phải cắt giảm lãi suất, áp lực quản lý kỳ vọng gia tăng.

Các rủi ro chính bao gồm:

1. Mất niềm tin vào chính sách, thị trường không thể dự đoán bước đi tiếp theo.

2. Nếu xuất hiện kỳ vọng "nới lỏng bị ép buộc", có thể dẫn đến sự mở rộng chênh lệch tín dụng và tình trạng mất cân bằng lãi suất dài hạn.

3. Hiệu ứng mua sắm ngắn hạn che giấu rủi ro giảm tốc tiêu dùng thực sự.

Gợi ý chiến lược đầu tư:

1. Duy trì cấu trúc phòng thủ, tránh đầu tư vào các tài sản tấn công có giá cao.

2. Chú ý đến sự thay đổi của đường cong lãi suất, cảnh giác với rủi ro mất cân bằng khi lãi suất ngắn hạn giảm và lãi suất dài hạn tăng.

3. Kiểm soát vị thế, cấu trúc ngược mức độ vừa phải, nắm bắt cơ hội định giá sai trên thị trường.

Nhìn chung, thị trường hiện đang bước vào giai đoạn không chắc chắn do tiếng ồn chính sách chi phối và tín hiệu kinh tế chậm trễ. Kiểm soát rủi ro, trì hoãn đặt cược hoặc ưu tiên chiến lược thận trọng hơn là tốt hơn so với chiến lược hung hãn.