Nghiên cứu về đô la kỹ thuật số: Ngành công nghiệp Stablecoin sắp trải qua sự tăng lên bùng nổ

Gần đây, một báo cáo nghiên cứu về đồng đô la kỹ thuật số đã thu hút sự chú ý rộng rãi. Báo cáo chỉ ra rằng năm 2025 có thể trở thành một bước ngoặt quan trọng trong việc áp dụng blockchain trong lĩnh vực tài chính và công cộng, xu hướng này chủ yếu được thúc đẩy bởi sự thay đổi trong quy định.

Báo cáo dự đoán, đến năm 2030, tổng cung lưu thông của Stablecoin trong kịch bản cơ bản có thể tăng lên tới 1.6 nghìn tỷ USD; trong kịch bản lạc quan có thể đạt 3.7 nghìn tỷ USD, trong kịch bản bi quan khoảng 500 tỷ USD. Dự kiến cung cấp Stablecoin vẫn sẽ chủ yếu được định giá bằng USD khoảng 90%, trong khi các quốc gia không phải Hoa Kỳ sẽ thúc đẩy phát triển tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương nước mình.

Khung quy định của Mỹ đối với Stablecoin có thể thúc đẩy nhu cầu ròng mới đối với trái phiếu chính phủ Mỹ, đến năm 2030, các nhà phát hành Stablecoin có thể trở thành một trong những người nắm giữ trái phiếu chính phủ Mỹ lớn nhất.

Stablecoin thông qua việc thay thế tiền gửi, tạo ra một mối đe dọa nhất định đối với hệ sinh thái ngân hàng truyền thống. Nhưng chúng cũng có thể cung cấp cơ hội cho ngân hàng và các tổ chức tài chính để cung cấp dịch vụ mới.

Cơ chế hoạt động của Stablecoin

Stablecoin là một loại tiền điện tử duy trì giá trị ổn định bằng cách liên kết với tài sản tham chiếu. Các thành phần chính bao gồm:

• Nhà phát hành Stablecoin: chịu trách nhiệm duy trì việc gắn giá
• Sổ cái blockchain: ghi lại giao dịch, cung cấp tính minh bạch
• Dự trữ và thế chấp: đảm bảo token có thể được đổi lại theo giá trị gắn liền.
• Nhà cung cấp ví kỹ thuật số: dùng để lưu trữ và giao dịch coin

Tình trạng thị trường Stablecoin

Đến tháng 4 năm 2025, tổng lưu thông của Stablecoin đã vượt quá 2300 tỷ USD, tăng lên 54% so với năm trước. USDT và USDC chiếm hơn 90% thị phần. Trong những năm gần đây, khối lượng giao dịch đã tăng đáng kể, đạt 6500-7000 tỷ USD trong quý 1 năm 2025.

Các yếu tố thúc đẩy Stablecoin

• Ưu điểm thực tiễn: tốc độ nhanh, chi phí thấp, có sẵn 24/7
• Nhu cầu vĩ mô: phòng ngừa lạm phát, nâng cao tính bao trùm tài chính
• Hỗ trợ ngân hàng và nhà cung cấp thanh toán: Tăng cường tích hợp và mở rộng sử dụng
• Sự rõ ràng trong quản lý: giúp nhiều tổ chức áp dụng hơn
• Cải thiện trải nghiệm người dùng: Đơn giản hóa quy trình thao tác
• Đổi mới và hiệu quả: Tăng cường chức năng gửi tiền truyền thống của ngân hàng

Dự đoán quy mô thị trường tiềm năng

Dự báo quy mô thị trường Stablecoin vào năm 2030:

• Tình huống cơ sở: 1.6 nghìn tỷ đô la
• Tình huống lạc quan: 3.7 nghìn tỷ đô la
• Tình huống bi quan: 0.5 triệu tỷ đô la

Ứng dụng chính của Stablecoin

1. Giao dịch tiền điện tử: Dự kiến chiếm khoảng 50%
2. Thanh toán giữa doanh nghiệp: có thể chiếm 20-25%
3. Chuyển tiền của người tiêu dùng: có thể chiếm 10-20%
4. Giao dịch tổ chức và thị trường vốn: có thể chiếm 10-15%
5. Tính thanh khoản và quản lý vốn giữa các ngân hàng: có thể dưới 10%

Stablecoin và mối quan hệ với tài chính truyền thống

Stablecoin và ngành ngân hàng có những điểm tương đồng, đều có hiệu ứng mạng mạnh mẽ. Tuy nhiên, sự phát triển của Stablecoin có thể dẫn đến việc tiền gửi chảy ra khỏi hệ thống ngân hàng, ảnh hưởng đến khả năng cho vay của ngân hàng.

Có những quan điểm khác nhau về vấn đề này: một số cho rằng sẽ kìm hãm sự tăng trưởng kinh tế, trong khi những người khác lại cho rằng có thể giảm thiểu rủi ro hệ thống. Trong tương lai, các ngân hàng có thể đối phó với xu hướng này bằng cách phát hành trực tiếp stablecoin hoặc cung cấp các dịch vụ liên quan.

Tổng thể mà nói, Stablecoin mang đến thách thức cho các tổ chức tài chính trong khi cũng tạo ra những cơ hội kinh doanh mới. Trong vài năm tới, ngành Stablecoin rất có thể sẽ chứng kiến sự phát triển nhanh chóng, trở thành một phần quan trọng của nền kinh tế số.