Báo cáo phát triển ngành stablecoin: Stablecoin USD dẫn đầu thị trường, USDC có khả năng vượt qua USDT vào năm 2030
Năm 2025 là một năm quan trọng trong quá trình phát triển của Stablecoin. Trong năm này, Stablecoin đã lập kỷ lục mới về quy mô thị trường và độ sôi động giao dịch, đồng thời chính sách quản lý và sự quan tâm của vốn cũng gia tăng theo. Loại tài sản này, ban đầu được xem như một "nơi trú ẩn" trong thị trường tiền điện tử, đang dần tiến vào các lĩnh vực tiên phong như thanh toán toàn cầu, thương mại xuyên biên giới, cơ sở hạ tầng DeFi và thậm chí là tín dụng chủ quyền.
Một báo cáo phát triển ngành stablecoin toàn cầu mới được công bố chỉ ra rằng stablecoin đã trở thành một trong những cơ sở hạ tầng quan trọng nhất kết nối tài chính truyền thống với thế giới tiền điện tử, và đang thay đổi bối cảnh vận hành tài chính toàn cầu. Báo cáo đã phân tích hệ thống ngành stablecoin từ sáu khía cạnh: quá trình phát triển, cấu trúc thị trường, các trường hợp ứng dụng, quy định toàn cầu, tiềm năng phát triển và rủi ro tiềm ẩn.
Đồng ổn định USD chiếm ưu thế
Báo cáo cho thấy, trong thị trường stablecoin toàn cầu, thị phần của stablecoin USD chiếm ưu thế tuyệt đối, với tổng phát hành đạt 256,4 tỷ USD. So với đó, stablecoin bằng pháp tiền của các quốc gia khác vẫn đang ở giai đoạn đầu, với stablecoin Euro đứng thứ hai chỉ đạt quy mô 490 triệu USD. Các stablecoin như Yên Nhật, Bảng Anh, Won Hàn, Lira... có quy mô từ hàng trăm nghìn đến hàng triệu USD. Điều này cho thấy stablecoin không phải USD vẫn còn nhiều không gian phát triển.
Tính đến tháng 7 năm 2025, tổng giá trị thị trường của các stablecoin trên toàn cầu đã vượt qua 2500 tỷ USD, tăng trưởng đáng kể so với đầu năm. Trong đó, tổng giá trị thị trường của USDT và USDC chiếm 86,5%, tạo thành cấu trúc hai độc quyền trong lĩnh vực stablecoin. Đồng thời, tổng giá trị chuyển khoản trên chuỗi trong năm đạt 36,3 triệu tỷ USD, vượt qua tổng giao dịch hàng năm của Visa và Mastercard, trở thành nền tảng mới cho mạng lưới thanh toán toàn cầu. Cần lưu ý rằng, USDC có mức tăng trưởng rõ rệt vào năm 2025, đạt 40,9%, theo đà tăng trưởng này, USDC có khả năng vượt qua USDT vào khoảng năm 2030.
Xu hướng tăng trưởng này được thúc đẩy bởi nhiều yếu tố:
Các nền kinh tế chính đang thúc đẩy lập pháp về stablecoin, lộ trình quản lý ngày càng rõ ràng
Các ông lớn tài chính truyền thống và công nghệ đều gia nhập thị trường
Công ty mẹ của USDC đã thành công niêm yết, khơi dậy trí tưởng tượng của thị trường vốn về Stablecoin
Người dùng ở các khu vực có lạm phát cao ở nhiều quốc gia coi đây là công cụ phòng ngừa "đồng đô la kỹ thuật số".
Các cảnh mới nổi như DeFi, RWA, thanh toán và giải quyết tiếp tục thúc đẩy nhu cầu thực cho Stablecoin.
Từ góc độ hoạt động trên chuỗi, hiện nay số lượng địa chỉ Stablecoin hoạt động hàng tháng trên toàn cầu đã vượt qua 30 triệu, tổng số địa chỉ nắm giữ trên chuỗi vượt mốc 168 triệu. Tỷ lệ giao dịch do người dùng thực dẫn dắt đã tăng từ chưa đến 15% vào năm 2023 lên khoảng 22% hiện tại, cơ cấu người sử dụng đang dần chuyển từ robot arbitrage sang doanh nghiệp và nhà đầu tư lẻ.
Stablecoin bước vào "chiến trường chính"
Vai trò của stablecoin đang từ "neo phòng tránh giao dịch" nâng cấp lên thành "tài sản chính trong tài chính số". Từ đầu năm đến nay, nhiều tập đoàn công nghệ lớn và các tổ chức tài chính toàn cầu đã lần lượt tăng cường đầu tư vào stablecoin:
Nhà phát hành Stablecoin đã thành công niêm yết trên thị trường chứng khoán Mỹ, giá trị vốn hóa một thời đã gần chạm 100 tỷ Nhân dân tệ
Các ông lớn thanh toán ra mắt stablecoin riêng và triển khai trên blockchain hiệu suất cao.
Các nhà bán lẻ lớn hỗ trợ thanh toán bằng Stablecoin
Chuỗi công khai mới nổi thu hút nhiều stablecoin triển khai nhờ vào phí thấp và khả năng mở rộng cao.
Sự thúc đẩy chung của tài chính truyền thống, nền tảng internet và sức mạnh gốc của tiền điện tử đã khiến stablecoin từ "công cụ thanh toán chuyên dụng cho tiền điện tử" nâng cấp thành trung gian thanh toán số rộng rãi có thể sử dụng, đồng thời đặt ra yêu cầu cao hơn về tuân thủ quy định.
Thách thức và tranh cãi cấu trúc
Mặc dù thị trường hoạt động sôi nổi, stablecoin vẫn phải đối mặt với nhiều thách thức và tranh cãi mang tính cấu trúc.
Vấn đề "quy mô sử dụng thực" : Mặc dù tổng số tiền chuyển nhượng lên tới 36 nghìn tỷ USD, nhưng trong đó có tới bảy đến tám phần trăm là do robot, chuyển khoản nội bộ sàn giao dịch và các "lưu lượng ảo" khác.
Vấn đề "Cơ chế neo và tính minh bạch": Các stablecoin chính vẫn còn tranh cãi về cấu trúc tài sản dự trữ và rủi ro.
Sự khác biệt trong chính sách quản lý: Có sự khác biệt và cạnh tranh giữa các chính sách quản lý của các quốc gia, một số khu vực vẫn chưa mở cửa cho việc sử dụng stablecoin.
Điều đáng chú ý là, đạo luật "GENIUS" của Hoa Kỳ đã rõ ràng chỉ ra rằng stablecoin không thuộc chứng khoán, cấm stablecoin thuật toán và yêu cầu dự trữ 100% là tài sản có tính thanh khoản cao. Nếu đạo luật này chính thức có hiệu lực, nó sẽ ảnh hưởng sâu sắc đến logic vận hành và cấu trúc tuân thủ toàn cầu của các stablecoin chủ đạo hiện tại.
Triển vọng tương lai
Báo cáo chỉ ra rằng hiện tại các stablecoin không phải USD vẫn đang ở giai đoạn phát triển ban đầu: vốn hóa thị trường của stablecoin euro chưa đến 500 triệu USD, trong khi vốn hóa của các stablecoin như yen, bảng Anh, won Hàn Quốc thường ở mức hàng chục triệu USD, vẫn còn nhiều không gian mở rộng trong tương lai. Khi môi trường quản lý dần trở nên rõ ràng hơn và các tình huống ứng dụng liên tục được mở rộng, stablecoin có khả năng đóng vai trò quan trọng hơn trong mạng lưới thanh toán toàn cầu, thương mại xuyên biên giới và đổi mới tài chính.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
USDC có thể vượt qua USDT vào năm 2030, đồng đô la ổn định sẽ thống trị thị trường toàn cầu
Báo cáo phát triển ngành stablecoin: Stablecoin USD dẫn đầu thị trường, USDC có khả năng vượt qua USDT vào năm 2030
Năm 2025 là một năm quan trọng trong quá trình phát triển của Stablecoin. Trong năm này, Stablecoin đã lập kỷ lục mới về quy mô thị trường và độ sôi động giao dịch, đồng thời chính sách quản lý và sự quan tâm của vốn cũng gia tăng theo. Loại tài sản này, ban đầu được xem như một "nơi trú ẩn" trong thị trường tiền điện tử, đang dần tiến vào các lĩnh vực tiên phong như thanh toán toàn cầu, thương mại xuyên biên giới, cơ sở hạ tầng DeFi và thậm chí là tín dụng chủ quyền.
Một báo cáo phát triển ngành stablecoin toàn cầu mới được công bố chỉ ra rằng stablecoin đã trở thành một trong những cơ sở hạ tầng quan trọng nhất kết nối tài chính truyền thống với thế giới tiền điện tử, và đang thay đổi bối cảnh vận hành tài chính toàn cầu. Báo cáo đã phân tích hệ thống ngành stablecoin từ sáu khía cạnh: quá trình phát triển, cấu trúc thị trường, các trường hợp ứng dụng, quy định toàn cầu, tiềm năng phát triển và rủi ro tiềm ẩn.
Đồng ổn định USD chiếm ưu thế
Báo cáo cho thấy, trong thị trường stablecoin toàn cầu, thị phần của stablecoin USD chiếm ưu thế tuyệt đối, với tổng phát hành đạt 256,4 tỷ USD. So với đó, stablecoin bằng pháp tiền của các quốc gia khác vẫn đang ở giai đoạn đầu, với stablecoin Euro đứng thứ hai chỉ đạt quy mô 490 triệu USD. Các stablecoin như Yên Nhật, Bảng Anh, Won Hàn, Lira... có quy mô từ hàng trăm nghìn đến hàng triệu USD. Điều này cho thấy stablecoin không phải USD vẫn còn nhiều không gian phát triển.
Tính đến tháng 7 năm 2025, tổng giá trị thị trường của các stablecoin trên toàn cầu đã vượt qua 2500 tỷ USD, tăng trưởng đáng kể so với đầu năm. Trong đó, tổng giá trị thị trường của USDT và USDC chiếm 86,5%, tạo thành cấu trúc hai độc quyền trong lĩnh vực stablecoin. Đồng thời, tổng giá trị chuyển khoản trên chuỗi trong năm đạt 36,3 triệu tỷ USD, vượt qua tổng giao dịch hàng năm của Visa và Mastercard, trở thành nền tảng mới cho mạng lưới thanh toán toàn cầu. Cần lưu ý rằng, USDC có mức tăng trưởng rõ rệt vào năm 2025, đạt 40,9%, theo đà tăng trưởng này, USDC có khả năng vượt qua USDT vào khoảng năm 2030.
Xu hướng tăng trưởng này được thúc đẩy bởi nhiều yếu tố:
Từ góc độ hoạt động trên chuỗi, hiện nay số lượng địa chỉ Stablecoin hoạt động hàng tháng trên toàn cầu đã vượt qua 30 triệu, tổng số địa chỉ nắm giữ trên chuỗi vượt mốc 168 triệu. Tỷ lệ giao dịch do người dùng thực dẫn dắt đã tăng từ chưa đến 15% vào năm 2023 lên khoảng 22% hiện tại, cơ cấu người sử dụng đang dần chuyển từ robot arbitrage sang doanh nghiệp và nhà đầu tư lẻ.
Stablecoin bước vào "chiến trường chính"
Vai trò của stablecoin đang từ "neo phòng tránh giao dịch" nâng cấp lên thành "tài sản chính trong tài chính số". Từ đầu năm đến nay, nhiều tập đoàn công nghệ lớn và các tổ chức tài chính toàn cầu đã lần lượt tăng cường đầu tư vào stablecoin:
Sự thúc đẩy chung của tài chính truyền thống, nền tảng internet và sức mạnh gốc của tiền điện tử đã khiến stablecoin từ "công cụ thanh toán chuyên dụng cho tiền điện tử" nâng cấp thành trung gian thanh toán số rộng rãi có thể sử dụng, đồng thời đặt ra yêu cầu cao hơn về tuân thủ quy định.
Thách thức và tranh cãi cấu trúc
Mặc dù thị trường hoạt động sôi nổi, stablecoin vẫn phải đối mặt với nhiều thách thức và tranh cãi mang tính cấu trúc.
Vấn đề "quy mô sử dụng thực" : Mặc dù tổng số tiền chuyển nhượng lên tới 36 nghìn tỷ USD, nhưng trong đó có tới bảy đến tám phần trăm là do robot, chuyển khoản nội bộ sàn giao dịch và các "lưu lượng ảo" khác.
Vấn đề "Cơ chế neo và tính minh bạch": Các stablecoin chính vẫn còn tranh cãi về cấu trúc tài sản dự trữ và rủi ro.
Sự khác biệt trong chính sách quản lý: Có sự khác biệt và cạnh tranh giữa các chính sách quản lý của các quốc gia, một số khu vực vẫn chưa mở cửa cho việc sử dụng stablecoin.
Điều đáng chú ý là, đạo luật "GENIUS" của Hoa Kỳ đã rõ ràng chỉ ra rằng stablecoin không thuộc chứng khoán, cấm stablecoin thuật toán và yêu cầu dự trữ 100% là tài sản có tính thanh khoản cao. Nếu đạo luật này chính thức có hiệu lực, nó sẽ ảnh hưởng sâu sắc đến logic vận hành và cấu trúc tuân thủ toàn cầu của các stablecoin chủ đạo hiện tại.
Triển vọng tương lai
Báo cáo chỉ ra rằng hiện tại các stablecoin không phải USD vẫn đang ở giai đoạn phát triển ban đầu: vốn hóa thị trường của stablecoin euro chưa đến 500 triệu USD, trong khi vốn hóa của các stablecoin như yen, bảng Anh, won Hàn Quốc thường ở mức hàng chục triệu USD, vẫn còn nhiều không gian mở rộng trong tương lai. Khi môi trường quản lý dần trở nên rõ ràng hơn và các tình huống ứng dụng liên tục được mở rộng, stablecoin có khả năng đóng vai trò quan trọng hơn trong mạng lưới thanh toán toàn cầu, thương mại xuyên biên giới và đổi mới tài chính.