Phân tích Stablecoin: Định nghĩa, phân loại và tầm quan trọng của nó trong lĩnh vực Tiền kỹ thuật số
Stablecoin đóng vai trò quan trọng trong ngành tiền kỹ thuật số. Tính đến ngày 25 tháng 7 năm 2024, giá trị thị trường của stablecoin khoảng 165 tỷ USD, chiếm gần 7% tổng thị trường tiền kỹ thuật số 2.417 nghìn tỷ USD. Trong đó, Tether (USDT) hiện là đồng tiền kỹ thuật số có giá trị thị trường lớn thứ ba, chỉ sau Bitcoin và Ethereum.
Bài viết này sẽ khám phá sâu về định nghĩa, phân loại của Stablecoin và vai trò quan trọng của nó trong lĩnh vực Tiền kỹ thuật số. Chúng tôi cũng sẽ thông qua nghiên cứu trường hợp của USDe để tìm hiểu về cơ chế hoạt động và các rủi ro tiềm ẩn.
Định nghĩa Stablecoin
Theo định nghĩa của Ủy ban Ổn định Tài chính và Ngân hàng Thanh toán Quốc tế, stablecoin là "một loại tiền kỹ thuật số được thiết kế để duy trì giá trị ổn định so với một tài sản cụ thể hoặc một nhóm tài sản". Thông thường, stablecoin được gắn với các loại tiền tệ hợp pháp như đô la Mỹ.
Sự cần thiết của Stablecoin
Trong bối cảnh ứng dụng Web3 quy mô lớn, Stablecoin như một phương tiện trao đổi giá trị ổn định thúc đẩy giao dịch hàng ngày, đồng thời có thể thực hiện thanh toán xuyên biên giới nhanh chóng và chi phí thấp, tránh được sự chậm trễ xử lý và phí cao của hệ thống ngân hàng truyền thống.
So với các loại tiền kỹ thuật số khác, Stablecoin giúp giảm thiểu tác động của sự biến động giá trị. Trong thời gian thị trường biến động, Stablecoin cung cấp sự ổn định giá trị đặc biệt, đóng vai trò như một nơi trú ẩn bảo vệ giá trị.
Phân loại Stablecoin
thế chấp Stablecoin
Stablecoin được đảm bảo hoàn toàn bởi các tài sản khác, đảm bảo giá trị của nó được hỗ trợ bởi các hình thức tài sản thế chấp khác. Các loại chính bao gồm:
Stablecoin được bảo đảm bằng tiền pháp định: được hỗ trợ bởi dự trữ tiền tệ, chẳng hạn như đô la Mỹ. Ví dụ điển hình bao gồm USDT và USDC.
Đô la ổn định được đảm bảo bằng hàng hóa: được hỗ trợ bởi dự trữ hàng hóa, chẳng hạn như vàng. Ví dụ điển hình bao gồm Tether Gold (XAUt).
Tiền kỹ thuật số thế chấp Stablecoin: được hỗ trợ bởi dự trữ tiền kỹ thuật số khác. Ví dụ điển hình bao gồm DAI.
Stablecoin
Stablecoin thuật toán đảm bảo tính an toàn của tài sản thế chấp thông qua các thuật toán, hoặc điều chỉnh lưu thông trên thị trường để duy trì sự ổn định. Các phương pháp chính bao gồm:
Thanh lý: Đảm bảo việc hoàn toàn thế chấp nợ Stablecoin thông qua việc thanh lý tài sản thế chấp rủi ro bằng cách đấu giá.
Hủy bỏ và đúc: Ảnh hưởng đến giá thông qua việc điều chỉnh lượng cung token.
Điều chỉnh lãi suất vay: Thay đổi lãi suất vay để kiểm soát lượng cung của Stablecoin.
Cần lưu ý rằng các phương pháp phân loại này không loại trừ lẫn nhau, stablecoin có thể áp dụng nhiều cơ chế khác nhau để duy trì sự ổn định.
Rủi ro an ninh và giải pháp
Độ minh bạch của tài sản thế chấp: Tăng cường độ minh bạch thông qua việc ủy thác bên thứ ba, kiểm toán định kỳ và báo cáo chứng minh dự trữ.
Biến động giá trị tài sản thế chấp: Thực hiện cơ chế thế chấp vượt mức và thanh lý để giảm thiểu tác động của biến động giá trị.
Lỗ hổng hợp đồng thông minh: Tiến hành kiểm toán an ninh nghiêm ngặt và giám sát an ninh liên tục.
Biến động thị trường: Thiết kế cơ chế ổn định vững chắc để đối phó với các điều kiện thị trường khác nhau.
Phân tích các Stablecoin chính
Thị trường đang thể hiện tình trạng tập trung cao độ, 5 stablecoin hàng đầu chiếm 96% tổng giá trị thị trường. Trong 20 stablecoin hàng đầu, tất cả đều được đảm bảo bằng một số tài sản, trong đó có 9 cái kết hợp với cơ chế ổn định thuật toán. Điều này cho thấy người dùng thể hiện sự ưu tiên rõ ràng đối với stablecoin được đảm bảo hoàn toàn, đặc biệt là stablecoin được hỗ trợ bởi tiền tệ hợp pháp.
Nghiên cứu trường hợp USDe
USDe là một stablecoin được phát hành bởi Ethena Labs, hiện đã trở thành stablecoin lớn thứ tư theo giá trị thị trường. Nguyên lý thiết kế của nó dựa trên sàn giao dịch tập trung, sử dụng chiến lược "delta hedging" để duy trì tính ổn định của tài sản thế chấp.
Nguồn thu nhập của USDe bao gồm thu nhập từ staking và thu nhập từ các vị thế phái sinh delta hedging. Tuy nhiên, USDe cũng phải đối mặt với một số rủi ro, chủ yếu bao gồm:
Rủi ro tập trung: Sự phụ thuộc vào sàn giao dịch tập trung có thể trở thành điểm yếu tiềm ẩn.
Rủi ro thị trường: Tỷ lệ phí vốn liên tục âm có thể dẫn đến một số phần trong thiết kế lợi nhuận trở thành giá trị âm.
Kết luận
Stablecoin đóng vai trò quan trọng trong hệ sinh thái tiền kỹ thuật số, cung cấp sự ổn định và thúc đẩy giao dịch. Với sự xuất hiện của các stablecoin mới như USDe, sự cạnh tranh trên thị trường ngày càng gia tăng. Tuy nhiên, rủi ro an ninh của stablecoin không thể bị bỏ qua, việc kiểm tra và giám sát an ninh liên tục là rất quan trọng để duy trì sự ổn định và niềm tin của thị trường.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
16 thích
Phần thưởng
16
9
Chia sẻ
Bình luận
0/400
DegenGambler
· 9giờ trước
USDT thật tuyệt, 1650 tỷ nhé
Xem bản gốcTrả lời0
ValidatorVibes
· 17giờ trước
ai còn tin tưởng vào stablecoin thuật toán sau sự kiện Luna nữa? quản trị phi tập trung hoặc không có gì thật sự...
Xem bản gốcTrả lời0
GhostAddressMiner
· 07-29 06:07
Lại thấy di chuyển vốn...... Trong 1650 tỷ, bao nhiêu là nguồn gốc không rõ của "Địa chỉ đốt"?
Xem bản gốcTrả lời0
MechanicalMartel
· 07-28 20:42
Stablecoin mà Thụy Sĩ franc tìm hiểu một chút
Xem bản gốcTrả lời0
SillyWhale
· 07-28 20:41
Với mức vốn hóa thị trường này thì vị trí quan trọng ở đâu?
Xem bản gốcTrả lời0
SeasonedInvestor
· 07-28 20:39
Vị trí short giữ coin đợi tháng 8
Xem bản gốcTrả lời0
FortuneTeller42
· 07-28 20:39
Stablecoin không ổn, cái nào ổn?
Xem bản gốcTrả lời0
AirdropFreedom
· 07-28 20:36
Stablecoin à, không ổn thì xong.
Xem bản gốcTrả lời0
BrokenYield
· 07-28 20:17
một quả bom hẹn giờ khác trong defi... hãy ghi nhớ lời tôi
Phân tích toàn diện về Stablecoin: Định nghĩa, phân loại và vai trò then chốt của nó trong thị trường tài sản tiền điện tử
Phân tích Stablecoin: Định nghĩa, phân loại và tầm quan trọng của nó trong lĩnh vực Tiền kỹ thuật số
Stablecoin đóng vai trò quan trọng trong ngành tiền kỹ thuật số. Tính đến ngày 25 tháng 7 năm 2024, giá trị thị trường của stablecoin khoảng 165 tỷ USD, chiếm gần 7% tổng thị trường tiền kỹ thuật số 2.417 nghìn tỷ USD. Trong đó, Tether (USDT) hiện là đồng tiền kỹ thuật số có giá trị thị trường lớn thứ ba, chỉ sau Bitcoin và Ethereum.
Bài viết này sẽ khám phá sâu về định nghĩa, phân loại của Stablecoin và vai trò quan trọng của nó trong lĩnh vực Tiền kỹ thuật số. Chúng tôi cũng sẽ thông qua nghiên cứu trường hợp của USDe để tìm hiểu về cơ chế hoạt động và các rủi ro tiềm ẩn.
Định nghĩa Stablecoin
Theo định nghĩa của Ủy ban Ổn định Tài chính và Ngân hàng Thanh toán Quốc tế, stablecoin là "một loại tiền kỹ thuật số được thiết kế để duy trì giá trị ổn định so với một tài sản cụ thể hoặc một nhóm tài sản". Thông thường, stablecoin được gắn với các loại tiền tệ hợp pháp như đô la Mỹ.
Sự cần thiết của Stablecoin
Trong bối cảnh ứng dụng Web3 quy mô lớn, Stablecoin như một phương tiện trao đổi giá trị ổn định thúc đẩy giao dịch hàng ngày, đồng thời có thể thực hiện thanh toán xuyên biên giới nhanh chóng và chi phí thấp, tránh được sự chậm trễ xử lý và phí cao của hệ thống ngân hàng truyền thống.
So với các loại tiền kỹ thuật số khác, Stablecoin giúp giảm thiểu tác động của sự biến động giá trị. Trong thời gian thị trường biến động, Stablecoin cung cấp sự ổn định giá trị đặc biệt, đóng vai trò như một nơi trú ẩn bảo vệ giá trị.
Phân loại Stablecoin
thế chấp Stablecoin
Stablecoin được đảm bảo hoàn toàn bởi các tài sản khác, đảm bảo giá trị của nó được hỗ trợ bởi các hình thức tài sản thế chấp khác. Các loại chính bao gồm:
Stablecoin
Stablecoin thuật toán đảm bảo tính an toàn của tài sản thế chấp thông qua các thuật toán, hoặc điều chỉnh lưu thông trên thị trường để duy trì sự ổn định. Các phương pháp chính bao gồm:
Cần lưu ý rằng các phương pháp phân loại này không loại trừ lẫn nhau, stablecoin có thể áp dụng nhiều cơ chế khác nhau để duy trì sự ổn định.
Rủi ro an ninh và giải pháp
Phân tích các Stablecoin chính
Thị trường đang thể hiện tình trạng tập trung cao độ, 5 stablecoin hàng đầu chiếm 96% tổng giá trị thị trường. Trong 20 stablecoin hàng đầu, tất cả đều được đảm bảo bằng một số tài sản, trong đó có 9 cái kết hợp với cơ chế ổn định thuật toán. Điều này cho thấy người dùng thể hiện sự ưu tiên rõ ràng đối với stablecoin được đảm bảo hoàn toàn, đặc biệt là stablecoin được hỗ trợ bởi tiền tệ hợp pháp.
Nghiên cứu trường hợp USDe
USDe là một stablecoin được phát hành bởi Ethena Labs, hiện đã trở thành stablecoin lớn thứ tư theo giá trị thị trường. Nguyên lý thiết kế của nó dựa trên sàn giao dịch tập trung, sử dụng chiến lược "delta hedging" để duy trì tính ổn định của tài sản thế chấp.
Nguồn thu nhập của USDe bao gồm thu nhập từ staking và thu nhập từ các vị thế phái sinh delta hedging. Tuy nhiên, USDe cũng phải đối mặt với một số rủi ro, chủ yếu bao gồm:
Kết luận
Stablecoin đóng vai trò quan trọng trong hệ sinh thái tiền kỹ thuật số, cung cấp sự ổn định và thúc đẩy giao dịch. Với sự xuất hiện của các stablecoin mới như USDe, sự cạnh tranh trên thị trường ngày càng gia tăng. Tuy nhiên, rủi ro an ninh của stablecoin không thể bị bỏ qua, việc kiểm tra và giám sát an ninh liên tục là rất quan trọng để duy trì sự ổn định và niềm tin của thị trường.