Ethereum ETF một năm: Từ u ám đến thịnh vượng, sự chuyển biến lòng tin của các nhà đầu tư tổ chức
Ba tháng trước, ngay cả những người ủng hộ cuồng nhiệt nhất của Ethereum cũng khó có thể tưởng tượng rằng quỹ giao dịch trao đổi Ethereum (ETF) tại Mỹ có thể kỷ niệm một năm thành lập. Tuy nhiên, giấc mơ này đã trở thành hiện thực, Ethereum ETF đang chào đón thời khắc tỏa sáng của nó - kể từ khi bắt đầu giao dịch lần đầu vào ngày 23 tháng 7 năm 2024, đã tròn một năm.
Vào tháng 6 năm 2025, ETF Ethereum đã đạt hiệu suất tháng tốt nhất trong lịch sử, với dòng tiền vào vượt qua 3,5 tỷ USD, tăng 70% so với mức đỉnh trước đó là 2,08 tỷ USD vào ngày 20 tháng 12 năm 2024. Tốc độ dòng tiền vào trong tháng 7 còn mạnh mẽ hơn, tính đến thời điểm hiện tại đã vượt qua 3 tỷ USD và có khả năng vượt qua tháng 6. Hai tuần qua tính đến ngày 18 tháng 7 là hai tuần có hiệu suất dòng tiền ròng tốt nhất; và đã không có bất kỳ dòng tiền ròng ra nào trong suốt mười tuần liên tiếp, điều này là lần đầu tiên trong suốt 52 tuần tồn tại của nó.
Tuy nhiên, con đường phát triển của quỹ ETF Ethereum không hề dễ dàng.
Vào tháng 5 năm 2024, các cơ quan quản lý của Mỹ đã phê duyệt ETF Ether, chính thức bắt đầu giao dịch vào ngày 23 tháng 7 cùng năm, khi đó phản ứng của thị trường rất trái chiều. ETF Bitcoin đã chiếm lĩnh mọi ánh đèn spotlight từ đầu năm, sự xuất hiện của ETF Ether lại có vẻ bình lặng: xu hướng giá ảm đạm, độ quan tâm giảm dần, và trong giai đoạn đầu ra mắt cũng luôn không thấy dòng tiền lớn đổ vào.
Trên thực tế, một phần dòng tiền ban đầu thậm chí còn cho thấy trạng thái ròng ra. Trong 39 tuần giao dịch đầu tiên, Ethereum ETF chỉ có 15 tuần đạt được dòng tiền ròng vào; trong khi so với 14 tuần trước đó, có 13 tuần cho thấy dòng tiền ròng vào, sự thay đổi lớn trong ba tháng qua thật rõ ràng.
Đến ngày 21 tháng 7 năm 2025, quy mô tài sản quản lý (AUM) của tất cả các ETF Ethereum tại Mỹ đã vượt qua 19 tỷ đô la, gấp đôi so với khoảng 9,6 tỷ đô la cách đây hai tháng.
Không chỉ là ETF, sự quan tâm của các tổ chức đối với Ethereum còn được thúc đẩy nhanh chóng thông qua hình thức "tài sản dự trữ Ethereum".
Ngày 2 tháng 6 năm 2025, một công ty game đã trở thành công ty niêm yết đầu tiên tại Mỹ công bố sẽ đưa Ethereum vào dự trữ chiến lược của mình. Trong khi giới crypto vẫn đang theo dõi một loạt các công ty niêm yết đưa Bitcoin vào bảng cân đối kế toán, đồng sáng lập Ethereum đã đưa Ethereum vào "bữa tiệc tài sản dự trữ".
Kể từ khi kế hoạch tài sản dự trữ được triển khai, công ty game này đã trở thành chủ sở hữu Ethereum doanh nghiệp lớn nhất thế giới, nắm giữ 360,807 ETH, trị giá hơn 1.3 tỷ USD theo giá hiện tại. Ngoài ra, công ty còn huy động thêm 413 triệu USD và đã nhận được phần thưởng 567 ETH thông qua việc staking Ethereum mà họ nắm giữ.
Không chỉ vậy, trong bản bổ sung hồ sơ IPO gửi tới SEC Mỹ, công ty đã yêu cầu tăng giới hạn số lượng cổ phiếu phổ thông có thể bán từ 1 tỷ USD ban đầu lên 5 tỷ USD.
Một công ty mới khác đang cạnh tranh gay gắt với công ty này trong việc xây dựng tài sản dự trữ Ethereum. Công ty khai thác Bitcoin này nắm giữ hơn 300.000 ETH, giá trị theo giá hiện tại vượt quá 1 tỷ USD. Chủ tịch của họ là một người có nhiều kinh nghiệm trên Phố Wall, với mục tiêu lớn hơn: "Chúng tôi đang tiến triển ổn định với mục tiêu, kế hoạch mua lại và thế chấp 5% tổng nguồn cung Ethereum." Hiện tại, tổng số Ethereum mà hai công ty này nắm giữ đã vượt qua số lượng mà Quỹ Ethereum sở hữu.
Tổng thể, dòng vốn của công ty tài sản dự trữ Ethereum và ETF phản ánh niềm tin đầu tư của các tổ chức vào Ethereum như một lớp hạ tầng, và niềm tin này còn đang tiếp tục gia tăng.
Một công ty đầu tư nổi tiếng gần đây đã giảm bớt một số vị thế lớn trong các sàn giao dịch tiền điện tử và công ty game, chuyển sang tăng cường đầu tư vào các công ty khai thác trên, với số vốn đầu tư lên tới 182 triệu USD. Công ty này trước đó có tỷ lệ đầu tư vào Ethereum không đủ, đã tiến hành tái cấu trúc ba quỹ ETF hàng đầu, phân bổ 1.5% tỷ lệ trong danh mục đầu tư cho công ty khai thác này.
Một tỷ phú cũng nắm giữ 9,1% cổ phần của công ty.
Công ty mới được thành lập thông qua việc sáp nhập các công ty hiện có sẽ xây dựng một nền tảng giao dịch công khai, cung cấp cho các nhà đầu tư tổ chức một kênh chuyên nghiệp để tiếp cận cơ sở hạ tầng Ethereum và lợi nhuận từ Ether. Sau khi sáp nhập, công ty dự định niêm yết trên Nasdaq, khi đó sẽ nắm giữ hơn 400.000 ETH, trị giá hơn 1,5 tỷ USD.
Những thay đổi gì đã xảy ra trong vài tháng qua? Sự thay đổi lãnh đạo gần đây của quỹ Ethereum có thể là một trong những lý do.
Cuối tháng 4 năm 2025, Quỹ Ethereum đã thực hiện điều chỉnh lãnh đạo, tách hội đồng quản trị khỏi ban quản lý. Lãnh đạo mới đã xác định ba ưu tiên cốt lõi: mở rộng lớp cơ sở Ethereum, tối ưu hóa Layer2 Rollup (giải pháp mở rộng lớp hai), nâng cao trải nghiệm người dùng.
Giá trị thực tiễn và khả năng sinh lợi của Ethereum cũng khiến nó trở thành một tài sản rất hấp dẫn trong mắt các nhà đầu tư.
Hiện tại, Mỹ chưa có ETF nào cung cấp phần thưởng staking, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) vẫn chưa cho phép. Nếu ETF Ethereum cuối cùng có thể được ra mắt với chức năng staking, ETH có thể trở thành "trái phiếu kỹ thuật số" trong danh mục đầu tư của các tổ chức.
ETF hỗ trợ staking có thể cung cấp lợi tức gốc từ 3%-5%. Theo số liệu hiện tại về khối lượng Ethereum 19.6 tỷ USD, ngay cả với tỷ lệ lợi tức trung bình 4%, nhà phát hành ETF cũng có thể thu được hơn 750 triệu USD từ staking.
Một công ty quản lý tài sản lớn đang khám phá cấu trúc sản phẩm bao gồm staking, trong tài liệu sửa đổi 19b-4 mà họ đã nộp, rõ ràng đề cập rằng staking là "chức năng tiềm năng trong tương lai đang chờ phê duyệt của cơ quan quản lý", thị trường đang chờ đợi.
Các chuyên gia dự đoán rằng chức năng staking của Ethereum ETF có khả năng sẽ được phê duyệt trong quý IV năm nay.
Đối với nhiều nhà đầu tư, staking có thể là sự khác biệt quan trọng giữa "cấu trúc nông" và "tham gia sâu". Lợi nhuận thụ động từ các công cụ đầu tư tuân thủ quy định có thể thu hút quỹ hưu trí, quỹ tài trợ và quỹ tài sản quốc gia tham gia.
Một công ty giao dịch đã chỉ ra trong báo cáo được phát hành vào năm ngoái khi ETF Ethereum ra mắt rằng sự thiếu hụt cơ chế staking là một điểm yếu lớn, có thể "giảm sức hấp dẫn của Ethereum như một phương tiện ETF".
Nếu môi trường vĩ mô xảy ra biến đổi, chẳng hạn như giảm lãi suất, lạm phát ổn định, hoặc vốn tìm kiếm lợi nhuận cao hơn, Ethereum sẽ trở thành lựa chọn cực kỳ cạnh tranh: nó kết hợp sự khan hiếm do cung cấp giảm phát, khả năng sinh lợi từ việc staking, cũng như khả năng tiếp cận dễ dàng thông qua ETF và các tổ chức lưu ký.
Giá Ethereum đã thể hiện sự liên kết với hoạt động của các tổ chức. Sự đột phá tiếp theo về giá có thể kích thích tâm lý lạc quan trên thị trường, thu hút thêm nhiều dòng vốn. Dù sao đi nữa, sau một thời gian dài im ắng, sự tiến hóa của Ethereum sẽ được cả nhà đầu tư nhỏ lẻ và tổ chức chào đón.
Trong hai tuần qua, giá Ethereum đã tăng vọt hơn 50%, đạt mức cao nhất trong năm 2025; tổng mức tăng trong ba tháng qua đạt 150%.
Khi ETF phát hành cổ phần mới, phải mua ETH, điều này sẽ khóa cung. Sự giảm của ETH lưu thông trên thị trường sẽ tạo áp lực tăng giá.
Dự kiến công ty tài sản dự trữ Ethereum cũng sẽ kiên định nắm giữ ETH. Các cố vấn đầu tư đăng ký (RIA), các tổ chức quản lý tài sản và các công ty niêm yết thường không theo đuổi lợi nhuận ngắn hạn, rất hiếm khi xảy ra bán tháo hoảng loạn.
Nhà xây dựng tài sản dự trữ đang định vị ETH là tài sản thế chấp lập trình được, một loại tài sản có thể tạo ra lợi tức, cung cấp bảo đảm an toàn và duy trì sự ổn định.
Ngoài ra, bối cảnh vĩ mô cũng mang lại lợi ích: "Đạo luật GENIUS" gần đây đã được ký và có hiệu lực, hợp pháp hóa stablecoin như tiền kỹ thuật số. Ethereum, với 50% thị phần, sẽ trở thành người hưởng lợi lớn nhất.
Vậy, tương lai sẽ phát triển như thế nào?
Một khi SEC phê duyệt chức năng staking ETF, sự quan tâm của các tổ chức dự kiến sẽ tiếp tục gia tăng. Nhiều doanh nghiệp có thể sẽ thiết lập tài sản dự trữ Ethereum do chức năng staking, các tổ chức quản lý tài sản lớn cũng sẽ tăng cường đầu tư vào Ethereum.
Đối với các nhà đầu tư truyền thống, có lẽ họ sẽ nhận ra rằng: Ethereum đã sở hữu hai kênh lưu thông mạnh mẽ - ETF và tài sản dự trữ. Cả hai đều khóa chặt nguồn cung và mở rộng ảnh hưởng của Ethereum vào lĩnh vực kinh tế truyền thống.
Những người so sánh trực tiếp Bitcoin với tài sản dự trữ của Ether và ETF thực ra đã bỏ qua sự khác biệt cốt lõi:
Bitcoin được coi là công cụ lưu trữ giá trị, là "vàng kỹ thuật số" trong chiến lược vĩ mô; trong khi Ethereum được gán cho giá trị thực tiễn. Các nhà phát hành quỹ và người xây dựng tài sản dự trữ mua và hỗ trợ ETH, với niềm tin vào giá trị gia tăng của nó: phần thưởng đặt cọc, khung cơ sở hạ tầng, và như một lớp lập trình cho các ứng dụng tài chính.
Bitcoin là tài sản "nắm giữ", trong khi Ethereum là mạng "ứng dụng".
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
23 thích
Phần thưởng
23
5
Chia sẻ
Bình luận
0/400
Ser_This_Is_A_Casino
· 07-31 13:17
cơ quan lên xe bull bull
Xem bản gốcTrả lời0
GasGrillMaster
· 07-29 02:40
Làm ơn, sao lại có chuyện lớn như vậy? Chỉ cần sao chép trước là xong.
Xem bản gốcTrả lời0
ProposalManiac
· 07-28 14:31
Một lần nữa, chiến thắng trong thiết kế cơ chế xác thực.
Ethereum ETF một năm: Dòng tiền vào tăng mạnh, các tổ chức tăng tốc bố trí
Ethereum ETF một năm: Từ u ám đến thịnh vượng, sự chuyển biến lòng tin của các nhà đầu tư tổ chức
Ba tháng trước, ngay cả những người ủng hộ cuồng nhiệt nhất của Ethereum cũng khó có thể tưởng tượng rằng quỹ giao dịch trao đổi Ethereum (ETF) tại Mỹ có thể kỷ niệm một năm thành lập. Tuy nhiên, giấc mơ này đã trở thành hiện thực, Ethereum ETF đang chào đón thời khắc tỏa sáng của nó - kể từ khi bắt đầu giao dịch lần đầu vào ngày 23 tháng 7 năm 2024, đã tròn một năm.
Vào tháng 6 năm 2025, ETF Ethereum đã đạt hiệu suất tháng tốt nhất trong lịch sử, với dòng tiền vào vượt qua 3,5 tỷ USD, tăng 70% so với mức đỉnh trước đó là 2,08 tỷ USD vào ngày 20 tháng 12 năm 2024. Tốc độ dòng tiền vào trong tháng 7 còn mạnh mẽ hơn, tính đến thời điểm hiện tại đã vượt qua 3 tỷ USD và có khả năng vượt qua tháng 6. Hai tuần qua tính đến ngày 18 tháng 7 là hai tuần có hiệu suất dòng tiền ròng tốt nhất; và đã không có bất kỳ dòng tiền ròng ra nào trong suốt mười tuần liên tiếp, điều này là lần đầu tiên trong suốt 52 tuần tồn tại của nó.
Tuy nhiên, con đường phát triển của quỹ ETF Ethereum không hề dễ dàng.
Vào tháng 5 năm 2024, các cơ quan quản lý của Mỹ đã phê duyệt ETF Ether, chính thức bắt đầu giao dịch vào ngày 23 tháng 7 cùng năm, khi đó phản ứng của thị trường rất trái chiều. ETF Bitcoin đã chiếm lĩnh mọi ánh đèn spotlight từ đầu năm, sự xuất hiện của ETF Ether lại có vẻ bình lặng: xu hướng giá ảm đạm, độ quan tâm giảm dần, và trong giai đoạn đầu ra mắt cũng luôn không thấy dòng tiền lớn đổ vào.
Trên thực tế, một phần dòng tiền ban đầu thậm chí còn cho thấy trạng thái ròng ra. Trong 39 tuần giao dịch đầu tiên, Ethereum ETF chỉ có 15 tuần đạt được dòng tiền ròng vào; trong khi so với 14 tuần trước đó, có 13 tuần cho thấy dòng tiền ròng vào, sự thay đổi lớn trong ba tháng qua thật rõ ràng.
Đến ngày 21 tháng 7 năm 2025, quy mô tài sản quản lý (AUM) của tất cả các ETF Ethereum tại Mỹ đã vượt qua 19 tỷ đô la, gấp đôi so với khoảng 9,6 tỷ đô la cách đây hai tháng.
Không chỉ là ETF, sự quan tâm của các tổ chức đối với Ethereum còn được thúc đẩy nhanh chóng thông qua hình thức "tài sản dự trữ Ethereum".
Ngày 2 tháng 6 năm 2025, một công ty game đã trở thành công ty niêm yết đầu tiên tại Mỹ công bố sẽ đưa Ethereum vào dự trữ chiến lược của mình. Trong khi giới crypto vẫn đang theo dõi một loạt các công ty niêm yết đưa Bitcoin vào bảng cân đối kế toán, đồng sáng lập Ethereum đã đưa Ethereum vào "bữa tiệc tài sản dự trữ".
Kể từ khi kế hoạch tài sản dự trữ được triển khai, công ty game này đã trở thành chủ sở hữu Ethereum doanh nghiệp lớn nhất thế giới, nắm giữ 360,807 ETH, trị giá hơn 1.3 tỷ USD theo giá hiện tại. Ngoài ra, công ty còn huy động thêm 413 triệu USD và đã nhận được phần thưởng 567 ETH thông qua việc staking Ethereum mà họ nắm giữ.
Không chỉ vậy, trong bản bổ sung hồ sơ IPO gửi tới SEC Mỹ, công ty đã yêu cầu tăng giới hạn số lượng cổ phiếu phổ thông có thể bán từ 1 tỷ USD ban đầu lên 5 tỷ USD.
Một công ty mới khác đang cạnh tranh gay gắt với công ty này trong việc xây dựng tài sản dự trữ Ethereum. Công ty khai thác Bitcoin này nắm giữ hơn 300.000 ETH, giá trị theo giá hiện tại vượt quá 1 tỷ USD. Chủ tịch của họ là một người có nhiều kinh nghiệm trên Phố Wall, với mục tiêu lớn hơn: "Chúng tôi đang tiến triển ổn định với mục tiêu, kế hoạch mua lại và thế chấp 5% tổng nguồn cung Ethereum." Hiện tại, tổng số Ethereum mà hai công ty này nắm giữ đã vượt qua số lượng mà Quỹ Ethereum sở hữu.
Tổng thể, dòng vốn của công ty tài sản dự trữ Ethereum và ETF phản ánh niềm tin đầu tư của các tổ chức vào Ethereum như một lớp hạ tầng, và niềm tin này còn đang tiếp tục gia tăng.
Một công ty đầu tư nổi tiếng gần đây đã giảm bớt một số vị thế lớn trong các sàn giao dịch tiền điện tử và công ty game, chuyển sang tăng cường đầu tư vào các công ty khai thác trên, với số vốn đầu tư lên tới 182 triệu USD. Công ty này trước đó có tỷ lệ đầu tư vào Ethereum không đủ, đã tiến hành tái cấu trúc ba quỹ ETF hàng đầu, phân bổ 1.5% tỷ lệ trong danh mục đầu tư cho công ty khai thác này.
Một tỷ phú cũng nắm giữ 9,1% cổ phần của công ty.
Công ty mới được thành lập thông qua việc sáp nhập các công ty hiện có sẽ xây dựng một nền tảng giao dịch công khai, cung cấp cho các nhà đầu tư tổ chức một kênh chuyên nghiệp để tiếp cận cơ sở hạ tầng Ethereum và lợi nhuận từ Ether. Sau khi sáp nhập, công ty dự định niêm yết trên Nasdaq, khi đó sẽ nắm giữ hơn 400.000 ETH, trị giá hơn 1,5 tỷ USD.
Những thay đổi gì đã xảy ra trong vài tháng qua? Sự thay đổi lãnh đạo gần đây của quỹ Ethereum có thể là một trong những lý do.
Cuối tháng 4 năm 2025, Quỹ Ethereum đã thực hiện điều chỉnh lãnh đạo, tách hội đồng quản trị khỏi ban quản lý. Lãnh đạo mới đã xác định ba ưu tiên cốt lõi: mở rộng lớp cơ sở Ethereum, tối ưu hóa Layer2 Rollup (giải pháp mở rộng lớp hai), nâng cao trải nghiệm người dùng.
Giá trị thực tiễn và khả năng sinh lợi của Ethereum cũng khiến nó trở thành một tài sản rất hấp dẫn trong mắt các nhà đầu tư.
Hiện tại, Mỹ chưa có ETF nào cung cấp phần thưởng staking, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) vẫn chưa cho phép. Nếu ETF Ethereum cuối cùng có thể được ra mắt với chức năng staking, ETH có thể trở thành "trái phiếu kỹ thuật số" trong danh mục đầu tư của các tổ chức.
ETF hỗ trợ staking có thể cung cấp lợi tức gốc từ 3%-5%. Theo số liệu hiện tại về khối lượng Ethereum 19.6 tỷ USD, ngay cả với tỷ lệ lợi tức trung bình 4%, nhà phát hành ETF cũng có thể thu được hơn 750 triệu USD từ staking.
Một công ty quản lý tài sản lớn đang khám phá cấu trúc sản phẩm bao gồm staking, trong tài liệu sửa đổi 19b-4 mà họ đã nộp, rõ ràng đề cập rằng staking là "chức năng tiềm năng trong tương lai đang chờ phê duyệt của cơ quan quản lý", thị trường đang chờ đợi.
Các chuyên gia dự đoán rằng chức năng staking của Ethereum ETF có khả năng sẽ được phê duyệt trong quý IV năm nay.
Đối với nhiều nhà đầu tư, staking có thể là sự khác biệt quan trọng giữa "cấu trúc nông" và "tham gia sâu". Lợi nhuận thụ động từ các công cụ đầu tư tuân thủ quy định có thể thu hút quỹ hưu trí, quỹ tài trợ và quỹ tài sản quốc gia tham gia.
Một công ty giao dịch đã chỉ ra trong báo cáo được phát hành vào năm ngoái khi ETF Ethereum ra mắt rằng sự thiếu hụt cơ chế staking là một điểm yếu lớn, có thể "giảm sức hấp dẫn của Ethereum như một phương tiện ETF".
Nếu môi trường vĩ mô xảy ra biến đổi, chẳng hạn như giảm lãi suất, lạm phát ổn định, hoặc vốn tìm kiếm lợi nhuận cao hơn, Ethereum sẽ trở thành lựa chọn cực kỳ cạnh tranh: nó kết hợp sự khan hiếm do cung cấp giảm phát, khả năng sinh lợi từ việc staking, cũng như khả năng tiếp cận dễ dàng thông qua ETF và các tổ chức lưu ký.
Giá Ethereum đã thể hiện sự liên kết với hoạt động của các tổ chức. Sự đột phá tiếp theo về giá có thể kích thích tâm lý lạc quan trên thị trường, thu hút thêm nhiều dòng vốn. Dù sao đi nữa, sau một thời gian dài im ắng, sự tiến hóa của Ethereum sẽ được cả nhà đầu tư nhỏ lẻ và tổ chức chào đón.
Trong hai tuần qua, giá Ethereum đã tăng vọt hơn 50%, đạt mức cao nhất trong năm 2025; tổng mức tăng trong ba tháng qua đạt 150%.
Khi ETF phát hành cổ phần mới, phải mua ETH, điều này sẽ khóa cung. Sự giảm của ETH lưu thông trên thị trường sẽ tạo áp lực tăng giá.
Dự kiến công ty tài sản dự trữ Ethereum cũng sẽ kiên định nắm giữ ETH. Các cố vấn đầu tư đăng ký (RIA), các tổ chức quản lý tài sản và các công ty niêm yết thường không theo đuổi lợi nhuận ngắn hạn, rất hiếm khi xảy ra bán tháo hoảng loạn.
Nhà xây dựng tài sản dự trữ đang định vị ETH là tài sản thế chấp lập trình được, một loại tài sản có thể tạo ra lợi tức, cung cấp bảo đảm an toàn và duy trì sự ổn định.
Ngoài ra, bối cảnh vĩ mô cũng mang lại lợi ích: "Đạo luật GENIUS" gần đây đã được ký và có hiệu lực, hợp pháp hóa stablecoin như tiền kỹ thuật số. Ethereum, với 50% thị phần, sẽ trở thành người hưởng lợi lớn nhất.
Vậy, tương lai sẽ phát triển như thế nào?
Một khi SEC phê duyệt chức năng staking ETF, sự quan tâm của các tổ chức dự kiến sẽ tiếp tục gia tăng. Nhiều doanh nghiệp có thể sẽ thiết lập tài sản dự trữ Ethereum do chức năng staking, các tổ chức quản lý tài sản lớn cũng sẽ tăng cường đầu tư vào Ethereum.
Đối với các nhà đầu tư truyền thống, có lẽ họ sẽ nhận ra rằng: Ethereum đã sở hữu hai kênh lưu thông mạnh mẽ - ETF và tài sản dự trữ. Cả hai đều khóa chặt nguồn cung và mở rộng ảnh hưởng của Ethereum vào lĩnh vực kinh tế truyền thống.
Những người so sánh trực tiếp Bitcoin với tài sản dự trữ của Ether và ETF thực ra đã bỏ qua sự khác biệt cốt lõi:
Bitcoin được coi là công cụ lưu trữ giá trị, là "vàng kỹ thuật số" trong chiến lược vĩ mô; trong khi Ethereum được gán cho giá trị thực tiễn. Các nhà phát hành quỹ và người xây dựng tài sản dự trữ mua và hỗ trợ ETH, với niềm tin vào giá trị gia tăng của nó: phần thưởng đặt cọc, khung cơ sở hạ tầng, và như một lớp lập trình cho các ứng dụng tài chính.
Bitcoin là tài sản "nắm giữ", trong khi Ethereum là mạng "ứng dụng".