Phân tích thị trường Bitcoin hàng tuần: Áp lực chính sách và sự bật lại kỹ thuật đồng tồn tại

Tuần này, giá Bitcoin (BTC) có xu hướng tăng nhẹ, mở cửa ở mức 83733,07 USD và cuối cùng đóng cửa ở mức 85177,34 USD, với mức tăng 1,72% trong tuần và biên độ 4,06%. Điều này đánh dấu việc BTC đã phục hồi liên tiếp trong hai tuần, nhưng động lực tấn công trên thị trường vẫn chưa đủ, khối lượng giao dịch rõ ràng đã thu hẹp. Đáng chú ý, giá BTC đã liên tiếp hoạt động ngoài kênh giảm trong hai tuần và đang thách thức chỉ báo kỹ thuật quan trọng là đường trung bình động 200 ngày.

Tình hình kinh tế chính trị toàn cầu vẫn còn phức tạp. Chính phủ Mỹ đang thúc đẩy giai đoạn hai của "cuộc chiến thuế quan đối ứng" - "đàm phán". Tuy nhiên, kết quả của các cuộc đàm phán trước đó với Nhật Bản không như mong đợi, điều này khiến chính phủ Mỹ gặp khó khăn. Các quốc gia mục tiêu chính phản ứng cứng rắn, trong khi các quốc gia mục tiêu phụ có thái độ cứng rắn hơn, dường như các quốc gia đều đang áp dụng chiến lược hoãn lại để đổi lấy thời gian. Thực tế, khi Mỹ đối đầu với toàn cầu về vấn đề thuế quan, họ cũng đang phải chịu áp lực chưa từng có.

Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ Jerome Powell đã có bài phát biểu vào thứ Tư tuần này, cho biết Cục Dự trữ Liên bang có khả năng chờ đợi tín hiệu rõ ràng hơn trước khi xem xét điều chỉnh lập trường chính sách. Lập trường "diều hâu" này đã khiến thị trường chứng khoán, thị trường trái phiếu và thị trường ngoại hối đối mặt với áp lực ba chiều. Tuy nhiên, trước khi có hành động đột phá thực sự, chúng tôi cho rằng chính trị, kinh tế và thị trường vẫn sẽ hoạt động theo con đường hợp lý trong trung và dài hạn.

Về mặt kinh tế vĩ mô, niềm tin của người tiêu dùng vẫn tiếp tục ảm đạm, các doanh nghiệp cảm thấy bối rối về kế hoạch sản xuất. Phố Wall tiếp tục bán tháo các vị thế mua và giảm giao dịch. Các chỉ số chứng khoán chính đều có xu hướng giảm trong tuần này, với Nasdaq, S&P 500 và chỉ số Dow Jones lần lượt giảm 2.62%, 1.5% và 1.33%, và khối lượng giao dịch giảm rõ rệt.

Thị trường trái phiếu cũng đang đối mặt với thách thức. Lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 2 năm giảm xuống 3.7580%, lợi suất kỳ hạn 10 năm giảm xuống 4.4960%, nhưng vẫn ở mức cao. Rủi ro trái phiếu chính phủ dài hạn đáng kể, sau khi tăng mạnh 11.25% vào tuần trước, tuần này tính thanh khoản trở nên căng thẳng trong đợt bán tháo lớn.

Chỉ số đô la Mỹ đã giảm liên tiếp trong tuần thứ tư, đạt mức thấp nhất trong tuần là 99,171%. Điều này cho thấy vốn đang chảy từ Mỹ sang châu Âu, phản ánh kết quả của việc thị trường chứng khoán giảm trong khi thị trường trái phiếu không thể hấp thụ dòng vốn chảy ra.

Dữ liệu trên chuỗi Bitcoin cho thấy áp lực bán tiếp tục giảm. Quy mô bán ra trên chuỗi trong cả tuần đã giảm xuống còn 107810,75 đồng, trong đó những người nắm giữ ngắn hạn chiếm 103713,35 đồng, và những người nắm giữ dài hạn là 4097,4 đồng. Dòng chảy ra khỏi sàn giao dịch vẫn tiếp tục, đạt 19467,31 đồng trong tuần này. Nhóm những người nắm giữ dài hạn vẫn đang phát huy vai trò như một bộ ổn định, trong tuần này đã net tăng gần 100000 đồng.

Về dòng tiền, kênh stablecoin đạt quy mô dòng vào hàng tuần cao nhất kể từ tháng 1, vượt quá 950 triệu USD. Dòng tiền vào kênh ETF vượt quá 10 triệu USD, và hiệu suất gần đây của BTC liên tục vượt trội hơn chỉ số Nasdaq.

Theo chỉ số chu kỳ thị trường, thị trường Bitcoin hiện đang ở giai đoạn tăng trưởng. Mặc dù phải đối mặt với sự không chắc chắn của nền kinh tế vĩ mô, thị trường Bitcoin vẫn thể hiện một phần nào đó sự kiên cường, nhưng các nhà đầu tư vẫn cần theo dõi chặt chẽ sự thay đổi chính sách kinh tế toàn cầu và tác động tiềm tàng của nó đến thị trường tiền điện tử.