Khái niệm định nghĩa dự án RWA và Sự tuân thủ thảo luận

Gần đây, các dự án RWA đã gây ra nhiều tranh cãi trong lĩnh vực Web3. Có quan điểm cho rằng RWA sẽ tái cấu trúc hệ sinh thái tài chính mới của Hồng Kông, nhưng lại có sự khác biệt trong việc hiểu "thế nào là Sự tuân thủ". Bài viết này sẽ khám phá định nghĩa về RWA và các vấn đề về Sự tuân thủ từ góc độ pháp lý chuyên nghiệp.

Một, Định nghĩa khái niệm RWA

RWA là dự án tài chính biến đổi tài sản thế giới thực thành token thông qua công nghệ blockchain. Một dự án RWA thực sự nên có những đặc điểm sau:

1. Dựa trên tài sản thực
2. Tài sản token lên chuỗi
3. Tài sản số có giá trị quyền sở hữu
4. Việc phát hành và lưu thông token phải tuân thủ pháp luật, chịu sự quản lý hành chính.

Dự án RWA có thể được chia thành hai loại:

1. RWA hẹp: Tài sản vật chất lên chuỗi
2. STO: Tài sản tài chính trên chuỗi

Các quốc gia và khu vực khác nhau có tiêu chuẩn khác nhau để xác định loại token chứng khoán, SEC của Hoa Kỳ sử dụng bài kiểm tra Howey để đánh giá.

Hai, phân lớp "Sự tuân thủ" của dự án RWA

RWA của Sự tuân thủ là một hệ thống phân tầng:

1. Sandbox Sự tuân thủ: như dự án Ensemble sandbox của Cục Quản lý tiền tệ Hồng Kông
2. Sự tuân thủ quản lý hành chính của Hồng Kông: Đưa vào khuôn khổ STO
3. Khung quy định rõ ràng cho các khu vực thân thiện với tiền mã hóa
4. "Sự tuân thủ rộng rãi": tạm thời không được coi là vi phạm trong một số khu vực pháp lý ngoài khơi.

Hầu hết các dự án sẽ thử ba con đường đầu tiên. Việc Hồng Kông có thể khám phá cơ chế thị trường thứ cấp RWA hay không sẽ là chìa khóa.

Ba, Lời khuyên của luật sư cho dự án RWA

1. Chọn khu vực pháp lý thân thiện với chính sách
2. Tài sản cơ sở phải có khả năng thanh toán thực sự.
3. Nhận được sự công nhận của nhà đầu tư
4. Đảm bảo rằng các tổ chức trong chuỗi hoạt động tuân thủ Sự tuân thủ.
5. Phòng ngừa rủi ro sự tuân thủ sau khi xảy ra
6. Đặt trọng tâm vào việc quản lý danh tiếng thương hiệu

Bốn, kết luận

Các dự án RWA có ý định khác nhau và cơ chế khác nhau, cần phải nghiên cứu từng cái một. Thách thức lớn nhất là sự không chắc chắn của制度, cần khám phá "tiêu chuẩn thực tiễn". Nhưng đồng thời cũng cần cảnh giác về sự tuân thủ, tôn trọng khung pháp lý hiện có là điều kiện cơ bản cho đổi mới.