Phân tích sự kiện bán phá giá Celestia và Polychain: Nhà đầu tư, đội ngũ và tokenomics

Gần đây, Celestia đã xảy ra sự kiện bán phá giá Token quy mô lớn, trong đó Polychain đã bán TIA trị giá 2,42 triệu USD. Sự kiện này đã gây ra cuộc thảo luận rộng rãi trong ngành, bài viết này sẽ phân tích sâu về nguyên nhân và tác động của nó.

Vai trò và trách nhiệm của nhà đầu tư

Với tư cách là một quỹ đầu tư mạo hiểm, trách nhiệm của Polychain là thu lợi từ các tài sản không thanh khoản. Họ không chỉ chấp nhận rủi ro đầu tư vào giai đoạn đầu của Celestia, mà còn đặt cược vào khái niệm "tầng khả dụng dữ liệu bên ngoài" đang gây tranh cãi vào thời điểm đó. Chiến lược đầu tư tiên phong này rất đáng khen.

Tuy nhiên, Polychain không phải là bên bán tháo duy nhất. Các nhà đầu tư khác cũng đang thực hiện các hành động tương tự, chỉ vì dữ liệu giao dịch khó theo dõi nên không được chú ý. Chỉ riêng việc bán tháo của Polychain không đủ để gây ra sự biến động giá mạnh như vậy, vì vậy đổ lỗi hoàn toàn cho họ là không công bằng.

Lợi nhuận đội ngũ và bán Token

Ngành công nghiệp tiền mã hóa đang gặp phải vấn đề về khả năng sinh lợi. Theo dữ liệu, Celestia hiện chỉ kiếm được khoảng 200 đô la mỗi ngày, trong khi phát hành khoảng 570.000 đô la tiền thưởng Token. Trong tình huống này, đội ngũ buộc phải bán Token để trang trải chi phí hoạt động.

Tuy nhiên, việc xem việc bán Token như là nguồn lợi nhuận chính là một phương pháp nguy hiểm. Điều này có thể dẫn đến việc đội ngũ bỏ qua mô hình kinh doanh thực sự và các vấn đề về dòng tiền. Về lâu dài, chiến lược này khó có thể duy trì, vì cả vốn của nhà đầu tư và số lượng Token đều có giới hạn.

tokenomics và xu hướng đầu tư

Hiện nay, các nhà đầu tư ngày càng có xu hướng đầu tư vào Token hơn là cổ phần. Xu hướng này xuất phát từ những lý do sau:

1. Quỹ đầu tư mạo hiểm gốc crypto không thích cổ phần, vì khó khăn trong việc thoát ra.
2. Giá trị của Token thường cao hơn giá trị cổ phần, có lợi cho việc huy động vốn.

Tình huống này trực tiếp khuyến khích đội ngũ lựa chọn mô hình Token, vì nó có thể thu hút nhiều nhà đầu tư hơn và cung cấp lộ trình thoát công khai rõ ràng. Tuy nhiên, mô hình này thường khiến các nhà đầu tư nhỏ lẻ trở nên nghèo hơn, trong khi các quỹ đầu tư mạo hiểm trở nên giàu có.

Kết luận và gợi ý

1. Mục tiêu cốt lõi của các tổ chức đầu tư mạo hiểm là lợi nhuận, không nên kỳ vọng họ sẽ thiết lập tình bạn sâu sắc với các bên dự án hoặc cộng đồng.

2. Các nhà đầu tư mạo hiểm có quyền xử lý các Token đã được mở khóa của mình, nhưng đồng thời hành vi bán phá giá và công khai cổ vũ là đáng chỉ trích.

3. Dự án không nên hoàn toàn phụ thuộc vào việc bán Token, mà nên nỗ lực phát triển mô hình lợi nhuận bền vững hoặc công nghệ đột phá.

4. Nhóm nên chú trọng đến thiết kế tokenomics ngay từ giai đoạn đầu của dự án để tránh những vấn đề có thể phát sinh trong tương lai.

5. Đổi mới công nghệ và giá Token không liên quan trực tiếp, tâm lý thị trường thường thay đổi theo sự biến động của giá.

6. Nhà đầu tư và thành viên cộng đồng nên giữ thái độ lý trí, không nên thay đổi thái độ đối với dự án một cách lớn lao do sự biến động giá ngắn hạn.