Cục Dự trữ Liên bang (FED) giữ lãi suất không đổi, điểm uốn thanh khoản đã đến, Bitcoin có thể sẽ chạm đáy và bật lại
Một, Giải thích cuộc họp chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (FED): Chính sách ổn định, điều chỉnh kỳ vọng thị trường
Cục Dự trữ Liên bang (FED) trong cuộc họp chính sách mới nhất đã quyết định giữ mục tiêu lãi suất quỹ liên bang ở mức 4.25%-4.50%, phù hợp với kỳ vọng của thị trường. Tuy nhiên, ngôn ngữ chính sách, dự báo kinh tế và chỉ dẫn về con đường lãi suất trong tương lai đã ảnh hưởng sâu sắc đến thị trường. Cuộc họp lần này không chỉ tiết lộ sự đánh giá mới nhất của Cục Dự trữ Liên bang (FED) về môi trường kinh tế hiện tại mà còn ảnh hưởng đến kỳ vọng của thị trường về tình trạng thanh khoản trong tương lai, từ đó tác động trực tiếp đến thị trường tài sản toàn cầu, bao gồm cả tiền điện tử.
1.1 Nội dung chính của quyết định của Cục Dự trữ Liên bang (FED): duy trì chính sách ổn định, nhưng phát tín hiệu nới lỏng
Cục Dự trữ Liên bang (FED) quyết định giữ nguyên lãi suất cơ bản và nhấn mạnh trong tuyên bố sau cuộc họp rằng "quan điểm chính sách vẫn là hạn chế, nhằm đảm bảo lạm phát trở về mục tiêu 2%". Điều này cho thấy Cục Dự trữ Liên bang (FED) cho rằng mức lạm phát hiện tại không đủ để hỗ trợ việc giảm lãi suất ngay lập tức, nhưng so với các cuộc họp trước đó, ngôn ngữ của quyết định lần này đã có phần mềm mỏng hơn. Cục Dự trữ Liên bang (FED) đã làm yếu đi cách diễn đạt "cần có thời gian dài hơn cho chính sách hạn chế", mà thay vào đó nhấn mạnh rằng các quyết định trong tương lai sẽ được điều chỉnh dựa trên dữ liệu kinh tế. Sự thay đổi này được hiểu là Cục Dự trữ Liên bang (FED) đang chuẩn bị cho việc chuyển hướng chính sách trong tương lai.
Cục Dự trữ Liên bang (FED) trong dự báo kinh tế mới nhất đã hạ nhẹ dự báo tăng trưởng GDP và nâng dự báo lạm phát cho những năm tới, cho thấy các nhà hoạch định chính sách đang cân nhắc mâu thuẫn giữa sự chậm lại của nền kinh tế và độ bền của lạm phát. Dự kiến tỷ lệ tăng trưởng GDP của Mỹ năm 2025 sẽ giảm từ 2,1% xuống 1,8%, trong khi đó PCE lõi năm 2025 sẽ tăng từ 2,2% lên 2,4%. Điều này phản ánh thái độ thận trọng của Cục Dự trữ Liên bang (FED) đối với tình hình kinh tế trong tương lai.
Cục Dự trữ Liên bang (FED) thông báo rằng tốc độ thu hẹp bảng cân đối kế toán sẽ giảm từ 60 tỷ USD mỗi tháng xuống 50 tỷ USD. Mặc dù điều chỉnh này không lớn, nhưng đã phát đi tín hiệu rằng chu kỳ thắt chặt thanh khoản sắp tới sẽ chậm lại. Biểu đồ điểm cho thấy kỳ vọng lãi suất trung vị của các thành viên FOMC vào năm 2025 là 3.75%, có nghĩa là ít nhất hai lần giảm lãi suất. Tuy nhiên, các quan chức có sự khác biệt về thời điểm giảm lãi suất, cho thấy trong nội bộ Cục Dự trữ Liên bang (FED) vẫn có những quan điểm khác nhau về tính bền vững của lạm phát.
1.2 Ảnh hưởng trực tiếp của chính sách Cục Dự trữ Liên bang (FED) đến thị trường: Điểm uốn thanh khoản đang đến gần, tài sản rủi ro đang đón nhận chuyển biến.
Chỉ số đô la Mỹ giảm mạnh, ghi nhận mức giảm lớn nhất trong một ngày kể từ đầu năm 2023. Đô la yếu thường có nghĩa là vốn toàn cầu sẵn lòng chảy vào tài sản có lợi suất cao, điều này hỗ trợ cho các tài sản rủi ro như Bitcoin.
Lợi suất trái phiếu Mỹ giảm, lợi suất trái phiếu 10 năm Mỹ giảm từ 4.3% xuống 4.1%, cho thấy thị trường đang tiêu hóa khả năng giảm lãi suất trong tương lai. Lợi suất trái phiếu Mỹ thấp hơn có nghĩa là chi phí vốn giảm, từ đó nâng cao sức hấp dẫn của tài sản rủi ro.
Cổ phiếu Mỹ, đặc biệt là cổ phiếu công nghệ và cổ phiếu tăng trưởng, đã có sự bật lại mạnh mẽ. Chỉ số Nasdaq tăng hơn 2%, giá cổ phiếu của các doanh nghiệp tăng trưởng như Tesla, Apple đã phục hồi. Điều này là một tín hiệu tích cực cho thị trường tiền điện tử, vì trong những năm gần đây, mối tương quan giữa cổ phiếu công nghệ và Bitcoin ngày càng tăng.
Thị trường tiền điện tử phản ứng nhanh chóng, giá Bitcoin tăng hơn 5% trong thời gian ngắn, vượt qua ngưỡng kháng cự quan trọng 85.000 USD. Các đồng coin chính như Ethereum cũng đồng loạt tăng, phản ánh kỳ vọng của thị trường về việc nới lỏng thanh khoản đang được củng cố.
Hai, bối cảnh vĩ mô thị trường: điểm xoay chuyển thanh khoản đã đến, vốn có thể quay lại tài sản rủi ro
2.1 Phân tích môi trường thanh khoản gần đây: Điểm uốn của nguồn vốn thị trường đã xuất hiện, lượng lớn vốn ngoài thị trường đang chờ vào.
Quá trình thắt chặt thanh khoản toàn cầu đang chậm lại. Cục Dự trữ Liên bang (FED) đã chỉ ra rằng tốc độ thu hẹp bảng cân đối sẽ chậm lại, và biểu đồ điểm cho thấy có khả năng sẽ có 2-3 lần giảm lãi suất trong 12 tháng tới. Điều này có nghĩa là sức mạnh của chính sách tiền tệ thắt chặt trong hai năm qua đang giảm bớt, và thanh khoản thị trường có thể sẽ được cải thiện.
Sự liên kết giữa thị trường chứng khoán Mỹ và thị trường tiền điện tử ngày càng tăng, thị trường tiền điện tử trở nên nhạy cảm hơn với sự thay đổi của thanh khoản vĩ mô. Sự tương quan 90 ngày giữa Bitcoin và thị trường chứng khoán Mỹ (đặc biệt là chỉ số Nasdaq) đã từng đạt mức cao 0,75 vào năm 2024. Cổ phiếu công nghệ đã bắt đầu bật lại, xu hướng này rất có thể sẽ kéo theo giá của các tài sản tiền điện tử như Bitcoin hồi phục.
Cảm xúc phòng ngừa rủi ro của các nhà đầu tư tăng lên, khiến các tổ chức giảm phân bổ tài sản crypto, nhưng cấu trúc thị trường vẫn còn khỏe mạnh. Trong nửa cuối năm 2023, do lợi suất trái phiếu Mỹ tăng nhanh, hầu hết các nhà đầu tư tổ chức đã giảm phân bổ tài sản crypto. Tuy nhiên, không có rủi ro hệ thống nào xuất hiện trên thị trường, cấu trúc của thị trường crypto vẫn còn khá khỏe mạnh, và dòng vốn vào quỹ ETF BTC giao ngay vẫn duy trì ổn định.
Tổng số dư của thị trường stablecoin đã tăng lên 229 tỷ USD, cho thấy rằng vốn ngoài thị trường đang tích lũy, chờ đợi để tham gia. Tổng số dư của USDT và USDC đã liên tục tăng kể từ cuối năm 2023, cho thấy có một lượng lớn vốn đang quan sát từ bên ngoài, và một khi xu hướng thị trường được xác định, những nguồn vốn này có thể nhanh chóng quay trở lại Bitcoin và các tài sản tiền điện tử khác.
2.2 Mối quan hệ giữa thanh khoản USD và thị trường tiền điện tử: Dữ liệu lịch sử tiết lộ quy luật biến động của BTC
2017-2021: Chu kỳ nới lỏng thúc đẩy thị trường bò BTC. Cục Dự trữ Liên bang (FED) duy trì lãi suất thấp và chính sách QE, thanh khoản thị trường toàn cầu cực kỳ dồi dào. Giá BTC năm 2017 tăng từ 1000 đô la lên 20000 đô la, trong năm 2020-2021 từ 4000 đô la bùng nổ lên 69000 đô la.
Năm 2022-2023: Chính sách thắt chặt dẫn đến sự sụt giảm mạnh của BTC. Cục Dự trữ Liên bang (FED) tăng lãi suất mạnh mẽ và thực hiện việc thu hẹp quy mô lớn, dẫn đến sự thắt chặt thanh khoản toàn cầu. Bitcoin giảm hơn 60% trong năm, các nhà đầu tư tổ chức rút lui, khối lượng giao dịch trên thị trường giảm mạnh.
Năm 2024-2025: Quy mô thu hẹp chậm lại, BTC đón nhận sự phục hồi. Khi Cục Dự trữ Liên bang (FED) làm chậm quy mô thu hẹp, tín hiệu cải thiện thanh khoản trên thị trường đang xuất hiện. Nếu Cục Dự trữ Liên bang (FED) bắt đầu giảm lãi suất hoặc thực hiện chính sách nới lỏng hơn trước năm 2025, Bitcoin có thể đón nhận một đợt bò thị trường dựa trên sự hồi phục thanh khoản.
Ba, Triển vọng thị trường Bitcoin: Khả năng bật lại và các yếu tố rủi ro
3.1 Phân tích xu hướng giá Bitcoin ngắn hạn: Tín hiệu tạo đáy được củng cố, kỹ thuật cho thấy tiềm năng bật lại
Mức hỗ trợ quan trọng $76,000 - $80,000 hình thành đáy thị trường. Trong vài tuần qua, giá Bitcoin đã nhiều lần kiểm tra khu vực này nhưng không thể giảm hiệu quả, cho thấy khu vực này có sự hỗ trợ mua vào mạnh mẽ. Phân tích dữ liệu trên chuỗi cho thấy có một lượng lớn UTXO của những người nắm giữ dài hạn tích lũy trong khu vực này, cho thấy niềm tin của những người nắm giữ rất mạnh.
Chỉ số RSI (Chỉ số sức mạnh tương đối) đang bật lại, động lực thị trường đang phục hồi. Gần đây, chỉ số RSI của Bitcoin đã bật lại từ khoảng 30 lên khu vực 45-50, cho thấy động lực thị trường đang phục hồi, sức mạnh của bên mua đang dần tăng lên.
Khối lượng giao dịch dần được mở rộng, tính thanh khoản của thị trường đang hồi phục. Gần đây, khối lượng giao dịch của Bitcoin đã tăng lên trong khu vực hỗ trợ quan trọng, điều này cho thấy có sự tham gia của bên mua trên thị trường. Trong vài tuần qua, trong bối cảnh dao động ở mức thấp, khối lượng giao dịch của Bitcoin dần tăng lên, có nghĩa là có dấu hiệu dòng tiền đang chảy vào thị trường.
3.2 Xu hướng thị trường của nhà đầu tư tổ chức: Dòng vốn vào củng cố hỗ trợ thị trường
Quỹ Grayscale giữ lượng nắm giữ BTC ổn định, không có đợt bán tháo lớn. Trong quý đầu tiên của năm 2024, lượng nắm giữ BTC của Grayscale vẫn ổn định, không có dòng tiền lớn ra ngoài, cho thấy các nhà đầu tư tổ chức không panik bán tháo do biến động thị trường ngắn hạn.
Dòng tiền ETF Bitcoin hiện tại cho thấy các tổ chức đang gia tăng nắm giữ BTC. Các nhà đầu tư tổ chức vẫn tiếp tục mua vào khi giá thấp. Dòng vốn ETF liên tục đổ vào không chỉ cung cấp hỗ trợ cho thị trường mà còn tăng cường niềm tin của thị trường vào xu hướng dài hạn của BTC.
MicroStrategy tiếp tục tăng cường nắm giữ BTC, các tổ chức vẫn giữ niềm tin vào giá trị lâu dài. Gần đây, MicroStrategy lại tăng cường nắm giữ BTC, tổng số nắm giữ của họ đã vượt quá 214,000 BTC. Điều này cho thấy một số nhà đầu tư tổ chức vẫn sẵn sàng nắm giữ BTC trong dài hạn và coi đây là một công cụ phân bổ tài sản quan trọng.
3.3 Rủi ro thị trường có thể: Các yếu tố không chắc chắn vẫn tồn tại, cần cảnh giác với các cú sốc bất ngờ
Sự không chắc chắn của chính sách Cục Dự trữ Liên bang (FED). Nếu dữ liệu lạm phát xuất hiện bật lại, Cục Dự trữ Liên bang (FED) có thể sẽ trì hoãn việc giảm lãi suất hoặc thậm chí thắt chặt thanh khoản hơn nữa. Nếu dữ liệu CPI trong tương lai tăng vượt kỳ vọng, Cục Dự trữ Liên bang (FED) có thể sẽ quay trở lại lập trường diều hâu, dẫn đến tâm lý thị trường xấu đi và tài sản rủi ro bị áp lực.
Rủi ro địa chính trị toàn cầu có thể ảnh hưởng đến sự ưa thích rủi ro của nhà đầu tư. Xung đột Nga-Ukraine, tình hình căng thẳng ở Trung Đông, và các yếu tố bất ổn tại khu vực châu Á-Thái Bình Dương đều có thể ảnh hưởng đến sự ưa thích rủi ro của nhà đầu tư toàn cầu. Nếu tâm lý tránh rủi ro trên thị trường gia tăng, vốn có thể chảy vào các tài sản trú ẩn an toàn truyền thống như trái phiếu Mỹ, vàng.
Rủi ro thanh khoản trong thị trường tiền điện tử. Nếu một số sàn giao dịch gặp vấn đề về thanh khoản hoặc rủi ro thanh lý, điều này có thể gây ra sự biến động dữ dội trong thị trường trong thời gian ngắn. Hơn nữa, nếu các nhà đầu tư tổ chức lớn bán BTC do nhu cầu thanh khoản, điều này cũng có thể tạo ra tác động đến thị trường.
Bốn, Chiến lược đầu tư và Kết luận
4.1 Nhà đầu tư nên đối phó như thế nào với thị trường hiện tại?
Chiến lược của nhà giao dịch ngắn hạn:
Theo dõi chặt chẽ mức hỗ trợ quan trọng $80,000
Nếu giá bị mất, xem xét dừng lỗ ngắn hạn
Chờ giá vượt qua khu vực $88,000 và xác nhận trước khi tăng cường vị thế.
Thiết lập điểm dừng lỗ nghiêm ngặt, tránh rủi ro quá mức
Theo dõi việc công bố các sự kiện kinh tế vĩ mô
Chiến lược của nhà đầu tư trung và dài hạn:
Kiên nhẫn chờ đợi thời điểm thị trường bật lại
Tích lũy tài sản từng phần trong thời gian giá điều chỉnh, dần dần tích lũy tài sản
Quan tâm đến cơ hội xây dựng vị thế trong khoảng $88,000-$83,000
Theo dõi xu hướng dài hạn của BTC và sự thay đổi tâm lý thị trường
Tránh bị ảnh hưởng bởi sự biến động mạnh mẽ của tâm lý thị trường ngắn hạn
Chiến lược của nhà đầu tư tổ chức:
Theo dõi chặt chẽ sự thay đổi chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (FED), đặc biệt là các tín hiệu nới lỏng tiền tệ có thể xuất hiện trong tương lai.
Xem xét việc nắm giữ lâu dài Bitcoin và Ethereum, nhằm phòng ngừa rủi ro mất giá của đồng đô la.
Xem tài sản tiền điện tử là thành phần chính trong phân bổ tài sản
Tránh rủi ro tiềm ẩn của tài sản tài chính truyền thống, chẳng hạn như lạm phát và sự không chắc chắn của thị trường toàn cầu
4.2 Triển vọng thị trường trong tương lai
Triển vọng cải thiện thanh khoản thị trường rõ ràng, xu hướng nới lỏng của đô la Mỹ có thể cung cấp thêm dòng vốn chảy vào tài sản rủi ro
Bitcoin có khả năng bước vào một chu kỳ tăng giá mới, có thể vượt qua khu vực mục tiêu $85,000 - $88,000
Rủi ro thị trường vẫn còn tồn tại, cần chú ý đến việc điều chỉnh chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (FED) cũng như sự thay đổi của nền kinh tế toàn cầu
Tổng thể, thị trường Bitcoin có triển vọng tương đối lạc quan, nhưng độ biến động vẫn còn khá lớn.
Nhà đầu tư nên thực hiện phân bổ tài sản hợp lý dựa trên khả năng chịu rủi ro và xu hướng thị trường của bản thân.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
22 thích
Phần thưởng
22
5
Chia sẻ
Bình luận
0/400
SolidityStruggler
· 07-26 01:00
Công việc tốt sắp tới
Xem bản gốcTrả lời0
DegenWhisperer
· 07-24 20:17
Thị trường tăng bắt đầu rồi phải không?
Xem bản gốcTrả lời0
ForkMonger
· 07-23 09:46
pump szn incoming tbh
Trả lời0
LiquiditySurfer
· 07-23 09:42
Lại thấy ánh sáng của thị trường tăng sao? Làm ơn tiếp tục nhìn lên.
Cục Dự trữ Liên bang (FED) duy trì lãi suất Bitcoin có thể đón nhận điểm bật lại thanh khoản.
Cục Dự trữ Liên bang (FED) giữ lãi suất không đổi, điểm uốn thanh khoản đã đến, Bitcoin có thể sẽ chạm đáy và bật lại
Một, Giải thích cuộc họp chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (FED): Chính sách ổn định, điều chỉnh kỳ vọng thị trường
Cục Dự trữ Liên bang (FED) trong cuộc họp chính sách mới nhất đã quyết định giữ mục tiêu lãi suất quỹ liên bang ở mức 4.25%-4.50%, phù hợp với kỳ vọng của thị trường. Tuy nhiên, ngôn ngữ chính sách, dự báo kinh tế và chỉ dẫn về con đường lãi suất trong tương lai đã ảnh hưởng sâu sắc đến thị trường. Cuộc họp lần này không chỉ tiết lộ sự đánh giá mới nhất của Cục Dự trữ Liên bang (FED) về môi trường kinh tế hiện tại mà còn ảnh hưởng đến kỳ vọng của thị trường về tình trạng thanh khoản trong tương lai, từ đó tác động trực tiếp đến thị trường tài sản toàn cầu, bao gồm cả tiền điện tử.
1.1 Nội dung chính của quyết định của Cục Dự trữ Liên bang (FED): duy trì chính sách ổn định, nhưng phát tín hiệu nới lỏng
Cục Dự trữ Liên bang (FED) quyết định giữ nguyên lãi suất cơ bản và nhấn mạnh trong tuyên bố sau cuộc họp rằng "quan điểm chính sách vẫn là hạn chế, nhằm đảm bảo lạm phát trở về mục tiêu 2%". Điều này cho thấy Cục Dự trữ Liên bang (FED) cho rằng mức lạm phát hiện tại không đủ để hỗ trợ việc giảm lãi suất ngay lập tức, nhưng so với các cuộc họp trước đó, ngôn ngữ của quyết định lần này đã có phần mềm mỏng hơn. Cục Dự trữ Liên bang (FED) đã làm yếu đi cách diễn đạt "cần có thời gian dài hơn cho chính sách hạn chế", mà thay vào đó nhấn mạnh rằng các quyết định trong tương lai sẽ được điều chỉnh dựa trên dữ liệu kinh tế. Sự thay đổi này được hiểu là Cục Dự trữ Liên bang (FED) đang chuẩn bị cho việc chuyển hướng chính sách trong tương lai.
Cục Dự trữ Liên bang (FED) trong dự báo kinh tế mới nhất đã hạ nhẹ dự báo tăng trưởng GDP và nâng dự báo lạm phát cho những năm tới, cho thấy các nhà hoạch định chính sách đang cân nhắc mâu thuẫn giữa sự chậm lại của nền kinh tế và độ bền của lạm phát. Dự kiến tỷ lệ tăng trưởng GDP của Mỹ năm 2025 sẽ giảm từ 2,1% xuống 1,8%, trong khi đó PCE lõi năm 2025 sẽ tăng từ 2,2% lên 2,4%. Điều này phản ánh thái độ thận trọng của Cục Dự trữ Liên bang (FED) đối với tình hình kinh tế trong tương lai.
Cục Dự trữ Liên bang (FED) thông báo rằng tốc độ thu hẹp bảng cân đối kế toán sẽ giảm từ 60 tỷ USD mỗi tháng xuống 50 tỷ USD. Mặc dù điều chỉnh này không lớn, nhưng đã phát đi tín hiệu rằng chu kỳ thắt chặt thanh khoản sắp tới sẽ chậm lại. Biểu đồ điểm cho thấy kỳ vọng lãi suất trung vị của các thành viên FOMC vào năm 2025 là 3.75%, có nghĩa là ít nhất hai lần giảm lãi suất. Tuy nhiên, các quan chức có sự khác biệt về thời điểm giảm lãi suất, cho thấy trong nội bộ Cục Dự trữ Liên bang (FED) vẫn có những quan điểm khác nhau về tính bền vững của lạm phát.
1.2 Ảnh hưởng trực tiếp của chính sách Cục Dự trữ Liên bang (FED) đến thị trường: Điểm uốn thanh khoản đang đến gần, tài sản rủi ro đang đón nhận chuyển biến.
Chỉ số đô la Mỹ giảm mạnh, ghi nhận mức giảm lớn nhất trong một ngày kể từ đầu năm 2023. Đô la yếu thường có nghĩa là vốn toàn cầu sẵn lòng chảy vào tài sản có lợi suất cao, điều này hỗ trợ cho các tài sản rủi ro như Bitcoin.
Lợi suất trái phiếu Mỹ giảm, lợi suất trái phiếu 10 năm Mỹ giảm từ 4.3% xuống 4.1%, cho thấy thị trường đang tiêu hóa khả năng giảm lãi suất trong tương lai. Lợi suất trái phiếu Mỹ thấp hơn có nghĩa là chi phí vốn giảm, từ đó nâng cao sức hấp dẫn của tài sản rủi ro.
Cổ phiếu Mỹ, đặc biệt là cổ phiếu công nghệ và cổ phiếu tăng trưởng, đã có sự bật lại mạnh mẽ. Chỉ số Nasdaq tăng hơn 2%, giá cổ phiếu của các doanh nghiệp tăng trưởng như Tesla, Apple đã phục hồi. Điều này là một tín hiệu tích cực cho thị trường tiền điện tử, vì trong những năm gần đây, mối tương quan giữa cổ phiếu công nghệ và Bitcoin ngày càng tăng.
Thị trường tiền điện tử phản ứng nhanh chóng, giá Bitcoin tăng hơn 5% trong thời gian ngắn, vượt qua ngưỡng kháng cự quan trọng 85.000 USD. Các đồng coin chính như Ethereum cũng đồng loạt tăng, phản ánh kỳ vọng của thị trường về việc nới lỏng thanh khoản đang được củng cố.
Hai, bối cảnh vĩ mô thị trường: điểm xoay chuyển thanh khoản đã đến, vốn có thể quay lại tài sản rủi ro
2.1 Phân tích môi trường thanh khoản gần đây: Điểm uốn của nguồn vốn thị trường đã xuất hiện, lượng lớn vốn ngoài thị trường đang chờ vào.
Quá trình thắt chặt thanh khoản toàn cầu đang chậm lại. Cục Dự trữ Liên bang (FED) đã chỉ ra rằng tốc độ thu hẹp bảng cân đối sẽ chậm lại, và biểu đồ điểm cho thấy có khả năng sẽ có 2-3 lần giảm lãi suất trong 12 tháng tới. Điều này có nghĩa là sức mạnh của chính sách tiền tệ thắt chặt trong hai năm qua đang giảm bớt, và thanh khoản thị trường có thể sẽ được cải thiện.
Sự liên kết giữa thị trường chứng khoán Mỹ và thị trường tiền điện tử ngày càng tăng, thị trường tiền điện tử trở nên nhạy cảm hơn với sự thay đổi của thanh khoản vĩ mô. Sự tương quan 90 ngày giữa Bitcoin và thị trường chứng khoán Mỹ (đặc biệt là chỉ số Nasdaq) đã từng đạt mức cao 0,75 vào năm 2024. Cổ phiếu công nghệ đã bắt đầu bật lại, xu hướng này rất có thể sẽ kéo theo giá của các tài sản tiền điện tử như Bitcoin hồi phục.
Cảm xúc phòng ngừa rủi ro của các nhà đầu tư tăng lên, khiến các tổ chức giảm phân bổ tài sản crypto, nhưng cấu trúc thị trường vẫn còn khỏe mạnh. Trong nửa cuối năm 2023, do lợi suất trái phiếu Mỹ tăng nhanh, hầu hết các nhà đầu tư tổ chức đã giảm phân bổ tài sản crypto. Tuy nhiên, không có rủi ro hệ thống nào xuất hiện trên thị trường, cấu trúc của thị trường crypto vẫn còn khá khỏe mạnh, và dòng vốn vào quỹ ETF BTC giao ngay vẫn duy trì ổn định.
Tổng số dư của thị trường stablecoin đã tăng lên 229 tỷ USD, cho thấy rằng vốn ngoài thị trường đang tích lũy, chờ đợi để tham gia. Tổng số dư của USDT và USDC đã liên tục tăng kể từ cuối năm 2023, cho thấy có một lượng lớn vốn đang quan sát từ bên ngoài, và một khi xu hướng thị trường được xác định, những nguồn vốn này có thể nhanh chóng quay trở lại Bitcoin và các tài sản tiền điện tử khác.
2.2 Mối quan hệ giữa thanh khoản USD và thị trường tiền điện tử: Dữ liệu lịch sử tiết lộ quy luật biến động của BTC
2017-2021: Chu kỳ nới lỏng thúc đẩy thị trường bò BTC. Cục Dự trữ Liên bang (FED) duy trì lãi suất thấp và chính sách QE, thanh khoản thị trường toàn cầu cực kỳ dồi dào. Giá BTC năm 2017 tăng từ 1000 đô la lên 20000 đô la, trong năm 2020-2021 từ 4000 đô la bùng nổ lên 69000 đô la.
Năm 2022-2023: Chính sách thắt chặt dẫn đến sự sụt giảm mạnh của BTC. Cục Dự trữ Liên bang (FED) tăng lãi suất mạnh mẽ và thực hiện việc thu hẹp quy mô lớn, dẫn đến sự thắt chặt thanh khoản toàn cầu. Bitcoin giảm hơn 60% trong năm, các nhà đầu tư tổ chức rút lui, khối lượng giao dịch trên thị trường giảm mạnh.
Năm 2024-2025: Quy mô thu hẹp chậm lại, BTC đón nhận sự phục hồi. Khi Cục Dự trữ Liên bang (FED) làm chậm quy mô thu hẹp, tín hiệu cải thiện thanh khoản trên thị trường đang xuất hiện. Nếu Cục Dự trữ Liên bang (FED) bắt đầu giảm lãi suất hoặc thực hiện chính sách nới lỏng hơn trước năm 2025, Bitcoin có thể đón nhận một đợt bò thị trường dựa trên sự hồi phục thanh khoản.
Ba, Triển vọng thị trường Bitcoin: Khả năng bật lại và các yếu tố rủi ro
3.1 Phân tích xu hướng giá Bitcoin ngắn hạn: Tín hiệu tạo đáy được củng cố, kỹ thuật cho thấy tiềm năng bật lại
Mức hỗ trợ quan trọng $76,000 - $80,000 hình thành đáy thị trường. Trong vài tuần qua, giá Bitcoin đã nhiều lần kiểm tra khu vực này nhưng không thể giảm hiệu quả, cho thấy khu vực này có sự hỗ trợ mua vào mạnh mẽ. Phân tích dữ liệu trên chuỗi cho thấy có một lượng lớn UTXO của những người nắm giữ dài hạn tích lũy trong khu vực này, cho thấy niềm tin của những người nắm giữ rất mạnh.
Chỉ số RSI (Chỉ số sức mạnh tương đối) đang bật lại, động lực thị trường đang phục hồi. Gần đây, chỉ số RSI của Bitcoin đã bật lại từ khoảng 30 lên khu vực 45-50, cho thấy động lực thị trường đang phục hồi, sức mạnh của bên mua đang dần tăng lên.
Khối lượng giao dịch dần được mở rộng, tính thanh khoản của thị trường đang hồi phục. Gần đây, khối lượng giao dịch của Bitcoin đã tăng lên trong khu vực hỗ trợ quan trọng, điều này cho thấy có sự tham gia của bên mua trên thị trường. Trong vài tuần qua, trong bối cảnh dao động ở mức thấp, khối lượng giao dịch của Bitcoin dần tăng lên, có nghĩa là có dấu hiệu dòng tiền đang chảy vào thị trường.
3.2 Xu hướng thị trường của nhà đầu tư tổ chức: Dòng vốn vào củng cố hỗ trợ thị trường
Quỹ Grayscale giữ lượng nắm giữ BTC ổn định, không có đợt bán tháo lớn. Trong quý đầu tiên của năm 2024, lượng nắm giữ BTC của Grayscale vẫn ổn định, không có dòng tiền lớn ra ngoài, cho thấy các nhà đầu tư tổ chức không panik bán tháo do biến động thị trường ngắn hạn.
Dòng tiền ETF Bitcoin hiện tại cho thấy các tổ chức đang gia tăng nắm giữ BTC. Các nhà đầu tư tổ chức vẫn tiếp tục mua vào khi giá thấp. Dòng vốn ETF liên tục đổ vào không chỉ cung cấp hỗ trợ cho thị trường mà còn tăng cường niềm tin của thị trường vào xu hướng dài hạn của BTC.
MicroStrategy tiếp tục tăng cường nắm giữ BTC, các tổ chức vẫn giữ niềm tin vào giá trị lâu dài. Gần đây, MicroStrategy lại tăng cường nắm giữ BTC, tổng số nắm giữ của họ đã vượt quá 214,000 BTC. Điều này cho thấy một số nhà đầu tư tổ chức vẫn sẵn sàng nắm giữ BTC trong dài hạn và coi đây là một công cụ phân bổ tài sản quan trọng.
3.3 Rủi ro thị trường có thể: Các yếu tố không chắc chắn vẫn tồn tại, cần cảnh giác với các cú sốc bất ngờ
Sự không chắc chắn của chính sách Cục Dự trữ Liên bang (FED). Nếu dữ liệu lạm phát xuất hiện bật lại, Cục Dự trữ Liên bang (FED) có thể sẽ trì hoãn việc giảm lãi suất hoặc thậm chí thắt chặt thanh khoản hơn nữa. Nếu dữ liệu CPI trong tương lai tăng vượt kỳ vọng, Cục Dự trữ Liên bang (FED) có thể sẽ quay trở lại lập trường diều hâu, dẫn đến tâm lý thị trường xấu đi và tài sản rủi ro bị áp lực.
Rủi ro địa chính trị toàn cầu có thể ảnh hưởng đến sự ưa thích rủi ro của nhà đầu tư. Xung đột Nga-Ukraine, tình hình căng thẳng ở Trung Đông, và các yếu tố bất ổn tại khu vực châu Á-Thái Bình Dương đều có thể ảnh hưởng đến sự ưa thích rủi ro của nhà đầu tư toàn cầu. Nếu tâm lý tránh rủi ro trên thị trường gia tăng, vốn có thể chảy vào các tài sản trú ẩn an toàn truyền thống như trái phiếu Mỹ, vàng.
Rủi ro thanh khoản trong thị trường tiền điện tử. Nếu một số sàn giao dịch gặp vấn đề về thanh khoản hoặc rủi ro thanh lý, điều này có thể gây ra sự biến động dữ dội trong thị trường trong thời gian ngắn. Hơn nữa, nếu các nhà đầu tư tổ chức lớn bán BTC do nhu cầu thanh khoản, điều này cũng có thể tạo ra tác động đến thị trường.
Bốn, Chiến lược đầu tư và Kết luận
4.1 Nhà đầu tư nên đối phó như thế nào với thị trường hiện tại?
Chiến lược của nhà giao dịch ngắn hạn:
Chiến lược của nhà đầu tư trung và dài hạn:
Chiến lược của nhà đầu tư tổ chức:
4.2 Triển vọng thị trường trong tương lai