Phân tích so sánh cơ chế thế chấp của Ethereum và Polkadot
Với việc Ethereum sắp có bản nâng cấp Shanghai, chức năng rút tiền thế chấp sẽ trở thành hiện thực, điều này đã thu hút sự chú ý rộng rãi của thị trường đối với việc thế chấp Ethereum và các sản phẩm phái sinh liên quan. Trong khi đó, Polkadot từ khi ra mắt vào năm 2019 đã áp dụng cơ chế bằng chứng cổ phần (PoS) và gần đây đã giới thiệu nhiều công cụ thế chấp sáng tạo. Bài viết này sẽ đi sâu vào việc khám phá những điểm tương đồng và khác biệt giữa Ethereum và Polkadot trong cơ chế thế chấp, tình hình hiện tại và sự phát triển của các sản phẩm phái sinh.
So sánh cơ chế thế chấp
Ethereum áp dụng cơ chế chứng minh cổ phần truyền thống, yêu cầu mỗi người xác thực nắm giữ 32 ETH để thế chấp. Người xác thực cần vận hành một nút chuỗi tín hiệu chính và nhiều khách hàng xác thực, mỗi khách hàng tương ứng với 32 ETH. Những người xác thực này được phân bổ ngẫu nhiên vào "ủy ban", có nhiệm vụ xác thực các phần trong mạng. An ninh và khả năng sử dụng của Ethereum 2.0 phụ thuộc vào một tập hợp lớn các người xác thực, mỗi phần tối thiểu cần 111 người xác thực để vận hành mạng, trong khi toàn bộ mạng có thể cần lên đến 16384 người xác thực.
So với đó, Polkadot áp dụng cơ chế chứng minh quyền lợi được đề cử (NPoS) đổi mới. Trong cơ chế này, có hai vai trò: "người xác thực" chạy nút và "người đề cử" chọn người xác thực. Người đề cử không cần tự mình vận hành thiết bị, nhưng cũng có thể nhận phần thưởng từ mạng. Polkadot còn giới thiệu quỹ người đề cử, giúp giảm bớt rào cản tham gia và đơn giản hóa quy trình hoạt động. Cơ chế NPoS làm giảm đáng kể số lượng người xác thực cần thiết cho Polkadot, mỗi chuỗi song song chỉ cần khoảng 10 người xác thực, ngay cả khi có 100 chuỗi song song, cũng chỉ cần 1000 người xác thực. Hiện tại, mạng Polkadot có 297 người xác thực và đang tích cực mở rộng quy mô người xác thực thông qua "kế hoạch nghìn người xác thực".
So sánh dữ liệu thế chấp hiện tại
Tính đến dữ liệu mới nhất, Ethereum có 16,44 triệu ETH trong trạng thái thế chấp, tỷ lệ thế chấp là 14,3%, tổng số người xác thực là 513.000. Tỷ suất lợi nhuận từ thế chấp là 4,32%, tỷ suất lợi nhuận thực tế sau khi xem xét lạm phát là 4,55%. Polkadot có 592 triệu DOT được thế chấp, tỷ lệ thế chấp cao tới 46,4%, số lượng người đề cử là 455.000. Tỷ suất lợi nhuận từ thế chấp lịch sử của Polkadot là 15,39%, tỷ suất lợi nhuận thực tế sau khi trừ lạm phát là 8,26%.
Đối với mạng PoS, tỷ lệ thế chấp trực tiếp ảnh hưởng đến tính bảo mật của mạng. Hiện tại, tỷ lệ thế chấp của Ethereum tương đối thấp, điều này có thể do ETH thế chấp trong phiên bản hiện tại không thể rút ra. Dự kiến, khi việc nâng cấp "Thượng Hải" của Ethereum hoàn tất, tỷ lệ thế chấp có thể sẽ tăng đáng kể. Tỷ lệ thế chấp lý tưởng của Polkadot là 50%, trong khi tỷ lệ thế chấp thực tế thường duy trì trong khoảng 40%-60%.
Thời gian khóa và cơ chế rút tiền
Ethereum hiện tại ETH đang được thế chấp không thể rút ra, nhưng sau khi nâng cấp "Thượng Hải" sẽ mở chức năng rút tiền. Lúc đó, thời gian khóa thế chấp của ETH sẽ là 27 giờ. Thời gian khóa thế chấp của Polkadot là 28 ngày. Thời gian khóa dài hơn mặc dù tăng cường tính an toàn của giao thức, nhưng cũng có thể giảm sự tham gia của những người thế chấp do giảm tính linh hoạt và tăng chi phí cơ hội.
Phân tích ngưỡng thế chấp
Cách thế chấp gốc của Ethereum yêu cầu người dùng tự vận hành nút xác thực, cần gửi 32 ETH và vận hành máy tính chuyên dụng. Mặc dù có bên thứ ba cung cấp dịch vụ lưu trữ nút, nhưng vẫn cần đầu tư 32 ETH.
Polkadot cung cấp bốn phương thức thế chấp gốc, phù hợp với người dùng có quy mô vốn và trình độ kỹ thuật khác nhau:
Chạy xác thực viên: Cần thiết bị chuyên dụng và kiến thức kỹ thuật, hiện tại tối thiểu cần khoảng 1.6 triệu DOT.
Đề cử trực tiếp: Chọn người xác thực đáng tin cậy để thế chấp, hiện tại cần khoảng 264 DOT.
Vận hành hồ bơi đề cử: Tổ chức những người đề cử nhỏ, cần 200 DOT.
Tham gia vào pool đề cử: Cách đơn giản nhất, chỉ cần 1 DOT là có thể tham gia.
Các tùy chọn thế chấp đa dạng của Polkadot đã giảm đáng kể rào cản tham gia, giúp nâng cao mức độ phân cấp và an ninh của mạng.
Tình hình phát triển thế chấp lưu động
Sản phẩm phái sinh thế chấp thanh khoản (LSD) cho phép người dùng nhận phần thưởng thế chấp trong khi giữ tính thanh khoản của vốn, tăng cường hiệu suất sử dụng vốn. Thị trường thế chấp thanh khoản của Ethereum đã khá phát triển, chiếm 44% tổng số ETH được thế chấp, quy mô thị trường đạt 10 tỷ USD. Một nền tảng giao dịch đã chiếm lĩnh thị trường này với thị phần vượt quá 70%.
Thị trường sản phẩm thế chấp lưu động trong hệ sinh thái Polkadot thì tương đối phân tán, các sản phẩm chính bao gồm một nền tảng trên Moonbeam, Acala, Bifrost và Parallel, tổng TVL khoảng 50,44 triệu USD. So với Ethereum, tỷ lệ thế chấp lưu động của Polkadot thấp hơn, tiềm năng thị trường rất lớn. Đáng chú ý là, các sản phẩm thế chấp lưu động được phát triển trên chuỗi song song của Polkadot có lợi thế độc đáo trong việc tích hợp chuỗi chéo.
Tóm tắt
Ethereum và Polkadot có những đặc điểm riêng trong cơ chế thế chấp. Tỷ lệ thế chấp và lợi suất của Polkadot cao hơn, cung cấp nhiều lựa chọn thế chấp đa dạng hơn, với ngưỡng tham gia thấp hơn. Ethereum thì dẫn đầu trong việc phát triển thị trường thế chấp thanh khoản. Khi nâng cấp Shanghai của Ethereum đang đến gần và sự phổ biến hơn nữa của thế chấp thanh khoản trong hệ sinh thái Polkadot, cấu trúc thế chấp của hai mạng này có thể sẽ có những thay đổi đáng kể. Các nhà đầu tư và nhà phát triển nên theo dõi chặt chẽ sự phát triển của hai hệ sinh thái này để nắm bắt cơ hội tiềm năng.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Ethereum và Polkadot thế chấp lớn PK: So sánh toàn diện về cơ chế, dữ liệu và sản phẩm phái sinh
Phân tích so sánh cơ chế thế chấp của Ethereum và Polkadot
Với việc Ethereum sắp có bản nâng cấp Shanghai, chức năng rút tiền thế chấp sẽ trở thành hiện thực, điều này đã thu hút sự chú ý rộng rãi của thị trường đối với việc thế chấp Ethereum và các sản phẩm phái sinh liên quan. Trong khi đó, Polkadot từ khi ra mắt vào năm 2019 đã áp dụng cơ chế bằng chứng cổ phần (PoS) và gần đây đã giới thiệu nhiều công cụ thế chấp sáng tạo. Bài viết này sẽ đi sâu vào việc khám phá những điểm tương đồng và khác biệt giữa Ethereum và Polkadot trong cơ chế thế chấp, tình hình hiện tại và sự phát triển của các sản phẩm phái sinh.
So sánh cơ chế thế chấp
Ethereum áp dụng cơ chế chứng minh cổ phần truyền thống, yêu cầu mỗi người xác thực nắm giữ 32 ETH để thế chấp. Người xác thực cần vận hành một nút chuỗi tín hiệu chính và nhiều khách hàng xác thực, mỗi khách hàng tương ứng với 32 ETH. Những người xác thực này được phân bổ ngẫu nhiên vào "ủy ban", có nhiệm vụ xác thực các phần trong mạng. An ninh và khả năng sử dụng của Ethereum 2.0 phụ thuộc vào một tập hợp lớn các người xác thực, mỗi phần tối thiểu cần 111 người xác thực để vận hành mạng, trong khi toàn bộ mạng có thể cần lên đến 16384 người xác thực.
So với đó, Polkadot áp dụng cơ chế chứng minh quyền lợi được đề cử (NPoS) đổi mới. Trong cơ chế này, có hai vai trò: "người xác thực" chạy nút và "người đề cử" chọn người xác thực. Người đề cử không cần tự mình vận hành thiết bị, nhưng cũng có thể nhận phần thưởng từ mạng. Polkadot còn giới thiệu quỹ người đề cử, giúp giảm bớt rào cản tham gia và đơn giản hóa quy trình hoạt động. Cơ chế NPoS làm giảm đáng kể số lượng người xác thực cần thiết cho Polkadot, mỗi chuỗi song song chỉ cần khoảng 10 người xác thực, ngay cả khi có 100 chuỗi song song, cũng chỉ cần 1000 người xác thực. Hiện tại, mạng Polkadot có 297 người xác thực và đang tích cực mở rộng quy mô người xác thực thông qua "kế hoạch nghìn người xác thực".
So sánh dữ liệu thế chấp hiện tại
Tính đến dữ liệu mới nhất, Ethereum có 16,44 triệu ETH trong trạng thái thế chấp, tỷ lệ thế chấp là 14,3%, tổng số người xác thực là 513.000. Tỷ suất lợi nhuận từ thế chấp là 4,32%, tỷ suất lợi nhuận thực tế sau khi xem xét lạm phát là 4,55%. Polkadot có 592 triệu DOT được thế chấp, tỷ lệ thế chấp cao tới 46,4%, số lượng người đề cử là 455.000. Tỷ suất lợi nhuận từ thế chấp lịch sử của Polkadot là 15,39%, tỷ suất lợi nhuận thực tế sau khi trừ lạm phát là 8,26%.
Đối với mạng PoS, tỷ lệ thế chấp trực tiếp ảnh hưởng đến tính bảo mật của mạng. Hiện tại, tỷ lệ thế chấp của Ethereum tương đối thấp, điều này có thể do ETH thế chấp trong phiên bản hiện tại không thể rút ra. Dự kiến, khi việc nâng cấp "Thượng Hải" của Ethereum hoàn tất, tỷ lệ thế chấp có thể sẽ tăng đáng kể. Tỷ lệ thế chấp lý tưởng của Polkadot là 50%, trong khi tỷ lệ thế chấp thực tế thường duy trì trong khoảng 40%-60%.
Thời gian khóa và cơ chế rút tiền
Ethereum hiện tại ETH đang được thế chấp không thể rút ra, nhưng sau khi nâng cấp "Thượng Hải" sẽ mở chức năng rút tiền. Lúc đó, thời gian khóa thế chấp của ETH sẽ là 27 giờ. Thời gian khóa thế chấp của Polkadot là 28 ngày. Thời gian khóa dài hơn mặc dù tăng cường tính an toàn của giao thức, nhưng cũng có thể giảm sự tham gia của những người thế chấp do giảm tính linh hoạt và tăng chi phí cơ hội.
Phân tích ngưỡng thế chấp
Cách thế chấp gốc của Ethereum yêu cầu người dùng tự vận hành nút xác thực, cần gửi 32 ETH và vận hành máy tính chuyên dụng. Mặc dù có bên thứ ba cung cấp dịch vụ lưu trữ nút, nhưng vẫn cần đầu tư 32 ETH.
Polkadot cung cấp bốn phương thức thế chấp gốc, phù hợp với người dùng có quy mô vốn và trình độ kỹ thuật khác nhau:
Các tùy chọn thế chấp đa dạng của Polkadot đã giảm đáng kể rào cản tham gia, giúp nâng cao mức độ phân cấp và an ninh của mạng.
Tình hình phát triển thế chấp lưu động
Sản phẩm phái sinh thế chấp thanh khoản (LSD) cho phép người dùng nhận phần thưởng thế chấp trong khi giữ tính thanh khoản của vốn, tăng cường hiệu suất sử dụng vốn. Thị trường thế chấp thanh khoản của Ethereum đã khá phát triển, chiếm 44% tổng số ETH được thế chấp, quy mô thị trường đạt 10 tỷ USD. Một nền tảng giao dịch đã chiếm lĩnh thị trường này với thị phần vượt quá 70%.
Thị trường sản phẩm thế chấp lưu động trong hệ sinh thái Polkadot thì tương đối phân tán, các sản phẩm chính bao gồm một nền tảng trên Moonbeam, Acala, Bifrost và Parallel, tổng TVL khoảng 50,44 triệu USD. So với Ethereum, tỷ lệ thế chấp lưu động của Polkadot thấp hơn, tiềm năng thị trường rất lớn. Đáng chú ý là, các sản phẩm thế chấp lưu động được phát triển trên chuỗi song song của Polkadot có lợi thế độc đáo trong việc tích hợp chuỗi chéo.
Tóm tắt
Ethereum và Polkadot có những đặc điểm riêng trong cơ chế thế chấp. Tỷ lệ thế chấp và lợi suất của Polkadot cao hơn, cung cấp nhiều lựa chọn thế chấp đa dạng hơn, với ngưỡng tham gia thấp hơn. Ethereum thì dẫn đầu trong việc phát triển thị trường thế chấp thanh khoản. Khi nâng cấp Shanghai của Ethereum đang đến gần và sự phổ biến hơn nữa của thế chấp thanh khoản trong hệ sinh thái Polkadot, cấu trúc thế chấp của hai mạng này có thể sẽ có những thay đổi đáng kể. Các nhà đầu tư và nhà phát triển nên theo dõi chặt chẽ sự phát triển của hai hệ sinh thái này để nắm bắt cơ hội tiềm năng.