Báo cáo phát triển LSD đa sinh thái: Đường đua vĩ đại, dự án giai đoạn đầu

Tuần trước, chúng tôi đã phát hành báo cáo hệ sinh thái LSDFi và báo cáo tác động của việc nâng cấp Thượng Hải đối với LSD, chủ yếu tập trung vào Ethereum. Điều này là do chỉ riêng việc staking thanh khoản của Ethereum đã mang lại hơn 14 tỷ đô la tiền vốn. Báo cáo này sẽ khám phá tình hình phát triển và các cách chơi LSD của các hệ sinh thái blockchain khác, từ dữ liệu quan sát tình hình phát triển, xu hướng của LSD trong các hệ sinh thái khác, cũng như tác động đến ngành LSD, và thảo luận về thiết kế sản phẩm LSD và tính hợp pháp. Các blockchain liên quan bao gồm: BNB Chain, Cardano, Polygon, Solana, Polkadot, Avalanche, Cosmos, Aptos, v.v.

BNB Chain

Tỷ lệ staking BNB hiện tại là 15,44%, lợi suất hàng năm trung bình khoảng 2,84%. Nền tảng staking phi tập trung lớn nhất Ankr chiếm 0,56% tổng số lưu thông.

Nguyên nhân sự phát triển chậm của BNB Chain LSD:

1. Giao thức DeFi gốc BNB có lợi suất cao, hơn 80% tỷ suất lợi nhuận giao dịch vượt quá lợi suất staking.

2. Công dụng của BNB:

   • Là đồng tiền sàn của sàn giao dịch Binance, có thể nhận được giảm phí giao dịch và các dịch vụ khác.
   • Dịch vụ như Binance Launchpad thu hút người dùng nắm giữ BNB

Đối với những người nắm giữ giao dịch, việc nhận được giảm phí trên Binance hoặc tham gia vào các sản phẩm DeFi của DEX có lợi nhuận và độ ổn định cao hơn LSD. Tiềm năng của LSD trên BNB Chain nhỏ hơn nhiều so với chuỗi ETH.

Cosmos

Tỷ lệ staking của Cosmos Hub khoảng 61.96%, lợi suất staking trung bình 25.92%, cần chờ đợi 21 ngày để giải phóng staking. Do ATOM chỉ hoạt động như một token của Cosmos Hub, các chuỗi ứng dụng trong hệ sinh thái Cosmos có thể không sử dụng token ATOM. Do đó, khi thống kê cần xem xét các giao thức LSD trên Cosmos và các chuỗi IBC trong hệ sinh thái của nó.

Hiện tại quy mô LSD trong hệ sinh thái Cosmos còn nhỏ, ứng dụng cũng không nhiều. Dự án LSD lớn nhất Stride tổng TVL chỉ 15 triệu đô la. Luna xuất hiện trong nhiều dự án LSD.

Cosmos LSD quy mô nhỏ là do:

1. Chuỗi nội sinh trong hệ sinh thái hiện chưa thể thoát ra khỏi Cosmos
2. Lợi tức cầm cố cao mang lại chi phí cơ hội
3. Cơ chế airdrop không có lợi cho LSD
4. Thời gian mở khóa 21 ngày mang lại rủi ro thanh khoản

Nhưng Cosmos LSD vẫn có triển vọng lớn:

1. Cosmos 2.0 sẽ nâng cao giá trị ATOM
2. Cơ sở hạ tầng DeFi dần được hoàn thiện
3. Chức năng quản trị như bỏ phiếu đại diện
4. Tăng cường hiệu quả sử dụng vốn
5. Các yếu tố bên ngoài thúc đẩy
6. Mô hình LSM chính thức

Polygon

Tỷ lệ staking của Polygon là 39,92%, lợi nhuận hàng năm trung bình là 8,82%. Lido có APY cao nhất trên Polygon, và stMatic được ứng dụng rộng rãi trong DeFi, có thể dẫn đến việc Lido độc quyền trong lĩnh vực LSD trên Polygon.

Solana

Tỷ lệ staking của Solana là 70,75%, lợi nhuận hàng năm trung bình là 6,79%. Nhiều dự án LSD đã ngừng hoạt động, những người tham gia mới như Stader có thể mang lại sự phát triển mới cho Solana LSD.

Cardano

Tỷ lệ staking của Cardano là 68.73%, lợi nhuận hàng năm trung bình là 3.26%. Cấu trúc công nghệ đặc biệt của nó khiến LSD khó phát triển - không có thời gian khóa khi staking, người dùng có thể linh hoạt sử dụng tài sản staking.

Avalanche

Tỷ lệ staking của Avalanche là 62,05%, lợi nhuận hàng năm trung bình là 8,48%. Benqi, đầu tàu LSD, chiếm 1,7% AVAX lưu hành, sAVAX có tính thanh khoản mạnh. Tuy nhiên, DeFi của Avalanche phát triển tốt, cấu trúc cạnh tranh độc đáo, có thể ảnh hưởng đến sự phát triển của các dự án LSD.

Polkadot

Tỷ lệ staking Polkadot là 47.05%, lợi nhuận hàng năm 15.29%, khóa trong 28 ngày. Cơ chế cho vay công cộng làm giảm sức hấp dẫn của LSD. Lido đã tạm dừng staking Polkadot, lý do bao gồm hệ sinh thái DeFi chưa phát triển.

Aptos

Khối lượng staking của node Aptos chiếm 82.5% tổng cung, lợi nhuận hàng năm trung bình khoảng 7%. Nhiều dự án LSD đã ngừng cập nhật, nhưng số lượng người nắm giữ tAPT và stAPT cao hơn nhiều so với các hệ sinh thái cùng quy mô khác.

tóm tắt

1. Xu hướng đa chuỗi trong dịch vụ LSD.
2. Phần lớn trải nghiệm UI/UX của các dự án LSD kém.
3. CEX là yếu tố ảnh hưởng quan trọng
4. Chú ý đến tính bền vững của các dự án LSD trên chuỗi công cộng mới.
5. LSD đã trở thành giao thức DeFi cần thiết cho chuỗi công khai
6. LSD có thể trở thành điểm tăng trưởng mới của DeFi cũ
7. Hợp tác ví đáng chú ý

thảo luận

1. Tính chính xác của việc staking, tham gia quản trị và duy trì an ninh mạng không thể bị bỏ qua.
2. Sự cần thiết của việc thảo luận về lợi nhuận từ LSD组合
3. LSD của các chuỗi khác có thể thúc đẩy việc staking mạng và phát triển DeFi
4. Nhà điều hành nút và CEX có thể là những người ảnh hưởng lớn nhất trong cuộc chiến LSD
5. Tài sản không phải mạng POS cũng có thể thiết kế sản phẩm LSD