RWA: làn sóng mới trong mã hóa kỹ thuật số tài sản thực
Quá trình mã hóa kỹ thuật số tài sản toàn cầu đang phát triển nhanh chóng. Theo nền tảng dữ liệu, tính đến tháng 4 năm 2025, tổng giá trị tài sản RWA trên chuỗi toàn cầu đã vượt qua 22 tỷ đô la. Deloitte dự đoán quy mô thị trường bất động sản được mã hóa kỹ thuật số sẽ đạt 40 nghìn tỷ đô la vào năm 2035.
Trong làn sóng đổi mới tài chính này, Hồng Kông nhờ vào lợi thế hệ thống đã nhanh chóng trở thành người tiên phong trong phát triển tuân thủ trong lĩnh vực RWA. Từ dự án mã hóa kỹ thuật số tài sản trạm sạc của Tập đoàn Langxin, đến quỹ mã hóa kỹ thuật số tuân thủ đầu tiên ở châu Á mà Quỹ Hoa Hạ phát hành, nhiều trường hợp điển hình đã được thực hiện, chứng minh tiềm năng to lớn của hình thức tài chính đổi mới này trong lĩnh vực tài sản thực.
Định nghĩa và lợi thế của RWA
RWA(Tài sản thực tế) đề cập đến việc mã hóa kỹ thuật số tài sản thế giới thực, là một mô hình tài chính đổi mới dựa trên công nghệ blockchain. Nó ánh xạ tài sản vật chất hoặc tài chính lên chuỗi, chuyển đổi thành các token có tính thanh khoản cao và có thể phân chia.
Ưu điểm chính của RWA bao gồm:
Kích hoạt các kịch bản tài chính tài sản nặng mà tài chính truyền thống khó tiếp cận, cung cấp cho doanh nghiệp một "cách tạo ra nguồn lực" mới.
Giảm ngưỡng và chi phí huy động vốn, nâng cao hiệu quả huy động vốn.
Có thể tùy chỉnh cấu trúc giao dịch linh hoạt theo nhu cầu.
Thực hiện việc tách biệt hiệu quả giữa "tín dụng công ty" và "tín dụng tài sản".
Hình thành một hệ sinh thái Token và cộng đồng sôi động, thúc đẩy sự phát triển phối hợp giữa chuỗi và ngoài chuỗi.
Hiện tại, thị trường RWA chủ yếu tập trung vào việc mã hóa kỹ thuật số các tài sản tài chính, như quỹ mã hóa kỹ thuật số BUIDL của BlackRock. Trong tương lai, sẽ thu hút nhiều người dùng Web2 và nhà đầu tư tài chính truyền thống hơn, mang lại hiệu ứng tài sản mới và cơ hội ngành.
Khung quy định RWA Hồng Kông
Hồng Kông áp dụng quy định "nguyên tắc minh bạch" đối với RWA, tập trung vào thuộc tính tài chính của tài sản cơ sở, thể hiện quan điểm "ngành giống nhau, rủi ro giống nhau, quy tắc giống nhau". Các tài liệu quy định chính bao gồm:
Thông tư về các sản phẩm đầu tư được Ủy ban Chứng khoán chấp thuận mã hóa kỹ thuật số
"Thông tư về các hoạt động liên quan đến chứng khoán mã hóa kỹ thuật số của trung gian"
Ngân hàng trung ương "Dự án Ensemble"
Các tài liệu này đã làm rõ các tiêu chuẩn quản lý cụ thể đối với sản phẩm RWA (, đặc biệt là mã hóa kỹ thuật số chứng khoán ), cung cấp hướng dẫn rõ ràng cho sự phát triển của thị trường.
Các điểm tuân thủ khi các doanh nghiệp nội địa phát hành RWA tại Hong Kong
Do việc cấm phát hành token huy động vốn ở đại lục, các dự án RWA phải được phát hành ở nước ngoài. Hồng Kông vì có quy định hoàn thiện, chính sách thân thiện và hệ sinh thái phong phú đã trở thành địa điểm ưu tiên. Các doanh nghiệp ở đại lục thực hiện các dự án RWA tại Hồng Kông cần lưu ý các điểm tuân thủ sau:
Tài sản cơ sở tuân thủ
Xác định quyền sở hữu tài sản: thực hiện điều tra kỹ lưỡng để đảm bảo quyền sở hữu hợp pháp và rõ ràng.
Kiểm toán tài sản: Thuê các tổ chức chuyên nghiệp đánh giá giá trị thị trường của tài sản, khấu hao và giảm giá trị cũng như các rủi ro liên quan.
Tách bạch tài sản: Thực hiện việc tách rời rủi ro giữa tài sản cơ sở và chủ thể vận hành thông qua SPV.
Dữ liệu lên chuỗi tuân thủ
Áp dụng mô hình "hai chuỗi một cầu": dữ liệu chứng thực trên liên minh chuỗi trong nước, phát hành mã thông báo trên chuỗi công khai ở nước ngoài, thông qua cầu liên chuỗi để ánh xạ và gắn kết. Cũng có thể dựa vào kế hoạch xuất khẩu dữ liệu của cảng tự do Hải Nam để hoàn thành lưu thông dữ liệu xuyên biên giới.
lưu thông quỹ hợp pháp
Thiết kế khung thu hồi và lưu thông vốn từ nước ngoài, thông qua các kênh như QFLP, FDI hoặc QFII để chuyển vốn huy động từ nước ngoài vào các thực thể hoạt động thực tế trong nước. Khi chọn kênh vốn, cần xem xét tổng thể các yếu tố như gánh nặng thuế, ngưỡng gia nhập, yêu cầu thủ tục và chi phí tuân thủ.
Tóm lại, RWA mang lại những khả năng mới cho việc tài trợ và đầu tư tài sản. Tuy nhiên, việc triển khai dự án vẫn đối mặt với nhiều thách thức pháp lý và quy định, cần sự hỗ trợ toàn diện từ đội ngũ chuyên nghiệp để đảm bảo hoạt động tuân thủ và phát triển bền vững.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
9 thích
Phần thưởng
9
5
Chia sẻ
Bình luận
0/400
WalletDetective
· 07-23 16:20
Chạy nhanh thật đấy! Hồng Kông này!
Xem bản gốcTrả lời0
HodlBeliever
· 07-21 04:45
Tin tưởng vào việc xây dựng hệ sinh thái RWA tại Hồng Kông, yêu cầu quản lý rủi ro và Sự tuân thủ sẽ có lợi cho sự phát triển ổn định lâu dài.
RWA làn sóng mới đang đến, Hồng Kông trở thành Sự tuân thủ phát triển tiên phong.
RWA: làn sóng mới trong mã hóa kỹ thuật số tài sản thực
Quá trình mã hóa kỹ thuật số tài sản toàn cầu đang phát triển nhanh chóng. Theo nền tảng dữ liệu, tính đến tháng 4 năm 2025, tổng giá trị tài sản RWA trên chuỗi toàn cầu đã vượt qua 22 tỷ đô la. Deloitte dự đoán quy mô thị trường bất động sản được mã hóa kỹ thuật số sẽ đạt 40 nghìn tỷ đô la vào năm 2035.
Trong làn sóng đổi mới tài chính này, Hồng Kông nhờ vào lợi thế hệ thống đã nhanh chóng trở thành người tiên phong trong phát triển tuân thủ trong lĩnh vực RWA. Từ dự án mã hóa kỹ thuật số tài sản trạm sạc của Tập đoàn Langxin, đến quỹ mã hóa kỹ thuật số tuân thủ đầu tiên ở châu Á mà Quỹ Hoa Hạ phát hành, nhiều trường hợp điển hình đã được thực hiện, chứng minh tiềm năng to lớn của hình thức tài chính đổi mới này trong lĩnh vực tài sản thực.
Định nghĩa và lợi thế của RWA
RWA(Tài sản thực tế) đề cập đến việc mã hóa kỹ thuật số tài sản thế giới thực, là một mô hình tài chính đổi mới dựa trên công nghệ blockchain. Nó ánh xạ tài sản vật chất hoặc tài chính lên chuỗi, chuyển đổi thành các token có tính thanh khoản cao và có thể phân chia.
Ưu điểm chính của RWA bao gồm:
Kích hoạt các kịch bản tài chính tài sản nặng mà tài chính truyền thống khó tiếp cận, cung cấp cho doanh nghiệp một "cách tạo ra nguồn lực" mới.
Giảm ngưỡng và chi phí huy động vốn, nâng cao hiệu quả huy động vốn.
Có thể tùy chỉnh cấu trúc giao dịch linh hoạt theo nhu cầu.
Thực hiện việc tách biệt hiệu quả giữa "tín dụng công ty" và "tín dụng tài sản".
Hình thành một hệ sinh thái Token và cộng đồng sôi động, thúc đẩy sự phát triển phối hợp giữa chuỗi và ngoài chuỗi.
Hiện tại, thị trường RWA chủ yếu tập trung vào việc mã hóa kỹ thuật số các tài sản tài chính, như quỹ mã hóa kỹ thuật số BUIDL của BlackRock. Trong tương lai, sẽ thu hút nhiều người dùng Web2 và nhà đầu tư tài chính truyền thống hơn, mang lại hiệu ứng tài sản mới và cơ hội ngành.
Khung quy định RWA Hồng Kông
Hồng Kông áp dụng quy định "nguyên tắc minh bạch" đối với RWA, tập trung vào thuộc tính tài chính của tài sản cơ sở, thể hiện quan điểm "ngành giống nhau, rủi ro giống nhau, quy tắc giống nhau". Các tài liệu quy định chính bao gồm:
Thông tư về các sản phẩm đầu tư được Ủy ban Chứng khoán chấp thuận mã hóa kỹ thuật số
"Thông tư về các hoạt động liên quan đến chứng khoán mã hóa kỹ thuật số của trung gian"
Ngân hàng trung ương "Dự án Ensemble"
Các tài liệu này đã làm rõ các tiêu chuẩn quản lý cụ thể đối với sản phẩm RWA (, đặc biệt là mã hóa kỹ thuật số chứng khoán ), cung cấp hướng dẫn rõ ràng cho sự phát triển của thị trường.
Các điểm tuân thủ khi các doanh nghiệp nội địa phát hành RWA tại Hong Kong
Do việc cấm phát hành token huy động vốn ở đại lục, các dự án RWA phải được phát hành ở nước ngoài. Hồng Kông vì có quy định hoàn thiện, chính sách thân thiện và hệ sinh thái phong phú đã trở thành địa điểm ưu tiên. Các doanh nghiệp ở đại lục thực hiện các dự án RWA tại Hồng Kông cần lưu ý các điểm tuân thủ sau:
Tài sản cơ sở tuân thủ
Xác định quyền sở hữu tài sản: thực hiện điều tra kỹ lưỡng để đảm bảo quyền sở hữu hợp pháp và rõ ràng.
Kiểm toán tài sản: Thuê các tổ chức chuyên nghiệp đánh giá giá trị thị trường của tài sản, khấu hao và giảm giá trị cũng như các rủi ro liên quan.
Tách bạch tài sản: Thực hiện việc tách rời rủi ro giữa tài sản cơ sở và chủ thể vận hành thông qua SPV.
Dữ liệu lên chuỗi tuân thủ
Áp dụng mô hình "hai chuỗi một cầu": dữ liệu chứng thực trên liên minh chuỗi trong nước, phát hành mã thông báo trên chuỗi công khai ở nước ngoài, thông qua cầu liên chuỗi để ánh xạ và gắn kết. Cũng có thể dựa vào kế hoạch xuất khẩu dữ liệu của cảng tự do Hải Nam để hoàn thành lưu thông dữ liệu xuyên biên giới.
lưu thông quỹ hợp pháp
Thiết kế khung thu hồi và lưu thông vốn từ nước ngoài, thông qua các kênh như QFLP, FDI hoặc QFII để chuyển vốn huy động từ nước ngoài vào các thực thể hoạt động thực tế trong nước. Khi chọn kênh vốn, cần xem xét tổng thể các yếu tố như gánh nặng thuế, ngưỡng gia nhập, yêu cầu thủ tục và chi phí tuân thủ.
Tóm lại, RWA mang lại những khả năng mới cho việc tài trợ và đầu tư tài sản. Tuy nhiên, việc triển khai dự án vẫn đối mặt với nhiều thách thức pháp lý và quy định, cần sự hỗ trợ toàn diện từ đội ngũ chuyên nghiệp để đảm bảo hoạt động tuân thủ và phát triển bền vững.