Các Bitcoin ETF giao ngay niêm yết tại Mỹ đã vượt qua các sàn giao dịch giao ngay truyền thống về khối lượng giao dịch - một sự chuyển biến được nhấn mạnh bởi dữ liệu mới nhất từ Kaiko Research. Đến giữa tháng 6 năm 2025, thị trường ETF đã chiếm hơn 50% tổng khối lượng giao dịch Bitcoin tại Mỹ, tăng từ chỉ khoảng 30% khi ra mắt vào tháng 1 năm 2025, báo hiệu một sự chuyển mình mang tính biến đổi trong cấu trúc thị trường.
Độ thống trị ETF và Tăng cường tính thanh khoản
Quỹ tín thác Bitcoin iShares của BlackRock (IBIT) đã dẫn đầu sự bùng nổ này, trở thành Bitcoin ETF được giao dịch nhiều nhất vào tháng 6 năm 2025 - và hiện tại chiếm hơn 40% khối lượng Bitcoin ETF.
Theo Kaiko, sự hoạt động của ETF đã gia tăng trong khoảng thời gian từ 3–4 PM. theo giờ Đông – khi các quỹ tính toán giá trị tài sản ròng của mình – dẫn đến tính thanh khoản sâu hơn và chênh lệch giá hẹp hơn trên cả thị trường ETF và thị trường giao ngay.
Nghiên cứu học thuật củng cố sự chuyển dịch cấu trúc này: một nghiên cứu sử dụng dữ liệu 5 phút từ tháng 1 đến tháng 10 năm 2024 cho thấy các quỹ ETF – cụ thể là IBIT, FBTC (Fidelity), và GBTC (Grayscale) – dẫn dắt việc khám phá giá của Bitcoin 85% thời gian. Các quỹ này liên tục chiếm ưu thế về tốc độ và độ chính xác trong việc định giá so với các sàn giao dịch giao ngay.
Dòng tiền từ các tổ chức thúc đẩy sự tăng giá
Năm 2025 đã chứng kiến dòng vốn khổng lồ đổ vào Bitcoin ETF:
Một kỷ lục 14,8 tỷ đô la đã đổ vào trong năm 2025 cho đến nay, với hơn 1,35 tỷ đô la vào IBIT chỉ trong vài ngày vào tháng 7 năm 2025.
Tổng tài sản ETF đang quản lý hiện đã vượt quá 52 tỷ đô la.
Sự gia tăng này đã đưa Bitcoin lên mức cao nhất mọi thời đại mới trên $123,000 vào giữa tháng 7 năm 2025.
Dòng tiền vào ETF rõ ràng đang thúc đẩy động lực thị trường – và thậm chí là các đợt siết ngắn. Một dòng tiền vào ETF hàng ngày trị giá 1 tỷ đô la vào đầu tháng 7 trùng với thời điểm Bitcoin chạm mốc 118,000 đô la.
Tác động rộng rãi đến thị trường giao ngay
Biến động & Tương quan: Trong khi ETFs tăng cường tính thanh khoản và giảm bớt sự hỗn loạn trên thị trường giao ngay, chúng cũng giới thiệu ‘tiền nhanh hơn’. Một đợt rút tiền đáng chú ý vào tháng 2 năm 2025 đã gây ra sự giảm 17% của BTC do khoảng ~$3.3 tỷ rút khỏi ETF.
Sự điều chỉnh vĩ mô: Bitcoin ngày càng hành xử giống như một tài sản tài chính truyền thống. Nó đạt khoảng 110,000 USD khi cổ phiếu và trái phiếu dao động vào tháng 5 năm 2025, một phần được thúc đẩy bởi điều kiện đồng đô la yếu và dòng vốn vào ETF.
Sự tham gia của các tổ chức: Các nhà quản lý tài sản – bao gồm Citadel Securities, Goldman Sachs, Millennium – đã tham gia vào các vai trò giao dịch và tạo lập thị trường dẫn dắt bởi ETF, ngày càng kết nối BTC với tài chính chính thống.
🔍 Điểm nhấn chính & Những điều sắp tới
| Thông tin | Hàm ý |
| --- | --- |
| Khối lượng ETF > khối lượng giao ngay | Các ETF hiện đang chi phối việc khám phá giá Bitcoin tại Mỹ. |
| Dòng tiền vào thúc đẩy đà tăng BTC | Vốn từ các tổ chức thông qua ETF thúc đẩy các mức cao kỷ lục.
| Động lực thị trường mới | Tính thanh khoản sâu hơn, chênh lệch hẹp hơn, và sự di chuyển giá phản ánh các lực lượng vĩ mô rộng lớn hơn. |
| Rủi ro vẫn tồn tại | Dòng chảy ETF nhanh chóng có thể làm gia tăng sự biến động trong các đợt giảm giá. |
Kaiko và những người khác dự đoán xu hướng này sẽ tiếp tục. Với khối lượng giao dịch hàng ngày thường lớn hơn trên các sàn giao dịch giao ngay, ETFs hiện đang đóng vai trò như hệ thống thần kinh trung ương của thị trường Bitcoin tại Mỹ.
Khi AUM của ETF tăng lên khoảng 110 tỷ đô la và với các ETF đa coin cùng với giao dịch in-kind nâng cao đang ở phía chân trời, sự chuyển đổi cấu trúc đang tăng tốc.
Trong khi Bitcoin vẫn biến động, sự gia tăng của các ETF đã mở ra một kỷ nguyên mới của cấu trúc tổ chức. Việc khám phá giá hiệu quả, thanh khoản sâu hơn và sự chấp nhận chính thống giờ đây định nghĩa cảnh quan của nó – biến các ETF trở thành trung tâm giao dịch Bitcoin vào năm 2025.
Đăng ký nhận BitKE Alerts để cập nhật tin tức tiền điện tử mới nhất từ khắp nơi trên thế giới.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
THỐNG KÊ | ETFs Bây Giờ Thúc Đẩy Giao Dịch Bitcoin Tại Mỹ Hơn Các Sàn Giao Ngay – Hiện Chiếm Hơn 50% Khối Lượng Giao Dịch Bitcoin
Các Bitcoin ETF giao ngay niêm yết tại Mỹ đã vượt qua các sàn giao dịch giao ngay truyền thống về khối lượng giao dịch - một sự chuyển biến được nhấn mạnh bởi dữ liệu mới nhất từ Kaiko Research. Đến giữa tháng 6 năm 2025, thị trường ETF đã chiếm hơn 50% tổng khối lượng giao dịch Bitcoin tại Mỹ, tăng từ chỉ khoảng 30% khi ra mắt vào tháng 1 năm 2025, báo hiệu một sự chuyển mình mang tính biến đổi trong cấu trúc thị trường.
Độ thống trị ETF và Tăng cường tính thanh khoản
Quỹ tín thác Bitcoin iShares của BlackRock (IBIT) đã dẫn đầu sự bùng nổ này, trở thành Bitcoin ETF được giao dịch nhiều nhất vào tháng 6 năm 2025 - và hiện tại chiếm hơn 40% khối lượng Bitcoin ETF.
Nghiên cứu học thuật củng cố sự chuyển dịch cấu trúc này: một nghiên cứu sử dụng dữ liệu 5 phút từ tháng 1 đến tháng 10 năm 2024 cho thấy các quỹ ETF – cụ thể là IBIT, FBTC (Fidelity), và GBTC (Grayscale) – dẫn dắt việc khám phá giá của Bitcoin 85% thời gian. Các quỹ này liên tục chiếm ưu thế về tốc độ và độ chính xác trong việc định giá so với các sàn giao dịch giao ngay.
Dòng tiền từ các tổ chức thúc đẩy sự tăng giá
Năm 2025 đã chứng kiến dòng vốn khổng lồ đổ vào Bitcoin ETF:
Dòng tiền vào ETF rõ ràng đang thúc đẩy động lực thị trường – và thậm chí là các đợt siết ngắn. Một dòng tiền vào ETF hàng ngày trị giá 1 tỷ đô la vào đầu tháng 7 trùng với thời điểm Bitcoin chạm mốc 118,000 đô la.
Tác động rộng rãi đến thị trường giao ngay
🔍 Điểm nhấn chính & Những điều sắp tới
| Thông tin | Hàm ý | | --- | --- | | Khối lượng ETF > khối lượng giao ngay | Các ETF hiện đang chi phối việc khám phá giá Bitcoin tại Mỹ. | | Dòng tiền vào thúc đẩy đà tăng BTC | Vốn từ các tổ chức thông qua ETF thúc đẩy các mức cao kỷ lục. | Động lực thị trường mới | Tính thanh khoản sâu hơn, chênh lệch hẹp hơn, và sự di chuyển giá phản ánh các lực lượng vĩ mô rộng lớn hơn. | | Rủi ro vẫn tồn tại | Dòng chảy ETF nhanh chóng có thể làm gia tăng sự biến động trong các đợt giảm giá. |
Kaiko và những người khác dự đoán xu hướng này sẽ tiếp tục. Với khối lượng giao dịch hàng ngày thường lớn hơn trên các sàn giao dịch giao ngay, ETFs hiện đang đóng vai trò như hệ thống thần kinh trung ương của thị trường Bitcoin tại Mỹ.
Khi AUM của ETF tăng lên khoảng 110 tỷ đô la và với các ETF đa coin cùng với giao dịch in-kind nâng cao đang ở phía chân trời, sự chuyển đổi cấu trúc đang tăng tốc.
Trong khi Bitcoin vẫn biến động, sự gia tăng của các ETF đã mở ra một kỷ nguyên mới của cấu trúc tổ chức. Việc khám phá giá hiệu quả, thanh khoản sâu hơn và sự chấp nhận chính thống giờ đây định nghĩa cảnh quan của nó – biến các ETF trở thành trung tâm giao dịch Bitcoin vào năm 2025.
Đăng ký nhận BitKE Alerts để cập nhật tin tức tiền điện tử mới nhất từ khắp nơi trên thế giới.
Tham gia kênh WhatsApp của chúng tôi tại đây.