Xu hướng mới trong lĩnh vực đầu tư mã hóa: Sự thống trị của Token và sự trỗi dậy của đầu tư mạo hiểm Thanh khoản

Môi trường tài chính hiện nay ngày càng trở nên khắc nghiệt, tỷ suất lợi nhuận của vốn đầu tư và nguồn vốn của các đối tác hạn chế đang đối mặt với thách thức. Ngành đầu tư mạo hiểm nói chung đang phải đối mặt với vấn đề giảm lượng tiền quay trở lại, điều này dẫn đến việc giảm quỹ có sẵn để đầu tư, làm tăng thêm khó khăn trong việc huy động vốn cho các nhà sáng lập.

Năm 2025, lĩnh vực đầu tư mạo hiểm mã hóa sẽ có những đặc điểm sau: số lượng giao dịch có phần chậm lại, nhưng quy mô phân bổ vốn vẫn duy trì tương đương với năm 2024. Việc giảm số lượng giao dịch có thể liên quan đến việc nhiều quỹ đã gần đến cuối vòng đời, dẫn đến vốn khả dụng giảm. Tuy nhiên, một số quỹ lớn vẫn đang thực hiện các giao dịch lớn, giúp quy mô phân bổ vốn chung ổn định.

Trong hai năm qua, hoạt động mua bán và sáp nhập trong lĩnh vực mã hóa đã liên tục cải thiện, tạo ra điều kiện thuận lợi cho thanh khoản và cơ hội thoát vốn. Sự xuất hiện của nhiều vụ mua bán và sáp nhập lớn đã cung cấp thêm nhiều bảo đảm cho việc hợp nhất ngành và thoái vốn đầu tư mạo hiểm trong lĩnh vực mã hóa.

Từ góc độ giai đoạn huy động vốn, các chương trình tăng tốc và nền tảng khởi động đứng đầu về số lượng giao dịch. Kể từ năm 2024, thị trường đã xuất hiện một lượng lớn các nền tảng như vậy, điều này có thể phản ánh rằng trong bối cảnh môi trường huy động vốn ngày càng chặt chẽ, các nhà sáng lập có xu hướng phát hành Token sớm để khởi động dự án.

Quy mô trung vị của các vòng gọi vốn sớm đang có xu hướng phục hồi. Đặc biệt, quy mô gọi vốn vòng Pre-seed tiếp tục tăng trưởng so với cùng kỳ năm trước, cho thấy nguồn vốn trong giai đoạn rất sớm vẫn dồi dào. Quy mô trung vị của các vòng gọi vốn Seed, A và B cũng đã gần đạt hoặc phục hồi về mức năm 2022.

Đối với tương lai của đầu tư mạo hiểm mã hóa, có một vài dự đoán chính sau đây:

1. Token sẽ trở thành cơ chế đầu tư chính: Thị trường sẽ chuyển từ cấu trúc "Token + quyền sở hữu" sang mô hình "tài sản đơn lẻ mang giá trị".

2. Đầu tư mạo hiểm công nghệ tài chính và đầu tư mạo hiểm mã hóa đang tăng tốc tích hợp: Các nhà đầu tư công nghệ tài chính truyền thống đang mở rộng sang lĩnh vực mã hóa, chú ý đến mạng lưới thanh toán thế hệ tiếp theo, ngân hàng kỹ thuật số mới và nền tảng chứng khoán hóa tài sản dựa trên blockchain.

3. Sự trỗi dậy của "Thanh khoản đầu tư mạo hiểm": Mô hình đầu tư mới này tìm kiếm cơ hội giống như đầu tư mạo hiểm trong thị trường Token có thể lưu thông, với tính thanh khoản cao hơn, rào cản gia nhập thấp hơn, cũng như quản lý vị thế và vận hành vốn linh hoạt hơn.

Lĩnh vực mã hóa tiếp tục dẫn dắt sự đổi mới trong đầu tư mạo hiểm. Với sự hội nhập của thị trường vốn công khai và tư nhân, cùng với nhiều tài sản được đưa lên chuỗi, phương thức huy động vốn "ưu tiên trên chuỗi" có thể trở thành xu hướng trong tương lai. Mặc dù phân phối lợi nhuận trên thị trường mã hóa ngày càng cực đoan, nhưng tiềm năng lợi nhuận không đối xứng của nó vẫn sẽ thu hút một lượng lớn vốn đầu tư.