Vụ phá sản Mt. Gox và tác động tiềm năng của nó đến thị trường Bitcoin
Sàn giao dịch MtGox được thành lập vào tháng 7 năm 2010, từng là nền tảng giao dịch lớn nhất trong lĩnh vực Bitcoin, chiếm hơn 80% khối lượng giao dịch vào thời kỳ đỉnh cao. Tuy nhiên, vào năm 2013, sàn giao dịch này đã gặp phải một sự cố an ninh nghiêm trọng khi 850.000 Bitcoin bị đánh cắp, dẫn đến sự phá sản của nó. Trong cuộc điều tra sau đó, khoảng 200.000 Bitcoin đã được tìm thấy. Kể từ năm 2014, xung quanh những đồng tiền được tìm lại này, các nhà đầu tư và người quản lý được tòa án chỉ định đã tiến hành các vụ kiện bồi thường kéo dài.
Kế hoạch giao dịch và bồi thường quyền đòi nợ
Trong quá trình chờ đợi kết quả xử lý phá sản kéo dài, một số tổ chức bắt đầu mua lại các khoản nợ của Mt. Gox. Đồng thời, giao dịch nợ giữa cá nhân cũng rất phổ biến. Năm 2021, Mt. Gox cuối cùng đã thông qua kế hoạch bồi thường, cho phép các chủ nợ lấy lại phần giá trị còn lại của sàn giao dịch.
Theo kế hoạch bồi thường, các chủ nợ có thể nhận được khoảng 23.6% tài sản bồi thường từ khoản nợ gốc. Các chủ nợ chọn bồi thường một lần trước hạn sẽ phải đối mặt với mức chiết khấu nhất định, tỷ lệ bồi thường giảm xuống còn 21%. Tài sản bồi thường chủ yếu được cấu thành từ hai phần: 5%-10% tiền mặt (từ Bitcoin mà chính phủ Nhật Bản đã bán trước đó) và 90%-95% Bitcoin.
Về thời gian bồi thường thực tế, dự kiến sẽ mất từ hai đến ba tháng. Năm sàn giao dịch sẽ chịu trách nhiệm nhận và phân phát Bitcoin từ Mt. Gox để hoàn trả. Cần lưu ý rằng thời hạn cuối cùng cho việc bồi thường một lần là vào ngày 31 tháng 10 năm 2024.
Tiến triển hiện tại
Vào tháng 5 năm 2024, Bitcoin trong ví lạnh của Mt. Gox đã có sự di chuyển lần đầu tiên kể từ năm 2018, gây ra lo ngại trên thị trường. Vào ngày 5 tháng 7, tài khoản Mt. Gox đã chuyển 47.000 Bitcoin, trong đó 1.545 Bitcoin đã được chuyển vào một nền tảng giao dịch nào đó để bắt đầu tiến hành bồi thường. Hành động này cộng với các yếu tố khác đã dẫn đến việc giá Bitcoin giảm hơn 8% trong ngày hôm đó.
Tính đến ngày 12 tháng 7, vẫn còn khoảng 138.000 Bitcoin chưa được di chuyển trong tài khoản MtGox, cho thấy hầu hết áp lực bán tiềm năng vẫn chưa thực sự vào thị trường.
Phân tích áp lực bán
Dù rằng các chủ nợ của Mt. Gox có thể bán một phần Bitcoin, nhưng dự kiến sẽ không bán hết. Từ góc độ lợi nhuận, lợi nhuận của các chủ nợ ban đầu là khá đáng kể, ngay cả những người mua nợ sau này cũng có thể đạt được lợi nhuận đáng kể. Hơn nữa, trong suốt quá trình kiện tụng kéo dài, thị trường giao dịch nợ đã cung cấp cơ hội thoát cho những nhà đầu tư không muốn nắm giữ lâu dài.
Giả sử 75% các chủ nợ lựa chọn bồi thường một lần trước hạn, và xem xét các tỷ lệ bán tháo khác nhau là 30%, 50% và 70%, cũng như thời gian bán tháo từ 1 đến 3 tháng, có thể ước tính số lượng Bitcoin bán tháo trong các trường hợp khác nhau.
So sánh ảnh hưởng của thị trường
Để đánh giá tác động của lượng cung này đối với thị trường, có thể tham khảo trường hợp chính phủ một quốc gia gần đây đã bán tháo Bitcoin, cũng như nhu cầu Bitcoin ETF trong cùng thời kỳ.
Một quốc gia chính phủ bắt đầu từ ngày 19 tháng 6, thông qua sàn giao dịch tập trung, dần dần bán ra 50.000 đồng Bitcoin mà họ nắm giữ. Trong 23 ngày, khoảng 43.700 đồng Bitcoin đã được bán ra, trị giá khoảng 2,4 tỷ USD. Điều này đã dẫn đến việc giá Bitcoin giảm mạnh nhất 19% trong một ngày.
Cần lưu ý rằng phản ứng của thị trường đối với việc bán token thường xảy ra sớm hơn hành động bán thực tế. Khi một chính phủ nào đó bắt đầu chuyển Bitcoin ra ngoài một cách nhỏ lẻ và liên tục, thị trường đã bắt đầu có xu hướng giảm liên tục.
Phân tích nhu cầu ETF Bitcoin
Trong thời gian chính phủ một quốc gia bán tháo, nhu cầu về Bitcoin ETF tương đối ổn định. Từ ngày 19 tháng 6 đến ngày 10 tháng 7 trong 15 ngày làm việc, dòng vốn ròng vào ETF khoảng 600 triệu USD, trung bình 43 triệu USD mỗi ngày. Tuy nhiên, lượng cầu này không đủ để hoàn toàn bù đắp áp lực bán tháo của chính phủ một quốc gia.
Kết luận
Nếu bồi thường của MtGox hoàn thành trong vòng một tháng, ảnh hưởng của nó trên thị trường có thể tương tự như việc bán tháo của một chính phủ nào đó. Theo mức độ cầu ETF hiện tại, có thể không cung cấp đủ lực hấp thụ, giá Bitcoin có thể tiếp tục giảm.
Nếu quá trình bồi thường kéo dài từ 2-3 tháng, số lượng Bitcoin vào thị trường hàng ngày sẽ tương đối nhỏ, khó có khả năng gây ra sự giảm mạnh. Tuy nhiên, kỳ vọng bán áp liên tục có thể dẫn đến sự biến động trên thị trường trong một khoảng thời gian, khó có thể xuất hiện xu hướng tăng chính trong ngắn hạn.
Hiện tại, số lượng Bitcoin thực tế chuyển vào sàn giao dịch từ Mt. Gox vẫn còn hạn chế. Khi Bitcoin được phân phối quy mô lớn đến các địa chỉ sàn giao dịch khác nhau, có thể gây ra sự hoảng loạn lớn trên thị trường, có khả năng dẫn đến sự giảm giá đáng kể. Tuy nhiên, hành vi bán hàng phân tán của các nhà đầu tư cá nhân có thể không ảnh hưởng đáng kể đến giá.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
19 thích
Phần thưởng
19
8
Chia sẻ
Bình luận
0/400
JustHodlIt
· 07-16 15:15
Lấy nhiều thì ra nhiều, ai hiểu thì sẽ hiểu!
Xem bản gốcTrả lời0
token_therapist
· 07-16 13:22
130000 đồng ai chịu nổi
Xem bản gốcTrả lời0
MetaverseVagrant
· 07-16 09:06
Cựu giám đốc còn muốn chơi đùa với mọi người?
Xem bản gốcTrả lời0
MetaverseLandlord
· 07-16 06:18
Lại đến mùa được chơi cho Suckers rồi sao?
Xem bản gốcTrả lời0
CryptoSurvivor
· 07-13 15:54
Chơi nhiều quá nên đã mệt mỏi.
Xem bản gốcTrả lời0
MeaninglessApe
· 07-13 15:50
Thị trường lại sắp thay đổi sao?
Xem bản gốcTrả lời0
CoffeeOnChain
· 07-13 15:49
Cảm giác đợt bán phá giá lớn này không thể tránh khỏi nhỉ
Mt. Gox Bitcoin bồi thường khởi động 138,000 đồng chưa động có thể gây ra biến động giá
Vụ phá sản Mt. Gox và tác động tiềm năng của nó đến thị trường Bitcoin
Sàn giao dịch MtGox được thành lập vào tháng 7 năm 2010, từng là nền tảng giao dịch lớn nhất trong lĩnh vực Bitcoin, chiếm hơn 80% khối lượng giao dịch vào thời kỳ đỉnh cao. Tuy nhiên, vào năm 2013, sàn giao dịch này đã gặp phải một sự cố an ninh nghiêm trọng khi 850.000 Bitcoin bị đánh cắp, dẫn đến sự phá sản của nó. Trong cuộc điều tra sau đó, khoảng 200.000 Bitcoin đã được tìm thấy. Kể từ năm 2014, xung quanh những đồng tiền được tìm lại này, các nhà đầu tư và người quản lý được tòa án chỉ định đã tiến hành các vụ kiện bồi thường kéo dài.
Kế hoạch giao dịch và bồi thường quyền đòi nợ
Trong quá trình chờ đợi kết quả xử lý phá sản kéo dài, một số tổ chức bắt đầu mua lại các khoản nợ của Mt. Gox. Đồng thời, giao dịch nợ giữa cá nhân cũng rất phổ biến. Năm 2021, Mt. Gox cuối cùng đã thông qua kế hoạch bồi thường, cho phép các chủ nợ lấy lại phần giá trị còn lại của sàn giao dịch.
Theo kế hoạch bồi thường, các chủ nợ có thể nhận được khoảng 23.6% tài sản bồi thường từ khoản nợ gốc. Các chủ nợ chọn bồi thường một lần trước hạn sẽ phải đối mặt với mức chiết khấu nhất định, tỷ lệ bồi thường giảm xuống còn 21%. Tài sản bồi thường chủ yếu được cấu thành từ hai phần: 5%-10% tiền mặt (từ Bitcoin mà chính phủ Nhật Bản đã bán trước đó) và 90%-95% Bitcoin.
Về thời gian bồi thường thực tế, dự kiến sẽ mất từ hai đến ba tháng. Năm sàn giao dịch sẽ chịu trách nhiệm nhận và phân phát Bitcoin từ Mt. Gox để hoàn trả. Cần lưu ý rằng thời hạn cuối cùng cho việc bồi thường một lần là vào ngày 31 tháng 10 năm 2024.
Tiến triển hiện tại
Vào tháng 5 năm 2024, Bitcoin trong ví lạnh của Mt. Gox đã có sự di chuyển lần đầu tiên kể từ năm 2018, gây ra lo ngại trên thị trường. Vào ngày 5 tháng 7, tài khoản Mt. Gox đã chuyển 47.000 Bitcoin, trong đó 1.545 Bitcoin đã được chuyển vào một nền tảng giao dịch nào đó để bắt đầu tiến hành bồi thường. Hành động này cộng với các yếu tố khác đã dẫn đến việc giá Bitcoin giảm hơn 8% trong ngày hôm đó.
Tính đến ngày 12 tháng 7, vẫn còn khoảng 138.000 Bitcoin chưa được di chuyển trong tài khoản MtGox, cho thấy hầu hết áp lực bán tiềm năng vẫn chưa thực sự vào thị trường.
Phân tích áp lực bán
Dù rằng các chủ nợ của Mt. Gox có thể bán một phần Bitcoin, nhưng dự kiến sẽ không bán hết. Từ góc độ lợi nhuận, lợi nhuận của các chủ nợ ban đầu là khá đáng kể, ngay cả những người mua nợ sau này cũng có thể đạt được lợi nhuận đáng kể. Hơn nữa, trong suốt quá trình kiện tụng kéo dài, thị trường giao dịch nợ đã cung cấp cơ hội thoát cho những nhà đầu tư không muốn nắm giữ lâu dài.
Giả sử 75% các chủ nợ lựa chọn bồi thường một lần trước hạn, và xem xét các tỷ lệ bán tháo khác nhau là 30%, 50% và 70%, cũng như thời gian bán tháo từ 1 đến 3 tháng, có thể ước tính số lượng Bitcoin bán tháo trong các trường hợp khác nhau.
So sánh ảnh hưởng của thị trường
Để đánh giá tác động của lượng cung này đối với thị trường, có thể tham khảo trường hợp chính phủ một quốc gia gần đây đã bán tháo Bitcoin, cũng như nhu cầu Bitcoin ETF trong cùng thời kỳ.
Một quốc gia chính phủ bắt đầu từ ngày 19 tháng 6, thông qua sàn giao dịch tập trung, dần dần bán ra 50.000 đồng Bitcoin mà họ nắm giữ. Trong 23 ngày, khoảng 43.700 đồng Bitcoin đã được bán ra, trị giá khoảng 2,4 tỷ USD. Điều này đã dẫn đến việc giá Bitcoin giảm mạnh nhất 19% trong một ngày.
Cần lưu ý rằng phản ứng của thị trường đối với việc bán token thường xảy ra sớm hơn hành động bán thực tế. Khi một chính phủ nào đó bắt đầu chuyển Bitcoin ra ngoài một cách nhỏ lẻ và liên tục, thị trường đã bắt đầu có xu hướng giảm liên tục.
Phân tích nhu cầu ETF Bitcoin
Trong thời gian chính phủ một quốc gia bán tháo, nhu cầu về Bitcoin ETF tương đối ổn định. Từ ngày 19 tháng 6 đến ngày 10 tháng 7 trong 15 ngày làm việc, dòng vốn ròng vào ETF khoảng 600 triệu USD, trung bình 43 triệu USD mỗi ngày. Tuy nhiên, lượng cầu này không đủ để hoàn toàn bù đắp áp lực bán tháo của chính phủ một quốc gia.
Kết luận
Nếu bồi thường của MtGox hoàn thành trong vòng một tháng, ảnh hưởng của nó trên thị trường có thể tương tự như việc bán tháo của một chính phủ nào đó. Theo mức độ cầu ETF hiện tại, có thể không cung cấp đủ lực hấp thụ, giá Bitcoin có thể tiếp tục giảm.
Nếu quá trình bồi thường kéo dài từ 2-3 tháng, số lượng Bitcoin vào thị trường hàng ngày sẽ tương đối nhỏ, khó có khả năng gây ra sự giảm mạnh. Tuy nhiên, kỳ vọng bán áp liên tục có thể dẫn đến sự biến động trên thị trường trong một khoảng thời gian, khó có thể xuất hiện xu hướng tăng chính trong ngắn hạn.
Hiện tại, số lượng Bitcoin thực tế chuyển vào sàn giao dịch từ Mt. Gox vẫn còn hạn chế. Khi Bitcoin được phân phối quy mô lớn đến các địa chỉ sàn giao dịch khác nhau, có thể gây ra sự hoảng loạn lớn trên thị trường, có khả năng dẫn đến sự giảm giá đáng kể. Tuy nhiên, hành vi bán hàng phân tán của các nhà đầu tư cá nhân có thể không ảnh hưởng đáng kể đến giá.