Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Nhà phân tích đã viết bài viết này sở hữu cổ phần trong Chiến lược.
Hiệu suất điều chỉnh theo rủi ro của Bitcoin tiếp tục nổi bật, với tỷ lệ Sharpe là 2.15, cao nhất trong số các tài sản lớn. Điều này có nghĩa là, so với độ biến động của nó, bitcoin đã mang lại lợi nhuận xuất sắc trong khoảng thời gian lịch sử.
Chiến lược (MSTR), giữ vững mức độ tiếp xúc với bitcoin thông qua các khoản nắm giữ công ty, theo sát với tỷ lệ Sharpe là 2.00, phản ánh hiệu suất mạnh mẽ tương tự.
Một tỷ lệ Sharpe bằng 2 có nghĩa là một tài sản đã mang lại gấp đôi lợi nhuận vượt mức so với tỷ lệ không rủi ro cho mỗi đơn vị biến động mà nó đã chịu, điều này được coi là xuất sắc trong các điều khoản hiệu suất đã điều chỉnh theo rủi ro.
Để có bối cảnh, một số tên công nghệ có vốn hóa lớn tập trung xung quanh tỷ lệ Sharpe là 1.0.
Dữ liệu hiện tại tính đến ngày 14 tháng 8 cho chứng khoán và ngày 15 tháng 8 cho bitcoin, theo bảng điều khiển Chiến lược.
Một yếu tố chính gần đây đối với cả hai là sự nén biến động. Biến động ngụ ý của Bitcoin đã giảm xuống còn 37%, gần mức thấp nhất trong hai năm, cho thấy các nhà tham gia thị trường mong đợi hành động giá ổn định hơn trong ngắn hạn.
Trong khi đó, Vetle Lunde, một nhà phân tích tại K33 Research, cho biết "biến động thấp là sự trưởng thành" và lưu ý rằng trong sáu tháng qua, 30% trong số 100 công ty lớn nhất S&P 500 đã có sự biến động nhiều hơn Bitcoin, cho thấy rằng tiền điện tử đang trở thành một loại tài sản trưởng thành hơn.
Ngược lại, độ biến động ngụ ý của MSTR cao hơn ở mức 56%, vì đây là một proxy bitcoin có đòn bẩy, nhưng con số này thấp hơn nhiều so với những mức cực đoan đã thấy trong năm qua, với 140% vào tháng 12 năm 2024 và hơn 120% vào tháng 4 năm 2025, theo bảng điều khiển Chiến lược.
Từ góc độ định giá, hệ số của MSTR so với giá trị tài sản ròng (mNAV) hiện là 1,61 sau cuộc gọi thu nhập Q2 gần đây. Công ty đã tuyên bố rằng họ sẽ không thực hiện một đợt chào bán cổ phiếu phổ thông trên thị trường cho đến khi mNAV của họ tăng lên trên 2,5, ngoại trừ việc trả cổ tức cho cổ phiếu ưu đãi vĩnh viễn và trả lãi cho các nghĩa vụ nợ.
Từ đầu năm đến nay, bitcoin đã tăng 27%, trong khi MSTR đã tăng 24%.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Bitcoin và Chiến lược Dẫn đầu Lợi nhuận Điều chỉnh Theo Rủi ro khi Biến động Giảm
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Nhà phân tích đã viết bài viết này sở hữu cổ phần trong Chiến lược.
Hiệu suất điều chỉnh theo rủi ro của Bitcoin tiếp tục nổi bật, với tỷ lệ Sharpe là 2.15, cao nhất trong số các tài sản lớn. Điều này có nghĩa là, so với độ biến động của nó, bitcoin đã mang lại lợi nhuận xuất sắc trong khoảng thời gian lịch sử.
Chiến lược (MSTR), giữ vững mức độ tiếp xúc với bitcoin thông qua các khoản nắm giữ công ty, theo sát với tỷ lệ Sharpe là 2.00, phản ánh hiệu suất mạnh mẽ tương tự.
Một tỷ lệ Sharpe bằng 2 có nghĩa là một tài sản đã mang lại gấp đôi lợi nhuận vượt mức so với tỷ lệ không rủi ro cho mỗi đơn vị biến động mà nó đã chịu, điều này được coi là xuất sắc trong các điều khoản hiệu suất đã điều chỉnh theo rủi ro.
Để có bối cảnh, một số tên công nghệ có vốn hóa lớn tập trung xung quanh tỷ lệ Sharpe là 1.0.
Dữ liệu hiện tại tính đến ngày 14 tháng 8 cho chứng khoán và ngày 15 tháng 8 cho bitcoin, theo bảng điều khiển Chiến lược.
Một yếu tố chính gần đây đối với cả hai là sự nén biến động. Biến động ngụ ý của Bitcoin đã giảm xuống còn 37%, gần mức thấp nhất trong hai năm, cho thấy các nhà tham gia thị trường mong đợi hành động giá ổn định hơn trong ngắn hạn.
Trong khi đó, Vetle Lunde, một nhà phân tích tại K33 Research, cho biết "biến động thấp là sự trưởng thành" và lưu ý rằng trong sáu tháng qua, 30% trong số 100 công ty lớn nhất S&P 500 đã có sự biến động nhiều hơn Bitcoin, cho thấy rằng tiền điện tử đang trở thành một loại tài sản trưởng thành hơn.
Ngược lại, độ biến động ngụ ý của MSTR cao hơn ở mức 56%, vì đây là một proxy bitcoin có đòn bẩy, nhưng con số này thấp hơn nhiều so với những mức cực đoan đã thấy trong năm qua, với 140% vào tháng 12 năm 2024 và hơn 120% vào tháng 4 năm 2025, theo bảng điều khiển Chiến lược.
Từ góc độ định giá, hệ số của MSTR so với giá trị tài sản ròng (mNAV) hiện là 1,61 sau cuộc gọi thu nhập Q2 gần đây. Công ty đã tuyên bố rằng họ sẽ không thực hiện một đợt chào bán cổ phiếu phổ thông trên thị trường cho đến khi mNAV của họ tăng lên trên 2,5, ngoại trừ việc trả cổ tức cho cổ phiếu ưu đãi vĩnh viễn và trả lãi cho các nghĩa vụ nợ.
Từ đầu năm đến nay, bitcoin đã tăng 27%, trong khi MSTR đã tăng 24%.
Xem bình luận