Ngành ngân hàng Mỹ cảnh báo: Khắc phục lỗ hổng thu nhập Stablecoin trong dự luật GENIUS, nếu không có thể gây ra dòng chảy 6.6 nghìn tỷ đô la tiền gửi ra ngoài.
Ngành ngân hàng Mỹ đang gửi cảnh báo tới Quốc hội, yêu cầu bịt kín "lỗ hổng lợi nhuận" có thể bị các nhà phát hành Stablecoin lợi dụng trong Dự luật GENIUS. Viện Nghiên cứu Chính sách Ngân hàng (BPI) chỉ ra rằng lỗ hổng này có thể cho phép các nhà phát hành Stablecoin trả lãi hoặc lợi nhuận cho người nắm giữ thông qua các công ty con, có thể gây ra sự rút lui 6,6 triệu tỷ đô la từ tiền gửi, tạo ra mối đe dọa nghiêm trọng đối với hệ thống tín dụng Mỹ.
Lỗ hổng thu nhập mà ngành ngân hàng quan tâm
"Dự luật GENIUS" rõ ràng cấm các nhà phát hành stablecoin thanh toán lãi suất hoặc lợi nhuận trực tiếp cho người nắm giữ coin, nhưng BPI chỉ ra rằng lệnh cấm này không bao gồm các sàn giao dịch tiền điện tử hoặc các đối tác liên quan đến nhà phát hành.
Cách tránh tiềm năng: Nhà phát hành có thể cung cấp lợi suất cho người nắm giữ thông qua công ty con hoặc sàn giao dịch, để vượt qua các hạn chế pháp lý.
Ví dụ thị trường: Một số người nắm giữ USDC có thể nhận được phần thưởng khi giữ coin tại sàn giao dịch CEX, đây chính là mô hình mà ngành ngân hàng lo ngại.
Ngành ngân hàng lo ngại: Ảnh hưởng đến tín dụng và sự ổn định của tiền gửi
（Nguồn: Bộ Tài chính Hoa Kỳ）
BPI liên kết với Hiệp hội Ngân hàng Mỹ, Hiệp hội Ngân hàng Người tiêu dùng, Hiệp hội Ngân hàng Cộng đồng Độc lập Mỹ và Diễn đàn Dịch vụ Tài chính, nhấn mạnh trong bức thư gửi Quốc hội:
Stablecoin khác với tiền gửi ngân hàng và quỹ thị trường tiền tệ, vì nó không cung cấp vốn cho khoản vay và cũng không đầu tư vào chứng khoán để tạo ra lợi nhuận.
Nếu lợi suất của Stablecoin được áp dụng rộng rãi, có thể thu hút một lượng lớn vốn ra khỏi hệ thống ngân hàng, làm suy yếu khả năng của ngân hàng trong việc thu hút tiền gửi và cấp phát khoản vay.
Báo cáo của Bộ Tài chính Mỹ chỉ ra rằng, tình huống này có thể dẫn đến sự rút tiền lên tới 6,6 triệu tỷ đô la, đặc biệt trong thời kỳ áp lực kinh tế, sẽ làm trầm trọng thêm tình trạng thắt chặt tín dụng, đẩy lãi suất tăng cao và tăng chi phí tài chính cho doanh nghiệp và hộ gia đình.
Thị trường Stablecoin hiện tại và kỳ vọng tăng trưởng
Quy mô hiện tại: Tổng giá trị thị trường stablecoin toàn cầu khoảng 280,2 tỷ USD, chỉ chiếm một phần nhỏ trong tổng cung tiền USD (22 triệu tỷ USD).
Cấu trúc thị trường: Tether (USDT) chiếm khoảng 80% thị phần, giá trị thị trường 165 tỷ USD; USDC có giá trị thị trường khoảng 66,4 tỷ USD.
Dự đoán tăng trưởng: Bộ Tài chính Hoa Kỳ dự đoán rằng vào năm 2028, quy mô thị trường stablecoin sẽ đạt 2 nghìn tỷ USD.
Ý nghĩa chiến lược của dự án 《GENIUS》
Dự luật này được Tổng thống Mỹ Donald Trump ký vào ngày 18 tháng 7 năm 2025, nhằm thúc đẩy stablecoin được gắn với đô la Mỹ, củng cố vị thế thống trị của đô la trong hệ thống tiền tệ dự trữ toàn cầu và cạnh tranh với các loại tiền tệ quốc tế khác.
Tuy nhiên, ngành ngân hàng cho rằng nếu không bịt kín lỗ hổng doanh thu, dự luật này có thể gây ra tác động cấu trúc đến ngành ngân hàng trong nước và thị trường tín dụng trong khi thúc đẩy sự quốc tế hóa của đồng đô la.
Kết luận
Cảnh báo của ngành ngân hàng Mỹ về lỗ hổng lợi nhuận stablecoin trong Dự luật GENIUS đã làm nổi bật sự cân bằng tinh tế giữa quy định tài sản số và sự ổn định tài chính truyền thống. Khi thị trường stablecoin mở rộng nhanh chóng, cách thức đạt được sự cân bằng giữa việc thúc đẩy đổi mới và duy trì an toàn tài chính sẽ trở thành vấn đề cốt lõi trong chính sách tài chính Mỹ trong những năm tới. Để biết thêm về quy định tiền điện tử và động thái thị trường, hãy theo dõi nền tảng chính thức của Gate.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Ngành ngân hàng Mỹ cảnh báo: Khắc phục lỗ hổng thu nhập Stablecoin trong dự luật GENIUS, nếu không có thể gây ra dòng chảy 6.6 nghìn tỷ đô la tiền gửi ra ngoài.
Ngành ngân hàng Mỹ đang gửi cảnh báo tới Quốc hội, yêu cầu bịt kín "lỗ hổng lợi nhuận" có thể bị các nhà phát hành Stablecoin lợi dụng trong Dự luật GENIUS. Viện Nghiên cứu Chính sách Ngân hàng (BPI) chỉ ra rằng lỗ hổng này có thể cho phép các nhà phát hành Stablecoin trả lãi hoặc lợi nhuận cho người nắm giữ thông qua các công ty con, có thể gây ra sự rút lui 6,6 triệu tỷ đô la từ tiền gửi, tạo ra mối đe dọa nghiêm trọng đối với hệ thống tín dụng Mỹ.
Lỗ hổng thu nhập mà ngành ngân hàng quan tâm
"Dự luật GENIUS" rõ ràng cấm các nhà phát hành stablecoin thanh toán lãi suất hoặc lợi nhuận trực tiếp cho người nắm giữ coin, nhưng BPI chỉ ra rằng lệnh cấm này không bao gồm các sàn giao dịch tiền điện tử hoặc các đối tác liên quan đến nhà phát hành.
Cách tránh tiềm năng: Nhà phát hành có thể cung cấp lợi suất cho người nắm giữ thông qua công ty con hoặc sàn giao dịch, để vượt qua các hạn chế pháp lý.
Ví dụ thị trường: Một số người nắm giữ USDC có thể nhận được phần thưởng khi giữ coin tại sàn giao dịch CEX, đây chính là mô hình mà ngành ngân hàng lo ngại.
Ngành ngân hàng lo ngại: Ảnh hưởng đến tín dụng và sự ổn định của tiền gửi
（Nguồn: Bộ Tài chính Hoa Kỳ）
BPI liên kết với Hiệp hội Ngân hàng Mỹ, Hiệp hội Ngân hàng Người tiêu dùng, Hiệp hội Ngân hàng Cộng đồng Độc lập Mỹ và Diễn đàn Dịch vụ Tài chính, nhấn mạnh trong bức thư gửi Quốc hội:
Stablecoin khác với tiền gửi ngân hàng và quỹ thị trường tiền tệ, vì nó không cung cấp vốn cho khoản vay và cũng không đầu tư vào chứng khoán để tạo ra lợi nhuận.
Nếu lợi suất của Stablecoin được áp dụng rộng rãi, có thể thu hút một lượng lớn vốn ra khỏi hệ thống ngân hàng, làm suy yếu khả năng của ngân hàng trong việc thu hút tiền gửi và cấp phát khoản vay.
Báo cáo của Bộ Tài chính Mỹ chỉ ra rằng, tình huống này có thể dẫn đến sự rút tiền lên tới 6,6 triệu tỷ đô la, đặc biệt trong thời kỳ áp lực kinh tế, sẽ làm trầm trọng thêm tình trạng thắt chặt tín dụng, đẩy lãi suất tăng cao và tăng chi phí tài chính cho doanh nghiệp và hộ gia đình.
Thị trường Stablecoin hiện tại và kỳ vọng tăng trưởng
Quy mô hiện tại: Tổng giá trị thị trường stablecoin toàn cầu khoảng 280,2 tỷ USD, chỉ chiếm một phần nhỏ trong tổng cung tiền USD (22 triệu tỷ USD).
Cấu trúc thị trường: Tether (USDT) chiếm khoảng 80% thị phần, giá trị thị trường 165 tỷ USD; USDC có giá trị thị trường khoảng 66,4 tỷ USD.
Dự đoán tăng trưởng: Bộ Tài chính Hoa Kỳ dự đoán rằng vào năm 2028, quy mô thị trường stablecoin sẽ đạt 2 nghìn tỷ USD.
Ý nghĩa chiến lược của dự án 《GENIUS》
Dự luật này được Tổng thống Mỹ Donald Trump ký vào ngày 18 tháng 7 năm 2025, nhằm thúc đẩy stablecoin được gắn với đô la Mỹ, củng cố vị thế thống trị của đô la trong hệ thống tiền tệ dự trữ toàn cầu và cạnh tranh với các loại tiền tệ quốc tế khác.
Tuy nhiên, ngành ngân hàng cho rằng nếu không bịt kín lỗ hổng doanh thu, dự luật này có thể gây ra tác động cấu trúc đến ngành ngân hàng trong nước và thị trường tín dụng trong khi thúc đẩy sự quốc tế hóa của đồng đô la.
Kết luận
Cảnh báo của ngành ngân hàng Mỹ về lỗ hổng lợi nhuận stablecoin trong Dự luật GENIUS đã làm nổi bật sự cân bằng tinh tế giữa quy định tài sản số và sự ổn định tài chính truyền thống. Khi thị trường stablecoin mở rộng nhanh chóng, cách thức đạt được sự cân bằng giữa việc thúc đẩy đổi mới và duy trì an toàn tài chính sẽ trở thành vấn đề cốt lõi trong chính sách tài chính Mỹ trong những năm tới. Để biết thêm về quy định tiền điện tử và động thái thị trường, hãy theo dõi nền tảng chính thức của Gate.