Tác giả: Mason Nystrom, Đối tác của Pantera Capital; Biên dịch: AIMan@Jinse Finance
Sự phục hưng của thị trường dự đoán đang diễn ra. Mặc dù các thị trường dự đoán mới xuất hiện theo chu kỳ, nhưng ngày nay, các nền tảng giao dịch dự đoán cho nhiều loại sự kiện thị trường, hình thức (chẳng hạn như thiết bị di động, giao diện vuốt giống Tinder) và khu vực đã rất phong phú.
Cuộc phục hưng lần này được thúc đẩy bởi một số sự kiện sau đây:
Sự thành công của Polymarket và Kalshi: Khối lượng giao dịch hàng tháng của thị trường dự đoán liên tục lên đến hàng tỷ đô la. Thành công của chúng - đặc biệt là trong thị trường bầu cử sau cuộc bầu cử tổng thống Mỹ năm 2024 - chứng minh nhu cầu về thị trường dựa trên sự kiện.
2、Độ rõ ràng trong việc quản lý hợp đồng sự kiện thị trường dự đoán: Vào ngày 2 tháng 10 năm 2024, Tòa án Phúc thẩm Quận Columbia đã bác bỏ lệnh tạm dừng, cho phép Kalshi ra mắt hợp đồng bầu cử của mình. Robinhood đã ra mắt thị trường bầu cử trong cùng tháng đó. Độ rõ ràng trong quản lý có vai trò to lớn đối với các công ty đổi mới trong thị trường tài chính thật đáng kinh ngạc.
Sự tăng trưởng của thế hệ đầu cơ: Độ tuổi trung bình của những người mua nhà lần đầu là 38 tuổi, đã tăng đáng kể trong những năm qua. Giao dịch quyền chọn không có thời gian hết hạn của nhà đầu tư cá nhân sắp đạt hai phần ba khối lượng giao dịch quyền chọn hàng ngày, cho thấy nhà đầu tư cá nhân khao khát kiếm lợi nhanh chóng trong thị trường biến động. Sự TikTok hóa của thị trường tài chính vẫn tiếp tục, đi kèm với đó là mong muốn đặt cược vào nhiều thị trường hơn, cho đến khi không còn thị trường nào có thể chinh phục.
Mặc dù sức hấp dẫn đầu cơ của thị trường dự đoán có thể kích thích sự tham gia của mọi người, nhưng những thị trường này không hề là những thứ nhẹ dạ. Bằng cách kết hợp cơ chế khuyến khích với thông tin, thị trường dự đoán có thể giúp mọi người khám phá thông tin và cái nhìn chính xác.
Thị trường giúp dự đoán kết quả, nhiều thị trường mới đang xuất hiện - bao gồm các sự kiện chính trị, dự đoán lợi nhuận doanh nghiệp, dự báo thời tiết và các thị trường có giá trị như phê duyệt thuốc của FDA.
Với sự phát triển của thị trường dự đoán, nhiều đội ngũ đã áp dụng các hướng sản phẩm và phương pháp tiếp cận thị trường (GTM) khác nhau. Từ góc độ đầu tư, tôi tin rằng, những thị trường dự đoán mới có khả năng đạt thành công lâu dài sẽ tập trung vào việc xây dựng các sản phẩm xuất sắc phục vụ cho những thị trường có đặc điểm chung:
1、Thị trường có hoạt động thường xuyên
2、Thị trường có đòn bẩy cao hoặc có thể kiếm được số tiền lớn với ít vốn rủi ro.
3、Thị trường có giá trị kết quả cao - Có tín hiệu trong giá trị dự đoán
Hãy để chúng ta thảo luận chi tiết hơn về chúng.
Tỷ lệ đòn bẩy cao
Người dùng muốn tăng lợi nhuận thông qua đòn bẩy cao hoặc tỷ lệ cược chồng lên nhau. Cá cược parlay, cá cược vĩnh viễn, thị trường sự kiện trong ngày - tất cả các sản phẩm thị trường dự đoán này đều có khả năng tăng nhu cầu đối với các sự kiện thị trường dự đoán. Hãy tưởng tượng về cuộc bầu cử giữa kỳ, có người đặt cược vào việc dự đoán đúng tất cả các sự kiện. Với sự gia tăng của quyền chọn không có ngày đáo hạn, thị trường trong ngày (nửa ngày, giờ, phút) cũng đáng để xem xét.
Thị trường cao tần
Thị trường dự đoán là thói quen - người dùng đến để đặt cược vào các thị trường mà họ quan tâm. Nhiều thị trường hơn giúp giữ cho người dùng tham gia, nhưng điều thực sự quan trọng là sự tồn tại của các thị trường tần suất cao có thể thúc đẩy việc giữ chân người dùng.
Người dùng muốn đặt cược vào các sự kiện có lưu lượng cao và đơn lẻ (chẳng hạn như bầu cử tổng thống, sự kiện văn hóa nổi bật, v.v.) có thể đặt cược thông qua bất kỳ nền tảng nào, và cuối cùng họ rất có thể sẽ chọn nền tảng mà họ thường sử dụng. Việc có nhiều thị trường lặp lại hơn cũng sẽ tạo ra lợi ích kinh tế tốt hơn cho nền tảng, cho phép họ ra mắt nhiều thị trường hơn, trả phí để có được khách hàng hoặc nâng cao năng lực cạnh tranh. Tình trạng này đã xuất hiện trong lĩnh vực cá cược thể thao, các nền tảng như DraftKings đã tận dụng DFS (Thể thao ảo hàng ngày) như một công cụ quý giá để thu hút và giữ chân người dùng, nhằm phát triển thói quen của người dùng.
Kết quả thị trường có giá trị cao
Cuộc bầu cử không diễn ra thường xuyên, nhưng giá trị tín hiệu thì rất cao. Điều này thu hút một lượng lớn vốn vào những thị trường này. Polymarket gần đây đã công bố kết quả phê duyệt của FDA, những quyết định này sẽ quyết định sự thành bại của những doanh nghiệp trị giá hàng tỷ đô la. Thị trường khí hậu của Kalshi có giá trị tín hiệu dự đoán và về lý thuyết còn có các loại hợp đồng phái sinh khác có thể được xây dựng dựa trên tín hiệu dự đoán hàng ngày. Các thị trường có giá trị cao sẽ mang lại nhiều khối lượng giao dịch hơn và thanh khoản sâu hơn. Ngược lại, nhiều thị trường văn hóa phổ biến - chương trình thực tế, người chiến thắng giải Grammy, người đoạt giải Nobel - rất thú vị, nhưng giá trị kết quả thì thấp. Đôi khi giá trị kết quả thấp một phần do kết quả có tính chất chơi đùa. Thị trường dự đoán cộng với các chương trình truyền hình trực tiếp như "Survivor" sẽ rất thú vị, nhưng nếu cược đủ lớn, mọi người sẽ tìm cách thao túng thị trường.
Sự phục hưng của thị trường dự đoán sẽ tận dụng thị trường hiệu quả để tạo ra những hiểu biết dự đoán có giá trị và cung cấp cho khách hàng một cách giải trí có đòn bẩy cho những người giao dịch cổ phiếu cá nhân hoặc cá cược thể thao. Chúng ta sắp chứng kiến sự bùng nổ của các loại thị trường và đối tượng mà mọi người đặt cược. Thời kỳ mà mọi thứ đều có thị trường sắp đến.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
thị trường dự đoán hồi sinh: mọi thứ đều có thị trường
Tác giả: Mason Nystrom, Đối tác của Pantera Capital; Biên dịch: AIMan@Jinse Finance
Sự phục hưng của thị trường dự đoán đang diễn ra. Mặc dù các thị trường dự đoán mới xuất hiện theo chu kỳ, nhưng ngày nay, các nền tảng giao dịch dự đoán cho nhiều loại sự kiện thị trường, hình thức (chẳng hạn như thiết bị di động, giao diện vuốt giống Tinder) và khu vực đã rất phong phú.
Cuộc phục hưng lần này được thúc đẩy bởi một số sự kiện sau đây:
2、Độ rõ ràng trong việc quản lý hợp đồng sự kiện thị trường dự đoán: Vào ngày 2 tháng 10 năm 2024, Tòa án Phúc thẩm Quận Columbia đã bác bỏ lệnh tạm dừng, cho phép Kalshi ra mắt hợp đồng bầu cử của mình. Robinhood đã ra mắt thị trường bầu cử trong cùng tháng đó. Độ rõ ràng trong quản lý có vai trò to lớn đối với các công ty đổi mới trong thị trường tài chính thật đáng kinh ngạc.
Mặc dù sức hấp dẫn đầu cơ của thị trường dự đoán có thể kích thích sự tham gia của mọi người, nhưng những thị trường này không hề là những thứ nhẹ dạ. Bằng cách kết hợp cơ chế khuyến khích với thông tin, thị trường dự đoán có thể giúp mọi người khám phá thông tin và cái nhìn chính xác.
Thị trường giúp dự đoán kết quả, nhiều thị trường mới đang xuất hiện - bao gồm các sự kiện chính trị, dự đoán lợi nhuận doanh nghiệp, dự báo thời tiết và các thị trường có giá trị như phê duyệt thuốc của FDA.
Với sự phát triển của thị trường dự đoán, nhiều đội ngũ đã áp dụng các hướng sản phẩm và phương pháp tiếp cận thị trường (GTM) khác nhau. Từ góc độ đầu tư, tôi tin rằng, những thị trường dự đoán mới có khả năng đạt thành công lâu dài sẽ tập trung vào việc xây dựng các sản phẩm xuất sắc phục vụ cho những thị trường có đặc điểm chung:
1、Thị trường có hoạt động thường xuyên
2、Thị trường có đòn bẩy cao hoặc có thể kiếm được số tiền lớn với ít vốn rủi ro.
3、Thị trường có giá trị kết quả cao - Có tín hiệu trong giá trị dự đoán
Hãy để chúng ta thảo luận chi tiết hơn về chúng.
Tỷ lệ đòn bẩy cao
Người dùng muốn tăng lợi nhuận thông qua đòn bẩy cao hoặc tỷ lệ cược chồng lên nhau. Cá cược parlay, cá cược vĩnh viễn, thị trường sự kiện trong ngày - tất cả các sản phẩm thị trường dự đoán này đều có khả năng tăng nhu cầu đối với các sự kiện thị trường dự đoán. Hãy tưởng tượng về cuộc bầu cử giữa kỳ, có người đặt cược vào việc dự đoán đúng tất cả các sự kiện. Với sự gia tăng của quyền chọn không có ngày đáo hạn, thị trường trong ngày (nửa ngày, giờ, phút) cũng đáng để xem xét.
Thị trường cao tần
Thị trường dự đoán là thói quen - người dùng đến để đặt cược vào các thị trường mà họ quan tâm. Nhiều thị trường hơn giúp giữ cho người dùng tham gia, nhưng điều thực sự quan trọng là sự tồn tại của các thị trường tần suất cao có thể thúc đẩy việc giữ chân người dùng.
Người dùng muốn đặt cược vào các sự kiện có lưu lượng cao và đơn lẻ (chẳng hạn như bầu cử tổng thống, sự kiện văn hóa nổi bật, v.v.) có thể đặt cược thông qua bất kỳ nền tảng nào, và cuối cùng họ rất có thể sẽ chọn nền tảng mà họ thường sử dụng. Việc có nhiều thị trường lặp lại hơn cũng sẽ tạo ra lợi ích kinh tế tốt hơn cho nền tảng, cho phép họ ra mắt nhiều thị trường hơn, trả phí để có được khách hàng hoặc nâng cao năng lực cạnh tranh. Tình trạng này đã xuất hiện trong lĩnh vực cá cược thể thao, các nền tảng như DraftKings đã tận dụng DFS (Thể thao ảo hàng ngày) như một công cụ quý giá để thu hút và giữ chân người dùng, nhằm phát triển thói quen của người dùng.
Kết quả thị trường có giá trị cao
Cuộc bầu cử không diễn ra thường xuyên, nhưng giá trị tín hiệu thì rất cao. Điều này thu hút một lượng lớn vốn vào những thị trường này. Polymarket gần đây đã công bố kết quả phê duyệt của FDA, những quyết định này sẽ quyết định sự thành bại của những doanh nghiệp trị giá hàng tỷ đô la. Thị trường khí hậu của Kalshi có giá trị tín hiệu dự đoán và về lý thuyết còn có các loại hợp đồng phái sinh khác có thể được xây dựng dựa trên tín hiệu dự đoán hàng ngày. Các thị trường có giá trị cao sẽ mang lại nhiều khối lượng giao dịch hơn và thanh khoản sâu hơn. Ngược lại, nhiều thị trường văn hóa phổ biến - chương trình thực tế, người chiến thắng giải Grammy, người đoạt giải Nobel - rất thú vị, nhưng giá trị kết quả thì thấp. Đôi khi giá trị kết quả thấp một phần do kết quả có tính chất chơi đùa. Thị trường dự đoán cộng với các chương trình truyền hình trực tiếp như "Survivor" sẽ rất thú vị, nhưng nếu cược đủ lớn, mọi người sẽ tìm cách thao túng thị trường.
Sự phục hưng của thị trường dự đoán sẽ tận dụng thị trường hiệu quả để tạo ra những hiểu biết dự đoán có giá trị và cung cấp cho khách hàng một cách giải trí có đòn bẩy cho những người giao dịch cổ phiếu cá nhân hoặc cá cược thể thao. Chúng ta sắp chứng kiến sự bùng nổ của các loại thị trường và đối tượng mà mọi người đặt cược. Thời kỳ mà mọi thứ đều có thị trường sắp đến.