Gate Research: ETH tiến gần mốc kháng cự chủ chốt, chiến lược giao dịch theo xu hướng MACD ghi nhận lợi nhuận vượt 150%

Tóm tắt

• BTC duy trì trạng thái tích lũy tại vùng giá cao với cấu trúc vững chắc, trong khi ETH ngày càng tiến sát mốc 4.000 USDT và thể hiện hiệu suất ngắn hạn vượt trội hơn. Về độ biến động, BTC vẫn giữ nhịp ổn định, còn biến động của ETH đã tăng, cho thấy sự phân hóa ngày càng rõ trên thị trường.
• Tỷ lệ long/short và funding rate đã trở về vùng trung lập đến thận trọng. Open interest vẫn ở mức cao, trong đó mức tăng đòn bẩy của ETH nổi bật hơn BTC.
• Cấu trúc thanh lý vẫn kiểm soát tốt. Ngày 23/7, tổng giá trị thanh lý long đạt 630 triệu USD, cho thấy các nhịp rũ bỏ mạnh ở vùng cao đã giải phóng một phần động lực tăng giá.
• Toàn thị trường vẫn thiên về xu hướng tăng về mặt cấu trúc. Mặc dù dòng vốn còn khá thận trọng, nhưng thị trường không lệch khỏi xu thế chính, mở ra tiềm năng tăng trưởng tiếp theo.
• Ở khía cạnh chiến lược định lượng, chiến lược bám xu hướng MACD đã tạo lợi nhuận trên 150% đối với token SUI, chứng minh tiềm năng giao dịch ngắn hạn đáng kể.

Tổng quan thị trường

Để mô tả có hệ thống các thay đổi gần đây về dòng vốn và cấu trúc giao dịch của thị trường tiền mã hóa, báo cáo này phân tích 5 tiêu chí chủ đạo: biến động giá Bitcoin, Ethereum, tỷ lệ long/short (LSR), hợp đồng tương lai mở (open interest), funding rate và dữ liệu thanh lý. Tổng hợp các chỉ báo này mang lại cái nhìn bao quát về động lực thị trường hiện tại, phản ánh rõ xu hướng giá, tâm lý nhà đầu tư và điều kiện rủi ro. Các phần dưới đây sẽ đi sâu vào từng chỉ số kể từ ngày 15/7.

1. Phân tích biến động giá Bitcoin và Ethereum

Dựa trên dữ liệu CoinGecko, giai đoạn 15–28/7 thị trường crypto chủ yếu tích lũy ở vùng giá cao, cả BTC và ETH đều đi ngang sau khi vượt đỉnh ngắn hạn. Động lực tăng giá ngắn hạn có dấu hiệu suy yếu song tổng thể cấu trúc vẫn nghiêng về xu hướng tăng.

BTC sau khi xác lập đỉnh mới 123.000 USDT ngày 14/7 đã chuyển sang tích lũy, liên tục kiểm tra hỗ trợ tại 119.000 USDT. Ở góc độ kỹ thuật, các đường trung bình ngắn hạn và MA30 di chuyển sát nhau. Dù MACD từng tạo giao cắt tăng giá, động lượng histogram suy yếu dần, lực mua không đủ mạnh tạo cú breakout thực sự. Khối lượng giao dịch giảm đều sau đỉnh, cho thấy nhà đầu tư ngần ngại mua đuổi. Tuy nhiên, các vùng hỗ trợ then chốt vẫn rất vững, lực mua mạnh xuất hiện quanh 115.000–116.000 USDT.【1】【2】【3】

Xét góc độ cơ bản, hệ sinh thái Bitcoin liên tục mở rộng, khối lượng giao dịch on-chain hàng năm đã vượt Visa, khẳng định vị thế của BTC trên thị trường vốn toàn cầu. Song song đó, thanh khoản on-chain bị siết lại và tỷ trọng tổ chức nắm giữ tăng lên, củng cố vai trò “vàng số hóa” và tài sản thế chấp lõi. Bản nâng cấp Merlin Chain 2.0 hướng đến tăng khả năng sinh lời, mở rộng kết nối cross-chain cho Bitcoin, mở ra tiềm năng ứng dụng thực tế và nâng giá trị dài hạn.

ETH thì tăng đều hơn trong hai tuần qua, xuất phát từ mốc 3.550 USDT rồi tiến sát 4.000 USDT vào ngày 28/7 với mô hình kỹ thuật rất ổn định. MACD tiếp tục mở rộng, các đường trung bình động duy trì trạng thái tăng, động lực tăng được giữ vững. Khối lượng giao dịch không bứt phá nhưng lại tăng đều, phản ánh sự gia tăng của dòng vốn tham gia thị trường.

Tóm lại, từ giữa tháng 7 thị trường crypto bước vào pha tích lũy tại vùng đỉnh. BTC dao động trong biên độ với lực tăng và thanh khoản giảm dần, nhưng các yếu tố kỹ thuật và cơ bản vẫn giữ triển vọng lâu dài. Trong khi đó, ETH ghi nhận nhịp tăng đều hơn dọc các ngưỡng kỹ thuật, hút dòng vốn mới và tiến sát 4.000 USDT. Tổng thể, dù thiếu động lực breakout trước mắt, các tài sản chủ chốt vẫn nằm trong xu hướng tăng lành mạnh. Kết hợp với sự phát triển hệ sinh thái và tỷ trọng tổ chức tăng lên, nền tảng tăng giá chưa bị phá vỡ, hứa hẹn khả năng bứt phá khi kết thúc pha tích lũy này.

Hình 1: BTC tích lũy sát đỉnh hai tuần qua, liên tục vấp cản 119.000 USDT khi động lực suy yếu; ETH tăng bền hướng 4.000 USDT, thể hiện hiệu suất vượt trội ngắn hạn và dần lấy lại niềm tin thị trường.

Xét về độ biến động, BTC giữ dao động ổn định với vài phiên bùng nổ ngắn. Điều này cho thấy các nhà đầu tư lớn hành động có nhịp điệu, kỳ vọng xu hướng vẫn mạnh. Ngược lại, ETH có nhiều phiên tăng mạnh độ biến động—đặc biệt quanh ngày 16 và 25/7—thể hiện sự phân hóa quan điểm về hướng breakout và gia tăng giao dịch ngắn hạn.

Dù cả hai vẫn nằm trong ngưỡng dao động trung bình–thấp so với lịch sử, nhưng các nhịp tăng mạnh của ETH cho thấy tâm lý thị trường trở nên nhạy cảm hơn. Giá ETH dễ bị ảnh hưởng bởi biến động tin tức hay dòng vốn ngắn hạn. Nếu khối lượng giao dịch tiếp tục mở rộng đồng thời với biến động, ETH có thể xuất hiện cú breakout thực sự—đây là diễn biến nên theo sát để xác định xu hướng bền vững tiếp theo.

Hình 2: Độ biến động BTC nhìn chung rất ổn định, ETH lại ghi nhận liên tục các nhịp tăng trong nửa sau tháng 7, phản ánh sự gia tăng đầu cơ ngắn hạn và bất định về hướng đi.

Hai tuần qua, thị trường crypto vẫn trong trạng thái tích lũy quanh đỉnh. BTC sau khi lập đỉnh mới thiếu động lực tăng tiếp và chuyển sang đi ngang, cả thanh khoản lẫn biến động đều giảm. Tuy nhiên, các vùng hỗ trợ thấp hơn vẫn bền vững, giữ chắc cấu trúc kỹ thuật. ETH lại vượt trội, tăng đều theo các đường trung bình động và tiến sát 4.000 USDT.

Xét về biến động, BTC duy trì nhịp nhàng, còn ETH chứng kiến biến động tăng—làm nổi bật phân hóa thị trường và đẩy mạnh đầu cơ ngắn hạn. Tổng thể, động lực tăng ngắn hạn hạ nhiệt nhưng cấu trúc tài sản chính vẫn lành mạnh. Sự phát triển hệ sinh thái và dòng vốn mới tiếp tục nâng đỡ thị trường. Nếu giá và thanh khoản đồng thuận, khả năng xuất hiện sóng breakout mới trong ngắn hạn là rất lớn.

1. Phân tích tỷ lệ Long/Short Taker Size (LSR) của Bitcoin và Ethereum

LSR (Long/Short Taker Size Ratio) là chỉ báo đo lường khối lượng đặt lệnh mua hoặc bán chủ động, thường dùng để nhận diện tâm lý và sức mạnh xu hướng thị trường: LSR > 1 cho thấy khối lượng lệnh mua chủ động nhiều hơn bán chủ động, thị trường nghiêng về tăng giá.

Theo Coinglass, LSR của BTC đang giảm dần dù giá duy trì vùng cao. LSR liên tục xuống dưới 1 và ngày 28/7 rơi dưới 0,90, cho thấy niềm tin tăng giá ở vùng đỉnh suy giảm. Điều này phản ánh dù cấu trúc kỹ thuật BTC vẫn chắc, tâm lý thị trường đã “nguội” và dòng tiền ngắn hạn trở nên thận trọng. Tóm lại, LSR giảm sau khi BTC lập đỉnh mới thể hiện lạc quan ngắn hạn yếu đi, một bộ phận nhà đầu tư đã giảm vị thế hoặc đứng ngoài quan sát.【4】

LSR của ETH lại cho thấy diễn biến lệch pha với giá. Dù ETH tăng đều về 4.000 USDT từ 15/7, LSR lại giảm dần, dao động quanh 0,95 và đôi khi dưới 0,90. Đó là dấu hiệu trader còn thận trọng, nghi ngờ độ bền sóng tăng. LSR tiêu cực liên tục phản ánh dòng tiền đầu cơ short gia tăng, thể hiện sự chênh lệch giữa biến động giá và tâm lý thị trường.

Tóm lại, BTC và ETH đều sát đỉnh, nhưng LSR giảm cho thấy phân vân tăng và dòng tiền mới rất dè dặt. Trung hạn, khả năng LSR phục hồi sẽ là chỉ báo quan trọng quyết định xu hướng tiếp diễn.

Hình 3: LSR BTC giảm khi tích lũy vùng cao, chứng tỏ lực mua chủ động yếu dần.

Hình 4: LSR ETH giữ vùng tiêu cực, thể hiện dòng tiền thận trọng

2. Phân tích Open Interest

Coinglass cho thấy open interest hợp đồng tương lai BTC, ETH dao động ở mức cao và biến động rõ rệt—phản ánh dòng vốn đòn bẩy sau giai đoạn vào lệnh quyết liệt hiện bước vào pha quan sát hoặc mở vị thế ở vùng giá cao. Từ giữa tháng 7, open interest BTC liên tục kiểm tra 85–88 tỷ USD nhưng chưa bùng nổ, vẫn sát đỉnh 1 tháng. ETH lại tăng đều, vượt 50 tỷ USD giữa tháng 7 và đạt khoảng 57 tỷ USD ngày 28/7—lập đỉnh mới từ đầu năm.【5】

Tăng trưởng open interest ETH nhanh hơn BTC trong nửa sau tháng 7, thị trường dám đặt cược đòn bẩy lớn hơn cho ETH. Xu hướng này đồng pha với giá ETH giao ngay tăng và tâm lý nhà đầu tư tích cực rõ rệt.

Nhìn chung, cả BTC lẫn ETH đều được dòng vốn đòn bẩy duy trì mạnh—phản ánh khẩu vị rủi ro phục hồi. Tuy nhiên, mặt bằng giá và mức đòn bẩy cao có thể khiến biến động bất ngờ kéo theo thanh lý tập trung. Nhà đầu tư nên bám sát biến động open interest và rủi ro thanh lý để tránh bị động trước các cú sốc tâm lý.

Hình 5: Open interest hợp đồng tương lai BTC, ETH duy trì vùng cao; hoạt động đòn bẩy mạnh, ETH dẫn đầu tăng trưởng

4. Funding Rate

Hai tuần qua, funding rate của BTC, ETH chỉ dao động nhẹ quanh đường 0, phản ánh trạng thái cân bằng giữa bên mua và bán. Nhà đầu tư vẫn hạn chế “đuổi giá”, dòng tiền đòn bẩy chưa mở rộng quy mô. Dù giá vẫn giữ vùng cao, funding rate không tăng mạnh—sóng tăng hiện tại chủ yếu dựa vào vốn giao ngay, đòn bẩy thấp. Như vậy, cấu trúc thị trường khá ổn định, rủi ro “bong bóng ngắn hạn” được giảm bớt.

ETH funding rate có lúc chuyển âm rõ, nhất là 24–26/7 từng chạm gần -0,015%. Tuy nhiên, tỷ lệ này nhanh chóng hồi phục, thị trường không xuất hiện thanh lý diện rộng hay đảo chiều sốc—thể hiện sức bền nhất định. Funding rate BTC ổn định, biến động thấp, phản ánh sự ưu ái của dòng vốn tổ chức và dài hạn. Funding rate ETH dao động mạnh hơn, thể hiện kỳ vọng thị trường khác biệt, rõ sắc thái đầu cơ hơn.【6】【7】

Tóm lại, funding hiện chưa hỗ trợ rõ cho đà tăng tiếp theo, nhưng cũng không là lực cản lớn. Nếu funding rate chuyển dương rõ và duy trì cao kèm giao dịch sôi động, đó là chỉ báo động lực giá chuẩn bị gia tăng—yếu tố này cần theo dõi sát thời gian tới.

Hình 6: Funding rate BTC, ETH dao động quanh 0; nhà đầu tư thận trọng, đòn bẩy chưa mở rộng

5. Biểu đồ thanh lý thị trường tiền mã hóa

Dữ liệu Coinglass cho thấy cấu trúc thanh lý trên thị trường phái sinh crypto hai tuần qua khá cân bằng, chưa xuất hiện các đợt “domino” hay thanh lý cưỡng bức diện rộng. Tuy nhiên, một số phiên biến động ngắn vẫn có các nhịp thanh lý cục bộ. Ở phía long, hai đợt thanh lý lớn rơi vào ngày 18 và 23/7, với phiên 23/7 ghi nhận tới 630 triệu USD thanh lý long—cao nhất của kỳ này. Điều này cho thấy các vị thế long đòn bẩy mở ở vùng đỉnh chịu áp lực lớn khi thị trường rung lắc, dù xu hướng chung vẫn tăng thì tốc độ đã chậm lại đáng kể.【8】

Bên short, thanh lý duy trì ở mức thấp, ngoại trừ một đợt tăng mạnh ngày 18/7 khi thị trường tăng giá sốc. Phần lớn thời gian, các lệnh short bị thanh lý rất thấp, chứng tỏ phe bán duy trì vị thế cực kỳ thận trọng. Cố gắng “short đỉnh” không tạo ra các làn sóng “quét stoploss” diện rộng, cho thấy sự chủ động kiểm soát của trader phía short.

Tổng thể, cấu trúc thanh lý hiện không phản ánh sự mất cân bằng hệ thống. Thị trường vẫn vận động vốn và căng thẳng vị thế lành mạnh trong pha tích lũy vùng cao. Các nhịp thanh lý long rải rác giúp giảm tâm lý “quá nóng” và loại bỏ dòng vốn yếu, tạo cơ sở tốt hơn cho pha tăng tiếp theo. Nếu biến động giảm và tần suất thanh lý co lại, nền giá vùng này sẽ ngày càng vững chắc cho sóng tăng mới.

Hình 7: Thanh lý long đạt đỉnh 630 triệu USD 23/7, thể hiện áp lực lớn với vị thế long đòn bẩy

Bối cảnh thị trường tăng giá về mặt cấu trúc nhưng vốn vào vẫn dè dặt giúp nền tảng tăng trưởng tài sản số tiếp tục được củng cố. Tuy nhiên, khi thị trường đi ngang ở vùng cao, tâm lý ngắn hạn biến động mạnh—cả mua đuổi lẫn bán khống đều rủi ro hơn. Thị trường phân mảnh rõ, nhà đầu tư phải dùng công cụ kỹ thuật chính xác hơn để kiểm soát thời điểm giao dịch và quản trị rủi ro hiệu quả.

Tiếp theo, phần sau tập trung phân tích chỉ báo MACD (Moving Average Convergence Divergence)—công cụ phổ biến trong phân tích kỹ thuật định lượng. Chúng tôi đánh giá hiệu quả nhận diện đảo chiều xu hướng, tạo tín hiệu giao dịch hành động của chỉ báo này trong bối cảnh tích lũy vùng cao và thị trường xoay vòng. Tâm điểm là “Chiến lược bám xu hướng MACD”, kiểm thử trên nhiều token, điều kiện thị trường để đánh giá khả năng thích nghi, kiểm soát drawdown, tối ưu hóa lợi nhuận sóng trung hạn.

Phân tích định lượng – Chiến lược bám xu hướng MACD

(Khuyến cáo: Các dự báo trong bài viết này dựa vào dữ liệu lịch sử và xu hướng thị trường, chỉ cung cấp thông tin, không phải khuyến nghị đầu tư hoặc đảm bảo hiệu suất tương lai. Nhà đầu tư cần cân nhắc kỹ lưỡng rủi ro và tự chịu trách nhiệm với mọi quyết định liên quan.)

1. Tổng quan chiến lược

Chiến lược này ứng dụng chỉ báo MACD (Moving Average Convergence Divergence), kết hợp tín hiệu đảo chiều động lượng với quản trị rủi ro nhằm giao dịch bám xu hướng. Tín hiệu mua xuất hiện khi có giao cắt tăng giá (MACD cắt lên đường tín hiệu), đồng thời cơ chế chốt lời/cắt lỗ cố định giúp kiểm soát rủi ro, tuân thủ kỷ luật vào/thoát lệnh. Chiến lược phù hợp nhận diện chuyển hướng mới sau pha tích lũy, tối ưu hóa các nhịp sóng tăng lớn.

Kiểm thử ứng dụng trên nhóm 10 đồng vốn hóa lớn nhất (không tính stablecoin), bao gồm các blockchain layer 1 chủ đạo và tài sản thanh khoản cao, giúp đánh giá mức thích nghi và hiệu quả của chiến lược trên nhiều loại thị trường, xác nhận tính thực tiễn và ổn định khi áp dụng thực tế.

2. Thiết lập tham số cốt lõi

3. Logic chiến lược và vận hành

Điều kiện vào lệnh

• Khi chưa có vị thế, tín hiệu mua được kích hoạt khi MACD cắt lên đường tín hiệu (giao cắt tăng giá), xác nhận động lượng tăng trở lại.

Điều kiện thoát lệnh

• Đảo chiều MACD: Khi MACD cắt xuống đường tín hiệu (giao cắt giảm giá), phát sinh tín hiệu bán và cảnh báo khả năng đảo chiều.
• Cắt lỗ: Nếu giá giảm chạm ngưỡng = giá vào lệnh × (1 - stop_loss_percent), lập tức kích hoạt đóng/cắt lỗ.
• Chốt lời: Nếu giá tăng đạt = giá vào lệnh × (1 + take_profit_percent), lệnh được tự động chốt lời.

Ví dụ biểu đồ giao dịch thực tế

• Kích hoạt tín hiệu giao dịch
  Biểu đồ dưới đây minh họa cặp SUI/USDT khung 1 giờ ngày 19/7/2025, khi chiến lược phát hiện tín hiệu mua: MACD cắt lên từ phía dưới, tạo giao cắt tăng giá tiêu chuẩn—thỏa mãn điều kiện mở long dựa vào động lượng mạnh lên. Giá đồng thời đã vượt lên các đường MA5, MA10, xác nhận chuyển cấu trúc ngắn hạn sang tăng, các đường MA bắt đầu xoay lên, củng cố tín hiệu. Khối lượng giao dịch tăng mạnh, MACD histogram chuyển sang dương đã minh họa rõ đảo chiều động lượng. Khi giá vượt vùng tích lũy trước đó, chiến lược mở long với stoploss cố định 1% và chốt lời 15%, để nắm trọn sóng tăng ngắn hạn. Biểu đồ cho thấy tín hiệu trúng điểm xuất phát sóng mới, chứng minh sức nhạy bén của chiến lược khi vào xu hướng sớm.

Hình 8: Minh họa vào lệnh SUI/USDT (19/7/2025)

• Thực thi giao dịch và kết quả
  Ngày 21/7/2025, biểu đồ SUI xuất hiện giao cắt giảm giá MACD, chiến lược phát tín hiệu thoát ngay. Đường MACD cắt từ trên xuống, histogram co lại—cảnh báo động lượng suy yếu. Dù giá vẫn trên các đường MA ngắn hạn, động lực tăng đã giảm rõ, đỉnh mới không bứt phá mạnh, báo hiệu sức mạnh bên mua đã yếu. Khối lượng giao dịch không còn bùng nổ, nhà đầu tư đuổi giá giảm nhanh.
  Trong điều kiện đó, chiến lược chủ động nhận diện tín hiệu đảo chiều MACD để thoát ra trước khi sóng tăng cạn kiệt, khóa lợi nhuận có được từ sóng trước. Đặc điểm này giúp phòng ngừa rủi ro đảo chiều bất ngờ, không chỉ dựa vào chốt lời/cắt lỗ cố định. Việc tích hợp thêm các chỉ báo sức mạnh xu hướng, xác nhận khối lượng sẽ giúp tối ưu hóa điểm thoát và hiệu quả bảo toàn lợi nhuận.

Hình 9: Minh họa thoát lệnh SUI/USDT (21/7/2025)

Qua ví dụ trên, logic vào/thoát lệnh và quản trị rủi ro động của chiến lược MACD đã được minh chứng rõ ràng: mở long khi động lượng tăng với tín hiệu giao cắt vàng, kiểm soát rủi ro nhờ chốt lời/cắt lỗ cố định, và chủ động thoát vị thế với tín hiệu đảo chiều động lượng.

Cơ chế kiểm soát drawdown giúp hạn chế hao hụt lợi nhuận khi thị trường đi ngang vùng đỉnh, đồng thời tăng kỷ luật giao dịch ở các pha tận cùng sóng tăng. Trường hợp minh họa này xác nhận chiến lược MACD khả dụng thực chiến, đồng thời là nền tảng cho các cải tiến tích hợp đa yếu tố như xác nhận sức mạnh xu hướng, lọc khối lượng hoặc phối hợp nhiều chỉ báo trong tương lai.

4. Ví dụ kiểm thử thực tiễn

Cấu hình tham số kiểm thử

Để tìm tổ hợp tham số tối ưu, chúng tôi thực hiện dò lưới trên các dải giá trị sau:

• macd_fast: 8–15 (bước 2)
• macd_slow: 20–31 (bước 2)
• macd_signal: 5–13 (bước 2)
• stop_loss_percent: 1%–2% (bước 0,5%)
• take_profit_percent: 10%–16% (bước 5%)

Sử dụng top 10 coin vốn hóa lớn nhất (trừ stablecoin), kiểm thử trên dữ liệu nến 1 giờ từ 5/2024 đến 7/2025. Có tổng cộng 384 tổ hợp tham số được kiểm tra, chọn ra 5 tổ hợp có lợi nhuận năm hóa vượt trội nhất.

Các chỉ số đánh giá gồm lợi nhuận năm hóa, Sharpe ratio, drawdown tối đa, ROMAD—cho cái nhìn toàn diện về độ ổn định và hiệu quả của chiến lược trong nhiều trạng thái thị trường.

Hình 10: So sánh hiệu suất 5 tổ hợp tham số tối ưu

Giải thích logic chiến lược
Bất cứ khi nào thuật toán phát hiện MACD cắt lên đường tín hiệu (giao cắt vàng), đó là dấu hiệu động lượng thị trường mạnh lên—chiến lược lập tức phát lệnh mua, nhằm nắm bắt bước ngoặt đầu xu hướng. Sau khi vào lệnh, hệ thống kiểm soát rủi ro bằng các ngưỡng chốt lời/cắt lỗ cố định theo tỷ lệ phần trăm, tự động thoát lệnh nếu thị trường không đi đúng kỳ vọng.

Ví dụ với SUI, sử dụng tham số:

• macd_fast=12
• macd_slow=30
• macd_signal=11
• stop_loss_percent=1%
• take_profit_percent=15%

Phương pháp này phối hợp xác nhận breakout với kiểm soát rủi ro cứng, rất hiệu quả nếu thị trường có xu hướng rõ. Mục tiêu là bám sát sóng lớn nhưng kiểm soát tốt drawdown, tối ưu hóa hiệu suất dài hạn.

Phân tích hiệu suất kết quả
Kỳ kiểm thử: 5/2024–7/2025, chiến lược áp dụng giao cắt vàng MACD và thoát lệnh cố định lên nhóm 10 coin vốn hóa lớn nhất trừ stablecoin. Kết quả, chiến lược vượt xa phương pháp mua-nắm giữ BTC/ETH về tổng lợi nhuận, cho thấy khả năng bám động lượng và quản trị rủi ro xuất sắc.

SUI, TRX là hai đồng nổi bật nhất, đường vốn tăng đều, lợi nhuận tích lũy vượt 100%. Chiến lược liên tục vào sóng mới sớm và chốt lời đúng nơi. SUI là mã mang lại hiệu suất bền vững nhất, đi lên từ 10/2024 tới đỉnh giữa 2025, dẫn đầu toàn bộ nhóm kiểm thử.

Mua-nắm giữ có biến động cao hơn rõ rệt, ví dụ ETH từng điều chỉnh hơn 50%, thể hiện rủi ro nắm giữ lâu dài tài sản biến động lớn. Chiến lược MACD chủ động thoát lệnh các pha tích lũy hoặc điều chỉnh, bảo vệ thành quả bền vững.

Bên cạnh đó, chiến lược vẫn hiệu quả với các coin biến động cao như DOGE, XRP—tận dụng đà tăng và tránh lỗ sâu khi thị trường đảo chiều.

Tóm tắt: Chiến lược giao cắt vàng MACD kèm chốt lời/cắt lỗ cố định đã chứng minh khả năng sinh lời, kiểm soát drawdown và thích nghi đa dạng token, hoàn toàn phù hợp thực chiến. Các cải tiến có thể là trailing chốt lời động, bộ lọc khối lượng hay xác nhận xu hướng, nâng cao hiệu suất giao dịch.

Hình 11: So sánh lợi nhuận 1 năm—5 tổ hợp tối ưu vs. mua-nắm giữ BTC, ETH

1. Tổng kết chiến lược

Chiến lược này sử dụng MACD để xác định quy tắc vào/thoát lệnh, phát hiện giao cắt vàng cho điểm mở đầu xu hướng và phối hợp chốt lời/cắt lỗ cố định. Chiến lược cho thấy năng lực phòng ngừa rủi ro cao, tăng trưởng lợi nhuận đều đặn trên nhiều tài sản lớn. Trong giai đoạn kiểm thử, chiến lược nhận diện nhiều điểm đảo xu hướng sớm, đặc biệt khi thị trường biến động hoặc đảo chiều, vượt trội mua-nắm giữ truyền thống.

SUI, TRX nổi bật với lợi nhuận tích lũy vượt 100%, SUI dẫn đầu hiệu suất dài hạn toàn nhóm kiểm thử. Chiến lược cũng tránh được các pha giảm sâu của ETH khi thị trường điều chỉnh, xác nhận độ ổn định khi áp dụng thực tế.

Điểm khác biệt là dù tỷ lệ thắng tuyệt đối trên đa số token dưới 50%, việc tuân thủ kỷ luật vào/thoát lệnh và tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận bất đối xứng giúp tích lũy lợi nhuận đều, luôn giới hạn lỗ và tối đa hóa lợi nhuận sóng đúng hướng—khẳng định vai trò then chốt của quản trị rủi ro, chia nhỏ vị thế trong các chiến lược tỷ lệ thắng thấp.

Kết luận, chiến lược MACD cân bằng tốt giữa lợi nhuận, kiểm soát drawdown và hiệu quả vốn. Đặc biệt phù hợp các thị trường biến động trung bình-cao, xu hướng chưa rõ rệt. Các cải tiến tương lai như xác nhận khối lượng, lọc trung bình động hoặc phối hợp đa khung thời gian sẽ giúp hoàn thiện chiến lược định lượng đa yếu tố, đa tài sản.

Kết luận

Từ 15–28/7/2025, thị trường tiền mã hóa duy trì thiên hướng tăng giá về mặt cấu trúc, các tài sản chủ chốt tích lũy sát đỉnh, mô hình kỹ thuật và nền tảng cơ bản đều vững vàng. Nhưng các chỉ báo như LSR, funding rate, cấu trúc thanh lý lại cho thấy tâm lý ngắn hạn thận trọng, dòng vốn vào thưa thớt, động lực đòn bẩy yếu. Dù BTC, ETH giữ giá cao, thị trường đã chuyển sang pha giằng co giữa hai phía, giao dịch nghiêng về chiến thuật trong biên độ hẹp.

Giai đoạn tới phụ thuộc mạnh vào sự thay đổi của thanh khoản, cấu trúc giao dịch—đặc biệt là yếu tố khối lượng gia tăng, funding rate phục hồi và vị thế ổn định có trở thành “đòn bẩy” cho xu hướng tiếp tục hay không. Nếu thị trường breakout khỏi biên độ đi kèm tín hiệu kỹ thuật tăng mạnh, các tài sản chủ lực sẽ bước vào sóng tăng mới. Ngược lại, tích lũy kéo dài, bất đồng thị trường tăng lên có thể dẫn đến pha điều chỉnh hoặc luân chuyển vòng vốn.

Trong bối cảnh mới—xu hướng tăng vẫn chiếm ưu thế nhưng thị trường ngày càng phân mảnh—các chiến lược ngắn hạn cần tối ưu độ chính xác timing và kiểm soát rủi ro. Sự linh hoạt, công cụ nhận biết xu hướng và quản trị vị thế sẽ quyết định thành công. Ở đó, chiến lược MACD—với điểm vào giao cắt vàng và thoát lệnh kiểm soát rủi ro—nổi bật rõ ở giao dịch trung hạn. Quy tắc động lượng và thực thi kỷ luật nâng cao sự chủ động, độ tin cậy trong vận hành.

Kết quả kiểm thử cho thấy chiến lược vượt trội với các tài sản như SUI, TRX—lợi nhuận đỉnh vượt 150%, drawdown kiểm soát tốt. Dù tỷ lệ thắng dưới 50%, nhờ tỷ lệ lời/lỗ bất đối xứng và quy tắc cắt lỗ nghiêm ngặt vẫn giúp tích lũy lợi nhuận ổn định, minh chứng sức bền vững trong môi trường biến động.

Kết luận, chiến lược MACD cân bằng trọn vẹn giữa tiềm năng lợi nhuận, kháng drawdown và hiệu quả thực thi, phù hợp áp dụng thực tế. Nếu tích hợp thêm yếu tố động lượng khối lượng, xác nhận xu hướng hoặc đồng thời nhiều khung thời gian, chiến lược này vẫn còn nhiều dư địa mở rộng trong thị trường biến động phức tạp.


Tài liệu tham khảo:

1. CoinGecko, https://www.coingecko.com/
2. Gate, https://www.gate.com/trade/BTC_USDT
3. Gate, https://www.gate.com/trade/ETH_USDT
4. Coinglass, https://www.coinglass.com/LongShortRatio
5. Coinglass, https://www.coinglass.com/BitcoinOpenInterest?utm_source=chatgpt.com
6. Gate, https://www.gate.com/futures_market_info/BTC_USD/capital_rate_history
7. Gate, https://www.gate.com/futures/introduction/funding-rate-history?from=USDT-M&contract=ETH_USDT
8. Coinglass, https://www.coinglass.com/pro/futures/Liquidations

Gate Research là nền tảng nghiên cứu blockchain và tiền mã hóa toàn diện, cung cấp nội dung chuyên sâu gồm phân tích kỹ thuật, nhận định thị trường, nghiên cứu ngành, dự báo xu hướng, cũng như đánh giá chính sách vĩ mô.

Khuyến nghị
Đầu tư vào thị trường tiền mã hóa luôn tiềm ẩn rủi ro cao. Người dùng nên tự nghiên cứu, tìm hiểu kỹ về bản chất tài sản, sản phẩm trước khi đưa ra quyết định đầu tư. Gate không chịu trách nhiệm cho bất kỳ khoản lỗ hoặc thiệt hại nào phát sinh từ các quyết định đầu tư nói trên.