Circle Listesi: Stablecoin ve On-Chain Finans için Önemli Bir An
Stablecoin piyasası önemli bir kilometre taşına ulaşıyor, düzenlemelerin giderek netleşmesiyle birlikte uyum sağlama süreci büyük bir eğilim haline geliyor. Uyumlu stablecoin temsilcisi Circle, ABD borsa piyasasına adım atması, stablecoin'in küresel sermaye piyasasının ana akımına resmi olarak girmesini simgeliyor. Bu sadece iş modelinin bir dönüşümü değil, aynı zamanda finansal düzenin yeniden yapılandırılma ihtimalini de işaret ediyor. Uyumlu stablecoin artık sadece on-chain dolaşım aracı olmaktan çıkmış durumda ve doların küresel genişlemesi için stratejik bir taşıyıcı olma potansiyeline sahip.
Pazar Büyüklüğü ve Gelecek
2030'da dünya genelinde stabilcoin toplam piyasa değerinin 1.6-3.7 trilyon dolar olması bekleniyor, ana büyüme üç alandan geliyor:
Sınır ötesi ödemeler: Geleneksel yollara kıyasla, stablecoin maliyetleri önemli ölçüde azaltabilir ve anında uzlaşma sağlar, bu da yüksek friksiyonlu bölgeler için son derece çekicidir.
On-chain finansmanı: Kredi verme, türev ürünler gibi senaryolar, temel likidite olarak stablecoin'leri sürekli olarak çekiyor.
Fiziksel Varlıkların Tokenizasyonu ( RWA ): Stabilcoin, finansman tarafı olarak RWA varlık tarafı ile pozitif bir döngü oluşturur.
Stablecoin'lar, yalnızca kripto para akış merkezi olmaktan ziyade, Web3 ekosisteminde "dolar likidite çekirdeği" haline gelmeyi umuyor.
Rekabet Yapısı
Circle şu anda iki yönlü bir rekabetle karşı karşıya:
Tether gibi yerel oyuncularla likidite ve kullanım senaryolarında rekabet
Geleneksel finans devleri ile uyumlu stablecoin alanında rekabet etmek
Circle'ın avantajları şunlardır:
Uyumlu öncelik avantajı
Açık altyapı ve ekosistem ağı
Kurumsal güven kazanmak, ana akım fonlara erişim sağlamak
Regülasyonların sıkılaşmasıyla, uyumsuz oyuncular daha yüksek engellerle karşılaşacak. Circle, düzenleyici açıdan yerini sağlamlaştırarak, USDT'nin uyumlu pazardaki payını üstlenme potansiyeline sahip.
Ancak geleneksel finans kurumlarının piyasaya girişi de zorluklar getirmektedir. Uzun vadede, "uyumlu + birleştirilebilir + erişilebilir" on-chain ödeme altyapısını daha hızlı inşa eden ve kurumsal güveni kazanan, muhtemelen galip gelecektir. Şu anda Circle önde, ancak yine de dikkatli olunması gerekiyor.
İş Modeli
Circle'ın mevcut kâr yapısı tek yönlü ve faiz oranlarına yüksek derecede bağımlıdır. 2024 yılı için gelir yaklaşık 1.7 milyar dolar, net kâr ise 160 milyon dolar olup, bunun %99'u rezerv faizlerinden gelmektedir. Kanal bağımlılığı da oldukça yüksektir, özellikle Coinbase'e.
Gelecekteki dönüşüm yönü:
Faiz farkı olmayan gelirleri genişletmek, örneğin on-chain ödeme API'si, çapraz zincir geçidi vb.
To B ticari kapalı döngü oluşturmak
RWA ile etkileşimi güçlendir, uzun vadeli değerlemeyi yeniden yapılandır.
Finans ve Değerleme
Circle IPO'nun değeri yaklaşık 8.1 milyar dolar, F/K oranı ise yaklaşık 50 kat. Tether ile kıyaslandığında, Circle'ın kâr marjı daha düşük, bunun başlıca sebebi uyum maliyetleri ve kanal paylaşımıdır. Ancak uyum, ana akım sermayeyi çekmenin gerekli bir koşuludur ve aynı zamanda sermaye piyasası değerinin yaratılmasının temelidir.
Yatırım Stratejisi
Kısa vadeli: IPO aşamasında piyasa duyarlılığı yüksek, ticaret fırsatları mevcut, ancak değerleme düzeltme riskine dikkat edilmelidir.
Orta ve uzun vadede: Yeni iş gelişimine, kanal bağımlılığının azalmasına ve küresel ödeme ağlarına entegrasyon ilerlemesine dikkat edin.
Yatırımcılar şu anda uyumlu lisanslar ve gelecekteki on-chain ödeme ağlarının fiyatlandırma hakları üzerine bahis yapıyor, mevcut kâr yerine. Circle'ın Coinbase'in "zirveye çıkma" durumunu tekrar edip edemeyeceği ise henüz belirsiz.
Stablecoin pazarı patlama öncesi bir döneme giriyor. Circle, uyumlu stablecoin temsilcisi olarak sektör trendlerinin kesişim noktasında yer alıyor. Ancak hala gelir yapısı ve kanal bağımlılığı gibi zorluklarla karşı karşıya, ikinci bir büyüme eğrisi oluşturup oluşturamayacağı kritik öneme sahip. Circle IPO'su, stablecoin'in resmi olarak kurumsal bir yolculuğa girmesinin yeni bir çağını başlattı ve gelecekteki gelişimi sürekli olarak takip edilmelidir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Circle'ın listelenmesi: Uyumluluk sağlayan stablecoin'ler yeni bir çağa giriyor, piyasa değeri 3.7 trilyon dolara ulaşabilir.
Circle Listesi: Stablecoin ve On-Chain Finans için Önemli Bir An
Stablecoin piyasası önemli bir kilometre taşına ulaşıyor, düzenlemelerin giderek netleşmesiyle birlikte uyum sağlama süreci büyük bir eğilim haline geliyor. Uyumlu stablecoin temsilcisi Circle, ABD borsa piyasasına adım atması, stablecoin'in küresel sermaye piyasasının ana akımına resmi olarak girmesini simgeliyor. Bu sadece iş modelinin bir dönüşümü değil, aynı zamanda finansal düzenin yeniden yapılandırılma ihtimalini de işaret ediyor. Uyumlu stablecoin artık sadece on-chain dolaşım aracı olmaktan çıkmış durumda ve doların küresel genişlemesi için stratejik bir taşıyıcı olma potansiyeline sahip.
Pazar Büyüklüğü ve Gelecek
2030'da dünya genelinde stabilcoin toplam piyasa değerinin 1.6-3.7 trilyon dolar olması bekleniyor, ana büyüme üç alandan geliyor:
Sınır ötesi ödemeler: Geleneksel yollara kıyasla, stablecoin maliyetleri önemli ölçüde azaltabilir ve anında uzlaşma sağlar, bu da yüksek friksiyonlu bölgeler için son derece çekicidir.
On-chain finansmanı: Kredi verme, türev ürünler gibi senaryolar, temel likidite olarak stablecoin'leri sürekli olarak çekiyor.
Fiziksel Varlıkların Tokenizasyonu ( RWA ): Stabilcoin, finansman tarafı olarak RWA varlık tarafı ile pozitif bir döngü oluşturur.
Stablecoin'lar, yalnızca kripto para akış merkezi olmaktan ziyade, Web3 ekosisteminde "dolar likidite çekirdeği" haline gelmeyi umuyor.
Rekabet Yapısı
Circle şu anda iki yönlü bir rekabetle karşı karşıya:
Circle'ın avantajları şunlardır:
Regülasyonların sıkılaşmasıyla, uyumsuz oyuncular daha yüksek engellerle karşılaşacak. Circle, düzenleyici açıdan yerini sağlamlaştırarak, USDT'nin uyumlu pazardaki payını üstlenme potansiyeline sahip.
Ancak geleneksel finans kurumlarının piyasaya girişi de zorluklar getirmektedir. Uzun vadede, "uyumlu + birleştirilebilir + erişilebilir" on-chain ödeme altyapısını daha hızlı inşa eden ve kurumsal güveni kazanan, muhtemelen galip gelecektir. Şu anda Circle önde, ancak yine de dikkatli olunması gerekiyor.
İş Modeli
Circle'ın mevcut kâr yapısı tek yönlü ve faiz oranlarına yüksek derecede bağımlıdır. 2024 yılı için gelir yaklaşık 1.7 milyar dolar, net kâr ise 160 milyon dolar olup, bunun %99'u rezerv faizlerinden gelmektedir. Kanal bağımlılığı da oldukça yüksektir, özellikle Coinbase'e.
Gelecekteki dönüşüm yönü:
Finans ve Değerleme
Circle IPO'nun değeri yaklaşık 8.1 milyar dolar, F/K oranı ise yaklaşık 50 kat. Tether ile kıyaslandığında, Circle'ın kâr marjı daha düşük, bunun başlıca sebebi uyum maliyetleri ve kanal paylaşımıdır. Ancak uyum, ana akım sermayeyi çekmenin gerekli bir koşuludur ve aynı zamanda sermaye piyasası değerinin yaratılmasının temelidir.
Yatırım Stratejisi
Kısa vadeli: IPO aşamasında piyasa duyarlılığı yüksek, ticaret fırsatları mevcut, ancak değerleme düzeltme riskine dikkat edilmelidir.
Orta ve uzun vadede: Yeni iş gelişimine, kanal bağımlılığının azalmasına ve küresel ödeme ağlarına entegrasyon ilerlemesine dikkat edin.
Yatırımcılar şu anda uyumlu lisanslar ve gelecekteki on-chain ödeme ağlarının fiyatlandırma hakları üzerine bahis yapıyor, mevcut kâr yerine. Circle'ın Coinbase'in "zirveye çıkma" durumunu tekrar edip edemeyeceği ise henüz belirsiz.
Stablecoin pazarı patlama öncesi bir döneme giriyor. Circle, uyumlu stablecoin temsilcisi olarak sektör trendlerinin kesişim noktasında yer alıyor. Ancak hala gelir yapısı ve kanal bağımlılığı gibi zorluklarla karşı karşıya, ikinci bir büyüme eğrisi oluşturup oluşturamayacağı kritik öneme sahip. Circle IPO'su, stablecoin'in resmi olarak kurumsal bir yolculuğa girmesinin yeni bir çağını başlattı ve gelecekteki gelişimi sürekli olarak takip edilmelidir.