Недавние обсуждения с опытными специалистами отрасли выявили общую тему, которая вызвала широкие дискуссии: традиционная теория "четыре года - один цикл" больше не актуальна для нынешнего рынка криптоактивов. Если инвесторы по-прежнему будут придерживаться устаревших моделей мышления, ожидая возможности получения огромной прибыли во время бычьего рынка, они, скорее всего, будут вытеснены с рынка.
На самом деле, текущий рынок криптоактивов уже превратился в четыре параллельных, но независимых циклических модели, каждая из которых имеет свой уникальный ритм, способ функционирования и логику получения прибыли.
Долгосрочный цикл роста Биткойна
Биткойн уже перестал быть простым объектом спекуляции и превратился в актив для институционального инвестирования. Масштабы финансирования и стратегии распределения на Уолл-Стрит, среди публичных компаний и ETF полностью изменили традиционную модель бычьих и медвежьих циклов.
Значительное изменение заключается в резком снижении доли розничных инвесторов в токенах, в то время как институциональные инвесторы, представляющие собой некоторые технологические компании, активно увеличивают свои позиции. Эта фундаментальная перемена в структуре владения токенами переопределяет механизм ценообразования и волатильности биткойна.
Для обычных инвесторов это означает двойное давление временных и альтернативных затрат. Институциональные инвесторы могут выдерживать срок хранения от 3 до 5 лет, ожидая реализации долгосрочной стоимости биткойна, в то время как розничным инвесторам очевидно трудно обладать такой терпимостью и финансовыми возможностями.
В будущем может возникнуть медленный цикл роста, продолжающийся более десяти лет. Годовая доходность может стабилизироваться в диапазоне 20-30%, но внутридневная волатильность значительно снизится, больше напоминая устойчиво растущую технологическую акцию. Что касается окончательного ценового предела биткойна, с точки зрения текущих розничных инвесторов его трудно точно предсказать.
Краткосрочный цикл внимания к MEME токену
Аргумент о долгосрочном существовании MEME токенов по-прежнему актуален. В периоды отсутствия сильной технической нарративы MEME токены всегда могут синхронизироваться с настроениями рынка, финансами и уровнем внимания, заполняя пробелы на рынке.
Суть MEME токена заключается в том, что это спекулятивный инструмент мгновенного удовлетворения. Для него не требуются сложные технические документы или дорожные карты, достаточно символа, который вызывает резонанс. От животных тем до политических мемов, от концепций ИИ до IP-сообществ, MEME уже стал полноценной цепочкой «монетизации эмоций».
Тем не менее, рынок MEME превращается из народного веселья в профессиональные соревнования. Обычным инвесторам становится все сложнее получать прибыль в условиях высокочастотной ротации. С приходом профессиональных команд и крупных капиталов этот когда-то "рай для розничных инвесторов" становится все более конкурентным.
Долгосрочное развитие технологических инноваций
Настоящие инновационные проекты с техническими барьерами, такие как решения по расширению второго уровня, технологии нулевых знаний, инфраструктура ИИ и т.д., обычно требуют 2-3 года или даже больше времени для получения реальных результатов. Эти проекты следуют кривой зрелости технологии, а не эмоциональному циклу капитального рынка, между ними существует принципиальная разница во времени.
Ценность технологических проектов часто проявляется в нелинейных скачкообразных характеристиках. Для инвесторов, обладающих терпением и технической проницательностью, размещение действительно ценных технологических проектов в низкий период развития может быть лучшей стратегией для получения сверхприбыли. Однако это требует от инвесторов способности пережить долгие ожидания и рыночные колебания.
Перед формированием основного технического нарратива на рынке будут наблюдаться быстрые колебания различных мелких горячих тем, от физических активов до децентрализованного Интернета вещей, от AI-агентов до AI-инфраструктуры, каждая мелкая горячая тема может иметь всего 1-3 месяца окна.
Фрагментация этого нарратива и высокая частота ротации отражают двойные ограничения текущего рынка: нехватка внимания и эффективность капитала. Типичный цикл малых горячих точек обычно следует шестиступенчатой модели "проверка концепции → пробное финансирование → увеличение общественного мнения → паническое покупка → завышенная оценка → вывод капитала".
Суть конкуренции между небольшими горячими точками заключается в борьбе за ресурсы внимания. Однако между этими горячими точками часто существует технологическая взаимосвязь и концептуальная прогрессия. Например, модели контекстных протоколов и стандарты взаимодействия между агентами в инфраструктуре ИИ на самом деле представляют собой техническую реконструкцию базового уровня повествования ИИ-агентов.
Если дальнейший рассказ сможет продолжить предыдущие горячие темы, сформировав системное обновление и взаимодействие, и в этом процессе действительно создаст устойчивую ценностную замкнутую цепочку, это может спровоцировать крупные волны, подобные "лету DeFi". Судя по текущему мелкому горячему ландшафту, область инфраструктуры ИИ наиболее вероятно первоочередно достигнет прорыва.
В целом, понимание сути этих четырех параллельных рыночных циклов имеет решающее значение для нахождения подходящей стратегии в их собственном ритме. Нет никаких сомнений, что единое мышление о "четырехлетнем цикле" уже не соответствует сложности текущего рынка. Адаптация к новому нормальному состоянию "параллельных многопериодов" может стать ключом к реальной прибыли на этом рынке.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
крипторынок вступает в период диверсификации, традиционная четырехлетняя теорія цикла перестала работать
Цикл диверсификации криптоактивов
Недавние обсуждения с опытными специалистами отрасли выявили общую тему, которая вызвала широкие дискуссии: традиционная теория "четыре года - один цикл" больше не актуальна для нынешнего рынка криптоактивов. Если инвесторы по-прежнему будут придерживаться устаревших моделей мышления, ожидая возможности получения огромной прибыли во время бычьего рынка, они, скорее всего, будут вытеснены с рынка.
На самом деле, текущий рынок криптоактивов уже превратился в четыре параллельных, но независимых циклических модели, каждая из которых имеет свой уникальный ритм, способ функционирования и логику получения прибыли.
Долгосрочный цикл роста Биткойна
Биткойн уже перестал быть простым объектом спекуляции и превратился в актив для институционального инвестирования. Масштабы финансирования и стратегии распределения на Уолл-Стрит, среди публичных компаний и ETF полностью изменили традиционную модель бычьих и медвежьих циклов.
Значительное изменение заключается в резком снижении доли розничных инвесторов в токенах, в то время как институциональные инвесторы, представляющие собой некоторые технологические компании, активно увеличивают свои позиции. Эта фундаментальная перемена в структуре владения токенами переопределяет механизм ценообразования и волатильности биткойна.
Для обычных инвесторов это означает двойное давление временных и альтернативных затрат. Институциональные инвесторы могут выдерживать срок хранения от 3 до 5 лет, ожидая реализации долгосрочной стоимости биткойна, в то время как розничным инвесторам очевидно трудно обладать такой терпимостью и финансовыми возможностями.
В будущем может возникнуть медленный цикл роста, продолжающийся более десяти лет. Годовая доходность может стабилизироваться в диапазоне 20-30%, но внутридневная волатильность значительно снизится, больше напоминая устойчиво растущую технологическую акцию. Что касается окончательного ценового предела биткойна, с точки зрения текущих розничных инвесторов его трудно точно предсказать.
Краткосрочный цикл внимания к MEME токену
Аргумент о долгосрочном существовании MEME токенов по-прежнему актуален. В периоды отсутствия сильной технической нарративы MEME токены всегда могут синхронизироваться с настроениями рынка, финансами и уровнем внимания, заполняя пробелы на рынке.
Суть MEME токена заключается в том, что это спекулятивный инструмент мгновенного удовлетворения. Для него не требуются сложные технические документы или дорожные карты, достаточно символа, который вызывает резонанс. От животных тем до политических мемов, от концепций ИИ до IP-сообществ, MEME уже стал полноценной цепочкой «монетизации эмоций».
Тем не менее, рынок MEME превращается из народного веселья в профессиональные соревнования. Обычным инвесторам становится все сложнее получать прибыль в условиях высокочастотной ротации. С приходом профессиональных команд и крупных капиталов этот когда-то "рай для розничных инвесторов" становится все более конкурентным.
Долгосрочное развитие технологических инноваций
Настоящие инновационные проекты с техническими барьерами, такие как решения по расширению второго уровня, технологии нулевых знаний, инфраструктура ИИ и т.д., обычно требуют 2-3 года или даже больше времени для получения реальных результатов. Эти проекты следуют кривой зрелости технологии, а не эмоциональному циклу капитального рынка, между ними существует принципиальная разница во времени.
Ценность технологических проектов часто проявляется в нелинейных скачкообразных характеристиках. Для инвесторов, обладающих терпением и технической проницательностью, размещение действительно ценных технологических проектов в низкий период развития может быть лучшей стратегией для получения сверхприбыли. Однако это требует от инвесторов способности пережить долгие ожидания и рыночные колебания.
Краткосрочные горячие циклы инновационных концепций
Перед формированием основного технического нарратива на рынке будут наблюдаться быстрые колебания различных мелких горячих тем, от физических активов до децентрализованного Интернета вещей, от AI-агентов до AI-инфраструктуры, каждая мелкая горячая тема может иметь всего 1-3 месяца окна.
Фрагментация этого нарратива и высокая частота ротации отражают двойные ограничения текущего рынка: нехватка внимания и эффективность капитала. Типичный цикл малых горячих точек обычно следует шестиступенчатой модели "проверка концепции → пробное финансирование → увеличение общественного мнения → паническое покупка → завышенная оценка → вывод капитала".
Суть конкуренции между небольшими горячими точками заключается в борьбе за ресурсы внимания. Однако между этими горячими точками часто существует технологическая взаимосвязь и концептуальная прогрессия. Например, модели контекстных протоколов и стандарты взаимодействия между агентами в инфраструктуре ИИ на самом деле представляют собой техническую реконструкцию базового уровня повествования ИИ-агентов.
Если дальнейший рассказ сможет продолжить предыдущие горячие темы, сформировав системное обновление и взаимодействие, и в этом процессе действительно создаст устойчивую ценностную замкнутую цепочку, это может спровоцировать крупные волны, подобные "лету DeFi". Судя по текущему мелкому горячему ландшафту, область инфраструктуры ИИ наиболее вероятно первоочередно достигнет прорыва.
В целом, понимание сути этих четырех параллельных рыночных циклов имеет решающее значение для нахождения подходящей стратегии в их собственном ритме. Нет никаких сомнений, что единое мышление о "четырехлетнем цикле" уже не соответствует сложности текущего рынка. Адаптация к новому нормальному состоянию "параллельных многопериодов" может стать ключом к реальной прибыли на этом рынке.