Система намерений: Потенциальные решения проблемы сложности Децентрализованных финансов
Перед крахом Luna я работал над стратегией доходности стейблкоинов для друга, который хотел понять аномально высокие процентные ставки в январе 2020 года. Мой друг не является экспертом в криптовалютах и ранее никогда не проводил операций на блокчейне. Наша работа была довольно простой: он переводил средства в аппаратный кошелек, и мы встречались в Zoom один-два раза в неделю, я подробно объяснял ему, какие действия ему нужно выполнить.
Мы распределяем средства по почти всем доступным DeFi-протоколам на различных блокчейнах. В течение 2-4 часов сессии мы проводим десятки транзакций на одобрение, перевод, обмен, депозит, требование и вывод средств. Средства распределяются по настраиваемым торговым парам Uniswap LP, голосованию за Curve и т.д., для максимизации стимулов. Мы использовали почти все кросс-чейн мосты, основные DEX и агрегаторы доходности для перемещения нашего набора стейблкоинов. Мы стремимся получать различные доходы в области криптовалют.
Этот процесс можно сказать, что он погрузился в него, не будучи к этому готовым.
Самой сложной частью моей работы является попытка подробно объяснить все необходимые этапы операций. Я даю команды, он выполняет их, и при этом нужно разобраться в пользовательском интерфейсе этих сложных Децентрализованных финансов инструментов. В наших встречах полно указаний типа "нажмите здесь", "идите туда", "обменяйте это". Например, чтобы обменять USDC на FRAX/DAI LP в сети Polygon, процесс выглядит следующим образом:
Обменять USDC на DAI( на одном из DEX, одобрить + обменять )
Перевести USDC и DAI через цепочку на Polygon( 4 транзакции, одобрить + межсетевой )
На DEX на Polygon объедините USDC и DAI( одну транзакцию, одобрите + объедините)
Вложите LP в хранилище, чтобы получить вознаграждение (2 одобрения транзакций + вложите )
Только для этого простого движения средств нам нужно инициировать 12 транзакций! Мы должны использовать информацию, предоставленную специфическим для протокола интерфейсом, чтобы напрямую искать, создавать и выполнять отдельные транзакции в EVM. Этот процесс является ручным, трудоемким и сложным, особенно в случаях больших объемов портфелей. Если оглянуться назад, эти задачи всего лишь имитируют несколько DApp для фермерства доходов, но ручное выполнение оказывается весьма сложным.
С более высокой точки зрения, все процессы, которые мы выполняем, имеют четко определенные ожидаемые результаты. У нас есть активы, и мы хотим использовать их для выполнения задач X, Y и Z. Как в приведенном выше примере: "У нас есть USDC( на Ethereum ), и мы хотим предоставить ликвидность в форме FRAX/DAI( на Polygon ), а затем внести их в залоговый vault". Это и есть "суть" нашей операции, а 12 транзакций, которые мы должны выполнить, - это конкретные "методы действия". От начальной точки до конечной требуется набор четких и логически обоснованных шагов, все из которых подлежат количественному измерению.
Мощный алгоритм, разработанный для обработки маршрутизации транзакций, упростит этот процесс, возможно, всего в 1-2 шага. Мы просто должны поделиться желаемым результатом, и алгоритм вернет нам оптимальный путь, возможно, даже напрямую обработает транзакцию. Этот тип структуры маршрутизации называется "намерение", и он является частью быстро развивающейся промежуточной платформы Ethereum. Хотя в настоящее время нет единого определения намерения, уже существуют некоторые общепринятые мнения.
Основная структура, основанная на "намерениях", уже построена на EVM. Когда вы используете любой DEX, он находит лучший маршрут для выполнения сделки. Выбрав активы для покупки или продажи, интерфейс автоматически найдет лучший LP для маршрутизации. Поскольку прямой торговой пары нет, ордера могут проходить через несколько LP для получения лучшего пути выполнения, все это выполняется в одной сделке. Он также грубо указывает влияние на цену и какие меры может предпринять пользователь, чтобы ограничить проскальзывание. Как только выбраны правильные параметры, интерфейс также может помочь построить исходные данные EVM для трансляции.
Это всего лишь очень простой пример. UI на самом деле является полезным инструментом для построения обменной сделки по определенной логике. А намерение — это разделение ожидаемого результата и ограничений, которые определяет решатель для нахождения лучшего обменного курса.
Если вы когда-либо использовали некоторые DEX-агрегаторы, вы увидите систему намерений, используемую для создания обменных сделок. Вы по-прежнему предоставляете все параметры выполнения, а затем получаете набор потенциальных ретрансляторов, которые будут выполнять сделку. Эти сделки могут выполняться на различных DEX, в зависимости от ретранслятора сделки, у них разные комиссии и газовые расходы. В конечном итоге пользователь выбирает наилучшее сочетание цены/затрат.
Помимо агрегатора сделок, на Эфириуме существует несколько других типов "намерений":
Лимитированный ордер: если условия выполнены, разрешается вывод активов с аккаунта.
Исполнение заказов третьими сторонами на основе ликвидности, не принадлежащей DEX.
Газовое спонсорство: разрешает использование некоторых токенов для выполнения торговых операций третьими лицами, применяется к абстрактным кошелькам.
Делегирование: белый список относится к этой ситуации, проверка базы данных перед выполнением сделки.
Пакетная обработка транзакций: позволяет пакетную обработку намерений по газовой эффективности.
Кросс-цепочечный обмен.
Хотя типы заказов становятся все более разнообразными, самым простым способом описания намерения может быть "лимитный ордер", который просто использует новое выражение. Лимитный ордер означает, что вы хотите купить определенное количество активов по определенной цене, и только после того, как другая сторона появится и примет заказ, сам заказ будет выполнен.
Как и лимитные ордера, намерение состоит из двух частей сделки. Первая часть - это ожидаемое пользователем конечное состояние. Вторая часть - это сделка, инициированная решателем. Соединив обе части, вы в конечном итоге получите все необходимое для выполнения сделки.
Способ построения на основе архитектуры намерений почти не имеет риска. Во-первых, решатель не мотивирован распространять намерения MEV, содержащие информацию, из которой он может извлечь выгоду. "Во многих случаях извлечение MEV требует выполнения заказов пользователей в цепочке. В этих случаях выполнение заказа пользователя раскрывает состояние блокчейна, которое извлекатель может использовать для получения прибыли. Обратный и сэндвич-трейдинг - это некоторые из распространенных примеров."
Ядро намерений заключается в раскрытии данных. Подписывая сообщение намерения, вы показываете свою готовность извлекать MEV ценой удобства. Поскольку намерения не могут быть напрямую транслированы в память Ethereum (, где транзакции ожидают выполнения ), они заполняются в частном межсетевом Interpool. Эти Interpool могут быть разрешенными, неразрешенными или их смесью.
Безлицензионный Interpool использует децентрализованное API, позволяя узлам в системе свободно делиться намерениями и предоставлять исполнителям неограниченный доступ. Открытый мемпул уже стал зрелым для атак DDOS и не может гарантировать остановку распространения намерений плохих исполнителей.
В сравнении с этим, разрешенный мемпул использует надежный API, который может противостоять DDoS-атакам и не требует распространения намерений. Полагаясь на доверенные посреднические структуры, они могут гарантировать качество выполнения, пока поддерживается доверие. Такие посредники, как правило, пользуются хорошей репутацией, что может побудить их обеспечить первоклассное выполнение. Однако у них все еще есть сильные предположения о доверии, что подрывает основной дух открытого блокчейна.
Гибридные решения преодолевают разрыв между системами с разрешениями и без них. Они могут сочетать распространение с разрешениями с выполнением без разрешений и наоборот. Некоторые аукционы потоков заказов используют доверенную сторону ( для оффлайн-совпадения заказов ) для проведения аукциона, но участие не требует разрешений.
Сегодня самым популярным Interpool является централизованный и лицензированный, без каких-либо стимулов делиться информацией с конкурентами. Здесь риск заключается в том, что одна сторона поглощает большую часть сделок, основанных на намерениях, и использует свое монопольное положение для введения сборов и других форм ренты, пользователи с правом на переговоры уже исчезли в руках эксплуатирующих посредников.
Когда намерение рассматривается как лимитный ордер, мы можем провести четкое сравнение с потоком заказов PFOF(, который платят некоторые традиционные финансовые учреждения. Эти учреждения предлагают пользователям "бесплатную" торговлю, основываясь на том, что пользователи могут продавать поток заказов, а не отправлять его на традиционные биржи. Мейкеры рынка - это компании, которые активно покупают и продают ценные бумаги, они обеспечивают этот платеж, потому что могут получать прибыль от спрэда между ценами покупки и продажи заказов. Критики широко осуждают эту практику из-за конфликта интересов. Хотя брокерские компании обязаны предоставлять своим клиентам наилучшее исполнение заказов, предполагается, что денежные стимулы PFOF могут влиять на их решения о том, куда отправлять заказы.
Намерение является одной из форм арбитража PFOF, которую мы называем MEV. Долгосрочные непогашенные заказы ) и часть заказов ( создают арбитражные возможности, которые могут быть более ценными, чем вручную добавленные транзакции в мемпул Эфириума, поскольку решатели могут определить маршрут, а не конкурировать за получение MEV перед или после транзакции в заданном блоке с сэндвич-транзакциями.
Непроверенные и непрозрачные решатели с высокой вероятностью предоставляют наихудший маршрут, поскольку их маржа прибыли обратно пропорциональна хорошей исполнительности. Пользователям по-прежнему необходимо выбирать решатели, и они могут использовать эту переговорную способность, чтобы заставить решатели конкурировать друг с другом за поток заказов. Решатель, который приносит пользователю наивысшую прибыль при ограничениях, выигрывает аукцион.
Некоторые DEX используют такой дизайн, который применяет пакетные аукционы для поиска лучшей цены исполнения для трейдеров. На этих DEX заказы не выполняются немедленно, а собираются и исполняются пакетами. Эта система не использует центрального оператора, а вместо этого использует открытую конкуренцию решателей для сопоставления заказов. Как только пакет завершается, эти решатели представляют решения для исполнения заказов.
Массовые аукционы позволяют сделкам в одной партии иметь одинаковую цену, что исключает необходимость перенастройки сделок майнерами. Нет предварительных или последующих операций. Этот дизайн использует аукционы на основе ордеров, чтобы обеспечить трейдерам наилучшее исполнение цены. Однако в ордерах также присутствует некоторое MEV, так как маркетмейкеры должны иметь возможность проводить арбитражные сделки на другом площадке для поддержания прибыльности.
![Почему намерения (Intents) могут быть ответом на проблему сложности DeFi?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-70514d53c1e83b0c3182c2cbc267ba05.webp(
В настоящее время некоторые протоколы разрабатывают инфраструктуру на основе намерений для разрешения смешанных систем. Некоторые проекты явно создают частные пулы памяти и сети построения блоков, чтобы направлять трафик к L2 и Эфиру. Также есть проекты, пытающиеся построить инфраструктуру следующего поколения, полностью не требующую разрешений, и несколько других компаний присоединились к этому.
Хотя консенсуса о том, кто является победителем в этой ситуации, еще не достигнуто, это часть растущей революции в области промежуточного программного обеспечения, происходящей в современном крипто-пространстве, которая необходима для удобства. "Оставить как есть" крипто-интерфейс недостаточно удобен для пользователя, чтобы обеспечить более широкое принятие. Текущие намерения обычно касаются обмена токенов и пакетной обработки заказов, но цель состоит в том, чтобы сделать их применимыми к полностью общим данным и произвольным данным.
Это открывает возможности для построения на некоторых новых блокчейнах, поскольку все кошельки могут по умолчанию использовать абстракцию аккаунтов. Мощный уровень намерений может разблокировать новые случаи использования для продуктов на этих новых цепях и упростить приложения, построенные на них.
![Почему намерения (Intents) могут быть ответом на проблему сложности DeFi?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3353241b9604eaf91cc264bdcaa43685.webp(
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
18 Лайков
Награда
18
9
Поделиться
комментарий
0/400
RektButSmiling
· 07-14 17:17
Опять хочешь ловушку?
Посмотреть ОригиналОтветить0
CoinBasedThinking
· 07-13 03:59
Тьфу-тьфу, в свое время я тоже попался на луну.
Посмотреть ОригиналОтветить0
LightningLady
· 07-13 02:13
разыгрывайте людей как лохов 2 года
Посмотреть ОригиналОтветить0
BackrowObserver
· 07-12 03:23
стейблкоин收益都跪了啊....
Посмотреть ОригиналОтветить0
ChainDetective
· 07-12 03:23
неудачники, которых уже разыгрывали, продолжают лежать на месте
Посмотреть ОригиналОтветить0
DeFiDoctor
· 07-12 03:23
Предупреждение о рисках: Понимание сложных операций является предвестником тяжелых клинических состояний.
Посмотреть ОригиналОтветить0
DegenWhisperer
· 07-12 03:21
Сложно до головной боли... Ловушка с U, как будто проходишь испытание, ужас.
Посмотреть ОригиналОтветить0
UncleWhale
· 07-12 03:14
Луна полностью разрушила всё...
Посмотреть ОригиналОтветить0
FancyResearchLab
· 07-12 03:08
Еще одна строительная площадка с взрывом сложности в блокчейне
Система намерений: новая возникающая решение для упрощения сложных операций в Децентрализованных финансах
Система намерений: Потенциальные решения проблемы сложности Децентрализованных финансов
Перед крахом Luna я работал над стратегией доходности стейблкоинов для друга, который хотел понять аномально высокие процентные ставки в январе 2020 года. Мой друг не является экспертом в криптовалютах и ранее никогда не проводил операций на блокчейне. Наша работа была довольно простой: он переводил средства в аппаратный кошелек, и мы встречались в Zoom один-два раза в неделю, я подробно объяснял ему, какие действия ему нужно выполнить.
Мы распределяем средства по почти всем доступным DeFi-протоколам на различных блокчейнах. В течение 2-4 часов сессии мы проводим десятки транзакций на одобрение, перевод, обмен, депозит, требование и вывод средств. Средства распределяются по настраиваемым торговым парам Uniswap LP, голосованию за Curve и т.д., для максимизации стимулов. Мы использовали почти все кросс-чейн мосты, основные DEX и агрегаторы доходности для перемещения нашего набора стейблкоинов. Мы стремимся получать различные доходы в области криптовалют.
Этот процесс можно сказать, что он погрузился в него, не будучи к этому готовым.
Самой сложной частью моей работы является попытка подробно объяснить все необходимые этапы операций. Я даю команды, он выполняет их, и при этом нужно разобраться в пользовательском интерфейсе этих сложных Децентрализованных финансов инструментов. В наших встречах полно указаний типа "нажмите здесь", "идите туда", "обменяйте это". Например, чтобы обменять USDC на FRAX/DAI LP в сети Polygon, процесс выглядит следующим образом:
Только для этого простого движения средств нам нужно инициировать 12 транзакций! Мы должны использовать информацию, предоставленную специфическим для протокола интерфейсом, чтобы напрямую искать, создавать и выполнять отдельные транзакции в EVM. Этот процесс является ручным, трудоемким и сложным, особенно в случаях больших объемов портфелей. Если оглянуться назад, эти задачи всего лишь имитируют несколько DApp для фермерства доходов, но ручное выполнение оказывается весьма сложным.
С более высокой точки зрения, все процессы, которые мы выполняем, имеют четко определенные ожидаемые результаты. У нас есть активы, и мы хотим использовать их для выполнения задач X, Y и Z. Как в приведенном выше примере: "У нас есть USDC( на Ethereum ), и мы хотим предоставить ликвидность в форме FRAX/DAI( на Polygon ), а затем внести их в залоговый vault". Это и есть "суть" нашей операции, а 12 транзакций, которые мы должны выполнить, - это конкретные "методы действия". От начальной точки до конечной требуется набор четких и логически обоснованных шагов, все из которых подлежат количественному измерению.
Мощный алгоритм, разработанный для обработки маршрутизации транзакций, упростит этот процесс, возможно, всего в 1-2 шага. Мы просто должны поделиться желаемым результатом, и алгоритм вернет нам оптимальный путь, возможно, даже напрямую обработает транзакцию. Этот тип структуры маршрутизации называется "намерение", и он является частью быстро развивающейся промежуточной платформы Ethereum. Хотя в настоящее время нет единого определения намерения, уже существуют некоторые общепринятые мнения.
Основная структура, основанная на "намерениях", уже построена на EVM. Когда вы используете любой DEX, он находит лучший маршрут для выполнения сделки. Выбрав активы для покупки или продажи, интерфейс автоматически найдет лучший LP для маршрутизации. Поскольку прямой торговой пары нет, ордера могут проходить через несколько LP для получения лучшего пути выполнения, все это выполняется в одной сделке. Он также грубо указывает влияние на цену и какие меры может предпринять пользователь, чтобы ограничить проскальзывание. Как только выбраны правильные параметры, интерфейс также может помочь построить исходные данные EVM для трансляции.
Это всего лишь очень простой пример. UI на самом деле является полезным инструментом для построения обменной сделки по определенной логике. А намерение — это разделение ожидаемого результата и ограничений, которые определяет решатель для нахождения лучшего обменного курса.
Если вы когда-либо использовали некоторые DEX-агрегаторы, вы увидите систему намерений, используемую для создания обменных сделок. Вы по-прежнему предоставляете все параметры выполнения, а затем получаете набор потенциальных ретрансляторов, которые будут выполнять сделку. Эти сделки могут выполняться на различных DEX, в зависимости от ретранслятора сделки, у них разные комиссии и газовые расходы. В конечном итоге пользователь выбирает наилучшее сочетание цены/затрат.
Помимо агрегатора сделок, на Эфириуме существует несколько других типов "намерений":
Хотя типы заказов становятся все более разнообразными, самым простым способом описания намерения может быть "лимитный ордер", который просто использует новое выражение. Лимитный ордер означает, что вы хотите купить определенное количество активов по определенной цене, и только после того, как другая сторона появится и примет заказ, сам заказ будет выполнен.
Как и лимитные ордера, намерение состоит из двух частей сделки. Первая часть - это ожидаемое пользователем конечное состояние. Вторая часть - это сделка, инициированная решателем. Соединив обе части, вы в конечном итоге получите все необходимое для выполнения сделки.
Способ построения на основе архитектуры намерений почти не имеет риска. Во-первых, решатель не мотивирован распространять намерения MEV, содержащие информацию, из которой он может извлечь выгоду. "Во многих случаях извлечение MEV требует выполнения заказов пользователей в цепочке. В этих случаях выполнение заказа пользователя раскрывает состояние блокчейна, которое извлекатель может использовать для получения прибыли. Обратный и сэндвич-трейдинг - это некоторые из распространенных примеров."
Ядро намерений заключается в раскрытии данных. Подписывая сообщение намерения, вы показываете свою готовность извлекать MEV ценой удобства. Поскольку намерения не могут быть напрямую транслированы в память Ethereum (, где транзакции ожидают выполнения ), они заполняются в частном межсетевом Interpool. Эти Interpool могут быть разрешенными, неразрешенными или их смесью.
Безлицензионный Interpool использует децентрализованное API, позволяя узлам в системе свободно делиться намерениями и предоставлять исполнителям неограниченный доступ. Открытый мемпул уже стал зрелым для атак DDOS и не может гарантировать остановку распространения намерений плохих исполнителей.
В сравнении с этим, разрешенный мемпул использует надежный API, который может противостоять DDoS-атакам и не требует распространения намерений. Полагаясь на доверенные посреднические структуры, они могут гарантировать качество выполнения, пока поддерживается доверие. Такие посредники, как правило, пользуются хорошей репутацией, что может побудить их обеспечить первоклассное выполнение. Однако у них все еще есть сильные предположения о доверии, что подрывает основной дух открытого блокчейна.
Гибридные решения преодолевают разрыв между системами с разрешениями и без них. Они могут сочетать распространение с разрешениями с выполнением без разрешений и наоборот. Некоторые аукционы потоков заказов используют доверенную сторону ( для оффлайн-совпадения заказов ) для проведения аукциона, но участие не требует разрешений.
Сегодня самым популярным Interpool является централизованный и лицензированный, без каких-либо стимулов делиться информацией с конкурентами. Здесь риск заключается в том, что одна сторона поглощает большую часть сделок, основанных на намерениях, и использует свое монопольное положение для введения сборов и других форм ренты, пользователи с правом на переговоры уже исчезли в руках эксплуатирующих посредников.
Когда намерение рассматривается как лимитный ордер, мы можем провести четкое сравнение с потоком заказов PFOF(, который платят некоторые традиционные финансовые учреждения. Эти учреждения предлагают пользователям "бесплатную" торговлю, основываясь на том, что пользователи могут продавать поток заказов, а не отправлять его на традиционные биржи. Мейкеры рынка - это компании, которые активно покупают и продают ценные бумаги, они обеспечивают этот платеж, потому что могут получать прибыль от спрэда между ценами покупки и продажи заказов. Критики широко осуждают эту практику из-за конфликта интересов. Хотя брокерские компании обязаны предоставлять своим клиентам наилучшее исполнение заказов, предполагается, что денежные стимулы PFOF могут влиять на их решения о том, куда отправлять заказы.
Намерение является одной из форм арбитража PFOF, которую мы называем MEV. Долгосрочные непогашенные заказы ) и часть заказов ( создают арбитражные возможности, которые могут быть более ценными, чем вручную добавленные транзакции в мемпул Эфириума, поскольку решатели могут определить маршрут, а не конкурировать за получение MEV перед или после транзакции в заданном блоке с сэндвич-транзакциями.
Непроверенные и непрозрачные решатели с высокой вероятностью предоставляют наихудший маршрут, поскольку их маржа прибыли обратно пропорциональна хорошей исполнительности. Пользователям по-прежнему необходимо выбирать решатели, и они могут использовать эту переговорную способность, чтобы заставить решатели конкурировать друг с другом за поток заказов. Решатель, который приносит пользователю наивысшую прибыль при ограничениях, выигрывает аукцион.
Некоторые DEX используют такой дизайн, который применяет пакетные аукционы для поиска лучшей цены исполнения для трейдеров. На этих DEX заказы не выполняются немедленно, а собираются и исполняются пакетами. Эта система не использует центрального оператора, а вместо этого использует открытую конкуренцию решателей для сопоставления заказов. Как только пакет завершается, эти решатели представляют решения для исполнения заказов.
Массовые аукционы позволяют сделкам в одной партии иметь одинаковую цену, что исключает необходимость перенастройки сделок майнерами. Нет предварительных или последующих операций. Этот дизайн использует аукционы на основе ордеров, чтобы обеспечить трейдерам наилучшее исполнение цены. Однако в ордерах также присутствует некоторое MEV, так как маркетмейкеры должны иметь возможность проводить арбитражные сделки на другом площадке для поддержания прибыльности.
![Почему намерения (Intents) могут быть ответом на проблему сложности DeFi?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-70514d53c1e83b0c3182c2cbc267ba05.webp(
В настоящее время некоторые протоколы разрабатывают инфраструктуру на основе намерений для разрешения смешанных систем. Некоторые проекты явно создают частные пулы памяти и сети построения блоков, чтобы направлять трафик к L2 и Эфиру. Также есть проекты, пытающиеся построить инфраструктуру следующего поколения, полностью не требующую разрешений, и несколько других компаний присоединились к этому.
Хотя консенсуса о том, кто является победителем в этой ситуации, еще не достигнуто, это часть растущей революции в области промежуточного программного обеспечения, происходящей в современном крипто-пространстве, которая необходима для удобства. "Оставить как есть" крипто-интерфейс недостаточно удобен для пользователя, чтобы обеспечить более широкое принятие. Текущие намерения обычно касаются обмена токенов и пакетной обработки заказов, но цель состоит в том, чтобы сделать их применимыми к полностью общим данным и произвольным данным.
Это открывает возможности для построения на некоторых новых блокчейнах, поскольку все кошельки могут по умолчанию использовать абстракцию аккаунтов. Мощный уровень намерений может разблокировать новые случаи использования для продуктов на этих новых цепях и упростить приложения, построенные на них.
![Почему намерения (Intents) могут быть ответом на проблему сложности DeFi?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3353241b9604eaf91cc264bdcaa43685.webp(