Relatório de Desenvolvimento da Indústria Global de Moedas Estáveis 2025: A moeda estável em USD domina o mercado, USDC pode superar USDT
2025 será um ponto chave na evolução das moedas estáveis. Neste ano, as moedas estáveis não apenas alcançaram novos máximos em termos de tamanho de mercado e atividade de negociação, mas também as políticas regulatórias relacionadas e o interesse do capital aceleraram. Esta classe de ativos, que inicialmente servia como um "porto seguro" dentro do mercado de criptomoedas, está gradualmente se expandindo para áreas de vanguarda como pagamentos globais, comércio transfronteiriço, infraestrutura financeira descentralizada e até crédito soberano.
O mais recente "Relatório de Desenvolvimento da Indústria Global de Moedas Estáveis 2025" aponta que as moedas estáveis tornaram-se uma das infraestruturas mais importantes para conectar as finanças tradicionais ao mundo cripto, e estão a reconfigurar o padrão de funcionamento das finanças globais. O relatório realizou um rastreamento e análise abrangentes da indústria de moedas estáveis sob várias perspectivas, combinando dados de transações em cadeia, progressos nas políticas e caminhos de evolução do setor, sistematicamente organizando a trajetória de desenvolvimento, estrutura de mercado, cenários de aplicação, regulação global, potencial de desenvolvimento e riscos potenciais em seis dimensões-chave.
A moeda estável em dólares ocupa uma vantagem absoluta
O relatório mostra que, no mercado global de moedas estáveis, a moeda estável em dólares detém uma vantagem absoluta em termos de participação de mercado, com um volume de emissão de 256,4 bilhões de dólares. Em comparação, as moedas estáveis de outras moedas fiduciárias ainda estão em fase inicial. A segunda maior moeda estável, o euro, tem um tamanho de apenas 490 milhões de dólares, enquanto as outras moedas estáveis de moedas fiduciárias, como o iene, a libra, o won e a lira, variam de centenas de milhares a dezenas de milhões de dólares. Isso indica que as moedas estáveis não dolarizadas ainda têm um enorme espaço para desenvolvimento.
Até julho de 2025, o valor total de mercado das moedas estáveis globais ultrapassou 250 mil milhões de dólares, apresentando um crescimento significativo desde o início do ano. Entre elas, o valor de mercado das duas principais moedas estáveis, USDT e USDC, representa 86,5% do mercado, formando um duopólio no setor de moedas estáveis. Vale ressaltar que o total de transferências na cadeia atingiu 36,3 trilhões de dólares, superando o total de transações anuais da Visa e Mastercard, tornando-se a nova pedra angular das redes de pagamento globais. Além disso, o USDC teve um desempenho notável em 2025, com uma taxa de crescimento anual de 40,9%. Com essa tendência de crescimento, espera-se que o USDC supere o USDT por volta de 2030.
Esta explosão das moedas estáveis não é acidental, mas o resultado da interação de múltiplos fatores:
As principais economias estão avançando na legislação sobre moeda estável, e o caminho de regulação está se tornando gradualmente mais claro.
As gigantes da tecnologia e as finanças tradicionais estão entrando no campo das moedas estáveis.
A empresa-mãe do USDC teve sucesso ao ser listada nos Estados Unidos, despertando a imaginação do mercado de capitais em relação à moeda estável.
Os usuários de vários países com alta inflação veem as moedas estáveis como uma ferramenta de hedge chamada "dólar digital".
As novas cenários emergentes, como finanças descentralizadas, tokenização de ativos físicos e liquidação de pagamentos, continuam a injetar demanda real nas moedas estáveis.
Do ponto de vista da atividade on-chain, atualmente existem mais de 30 milhões de endereços de moeda estável ativos mensalmente em todo o mundo, e o total de endereços que detêm moedas na cadeia ultrapassou 168 milhões. Os dados mostram que, após a exclusão de robôs e carteiras de exchanges, a proporção de transações lideradas por usuários reais aumentou de menos de 15% em 2023 para cerca de 22% atualmente, com a estrutura dos usuários a mudar gradualmente de robôs de arbitragem para empresas e usuários individuais.
moeda estável entra no "campo de batalha principal"
O papel das moedas estáveis está a evoluir de "âncora de proteção de negociação" para "ativo principal da financeira digital". Desde o início deste ano, várias gigantes da tecnologia e instituições financeiras em todo o mundo têm vindo a aumentar o investimento em moedas estáveis:
A emissora de moeda estável conseguiu listar suas ações na bolsa de valores dos EUA, com um valor de mercado que chegou a quase 100 bilhões de renminbi, tornando-se a primeira "empresa financeira quasi-sistêmica" no setor de moedas estáveis.
Várias grandes empresas de pagamentos lançaram suas próprias moedas estáveis e foram lançadas em blockchains de alto desempenho
Grandes empresas de tecnologia estão a entrar no mercado de moeda estável de Hong Kong, envolvendo cenários de aplicação como pagamentos transfronteiriços, transações de investimento e liquidação de consumo.
Gigantes do varejo estão a impulsionar o uso de moeda estável para pagamentos online, através de parcerias com empresas de criptomoeda.
Novas blockchains atraem um grande número de implementações de moedas estáveis devido a baixas taxas e alta escalabilidade, com a capitalização de mercado de algumas moedas estáveis em blockchains aumentando mais de 600% ao longo do ano.
A combinação do impulso conjunto das finanças tradicionais, plataformas de internet e das forças nativas da criptografia fez com que a moeda estável se atualizasse de "ferramenta de liquidação dedicada à criptografia" para um intermediário de pagamento digital amplamente utilizável, ao mesmo tempo que impôs requisitos mais elevados para a sua conformidade regulatória.
A incerteza estrutural persiste por trás da onda de escala
Apesar do desempenho forte do mercado, as moedas estáveis ainda enfrentam vários desafios e controvérsias estruturais:
A questão da "escala de uso real": embora o valor total das transferências de moeda estável chegue a 36 trilhões de dólares, até sete a oito por cento disso é composto por "fluxo virtual", como transferências internas de robôs e exchanges, a verdadeira escala de uso do consumidor final ou do setor empresarial ainda precisa ser mais explorada e definida.
Questão "Mecanismo de Ancoragem e Transparência": As moedas estáveis líderes de mercado ainda não publicaram relatórios de auditoria completos emitidos por instituições autorizadas, e a estrutura dos ativos de reserva e a exposição ao risco têm sido foco de controvérsia no mercado por um longo período.
Diferenças nas políticas regulatórias: ainda existem diferenças e jogos entre as políticas regulatórias de diferentes países, algumas regiões ainda não abriram o uso de moeda estável, enquanto alguns mercados assumem proativamente o papel de campo de testes para a inovação institucional.
É importante notar que a legislação americana já deixou claro que as moedas estáveis não são consideradas valores mobiliários, proíbe as moedas estáveis algorítmicas e exige que as reservas sejam 100% compostas por ativos de alta liquidez (como dinheiro e títulos do Tesouro de curto prazo). Se essa legislação entrar em vigor, irá impactar profundamente a lógica operacional das moedas estáveis principais existentes e a estrutura de conformidade global.
Destaques do relatório: Uma visão panorâmica da evolução das moedas estáveis em seis dimensões
Este relatório adota uma abordagem de estatísticas on-chain, rastreamento de categorias e verificação cruzada de informações públicas para uma análise abrangente do desenvolvimento das moedas estáveis, abrangendo as seguintes seis dimensões:
História do desenvolvimento: Revisão da trajetória de evolução da moeda estável ao longo de dez anos
Estrutura do mercado: análise da estrutura de duopólio, distribuição de participação na emissão de blockchains públicas, tendências de usuários ativos mensais e outros dados essenciais.
Cenários de aplicação: Focar no papel crucial das moedas estáveis em pagamentos transfronteiriços, finanças descentralizadas, pagamentos a retalho e tokenização de ativos físicos.
Regulamentação global: sistematização das dinâmicas regulatórias e caminhos legislativos dos principais países.
Potencial futuro: análise de como as moedas estáveis podem tornar-se uma rede de pagamento global, o poder de compra de títulos do Tesouro dos EUA e a relação de concorrência e cooperação com as moedas digitais dos bancos centrais.
Aviso de risco: abrange desafios potenciais como despegamento, transparência de auditoria, ataques sistemáticos, problemas de regulação de lavagem de dinheiro, entre outros.
O relatório também destaca que, atualmente, as moedas estáveis não ligadas ao dólar ainda estão em uma fase inicial de desenvolvimento: a capitalização de mercado das moedas estáveis em euros é inferior a 500 milhões de dólares, enquanto as moedas estáveis em ienes, libras e wons sul-coreanos têm uma capitalização de mercado que geralmente está na casa das dezenas de milhões de dólares, o que ainda oferece um enorme espaço para expansão no futuro.
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TokenUnlocker
· 07-31 15:09
USDT está tão estável quanto um cão
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BTCRetirementFund
· 07-31 04:52
Estável ou não, ouça os idiotas do mundo crypto.
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RiddleMaster
· 07-31 04:50
USDC ainda tem coragem de provocar os gigantes
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HodlBeliever
· 07-31 04:47
De acordo com a modelagem de dados, há 99% de probabilidade de que a participação de mercado do USDC supere as expectativas.
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Web3Educator
· 07-31 04:47
*ajusta os óculos virtuais* projeção interessante, mas para ser sincero, os dados dos meus alunos sugerem que o usdt ainda tem truques na manga...
Relatório do mercado de moeda estável de 2025: a posição dominante do dólar é difícil de abalar, o USDC pode superar o USDT em 5 anos
Relatório de Desenvolvimento da Indústria Global de Moedas Estáveis 2025: A moeda estável em USD domina o mercado, USDC pode superar USDT
2025 será um ponto chave na evolução das moedas estáveis. Neste ano, as moedas estáveis não apenas alcançaram novos máximos em termos de tamanho de mercado e atividade de negociação, mas também as políticas regulatórias relacionadas e o interesse do capital aceleraram. Esta classe de ativos, que inicialmente servia como um "porto seguro" dentro do mercado de criptomoedas, está gradualmente se expandindo para áreas de vanguarda como pagamentos globais, comércio transfronteiriço, infraestrutura financeira descentralizada e até crédito soberano.
O mais recente "Relatório de Desenvolvimento da Indústria Global de Moedas Estáveis 2025" aponta que as moedas estáveis tornaram-se uma das infraestruturas mais importantes para conectar as finanças tradicionais ao mundo cripto, e estão a reconfigurar o padrão de funcionamento das finanças globais. O relatório realizou um rastreamento e análise abrangentes da indústria de moedas estáveis sob várias perspectivas, combinando dados de transações em cadeia, progressos nas políticas e caminhos de evolução do setor, sistematicamente organizando a trajetória de desenvolvimento, estrutura de mercado, cenários de aplicação, regulação global, potencial de desenvolvimento e riscos potenciais em seis dimensões-chave.
A moeda estável em dólares ocupa uma vantagem absoluta
O relatório mostra que, no mercado global de moedas estáveis, a moeda estável em dólares detém uma vantagem absoluta em termos de participação de mercado, com um volume de emissão de 256,4 bilhões de dólares. Em comparação, as moedas estáveis de outras moedas fiduciárias ainda estão em fase inicial. A segunda maior moeda estável, o euro, tem um tamanho de apenas 490 milhões de dólares, enquanto as outras moedas estáveis de moedas fiduciárias, como o iene, a libra, o won e a lira, variam de centenas de milhares a dezenas de milhões de dólares. Isso indica que as moedas estáveis não dolarizadas ainda têm um enorme espaço para desenvolvimento.
Até julho de 2025, o valor total de mercado das moedas estáveis globais ultrapassou 250 mil milhões de dólares, apresentando um crescimento significativo desde o início do ano. Entre elas, o valor de mercado das duas principais moedas estáveis, USDT e USDC, representa 86,5% do mercado, formando um duopólio no setor de moedas estáveis. Vale ressaltar que o total de transferências na cadeia atingiu 36,3 trilhões de dólares, superando o total de transações anuais da Visa e Mastercard, tornando-se a nova pedra angular das redes de pagamento globais. Além disso, o USDC teve um desempenho notável em 2025, com uma taxa de crescimento anual de 40,9%. Com essa tendência de crescimento, espera-se que o USDC supere o USDT por volta de 2030.
Esta explosão das moedas estáveis não é acidental, mas o resultado da interação de múltiplos fatores:
Do ponto de vista da atividade on-chain, atualmente existem mais de 30 milhões de endereços de moeda estável ativos mensalmente em todo o mundo, e o total de endereços que detêm moedas na cadeia ultrapassou 168 milhões. Os dados mostram que, após a exclusão de robôs e carteiras de exchanges, a proporção de transações lideradas por usuários reais aumentou de menos de 15% em 2023 para cerca de 22% atualmente, com a estrutura dos usuários a mudar gradualmente de robôs de arbitragem para empresas e usuários individuais.
moeda estável entra no "campo de batalha principal"
O papel das moedas estáveis está a evoluir de "âncora de proteção de negociação" para "ativo principal da financeira digital". Desde o início deste ano, várias gigantes da tecnologia e instituições financeiras em todo o mundo têm vindo a aumentar o investimento em moedas estáveis:
A combinação do impulso conjunto das finanças tradicionais, plataformas de internet e das forças nativas da criptografia fez com que a moeda estável se atualizasse de "ferramenta de liquidação dedicada à criptografia" para um intermediário de pagamento digital amplamente utilizável, ao mesmo tempo que impôs requisitos mais elevados para a sua conformidade regulatória.
A incerteza estrutural persiste por trás da onda de escala
Apesar do desempenho forte do mercado, as moedas estáveis ainda enfrentam vários desafios e controvérsias estruturais:
A questão da "escala de uso real": embora o valor total das transferências de moeda estável chegue a 36 trilhões de dólares, até sete a oito por cento disso é composto por "fluxo virtual", como transferências internas de robôs e exchanges, a verdadeira escala de uso do consumidor final ou do setor empresarial ainda precisa ser mais explorada e definida.
Questão "Mecanismo de Ancoragem e Transparência": As moedas estáveis líderes de mercado ainda não publicaram relatórios de auditoria completos emitidos por instituições autorizadas, e a estrutura dos ativos de reserva e a exposição ao risco têm sido foco de controvérsia no mercado por um longo período.
Diferenças nas políticas regulatórias: ainda existem diferenças e jogos entre as políticas regulatórias de diferentes países, algumas regiões ainda não abriram o uso de moeda estável, enquanto alguns mercados assumem proativamente o papel de campo de testes para a inovação institucional.
É importante notar que a legislação americana já deixou claro que as moedas estáveis não são consideradas valores mobiliários, proíbe as moedas estáveis algorítmicas e exige que as reservas sejam 100% compostas por ativos de alta liquidez (como dinheiro e títulos do Tesouro de curto prazo). Se essa legislação entrar em vigor, irá impactar profundamente a lógica operacional das moedas estáveis principais existentes e a estrutura de conformidade global.
Destaques do relatório: Uma visão panorâmica da evolução das moedas estáveis em seis dimensões
Este relatório adota uma abordagem de estatísticas on-chain, rastreamento de categorias e verificação cruzada de informações públicas para uma análise abrangente do desenvolvimento das moedas estáveis, abrangendo as seguintes seis dimensões:
O relatório também destaca que, atualmente, as moedas estáveis não ligadas ao dólar ainda estão em uma fase inicial de desenvolvimento: a capitalização de mercado das moedas estáveis em euros é inferior a 500 milhões de dólares, enquanto as moedas estáveis em ienes, libras e wons sul-coreanos têm uma capitalização de mercado que geralmente está na casa das dezenas de milhões de dólares, o que ainda oferece um enorme espaço para expansão no futuro.