Tổng quan Thị trường Hàng hóa - Những người biểu diễn hàng đầu và kém hiệu quả nhất tháng Bảy

Chỉ số đô la mạnh hơn và sự giảm giá của trái phiếu dài hạn chủ yếu là những yếu tố giảm giá cho hàng hóa trong tháng Bảy. Chỉ số đô la tháng Chín tăng 3.37%, trong khi hợp đồng tương lai trái phiếu kho bạc 30 năm của Hoa Kỳ tháng Chín giảm 1.08% xuống 114-06 vào cuối tháng Bảy. Tuy nhiên, nhóm tài sản hàng hóa đã phản ứng với những biến động trên thị trường nợ và tiền tệ với kết quả không đồng nhất.

Có những khoản lãi và lỗ trên tất cả các lĩnh vực trong tháng kết thúc vào thứ Năm, ngày 31 tháng 7, trong một tháng mà một số hàng hóa đã trải qua sự biến động đáng kể.

Thêm tin tức từ Barchart

  • Giá khí tự nhiên phục hồi do dự báo thời tiết nóng hơn ở Mỹ
  • Giá Dầu Thô Giảm do Sức Mạnh của Đô la và Chính Sách Thuế Quan của Mỹ
  • Giá Dầu Thô Giảm Do Lo Ngại Chính Sách Thuế Quan Sẽ Làm Chậm Nhu Cầu Năng Lượng
  • Thị trường di chuyển nhanh. Hãy theo kịp bằng cách đọc bản tin Barchart Brief giữa trưa MIỄN PHÍ của chúng tôi để nhận các biểu đồ, phân tích và tiêu đề độc quyền.

Lợi nhuận phần trăm hai chữ số ở hai thị trường, trong khi hai thị trường ghi nhận khoản lỗ phần trăm hai chữ số, trong tháng Bảy.

Ethereum và FCOJ tăng trưởng hai chữ số phần trăm

Ethereum, loại tiền điện tử đứng thứ hai, đã ghi nhận mức tăng phần trăm lớn nhất vào tháng 7 năm 2025 khi nó bắt kịp với những mức tăng gần đây của Bitcoin.

Biểu đồ tháng cho thấy mức tăng 49,55% hàng tháng của Ethereum đã đẩy giá lên trên mức 3.740 đô la mỗi token vào cuối tháng 7.

Futures của nước cam cô đặc đông lạnh dẫn đầu về phía tăng trong lớp tài sản hàng hóa.

Biểu đồ hợp đồng tương lai FCOJ hàng tháng liên tục cho thấy mức tăng 15,83% trong tháng Bảy. Hợp đồng tương lai FCOJ đã giảm từ mức cao trong tháng Bảy và thấp hơn đáng kể vào ngày 1 tháng Tám.

Trong khi Ethereum và FCOJ tăng hơn 10%, còn có những mức tăng đáng chú ý khác trên 8% trong palladium, dầu thô WTI và Brent, cũng như Bitcoin trong tháng 7.

Đồng và Khí Đốt Tự Nhiên Sau Sự Giảm Giá Hai Chữ Số Phần Trăm

Hợp đồng tương lai khí tự nhiên NYMEX của Mỹ ghi nhận sự giảm giá hai chữ số phần trăm vào tháng 7 năm 2025.

Biểu đồ hàng tháng nổi bật sự giảm 11% trong hợp đồng tương lai khí tự nhiên. Trong khi đó, hàng hóa năng lượng đã giao dịch trong khoảng từ $2.972 đến $3.657 mỗi MMBtu vào tháng 7 năm 2025, so với khoảng từ $1.991 đến $2.602 mỗi MMBtu vào tháng 7 năm 2024. Mặc dù có sự giảm giá, giá khí tự nhiên vẫn mạnh so với các năm trước nhờ vào kho dự trữ của Mỹ và nhu cầu tăng cao đối với xuất khẩu LNG của Mỹ.

Nguồn: EIA Biểu đồ cho thấy trong khi tồn kho khí tự nhiên trên toàn nước Mỹ cho tuần kết thúc vào ngày 25 tháng 7 cao hơn 6,7% so với mức trung bình năm năm, thì chúng thấp hơn 3,8% so với mức cuối tháng 7 năm 2024. Mức tồn kho thấp hơn đã hỗ trợ cho mức giá cao hơn trong tháng 7 năm 2025 so với tháng 7 năm 2024.

Hợp đồng tương lai đồng COMEX đã trải qua một tháng biến động mạnh mẽ, kết thúc tháng Bảy với mức giảm 14,32%, dẫn đầu loại tài sản này về phía giảm giá.

Câu chuyện tiếp tục Biểu đồ hàng tháng minh họa sự tăng giá của đồng đồng lên mức cao nhất mọi thời đại là 5,9585 đô la mỗi bảng vào đầu tháng 7 khi Tổng thống Mỹ Trump công bố mức thuế 50% đối với kim loại đỏ. Vào ngày 30 tháng 7, sau cuộc họp của Fed, Tổng thống Trump đã ký một sắc lệnh hành pháp áp đặt rào cản thương mại 50% đối với một số sản phẩm đồng, gây ra sự sụt giá thảm khốc khi mức chênh lệch hợp đồng tương lai COMEX so với hợp đồng đồng LME bốc hơi chỉ trong một phiên giao dịch. Tôi đã nhấn mạnh sự bùng nổ và sụp đổ giá của đồng trong bài viết trên Barchart ngày 31 tháng 7 của tôi về thị trường đồng.

Hợp đồng tương lai đồng đã hình thành một mô hình đảo chiều chính giảm giá trên biểu đồ hàng tháng vào tháng Bảy.

Kết quả hỗn hợp trong kim loại quý và hàng hóa mềm - Chủ yếu tăng trong năng lượng - Bò tăng giá - Ngũ cốc, hạt dầu và lợn giảm giá

Các kim loại quý đã có sự pha trộn trong tháng 7 sau khi bạc, bạch kim và palladium hình thành các xu hướng đảo chiều tăng giá trên các biểu đồ hàng quý của chúng và vàng tăng lên mức cao mới trong quý thứ bảy liên tiếp trong Q2. Trong khi palladium dẫn đầu với mức tăng gần 9%, bạc tăng chưa đến 1,5%. Bạch kim giảm 3,27%, và vàng giảm 0,44% trong tháng 7.

Hợp đồng tương lai dầu thô ICE Brent và NYMEX WTI đã ghi nhận mức tăng lần lượt là 8,85% và 8,47% trong tháng 7 năm 2025. Các sản phẩm dầu đã theo sau hợp đồng tương lai dầu thô tăng cao hơn, với mức tăng 6,45% trong hợp đồng tương lai xăng gần và mức tăng 6,40% trong hợp đồng tương lai dầu sưởi gần. Chênh lệch crack hay chênh lệch tinh chế đã tăng nhẹ khi xăng và dầu sưởi, một đại diện cho các sản phẩm dầu chưng cất, nhỉnh hơn một chút so với hợp đồng tương lai dầu thô. Chênh lệch xăng tăng 0,05%, trong khi chênh lệch chế biến dầu chưng cất tăng 2,02% trong tháng 7 năm 2025. Ethanol, một loại nhiên liệu sinh học được pha trộn với xăng ở Hoa Kỳ, đã tăng 4,19%, trong khi than cho việc giao hàng tại Rotterdam, Hà Lan, đã giảm 2,59% trong tháng 7. Hợp đồng tương lai khí tự nhiên đã giảm 11% trong tháng kết thúc vào ngày 31 tháng 7.

Ngành ngũ cốc và hạt dầu ghi nhận sự sụt giảm trên diện rộng khi mùa vụ 2025 tiến triển, với nguồn cung dồi dào để đáp ứng nhu cầu toàn cầu. Hợp đồng tương lai đậu nành vụ mới tháng 11 giảm 3,68%. Hợp đồng tương lai ngô vụ mới tháng 12 giảm 2,76%, trong khi hợp đồng tương lai lúa mì CBOT tháng 9 giảm 2,79%.

Các hàng hóa mềm chủ yếu giảm, dẫn đầu bởi mức tăng 15,83% trong hợp đồng tương lai FCOJ, cái tiếp tục gặp vấn đề về nguồn cung. Trong khi các hợp đồng tương lai đường thế giới gần đây tăng 0,93%, hợp đồng tương lai bông giảm 1,29%, hợp đồng tương lai cà phê Arabica giảm 1,43%, trong khi hợp đồng tương lai ca cao liên tục giảm 5,49% trong tháng Bảy.

Trong lĩnh vực protein động vật, các hợp đồng tương lai tháng hoạt động đã chuyển sang hợp đồng tháng 10 ngoài mùa. Hợp đồng tương lai lợn lean giảm 3.06%, trong khi hợp đồng tương lai bò sống và bò ăn thức ăn tháng 10 lần lượt ghi nhận mức tăng 6.17% và 7.02%. Cả hai hợp đồng tương lai bò đều ghi nhận mức cao kỷ lục mới trên các hợp đồng tương lai bò liên tục trong tháng 7.

Tiền điện tử tăng - Cổ phiếu cao hơn, Trái phiếu thấp hơn

Bitcoin đã tăng 8.62% trong tháng 7, đóng cửa tháng với hơn $116,850 mỗi token. Trong khi đó, Ethereum đã bùng nổ 49.55% trong tháng 7, đóng cửa tháng gần mức $3,745. Ethereum đã bắt kịp Bitcoin trong tháng 7.

Chỉ số S&P 500 tăng 2.17% trong tháng Bảy khi các thỏa thuận thương mại của Mỹ, lạm phát dưới mức 3%, lợi nhuận công nghệ và các chỉ số kinh tế khác hỗ trợ cho thị trường chứng khoán tổng thể.

Trong khi đó, hợp đồng tương lai trái phiếu kho bạc 30 năm của Hoa Kỳ tháng 9 đã giảm 1,08% trong tháng 7, giữ áp lực lên lãi suất dài hạn. FOMC đã không giảm lãi suất Fed Funds tại cuộc họp ngày 30 tháng 7 gần đây nhất, nhưng khả năng giảm lãi suất trước khi kết thúc năm vẫn cao. Fed đã nhấn mạnh sự bất đồng của hai thành viên trong ủy ban, những người ủng hộ việc giảm lãi suất Fed Funds 25 điểm cơ bản. Đây là lần đầu tiên kể từ năm 1993, hai thành viên trong ủy ban bất đồng với ý kiến của đa số.

Trong khi đó, chỉ số đô la Mỹ đã phục hồi từ mức thấp gần đây.

Biểu đồ hàng tháng mô tả sự phục hồi của chỉ số đô la từ mức thấp mới 96 vào tháng 7, đóng cửa tháng ở mức trên 99.70. Xu hướng giảm giá bắt đầu từ tháng 1 đã tạo ra các mức thấp hơn và vẫn nằm dưới mức kháng cự kỹ thuật của nó, mặc dù có sự tăng trưởng. Chỉ số đã tăng 3.37 vào tháng 7, kết thúc ở mức 99.743 vào ngày 31 tháng 7. Chỉ số đã phá vỡ dưới mức hỗ trợ kỹ thuật quan trọng tại mức thấp tháng 7 năm 2023 là 99.22 vào tháng 4 và giao dịch ở mức thấp nhất kể từ tháng 2 năm 2022 là 96 trong tháng.

Một đồng đô la tăng và trái phiếu giảm thường là giảm giá cho giá hàng hóa, nhưng các thị trường nguyên liệu thô đã có kết quả trái chiều mặc dù hành động giá trên thị trường nợ và tiền tệ trong tháng Bảy.

Các yếu tố cần chú ý trong tháng 8 năm 2025

Như tôi đã viết trong các báo cáo hàng tháng trước đây:

Xu hướng là người bạn tốt nhất của một nhà giao dịch hoặc nhà đầu tư trong các thị trường thuộc mọi loại tài sản, và hàng hóa cũng không phải là ngoại lệ. Tiếp cận các thị trường với một kế hoạch rủi ro-lợi nhuận và tuân thủ chương trình. Chấp nhận những khoản thua lỗ nhỏ trong cuộc tìm kiếm lợi nhuận lớn luôn là điều chấp nhận được. Do đó, hãy kiên định với mức thua lỗ khi các thị trường di chuyển ngược lại với kỳ vọng nhưng điều chỉnh động lực rủi ro-lợi nhuận để bảo vệ vốn và lợi nhuận khi các thị trường di chuyển theo hướng mong muốn.

Khi lĩnh vực nguyên liệu thô chuyển sang tháng Tám, tính mùa vụ của khí tự nhiên trong mùa làm mát, xăng trong mùa lái xe, và bò cũng như heo trong mùa nướng có thể tiếp tục hỗ trợ giá. Tuy nhiên, những xu hướng mùa vụ này đang ở giai đoạn muộn, và hợp đồng tương lai phản ánh giá bị hoãn lại. Chúng ta có thể thấy sự điều chỉnh trong các hàng hóa theo mùa bắt đầu phát triển.

Kim loại quý vẫn chủ yếu trong xu hướng tăng giá, với các bước đảo chiều mạnh mẽ trong quý 2 ở bạc, bạch kim và palladium. Đồng và kim loại cơ bản đang có biến động, với kim loại đỏ hiện đang đe dọa thách thức mức hỗ trợ kỹ thuật 4 đô la mỗi pound trên hợp đồng tương lai COMEX gần nhất.

Con đường ít kháng cự trong ngũ cốc và hạt dầu vẫn giảm giá, trong khi chúng ta nên mong đợi sự biến động liên tục trong năng lượng và hàng hóa mềm. Các yếu tố kinh tế vĩ mô và địa chính trị sau đây có thể gây ra các giai đoạn tăng cường biến động giá trong những tuần tới:

  • Cuộc chiến ở Ukraine và Trung Đông cùng với quan hệ giữa Mỹ và các quốc gia trên toàn cầu có thể gây ra những đợt biến động nếu xung đột leo thang hoặc các cuộc đàm phán hòa bình dẫn đến thỏa thuận - không có sự thay đổi so với tháng trước.
  • Các chính sách của Mỹ dưới thời chính quyền Trump có thể tiếp tục gây ra sự hỗn loạn trên thị trường. Thuế quan là các rào cản thương mại ảnh hưởng đến giá nguyên liệu toàn cầu, tạo ra những biến dạng có thể dẫn đến những biến động giá đột ngột. Tuy nhiên, các thỏa thuận thương mại đã khiến nỗi sợ thuế quan giảm đi trong những tuần qua.
  • Nền kinh tế Trung Quốc vẫn rất quan trọng vì Trung Quốc là bên cầu trong nhiều thị trường hàng hóa.
  • Mong đợi tính thanh khoản trên thị trường sẽ giảm trong tháng cuối cùng của kỳ nghỉ hè vào tháng Tám. Sự giảm thanh khoản có xu hướng tạo ra tiềm năng cho sự biến động cao hơn.
  • Nợ của Mỹ có thể dẫn đến sự biến động trên thị trường trái phiếu và cổ phiếu.

Mong đợi sự biến động liên tục trong loại tài sản hàng hóa vào tháng Tám và xa hơn, và bạn sẽ không ngạc nhiên hay thất vọng.

Vào ngày xuất bản, Andrew Hecht không có (cả trực tiếp lẫn gián tiếp) vị thế trong bất kỳ chứng khoán nào được đề cập trong bài viết này. Tất cả thông tin và dữ liệu trong bài viết này chỉ nhằm mục đích thông tin. Bài viết này được xuất bản lần đầu trên Barchart.com

Xem bình luận

Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
  • Phần thưởng
  • Bình luận
  • Chia sẻ
Bình luận
0/400
Không có bình luận
Giao dịch tiền điện tử mọi lúc mọi nơi
qrCode
Quét để tải xuống ứng dụng Gate
Cộng đồng
Tiếng Việt
  • 简体中文
  • English
  • Tiếng Việt
  • 繁體中文
  • Español
  • Русский
  • Français (Afrique)
  • Português (Portugal)
  • Bahasa Indonesia
  • 日本語
  • بالعربية
  • Українська
  • Português (Brasil)