Solana生態的繁榮背後:操縱成爲市場新常態

近期Solana生態的發展呈現出一些有趣的現象。曾經,一些名稱奇特的代幣能因爲一張名人照片而身價暴漲。如今,市場似乎變得更爲理性,開始將"捆綁式看漲"視爲推動價格漲的主要手段。這種變化反映了加密市場投機風氣的轉變。

目前,能實現價值增長的代幣主要分爲兩類:一類是通過內部操作推高價格的"操縱型代幣",包括捆綁式代幣、早期優惠分配的代幣,以及被深度內部交易控制的代幣;另一類則是能產生實際收益的"收益型代幣"。這一現象揭示了市場的殘酷現實:要麼依靠操縱主導,要麼回歸傳統的價值評估體系。

當"操縱"成爲判斷代幣價格走勢的重要指標時,我們可以認爲當前鏈上周期已接近尾聲。表面上,鏈上生態似乎比實際情況更爲健康,但實際上,一些參與者正通過市場操控來推高部分代幣價格。

這種現象並非新鮮事,而是歷史的重演。1985年至1996年的住友銅事件就是一個典型案例。當時,一名操盤手通過非法建立巨額多頭頭寸,試圖維持市場表面繁榮,掩蓋實際的市場惡化狀況。

短期內,資本市場更像是一臺投票機,受情緒和投機驅動;但長期來看,它終將顯現真相。目前Solana鏈上的"操縱缺口"正是一個掩蓋真相的帷幕。當你深入觀察內部交易團體、項目方對大部分流動性的控制意圖,以及交易者將"操縱"作爲競爭手段時,就能看到帷幕後的真實情況。

然而,這種操縱模式終將崩潰。就像住友銅事件一樣,隨着頭寸被清算,價格迅速回落。Solana的"操縱缺口"也將以類似方式瓦解,市場的真實狀況終將顯現。歷史反復證明,資本市場的真相無法長期隱藏。

Solana生態表面的活躍與繁榮,實際上是由內部人士主導的捆綁代幣和人爲操控流動性構成的遊戲。在這裏,操縱行爲不僅未被隱藏,反而成爲一種競爭優勢。然而,正如住友銅市場案例所示,這種差距終將崩潰。

Solana生態目前像一個不斷自我榨取的賭場,只有在穩定的流入資金支持下才能維系。當某些項目決定不進行大規模空投時,整個生態的活力就開始衰減。我們現在所見的繁榮,可能只是昔日盛況的餘音。"操縱缺口"終將崩塌,而且可能會相當殘酷。

爲什麼會這樣?因爲我們已處於這個週期的尾聲。如果將惡化的宏觀經濟環境與人爲支撐的脆弱鏈上經濟結合起來,結果很可能是資本的大規模撤離。

在迷因幣中,操縱者的流動性只有一個目標——撤離。這類代幣沒有未來現金流,沒有實際用途,也沒有信任基礎。只有內部人士在最後時刻試圖攫取價值。這就是爲什麼當前週期中迷因幣如此危險。當人們普遍認爲某資產毫無價值時,唯一的共識就是拋售。這意味着內部人士的唯一目標變得明確:在結束前盡可能多地獲利。

當操縱缺口消失時,什麼將主導市場?答案是回歸傳統的資本主義邏輯。

認爲加密貨幣永遠都是一個大型賭場,僅僅因爲對實用型代幣的不佳體驗就認爲迷因幣永遠是最具正期望值的選擇,這種觀點過於簡單化。作爲交易者,我們傾向於相信任何能帶來最大收益的資產。迷因幣天生就爲收益最大化創造了良好環境(尤其是在週期末期),因爲你可以在不違反監管規則的情況下進行"操縱",而且無需承擔責任。但我認爲這只是週期後期的自然狀態,而非永久的新常態。

未來,我們很可能會看到市場重新關注實用型代幣。互聯網資本市場並非一個糟糕的概念,但可能被部署在了錯誤的區塊鏈上。雖然我們可以打破實用性代幣缺乏市場追捧的循環,但無法改變人類的投機心理。至於Solana的文化,我認爲它在某種程度上已經自我毀滅了。

值得注意的是,交易者不應該認爲有責任去做空"操縱"行爲。相反,如果要採取行動,更應該是順勢而爲。在這個市場(尤其是鏈上交易)中,保持道德優越感可能會讓你錯失機會。真相是,不僅這個行業,整個世界都充滿了各種形式的欺詐。

很多交易者在了解了市場內幕後,會產生一種道德困擾。我自己也曾經歷過這種心理狀態。但最終,與其對着系統大喊大叫,不如學會接受它,了解各種操作手法,這樣你會比以往任何時候都更了解市場。

如果不打算通過做空來規避風險,還有什麼其他選擇?我個人選擇在八月份大幅降低風險敞口。另一種選擇是關注其他表現良好但未受到廣泛關注的區塊鏈,如Base。像ZORA這樣的項目帶來的流動性注入不容小覷。我最近將一些資金轉移到Base並增加了在那裏的投資,而不是繼續投入Solana。