主流公鏈近期表現分析：以太坊領跑，新生力量崛起

過去三個月，加密市場迎來顯著反彈，主流公鏈表現成爲市場焦點。以太坊在多重利好因素推動下強勢回歸，Solana、Sui、Hyperliquid等新興公鏈價格也大幅漲。從表面看，市場似乎進入了久違的山寨季。但在價格變動背後，這些公鏈的實際發展狀況如何？本文將從價格、TVL、資金流向、鏈上活躍度和生態進展等維度，分析8條主要公鏈近三個月的核心指標表現，勾勒出這輪公鏈競速的真實態勢。

以太坊：資本驅動的王者歸來

以太坊近期各項數據均大幅提升，與其價格表現同步。三個月內，ETH價格從1600美元漲至最高3800美元以上，漲幅超130%。與此同時，以太坊生態TVL增長61.34%，淨流入資金83億美元，再次成爲吸金最多的公鏈。不過，TVL增長主要得益於ETH價格漲，實際鎖倉的ETH數量從2839萬枚降至2228萬枚，下降21%。

日活用戶和交易筆數分別增長11.94%和16%，提升幅度不大。值得注意的是，以太坊現貨ETF在此期間淨增長約50億美元。加上多家上市公司效仿將ETH作爲儲備資產，爲其提供了更多買盤和市場信心。綜合來看，資本推動可能是以太坊價格大漲的主要因素。

Solana：市值回升但活躍度下降

SOL價格從139美元最高反彈至189美元，漲幅可觀。然而，Solana生態多項數據不升反降。三個月內鏈上資金淨流出約1.12億美元，日活地址數下降14%，穩定幣發行量減少約15億美元。TVL從73億美元增至92.37億美元。

生態內，Pump.fun仍是交易量最大平台，月交易額達2340億美元。OKX DEX異軍突起，月交易量46億美元躋身前十。MEME幣發行量較年初明顯下滑，但仍相對穩定。質押率維持在66%左右，但驗證者數量下降，大型驗證者正在取代小型驗證者。

BSC：Alpha活動點燃鏈上復蘇

BNB價格三個月內反彈近30%，漲幅不大。但鏈上數據表現亮眼：日活地址數增長74.6%至4400萬，日交易筆數增長114%至1682萬筆，穩定幣發行量增長55%至110億美元。這些顯著變化可能得益於Alpha活動的推動。

然而，BSC三個月內淨流出資金9.5億美元。如何將活躍用戶轉化爲沉澱資金，是BSC面臨的新挑戰。

Base：高速擴張爲以太坊輸血

Base鏈上數據表現搶眼，TVL三個月內增長63%至40億美元，日活地址數增長115%至3360萬，日交易筆數增長23%。但鏈上資金大幅流出56億美元，成爲淨流出最多的公鏈，這些資金最終流向了以太坊主網。

技術上，Base推出Flashblocks，將區塊生成時間縮短至200毫秒，成爲目前最快EVM鏈。此外，Base App的推出也將進一步促進其生態發展。

Arbitrum：穩守L2亞軍地位

Arbitrum整體數據變化不大，TVL增長34%，交易筆數增長22%，日活地址數維持在460萬左右。ARB價格反彈66%，在主要公鏈中表現較強。盡管數據變化不大，Arbitrum仍牢牢保持以太坊L2第二的位置。

Sui：TVL與幣價雙雙飆升

SUI價格從2.15美元最高漲至4.24美元，漲幅97%。TVL從12億美元增至22億美元，漲幅超84%。穩定幣發行量突破10億美元。日活地址數經歷波動，目前維持在100萬左右，但未回到此前高峯。

Hyperliquid：信任危機後的驚人反彈

Hyperliquid近期表現最爲亮眼，代幣價格從18美元飆升至49.9美元，市值突破150億美元，躍居所有代幣第十三位。TVL從6.4億美元增至19.43億美元，漲幅202%。穩定幣發行量從21億美元增至49億美元，躍居第五。

經歷去中心化信任危機後，Hyperliquid金庫HLP收益創新高，突破6800萬美元。7月以來，日新增用戶數再次突破3000個。

Aptos：數據疲軟中的潛伏者

Aptos表現相對平淡，價格三個月內僅漲10%，TVL、資金流入、日活地址數等關鍵指標均爲負增長。僅日交易筆數增長34%，穩定幣發行量增加3億美元。與同爲MOVE語言的Sui相比，Aptos在多個維度表現落後。

總結

近期公鏈數據表現與代幣價格漲幅存在明顯差距。雖然Sui、Hyperliquid、Base等新興網路數據明顯提升，但幅度遠低於代幣價格漲幅。這輪復蘇似乎是資金先於生態的階段，代幣價格能否轉化爲實際的生態繁榮，帶動DeFi、鏈遊等應用賽道，可能是這輪山寨季能否持續的關鍵。盡管目前價格與鏈上數據不同步，但未來這些基礎數據很可能成爲決定價格走向的關鍵因素。